深潮 TechFlow 消息，03 月 31 日，10x Research在 X 平臺發文表示，當前美伊衝突背景下比特幣並未體現“抗通脹”或“避險資產”屬性，反而與其他風險資產同步下跌，顯示其價格驅動邏輯正發生變化，然而當前市場環境下投資者普遍誤讀比特幣，將其視為避險資產、過度依賴失效的流動性模型。

10x Research 指出，比特幣 ETF 的推出為加密市場引入了一批新的投資者，他們大多來自華爾街，更加關注宏觀變量而非鏈上應用或網絡增長指標，但並非所有“宏觀”指標都適用於比特幣，而部分散戶仍依賴“四年週期”或延伸至“五年週期”的敘事，導致在下跌過程中持續做多，造成更大虧損。