加密貨幣瞄準 49 萬億美元美國退休金市場

撰文：Forbes

編譯：AididiaoJP，Foresight News

美國退休金體系規模高達 49.1 萬億美元，是普通民眾最大的儲蓄池。如今，加密貨幣正通過自管退休賬戶（Self-Directed IRA）強勢切入這一領域。一家領先的自管託管機構近日推出全新平臺，允許投資者在同一個賬戶內實時交易近 100 種加密代幣，同時持有股票、房地產、黃金和私募股權等資產。

注：自管退休賬戶是一種特殊的個人退休賬戶（IRA），它允許賬戶持有人自己決定和控制投資方向，而不像傳統 IRA 那樣被限制在股票、債券、共同基金或 ETF 等常規金融產品上。簡單來說，它給你更大的投資自由度，讓退休資金可以投向更多「另類資產」。

IRA Financial 創始人兼負責人 Adam Bergman 在播客中直言：「大多數美國人被大型金融機構洗腦，以為 IRA 或 401(k) 裡只能投資傳統資產。但過去 50 年來，事實並非如此。」他指出，真正富裕起來的人並非只靠持有股票，而是通過私募資產、私募股權、對沖基金以及比特幣等另類投資實現財富躍升。「我們都被騙了。」

Bergman 強調，過度集中於標普 500 或共同基金、ETF，實際上並不算分散風險，因為你可能只相當於持有七家大公司股票。而退休賬戶的最大優勢在於資金可以免稅增長，這正是加密貨幣等另類資產進入這一市場的關鍵吸引力。

政策大門已打開

長期以來，大型機構如 Fidelity 和 Schwab 被指「築牆」阻擋另類資產進入退休賬戶。Bergman 對此頗為不滿：「他們聲稱這些資產風險太高，其實只是因為自己賺不到錢——當客戶買房地產或黃金時，他們無法收取基於資產的管理費。」

但監管風向已在轉變。2022 年 3 月，美國勞工部曾要求 401(k) 受託人在提供加密貨幣選項時「極度謹慎」；2025 年 5 月 28 日，這一指導意見被撤銷。短短十週後，特朗普總統簽署行政命令《為 401(k) 投資者民主化另類資產准入》，明確要求監管機構為私募股權、房地產和數字資產在職場退休計劃中鋪路。即將繼承約 15 萬億美元財富的 Z 世代，對加密貨幣的信任度甚至超過傳統銀行，他們很快就能在退休投資組合上看到比特幣的身影。

一賬戶、一費率：真正的全資產平臺

IRA Financial 的新平臺通過 Interactive Brokers 零佣金交易股票、ETF 和共同基金；加密交易則通過 Bitstamp 和 Robinhood 完成，買入端收取最高約 1% 的佣金，無持有費。房地產、硬錢貸款、私募股權和貴金屬全部放在同一賬戶下，年費低於 500 美元。

「我們是全國唯一能把股票、比特幣、房地產全部放在一個平臺、只收單一低平費的機構，」Bergman 稱，「你在 Vanguard、Schwab 或 Fidelity 都做不到。」儘管競爭對手如 iTrustCapital 和 Alto 也提供 IRA 內加密交易，但將多種資產類型無縫整合且不收取基於資產的管理費，仍屬罕見。

Bergman 對行業常見的資產規模收費模式深惡痛絕：「那簡直是犯罪。為什麼因為你投資聰明，我就該從你身上賺錢？付我管理費就夠了，別因為你表現好再罰你。」

一位押注比特幣的稅務律師

Bergman 曾是紐約稅務律師，2008 年辭職白手起家創辦公司，前五年未領薪水。2015 年，他不顧財務顧問反對買入首筆比特幣。「顧問說我是瘋子，比特幣是騙局。我當時想，我才 40 出頭，還有 20-30 年時間，虧了也沒什麼大不了。」他表示，一切決策都圍繞風險與回報展開。IRA Financial 也是最早允許退休賬戶持有比特幣的機構之一。

他特別提及 Peter Thiel 的 Roth IRA：據 ProPublica 2021 年報道，該賬戶 1999 年以不到 2000 美元創始人股起步，到 2019 年底已增值至約 50 億美元，且完全免稅。「我很欣賞 Thiel，」Bergman 說。

風險警示不容忽視

自管 IRA 並非沒有隱患。知名 IRA 專家 Ed Slott 形容這類賬戶是「你只能靠自己」。SEC、FINRA 和 NASAA 均警告，自管賬戶提供更廣泛但潛在風險更高的投資選項，託管方不會對客戶購買的資產進行審查。

IRA Financial 自身曾遭遇重創：2022 年 2 月，黑客利用主 API 密鑰，從該公司在 Gemini 託管的客戶賬戶中盜走約 3600 萬美元比特幣和以太坊，資金隨後通過 Tornado Cash 混幣。這起事件凸顯了託管集中風險——類似問題如今也困擾著現貨比特幣 ETF 市場，大部分資產集中在單一託管方手中。

更致命的是，如果投資者自行持有 IRA 內加密貨幣的私鑰，整個賬戶可能被取消資格，數十年的稅收優惠瞬間化為應稅事件。

儘管如此，Bergman 本人仍將 50%-60% 的資金配置於另類資產，並正在撰寫一本書，論證富人正是如此操作。「沒有理由不能在 Vanguard、Schwab 或 Fidelity 的 IRA 裡買房地產或黃金。大銀行憑什麼阻擋我？」他花了 16 年才把這個平臺建成。

結語

隨著政策放開和技術平臺成熟，加密貨幣正以前所未有的方式進入美國主流退休儲蓄體系。Bergman 的觀點激進卻直擊痛點：傳統金融機構長期限制了普通人的財富選擇，而另類資產可能才是真正拉開財富差距的關鍵。但風險與機遇並存，投資者需在追求高回報的同時，充分評估自管賬戶的複雜性和潛在陷阱。

加密投資與退休規劃高度個性化，建議諮詢專業稅務和財務顧問後謹慎決策。