作者： Tyler Johnston

編譯： 深潮 TechFlow

深潮導讀： 本文深入揭露了頂級風投機構 Andreessen Horowitz (a16z) 在人工智能領域的矛盾策略。

a16z 一邊投入數千萬美元通過超級 PAC、遊說團體和政府人脈深度干預美國 AI 監管政策的制定，極力推行去監管化；另一邊，其投資組合中卻充斥著大量遊說灰色地帶、甚至違背道德底線的項目——從教人如何在約會和麵試中作弊的 AI 助手，到利用“手機牆”進行大規模虛假營銷的機器人農場......

文章犀利指出，a16z 正在利用其政治影響力，試圖在社會意識到風險之前，為那些以“欺騙和損害消費者”為核心商業模式的初創公司鋪平道路。

全文如下：

Marc Andreessen 想要塑造美國的 AI 政策。

他共同創立並經營的風險投資公司 Andreessen Horowitz（簡稱 “a16z”），是新興科技創業領域的主要參與者。這些初創公司包括：

• 一個由虛假賬戶組成的機器人農場（Bot farm），欺騙用戶和社交媒體平臺，讓人誤以為 AI 生成的廣告是由真人發佈的。
• 一家致力於讓利用 AI 在約會、工作面試和考試中作弊變得“常態化”的 AI 公司。
• 與自殺和針對兒童的騷擾行為有關聯的 AI 陪伴應用。
• 一個託管著數千個深度偽造（Deepfake）模型的平臺——其中 96% 的目標是可識別的女性——這些模型已被用於創建性化兒童的 AI 生成內容。
• 試圖規避現有法律並針對弱勢用戶的賭博平臺。
• 涉嫌欺詐和違法行為的金融科技公司。

這些公司中的許多明知規則卻依然故犯，或者乾脆專門設計產品來利用消費者保護法中的漏洞。風投公司賺得盆滿缽滿，而公眾卻在承擔代價。

隨著公眾對制約科技巨頭和監管 AI 的呼聲日益高漲，a16z 正在投入數千萬美元來影響 AI 政策的發展。該公司協助啟動了一個 1 億美元的超級政治行動委員會（Super PAC），其前合夥人紛紛在政府擔任要職，併成功推動了一項旨在削弱州級 AI 法律的行政命令。合夥人們想要制定道路規則，即便他們自己已經在違章駕駛。

以下是「米達斯項目」（The Midas Project）對 Andreessen Horowitz 旗下 18 家最臭名昭著的投資企業的調查。這並非該公司龐大投資組合的全面綜述，但它揭示了一種行為模式——涵蓋了 a16z 數億美元的投資。

這些投資揭露了 a16z 願意跨越的底線，以及他們所偏好的寬鬆監管環境將如何使該公司的利潤最大化。

a16z 未對本報告的置評請求做出回應。

欺騙與操縱

a16z 投資了一些旨在進行大規模欺騙的產品。即便這些策略沒有明確觸犯法律，它們也可能對社會產生腐蝕性。

隨著高級 AI 等技術的進步——使得偽造幾乎任何東西都變得更加容易——決策者可能希望制定新的法律或政策來降低社會成本。而如果 a16z 遂了心願，我們可能永遠無法更新規則手冊。

Doublespeed

a16z 於 2025 年 10 月通過其 Speedrun 計劃投資了 100 萬美元。

Doublespeed 銷售的是一種能力，即欺騙普通人和社交媒體平臺，讓他們認為 AI 生成的廣告是真實的人類內容。以下是該公司宣傳視頻中的一些精選文案：

「我們在美國運營著唯一一家由風投支持的機器人農場。因為為什麼要讓俄羅斯和中國獨享這些樂趣呢？」

「我們沒有破壞互聯網。互聯網本來就是壞的。但現在，我們要徹底終結它。」

「歡迎來到死亡互聯網（Dead Internet）。」

a16z 的 Speedrun 計劃向 Doublespeed 投資了 100 萬美元，這家公司最近出現在《404 Media》的一篇嚴厲報道中，報道指出：“Andreessen Horowitz 正在資助一家明顯違反了各大社交媒體平臺‘非真實行為’政策的公司。”

來源：Doublespeed’s website.

該公司的業務模式依賴於欺騙，旨在讓社交媒體平臺及其用戶相信，AI 生成的圖像和視頻描繪的是真人。

他們是如何做到的？通過銷售“手機牆”（Phone farms）的訪問權限，這些手機牆創建並管理著成千上萬個虛假社交媒體賬戶，用以操縱互動指標。該公司的網站表述非常直白，稱其產品“模擬”真人在社交媒體上的行為，以便“讓我們的內容在算法面前顯得像人類”。

圖注：Doublespeed 創始人 Zuhair Lakhani 在 X 上分享的手機牆照片

「沒錯，我們建了一個手機牆（而且挺酷的），」Doublespeed 創始人 Zuhair Lakhani 在 X（原 Twitter）上表示。其目的是「用 AI 取代人類創作者，主要用於營銷」。

由於 TikTok 等社交媒體平臺擁有防止和檢測大規模生成及部署虛假賬戶的政策和手段，因此他們使用數千部真實手機來實現這一目標。

在發佈欺騙性內容之前，該公司會讓這些賬戶模仿人類行為。這意味著虛假賬戶會搜索特定關鍵詞、刷“推薦”（For You）頁面，並使用 AI 分析內容截圖，以決定是“轉發、評論”還是“划走”。

圖注：由 Doublespeed 創建的 AI 生成營銷內容流。來源：YouTube 上的 Superwall

一組幾乎完全相同的Doublespeed運行的TikTok賬戶。大多數帖子涉及 AI 抱怨各種醫學問題。然後，這些賬戶列出了一些治療方法，包括Doublespeed客戶的泡沫滾筒產品。來源：TikTok, Doublespeed的loom

這一切都是為了規避平臺對虛假內容的限制，然後將這些虛假內容推給毫無防備的真實用戶。

在一次播客採訪中，Lakhani 透露了該公司一個客戶的細節：「他們瞄準的是像老年人這樣的細分市場，我認為這是 AI 內容最適合切入的領域。」

調查和研究發現，老年人更不太可能聽說過 AI，且更容易落入 AI 生成的虛假信息的陷阱。

Lakhani 將這個客戶與他此前大規模生產 AI 營銷內容的工作進行了類比：「全是些針對老年人的細分內容。比如所有那些針對老年人的補劑，那是佣金最瘋狂的時候。」

「那些品牌會要求你做出一些極其瘋狂的聲明，」他說，「尤其是補劑類。」Lakhani 補充道：「補劑類的東西肯定應該算是某種程度上的違法，我不知道這怎麼就被允許了。」

儘管創始人親口承認補劑廣告應當屬於違法，但 Doublespeed 並未對此避而遠之。2025 年 12 月，一名黑客獲取了 Doublespeed 的全部後臺權限，洩露的數據展示了這些 AI 生成的“網紅”實際上在賣什麼。

一個名為“pattyluvslife”的賬號展示了一位自稱是加州大學洛杉磯分校（UCLA）學生的 AI 虛擬女性。該賬號抨擊補劑行業和製藥公司是騙局——同時卻在推廣一個名為 Rosabella 的草本補劑品牌。

另一個名為“chloedav1s_”的賬號上傳了約 200 條帖子，內容是一名自稱患有各種疾病且經常躺在病床上的 AI 虛擬女性。她最終推銷某公司的泡沫軸作為其病痛的解決方案。

圖注：Doublespeed 平臺的另一張圖片，顯示其機器人賬戶正在模仿人類，向患有醫療狀況的用戶發送私信，以推廣客戶的泡沫軸產品。來源：Zuhair Lakhani 在 X 上的發佈。

Doublespeed 的黑客事件曝光了該公司運營著超過 1100 部手機和 400 多個 TikTok 賬號。大多數賬號在推廣產品時並未披露其為付費廣告——這既違反了 TikTok 要求創作者標註逼真 AI 生成內容的社區準則，也違反了美國聯邦貿易委員會（FTC）要求網紅在代言產品時明確披露其與品牌之間“實質性聯繫”的規定。

Doublespeed 和 a16z 均未回應《404 Media》的置評請求。在《404 Media》向 TikTok 舉報這些賬號後，平臺表示已添加了表明其為 AI 生成的標籤。然而，「米達斯項目」的後續調查顯示，雖然部分賬號（包括 chloedav1s_）的內容被貼上了標籤，但其他擁有類似影響力且內容近乎一致的賬號（如 lilyw4tson 和 mia.garc1a）仍未標註，且大多數評論者似乎相信這些帖子是真實的。

Cluely AI

a16z 於 2025 年 6 月領投了 1500 萬美元的 A 輪融資。

Cluely 的官方宣言宣稱：「我們想在一切事情上作弊。沒錯，你沒聽錯。銷售電話、會議、談判。如果有更快的獲勝方式，我們就採用……所以，開始作弊吧。因為當每個人都在作弊時，就沒有人在作弊了。」

圖注：Cluely 聯合創始人 Neel Shanmugam（左）、Roy Lee（中）和 Alex Chen（右）。來源：Bloomberg 轉引自 Cluely。

創始人兼 CEO Roy Lee 對利用 AI 作弊並不陌生。根據他向《紐約雜誌》（New York Magazine）的自白，在哥倫比亞大學就讀期間，他利用 AI 在“幾乎每一項作業”中作弊，估計他提交的每篇論文中 80% 都是由 ChatGPT 寫的。「最後，我會做些潤色。我只需加入 20% 的人性，我的聲音。」

2025 年初，Lee 開發了 Interview Coder，這是一款在技術編程面試過程中於後臺運行，並實時向用戶提供 AI 生成解決方案的工具。他錄製了自己使用該工具通過亞馬遜（Amazon）面試並獲得工作錄用的過程，隨後公開拒絕了該職位並予以嘲諷，還將視頻發佈在 YouTube 上。他還聲稱收到了來自 TikTok、Meta 和 Capital One 的錄取通知。亞馬遜向哥倫比亞大學舉報了他，隨後該大學以“助長學術不端”為由對他處以留校察看處分。

「即便我在網上說一些極其瘋狂的話，」Lee 曾解釋道，「這也只會讓更多人對我及其公司感興趣，從而帶動更多下載和轉化，讓更多眼球關注 Cluely。」

Cluely 的一則營銷視頻表明，該產品可以被偷偷用於在約會中“作弊”。來源：YouTube

Cluely 的發佈視頻展示了該產品的另一個預期用途：約會。在視頻中，Lee 進行了一次相親，並利用該工具在年齡、職業和興趣上撒謊。該視頻在 X 上的播放量已達到 1300 萬次。

在壓力之下，Cluely 悄悄撤回了一些原始定位。公司從官網上刪除了關於在考試和麵試中作弊的內容。到 11 月，該公司已將自己重新定位為一款 AI 會議助手和記錄工具——進入了一個遠離其極具爭議的起源、競爭激烈的紅海市場。Lee 告訴《TechCrunch》，Cluely 的“隱身功能（Invisibility function）並非核心功能”，而且“大多數企業由於法律影響選擇完全禁用隱身功能”。儘管 Lee 聲稱隱身不是核心功能，但 Cluely 首頁的第一句話仍將該產品宣傳為“不可檢測（Undetectable）”。

來源： Cluely

Lee 的既定目標是“讓每個人對‘作弊’這個詞脫敏”。他認為，如果你說得足夠多，“作弊這個詞就開始失去其含義。”a16z 則讚揚 Lee 的這種方式“根植於深思熟慮的策略和意圖”。

雖然像 Lyft 這樣的公司在打破出租車監管規則時在很大程度上造福了普通大眾，但 Lee 感興趣的是打破更基本的東西：即撒謊和作弊是錯誤的行為這一社會共識。

Cluely AI 和 Doublespeed 擁有共同的理論：即管理社會和職業生活的各種基本準則是需要被克服的障礙。a16z 似乎對此表示贊同。

賭博（Gambling）

自 2018 年最高法院裁決以來，體育博彩在美國迅速氾濫。然而，其帶來的影響大多並不美好。研究人員發現，便捷的賭博渠道導致了債務激增，並與暴力事件增加以及財務脆弱家庭的壓力加劇直接相關。

與此同時，a16z 投資了多家博彩公司，這些公司利用監管漏洞來觸達那些本應受到現有博彩法保護的用戶。

Coverd

a16z 通過 Speedrun 計劃進行了投資。

Coverd 正在追求一種新穎的賭博形式。該公司於 2025 年 3 月發佈了其應用，邀請用戶“對你的賬單進行投注——無論是 OnlyFans、子女撫養費還是昨晚的 Uber。通過玩你最喜歡的賭場遊戲，把它們從你的信用卡賬單中抹去。”

該應用會同步用戶的銀行賬戶，允許用戶從信用卡賬單中選擇單筆交易並進行對賭，通過博弈潛回該筆交易的金額（或者更現實的情況是，讓損失翻倍）。

該公司的 CEO 曾公開表示：「我們建立 Coverd 不是為了幫助人們剋制消費；我們建立它是為了讓消費變得刺激。我們讓消費者能贏兩次——第二次就是當他們回過頭來玩遊戲並贏錢的時候。」

圖注：Coverd 應用的一則現已刪除的廣告。來源：Archive.is 備份的 X 平臺內容。

這種營銷方式極大地吸引了那些已經捉襟見肘、心急如焚的人。許多客戶可能在財務上非常脆弱，並願意嘗試任何方法來抹去他們無力償還的開支。

但正如 Coverd 和 a16z 的領導層肯定知道的那樣，賭博絕非擺脫債務的好方法。賭博的核心商業模式是向玩家提供負期望值的投注，而維持他們玩下去的動力在於，那些“失之交臂”（Near-miss）的結果對大腦多巴胺系統的激活作用與實際獲勝類似——且賭博遊戲通常被刻意設計成頻繁產生這種“差點就贏”的假象。結合選擇性記憶和“賭徒謬誤”等認知偏差，一項研究表明，96% 的長期賭徒都在賠錢。

儘管如此，Coverd 在應用商店的描述中仍將該產品描繪成讓用戶變得“更有理財頭腦”的方式，暗示該應用將幫助他們改善財務健康。文中寫道：

「Coverd 讓日常理財變得更具吸引力和互動性！查看你的消費習慣，玩遊戲，變得更有理財頭腦！……下載 Coverd，今天就變得精明理財！」

應用主頁鼓勵用戶綁定信用卡以“將你的消費洞察提升到新高度”。應用內一則即將推出的 Coverd 品牌信用卡的廣告甚至暗示，用戶可以在購物時獲得“高達 100% 的現金返還”。

Coverd 在 a16z 參與的種子輪融資中籌集了 780 萬美元，a16z 合夥人 Anish Acharya 目前擔任該公司董事。

Edgar

a16z 通過 Speedrun 計劃進行了投資。

圖注：Edgar 官方主頁截圖。

如何建造一個“不是賭場”的賭場？a16z 投資組合中的 Edgar 公司認為，它通過 2025 年 1 月推出的遊戲 BettySweeps 找到了答案。

Edgar 稱其為“美國排名第一的插槽機愛好者社交賭場！”

這款遊戲使用了抽獎式賭場（Sweepstakes casinos）中常見的伎倆——使用兩種不同的貨幣。通過購買，玩家可以獲得用於娛樂的“Betty 幣”，同時獲得一份“贈送”的“抽獎幣”（Sweepstakes Coins），後者可以進行博彩並兌換成現金獎勵。該公司聲稱無需購買即可遊玩——但多個州已認定此類模式無論如何都構成了非法賭博。

2024 年 8 月，亞利桑那州博彩部向 BettySweeps 及其他三家抽獎運營商發出了停止執令。該部門指控他們經營“重罪刑事犯罪企業”，並命令他們“停止在亞利桑那州進行任何類型的未來非法博彩運營或活動”。

該公司在加利福尼亞州於 2026 年 1 月生效的抽獎禁令前夕退出了該州。目前，BettySweeps 在包括紐約、內華達、新澤西在內的 15 個州受到限制。

值得注意的是，Edgar 在加拿大的安大略省運營著一個合法的真錢在線賭場，並獲得了當地監管機構的牌照。顯然，該公司非常清楚在願意合規時該如何操作；但在美國，它選擇了另一條路。

Cheddr

a16z 通過 Speedrun 計劃進行了投資。

在 a16z 自家的 Speedrun 加速器官網上，Cheddr 被描述為“正在打造體育投注領域的 TikTok”。

該公司希望在全美範圍內推行體育博彩，其目標覆蓋 46 個州，儘管目前僅有約 34 個州實現了在線體育博彩合法化。它還將其應用瞄準了 21 歲以下的用戶。為了實現這一目標，該公司利用了與 Edgar 相同的抽獎法漏洞。這讓 Cheddr 能夠提供在監管機構眼中理論上不屬於“賭博”的體育投注。

其宣傳視頻顯示，用戶在現場比賽期間快速滑動進行各種即時投注；視頻中稱其為“以插槽機節奏進行的體育投注”。

圖注：Cheddr 在 YouTube 上的一則已下架廣告。

立法者不願向 18 歲青少年開放博彩是有充分理由的。研究人員發現，青少年患上賭博障礙的可能性大約是成年人的兩倍。

但這或許正是重點所在。正如菸草和酒精公司樂於讓客戶在年輕時成癮一樣，Cheddr 可能希望其 TikTok 式的參與機制能在最年輕的用戶中培養終身的賭博習慣。

由於對該產品的擔憂日益嚴重，加州州長 Newsom 最近簽署了法案，禁止了包括 Cheddr 在內的抽獎博彩平臺。

Sleeper

a16z 於 2020 年 5 月領投了 2000 萬美元 B 輪，並於 2021 年 9 月參與了 4000 萬美元 C 輪。

a16z 已向幻想體育平臺 Sleeper 投資超過 6000 萬美元。在公司董事會任職的 a16z 普通合夥人 Andrew Chen 曾讚揚 Sleeper 的“粘性指標”——而這正是研究人員認為與習慣養成和成癮相關的參與模式。

與 Cheddr 等公司一樣，Sleeper 找到了一套能很大程度上逃避現有博彩限制的策略。

它在技術上運營的是一種每日幻想體育遊戲（DFS）。用戶根據賽前選擇的個人球員表現來贏錢或輸錢，而非比賽結果本身。有人認為這屬於“技能遊戲”而非“運氣遊戲”，從而使其能合法進行真錢投注。

目前，該公司在加州和馬薩諸塞州面臨集體訴訟，被控經營非法博彩業務。加州總檢察長在 2025 年 7 月宣佈，每日幻想體育遊戲在州法律下構成了非法投注。

加利福尼亞州總檢察長在 2025 年 7 月明確宣佈，每日幻想體育（DFS）在州法律下構成了非法投注：

「我們的結論是，這兩類每日幻想體育遊戲——“自選型”（Pick’em）和“選秀型”（Draft-style）遊戲的參與者，其行為本質上都是對體育賽事進行“投注”，這違反了刑法第 337a 條的規定。」

紐約州早在 2023 年就禁止了 Sleeper 的“自選型”遊戲；密歇根州隨後也頒佈了類似的禁令。此外，佛羅里達州和懷俄明州也已向相關的“自選型”遊戲運營商發出了停止執令（Cease-and-desist orders）。

儘管面臨重重監管阻力，Sleeper 依然在舊金山的巴士上大肆投放廣告，暗示用戶可以通過該平臺獲得“鉅額收入”。

圖注：Sleeper 在舊金山巴士上的廣告，暗示用戶可以獲得“鉅額收入”。

立法者們至今仍在應對 2018 年最高法院裁決帶來的餘波，那次裁決開啟了在線博彩的巨浪。顯而易見的是，許多人渴望獲得合法博彩的渠道；同樣顯而易見的是，博彩造成了巨大的社會危害。

我們尚不清楚最終會達成——或應該達成——何種政策平衡點。但可以肯定的是，如果未來的規則是由 a16z 這種利益相關的風投機構來書寫，那麼公眾利益極有可能成為犧牲品。

這種擔憂並非空穴來風。當規則制定者被那些從“監管套利”中獲利的資本所左右時，保護消費者的安全網往往會被撕開缺口。

Kalshi

a16z 共同領投了 3 億美元 D 輪，並參與了 10 億美元 E 輪。

圖注：Kalshi 在 iPhone 應用商店的廣告，強調“交易”和“預測”。

Kalshi 允許你投注超級碗或總統大選，但它絕不稱之為“投注”。相反，Kalshi 將其描述為在受聯邦監管的指定合約市場上交易“期貨合約”——就像對沖基金做的那樣，只不過它讓普通人也能在大選或球賽上押注鉅款。

這種區分對 Kalshi 至關重要，因為體育博彩受到極其嚴格的監管，包括：

• 州博彩牌照要求
• 禁止 21 歲以下用戶使用
• 強制性的負責任博彩工具（如存款限制、冷靜期）
• 專項稅收

通過受美國商品期貨交易委員會（CFTC）監管的交易所運營的博彩公司，完全不需要承擔傳統博彩業的那些嚴格合規要求。儘管在遭受持續批評後，Kalshi 於 2025 年 3 月增加了一些自願性的合規工具，但馬薩諸塞州指控這些工具與持牌運營商必須提供的標準相比“差之甚遠”；批評者也指出，這些功能被“埋”在應用深處，用戶幾乎不可能找到。

目前，Kalshi 在全美 50 個州運營，甚至包括體育博彩非法的加利福尼亞州和德克薩斯州。此外，它還允許 18 歲的青少年在法定博彩年齡為 21 歲的州進行押注。

這種策略目前來看大獲成功，資本市場也聞風而動。2025 年 10 月，a16z 共同領投了 Kalshi 的 3 億美元 D 輪融資。不到兩個月後，該公司又以 110 億美元的估值再次籌集了 10 億美元。

然而，無論 Kalshi 如何粉飾，其自身的過往聲明都在瓦解其所謂的“金融交易與博彩”之間的區別。在 2024 年 10 月的一場 Reddit 問答活動中（該帖已被刪除但已存檔），Kalshi 的官方賬號曾解釋他們為何不提供體育合約：“我們也避免任何可能被解釋為‘遊戲/博彩’的內容（比如體育），因為根據聯邦法律，那是違法的。”

Kalshi 的律師此前甚至在法庭上辯稱，體育合約“沒有內在的經濟意義”，也“不具備真正的經濟價值”。當時 Kalshi 的立場是：體育合約就是純粹的賭博，這與複雜的選舉預測市場截然不同。

然而，在特朗普就職後的幾天內，Kalshi 便迅速上線了體育合約。如今，體育業務已佔到 Kalshi 交易量的 90%。該公司甚至公開打出廣告，稱自己是**“全美首個合法的體育博彩平臺”，並宣稱“體育博彩在全美 50 個州均合法”**。

馬里蘭州的一位聯邦法官注意到了這種自相矛盾的行為，並在 6 月命令 Kalshi 對其先前的陳述作出解釋。金融改革組織 Better Markets 直言不諱地指出：“一家衍生品交易所不能一邊說著一套話，一邊做著另一套事，還指望沒人注意到。”

各州政府對此顯然並不買賬。34 位總檢察長提交了一份聯署書，稱 Kalshi 的合約“本質上是偽裝成商品交易的體育博彩”。馬薩諸塞州發起了起訴，指控該平臺的設計利用了“心理觸發機制”，酷似“一臺旨在繞過用戶理性評估的老虎機”。2025 年 11 月，內華達州的一位聯邦法官做出了有利於州監管機構的裁決，認定 Kalshi 對聯邦法律的解讀是“牽強附會”的，並將“顛覆數十載的聯邦制原則”。

Kalshi 究竟是一項合法的金融創新，還是一個旨在規避州博彩法的致命漏洞，最終可能由最高法院蓋棺定論。而在此期間，a16z 已經押下了它的賭注。

AI 伴侶（AI Companions）

2023 年 6 月，a16z 發佈了一篇題為《它不是電腦，它是伴侶！》的博文，開頭引用了一位 CarynAI（早期 AI 虛擬女友）用戶的話：

「總有一天，（AI）會比真實的（女朋友）更好。總有一天，真實的人選反而會成為次優之選。」

CarynAI 在上線第一週就通過向用戶收取每分鐘 1 美元的“聊天費”賺取了 7.2 萬美元。在 a16z 看來，這是一個令人興奮的商業機會。

AI 伴侶是旨在扮演用戶的社交對象、教練、治療師或愛人的聊天機器人。這項技術經常被社交圈較小的人群使用，用戶可能會對這些 AI 伴侶產生強烈的心理依賴。更令人擔憂的是，這些伴侶並不總是按預期行事。鑑於一系列涉及兒童的惡性事件，美國聯邦貿易委員會（FTC）於 2025 年 9 月對 AI 伴侶機器人展開了正式調查。

但 FTC 的行動可能還不夠。a16z 明確指出，開發 AI 伴侶的社區正在積極致力於“規避審查”，並聲稱已知曉一些擁有數萬名用戶的地下伴侶託管服務。

戀愛型 AI 伴侶對 a16z 的合夥人們極具吸引力，因為他們認為：“這一用例存在巨大需求，且用戶付費意願極高。”

以下是 a16z 的 AI 伴侶投資組合自那時起產生的影響。

Character AI

a16z 於 2023 年 3 月領投了 1.5 億美元 A 輪融資。

2024 年 2 月，14 歲少年 Sewell Setzer III 在佛羅里達州自殺身亡。根據法院文件，他對他所使用的 Character AI 聊天機器人產生了強烈的依戀，該機器人是模仿《權力的遊戲》中的一名角色創建的。他的母親指控稱，機器人發給他的最後一條消息是：“請儘快回到我身邊，我的愛人。”

當 Sewell 對結束生命表示猶豫時，機器人據稱回答道：“那不是不這樣做的理由。”

Character AI 在法庭上辯稱其聊天機器人受第一修正案保護。聯邦法官駁回了這一說法，允許其家屬提起的訴訟繼續進行。

Character AI 在 2023 年 3 月籌集了由 a16z 領投的 1.5 億美元 A 輪融資，估值達到 10 億美元。他們的平臺允許用戶創建並與 AI 角色對話，迅速在像 Sewell 這樣的青少年中走紅。

2024 年 12 月提起的另一項訴訟稱，德克薩斯州一名 17 歲自閉症少年從 Character AI 機器人那裡獲得了自殘方法的指令。該機器人據稱還建議他：殺掉父母是對“屏幕時間限制”的一種“合理回應”。

第三起訴訟稱，一名 11 歲女孩在平臺上接觸到了性化內容。FTC 隨後於 2025 年 9 月對該領域展開了正式調查。

圖注：一個註冊年齡為 13 歲的測試賬號收到的推薦機器人。根據控狀，其中的“CEO Boss”角色與該自稱未成年的賬戶進行了虛擬強姦行為。來源：Garcia 訴 Character Technologies, Inc. 訴訟文件

Character AI 於 2025 年 10 月宣佈將禁止 18 歲以下用戶使用。Sewell Setzer 的母親感嘆道，這個決定“晚了大約三年”。

Ex-Human

a16z 通過 Speedrun 計劃進行了投資。

Ex-Human 的消費級產品 Botify AI 託管了超過 100 萬個 AI 角色。用戶可以與明星、虛構角色或自定義角色的 AI 版本聊天。

2025 年 2 月，《麻省理工科技評論》（MIT Technology Review）報道了部分聊天內容的真相。調查發現，Botify AI 託管了大量模仿未成年明星的機器人：包括飾演《星期三》中少女阿達姆斯的 Jenna Ortega、飾演《哈利·波特》中少女赫敏的 Emma Watson，以及《怪奇物語》的童星 Millie Bobby Brown。

這些機器人會參與充滿性意味的對話。其中一個模仿“星期三”的機器人甚至宣稱，法定承諾年齡（Age-of-consent）是“武斷的”，且“生來就是被打破的”。

Ex-Human 創始人 Artem Rodichev 承認公司的“審計系統未能正確過濾不當內容”，並稱之為“整個行業的挑戰”。

Rodichev 此前曾擔任 Replika 的 AI 負責人，那是最早的 AI 伴侶應用之一。Replika 目前正面臨 FTC 的控訴，指控其誘導用戶成癮，並因兒童安全問題在意大利遭到數據禁令，同時因對未成年人的心理健康風險而受到美國參議院的審查。最終，Rodichev 離開 Replika，建立了野心更大的 Ex-Human。

在採訪中，Rodichev 描述了 Botify AI 背後的商業模式：向那些願意每天花數小時與 AI 伴侶相處的付費用戶出售高級訪問權限。許多伴侶基於真實人物，例如一個模仿流行歌手 Billie Eilish 的角色（已有 90 萬次對話）；另一些則暗示了強迫性情境或其他對未成年人極其有害的內容，例如名為 Lillian 的“你從奴隸市場買來的 18 歲奴隸”（已有 130 萬次對話）。

Ex-Human 表示，Botify AI 的大部分用戶是 Z 世代，其活躍且付費的用戶平均每天花費 2 小時以上 與機器人交談。

這些消費者與 AI 伴侶之間的深度互動，並不僅僅是簡單的聊天，而是被作為數據養料，用於改進 Ex-Human 面向企業的商業產品，例如數字影響力人物（虛擬偶像/網紅）。

Ex-Human 的遠景遠超其目前的商業模式。創始人 Rodichev 夢想著這樣一個世界：“我們與數字人類的互動頻率，終將超過與真實人類的互動。”

圖注：未登錄用戶在 Botify AI 主頁上可見的性暗示聊天機器人。包括“繼女安娜貝爾”、Lillian“你買來的 18 歲奴隸”、“流浪女孩蘇菲”以及（設定上為 16 歲的）Wednesday Addams。來源：Botify AI

在未登錄狀態下，用戶仍可在 Botify AI 主頁看到帶有性暗示主題的聊天機器人。可選角色包括一個迪士尼（Disney）IP 資產以及“害羞的妹妹”（Shy Sister）。 來源：Botify AI

Ex-Human 表示，其大部分用戶是 Z 世代，活躍付費用戶平均每天花 2 小時以上與機器人聊天。

a16z 未回應《麻省理工科技評論》的置評請求。

Civitai

a16z 於 2023 年 6 月領投了 510 萬美元種子輪融資。

在 Civitai 上，你可以找到創建明星、虛構角色或普通人“性化深度偽造（Deepfake）”圖像所需的一切。該平臺提供了各種工具，讓用戶可以在任何電腦上本地生成這些圖像。

相比 Google Gemini 等對性內容有嚴格限制的系統，Civitai 的規則近乎不存在。

圖注：Civitai 主頁截圖。對於一個開啟了“成人內容”但無歷史活動的測試賬號，主頁顯示了大量未成年虛構角色的性化形象，以及兒童媒體角色的性化版本。來源：Civitai

2023 年 11 月，《404 Media》報道稱 Civitai 的工具可以創建真實普通人的深度偽造。Civitai 當時的雲計算供應商 OctoML 的內部溝通洩露了更糟糕的情況：2023 年 6 月，員工發現 Civitai 上的內容“可以被歸類為兒童色情”。OctoML 隨後於 2023 年 12 月終止了與 Civitai 的合作。

該報道同時揭露了 a16z 的參與：a16z 在 2023 年 6 月領投了 510 萬美元的種子輪。這筆投資從未公開宣佈，直到該文章作者聯繫 a16z 尋求置評時才浮出水面。

牛津互聯網研究所（Oxford Internet Institute）的一項同行評審研究隨後統計出，Civitai 上有超過 3.5 萬個深度偽造模型，下載量近 1500 萬次。其中 96% 描繪的是可識別的女性。

Civitai 自身的安全披露承認，曾向美國國家失蹤與受剝削兒童中心（NCMEC）提交了 178 份關於確認 AI 生成的兒童性虐待材料（CSAM）的報告。僅在一個季度內，就有超過 25.2 萬次用戶嘗試繞過限制生成此類內容。

主導該投資的 a16z 合夥人 Bryan Kim 曾評價 Civitai 擁有“令人驚歎、高度參與的社區”，並稱 a16z 的投資將“為這些已經運行得非常出色的項目提供超級動力”。

a16z 的合夥人們在 2023 年關於 AI 伴侶的博文中寫道：“我們正在進入一個比我們想象中更古怪、更狂野、更精彩的新世界。”

在“古怪”和“狂野”這兩點上，他們說對了。14 歲的孩子對鼓勵自殺的 AI 產生了依賴；平臺託管著數千個用於生成兒童性虐待材料的未審查模型；機器人冒充青少年女演員告訴用戶法定承諾年齡不重要。

而現在，a16z 正在投入數千萬美元，以維持一個對 AI 伴侶高度寬鬆的監管環境。

消費者金融（Consumer Finance）

金融機構在經濟中扮演著至關重要的角色，一旦失靈，其帶來的風險也是獨特的。這就是為什麼關於聯邦存款保險公司（FDIC）保險、資本充足率以及消費者保護的規則如此關鍵——我們已經見識過失去這些規則會發生什麼。

a16z 的投資組合中包含多家在這些保障機制縫隙中運行的公司。

Synapse

a16z 於 2019 年 6 月領投了 3300 萬美元 B 輪融資。

圖注：美國參議員 Sherrod Brown 等人發給 a16z 及其他 Synapse 投資者的聯名信。來源：美國參議院銀行業、住房和城市事務委員會

在其巔峰時期，Synapse 管理著分佈在約 100 家金融科技公司中的數十億美元資金，間接為 1000 萬零售客戶提供服務。這家位於舊金山的公司提供技術基礎設施，讓初創公司在不是銀行的情況下也能提供銀行賬戶服務。

a16z 領投了 Synapse 的 3300 萬美元 B 輪融資。普通合夥人 Angela Strange 加入了公司董事會，並將該公司描述為“銀行業的 AWS（亞馬遜雲服務）”。

然而在 2024 年 4 月 22 日，一切分崩離析：Synapse 申請破產。

數以萬計依賴 Synapse 的美國企業和消費者發現他們的賬戶被突然鎖定。法院指定的託管人發現，有 6500 萬至 9600 萬美元 的客戶資金失蹤了。Synapse 的總賬與銀行記錄完全對不上，而其遺產甚至支付不起聘請法務會計師尋找這筆錢的費用。

這造成了嚴重的人性悲劇。在依賴 Synapse 的 Yotta 公司，13725 名擁有 6490 萬美元存款的客戶，最終僅獲賠 1180 萬美元。一位通過賣房存入超過 28 萬美元的客戶，最初僅獲得了 500 美元的賠付方案。

人們想要一個說法。

2024 年 7 月，參議院銀行業委員會主席直接致信 a16z 等投資者，要求他們挺身而出幫助受損客戶。信中指出：“風險投資公司資助了 Synapse，卻未堅持要求其建立足夠的控制措施來保護消費者。”

隨後，美國司法部對 Synapse 展開了刑事調查。2025 年 8 月，消費者金融保護局（CFPB）提起訴訟，指控 Synapse 違反了《消費者金融保護法》，未能保留完整的客戶資金記錄。

而在破產申請七個月後，a16z 聯合創始人 Marc Andreessen 出現在 Joe Rogan 的播客中，將 CFPB 描述為一個“恐嚇”金融科技公司的組織。

Truemed

a16z 於 2025 年 12 月領投了 3400 萬美元 A 輪融資。

當 a16z 宣佈投資 Truemed 時，律師兼政策分析師 Matt Bruenig 回應稱：「這家公司幾乎給任何人開具“醫療必要性信函”，以便他們進行稅務欺詐。」他指出，一款售價 3100 美元的 Garmin 奢華手錶在 Truemed 上被列為符合報銷條件，可獲得約 1500 美元的減稅。

圖注：一款可通過 Truemed 報銷的 3100 美元 Garmin 手錶。來源：Garmin

其運作邏輯如下：美國政府對某些形式的健康支出提供稅收優惠。Truemed 試圖通過在線問卷取代臨床診斷，自動生成證明產品具有醫療效益的信函。

批評者認為，Truemed 濫用了這一系統。其產品目錄涵蓋了冰桶、桑拿房、紅光治療儀、公路自行車、跑鞋、床墊和枕頭——用戶只需完成問卷即可利用稅前資金購買。美聯社報道稱，該平臺甚至提供順勢療法藥物——這些基於數世紀前理論的草藥和礦物質混合物並未得到現代科學支持。

2024 年 3 月，美國國稅局（IRS）向公眾發出了警示。IRS 在聲明中稱：「一些公司錯誤地聲稱，僅基於自述健康信息的醫生證明就可以將非醫療類健身、保健支出轉化為醫療支出，但這種證明實際上並不作效。」

儘管如此，Truemed 的聯合創始人 Calley Means 目前擔任美國衛生與公眾服務部部長小羅伯特·F·肯尼迪的資深顧問，這引發了關於潛在利益衝突的質疑。a16z 在投資公告中並未提及 IRS 的警告，反而稱讚 Truemed 解決了“美國人的健康危機”。

2025 年 5 月，據《Politico》報道，The Wellness Company 的首席執行官彼得·吉魯利（Peter Gillooly）對米恩斯（Calley Means）提起了一項倫理投訴，指控其在一場商業糾紛中利用了自己的政府職位。據稱，一段通話錄音捕捉到了米恩斯威脅稱，如果競爭對手不服從，他將動用肯尼迪（Robert F. Kennedy Jr.）和國家衛生研究院（NIH）院長傑伊·巴塔查里亞（Jay Bhattacharya）的力量進行干預。Truemed 隨後表示，米恩斯已經從 Truemed 撤資。

a16z 的官方公告對此前美國國稅局（IRS）發出的警告隻字未提——反而讚揚 Truemed 致力於解決“偉大的美國病態”（Great American Sickening）問題。

Tellus

a16z 於 2022 年 11 月領投了 1600 萬美元種子輪融資（此前還通過 SAFE 協議進行了 1000 萬美元的單獨投資）。

Tellus 提供的“儲蓄賬戶”利率遠高於傳統銀行。但它能做到傳統銀行做不到的事是有原因的——它根本不是一家銀行。

客戶存款不受美國聯邦存款保險公司（FDIC）的保護。相反，Tellus 利用這些資金為加利福尼亞州的房地產貸款提供融資——據《巴倫週刊》（Barron’s）報道，其中包括向房地產投機者和陷入困境的借款人提供過橋貸款。

法學學者託德·菲利普斯（Todd Phillips）和馬修·布魯克納（Matthew Bruckner）在《斯坦福法律與政策評論》中寫道，Tellus 是一家“仿製銀行”——在吸納客戶存款的同時逃避銀行法律。()

對於在 2022 年底領投了 Tellus 1600 萬美元種子輪的 a16z 來說，這似乎不是問題。但自那以後，預警信號不斷增加。

2023 年 4 月，《巴倫週刊》調查了 Tellus 聲稱與摩根大通（JPMorgan Chase）和富國銀行（Wells Fargo）擁有“銀行合作伙伴關係”的說法。兩家公司均告訴《巴倫週刊》，這是虛假消息。

“富國銀行並沒有 Tellus 網站上所描述的那種關係，”該銀行告訴《巴倫週刊》。摩根大通表示，它與該公司“沒有銀行業務或託管關係”。Tellus 隨後悄悄從其網站上刪除了這些銀行的名字。

《巴倫週刊》的調查促使參議院銀行業委員會主席謝羅德·布朗（Sherrod Brown）致信 FDIC 和 Tellus。布朗擔心 Tellus 的營銷誤導消費者，讓他們認為自己的存款像 FDIC 承保的銀行一樣安全。

到 2023 年 7 月，FDIC 已指示 Tellus 修改其營銷內容，以提供有關存款保險覆蓋範圍更清晰的信息。

隨後在 2023 年 11 月，Tellus 再次被抓包。據《巴倫週刊》報道，Tellus 的一次 TikTok 網紅營銷活動將儲蓄賬戶宣傳為“受 FDIC 保護”且“存放於第一資本銀行（Capital One）”。當《巴倫週刊》聯繫第一資本銀行時，該行表示從未與 Tellus 建立過此類合作伙伴關係。該公司再次刪除了違規營銷材料。

除了缺乏 FDIC 保險保護客戶資金外，Tellus 似乎還給消費者帶來了額外風險。CyberNews 發現 Tellus 有 6,729 份用戶數據文件完全處於無保護狀態——包括客戶姓名、電子郵件、地址、電話號碼、法庭日期以及 2018 年至 2020 年掃描的租戶文件。另外，一名舉報人於 2021 年向美國證券交易委員會（SEC）提起投訴，指控 Tellus 的消費產品構成了未經許可的證券。

截至 2025 年 12 月，Tellus 仍在繼續運營。該公司的應用商店列表目前宣傳的最低年化收益率（APY）為 5.29%。備註欄的小字寫道：“由 Tellus 的資產負債表支持；不受 FDIC 保護。”

LendUp

a16z 於 2012 年 10 月參與了種子輪。

圖注：CFPB 宣佈因反覆違反公平借貸規定而關停 LendUp。來源：CFPB

LendUp 將自己包裝成發薪日貸款（高利貸）的“社會責任”替代品。借款人通過償還貸款和完成財務教育課程，可以在所謂的“LendUp 階梯”（LendUp Ladder）上晉升，從而解鎖更低的利率和建立信用的機會。

a16z 參與了投資，Google Ventures、紅杉海外（Kleiner Perkins）和 PayPal 也同樣入局。該公司總計融資達 3.25 億美元。

然而，在 2012 年產品上線後不久，《時代》雜誌（Time Magazine）就發現了一些蹊蹺：LendUp 對一筆 200 美元的兩週貸款收取約 30 美元的費用，摺合年化利率（APR）約為 400%。這與典型的高利貸收取的費用幾乎如出一轍。

2016 年，美國消費者金融保護局（CFPB）發現，LendUp 在能夠獲得更廉價貸款的晉升機制上欺騙了消費者，並且儘管做出了承諾，卻未能上報信用信息。該機構責令 LendUp 支付 363 萬美元的罰款和賠償，並命令其停止對其產品進行虛假陳述。

儘管如此，LendUp 依然故伎重演，並不斷陷入麻煩：

• 2020 年： CFPB 起訴 LendUp 違反了《軍事借貸法》（Military Lending Act），向 1200 多名現役軍人收取的利率超過了法律最高上限。
• 2021 年： CFPB 再次提起訴訟，指控 LendUp 違反了 2016 年的同意令。調查發現，在“階梯”上晉升後的 14 萬名重複借款人，被收取的利率竟然與之前持平甚至更高。CFPB 時任代理局長戴夫·烏埃喬（Dave Uejio）直言：“對於數萬名借款人來說，LendUp 階梯就是一個謊言。”

2021 年 12 月，CFPB 強制關停了 LendUp。局長羅希特·喬普拉（Rohit Chopra）痛批其業務模式及其背後的支持者：“LendUp 得到了一些風投界最顯赫名字的支持。我們關停這家金融科技公司的貸款業務，是因為它反覆撒謊並非法欺騙客戶。”

2024 年 5 月，CFPB 從受害者救濟基金中撥出近 4000 萬美元，發放給受 LendUp 損害的 118,101 名消費者。這筆錢之所以來自救濟基金，是因為 LendUp 聲稱其支付能力有限。這家曾融資 3.25 億美元的公司，最終僅支付了 10 萬美元。

據 ProPublica 統計，自 2016 年以來，已有 8 家 a16z 支持的金融科技公司面臨過 CFPB 的調查。馬克·安德森（Marc Andreessen）對 CFPB 的蔑視已是不爭的事實。與此同時，該機構通過其專注於加密貨幣的超級 PAC “Fairshake”投入巨資，懲罰那些支持 CFPB 的政治候選人。

法律問題（Legal Issues）

a16z 的投資組合中還包含一些存在嚴重法律問題的公司，這些公司往往無視旨在保護客戶的既定規則。

Zenefits

a16z 於 2014 年 1 月領投了 1500 萬美元 A 輪，並於同年 6 月領投了 6650 萬美元 B 輪。

圖注：TechCrunch 關於 Zenefits 崩潰期間時任 COO David Sacks 的報道。來源：TechCrunch

Zenefits 向小企業提供免費的人力資源軟件，並通過擔任其醫療保險經紀人來獲利。a16z 領投了其 A 輪和 B 輪融資，據稱 Zenefits 是其在 2014 年最大規模的投資項目。

到 2015 年，該公司已融資 5.83 億美元，估值達到 45 億美元。

然而問題在於，銷售保險需要各州的執照——而 Zenefits 的員工通常並沒有。

例如，加利福尼亞州要求在參加執照考試前完成 52 小時的在線培訓。據《彭博社》（Bloomberg）和 BuzzFeed 報道，首席執行官帕克·康拉德（Parker Conrad）親自編寫了一個 Google Chrome 瀏覽器擴展程序——內部稱為 “the macro”（宏）。當員工做其他事情時，該程序能讓培訓課程的計時器保持運行。隨後，員工在面臨偽證罪處罰風險的情況下籤署了證明，聲稱他們已完成了全部培訓。

2015 年 11 月的一項調查發現，無證經紀人在至少七個州銷售醫療保險。在華盛頓州，截至 2015 年 8 月銷售的保單中，超過 80% 來自無證員工。

2016 年 2 月，康拉德辭去 CEO 職務。隨之而來的是廣泛的監管回應：加州保險部開出了 700 萬美元的罰款——這是該部門歷史上數額最大的執照類處罰之一。紐約州追加了 120 萬美元罰款。德克薩斯州徵收了 55 萬美元。其他十幾個州也達成了和解。

美國證券交易委員會（SEC）因其向投資者提供“重大虛假和誤導性陳述”，對 Zenefits 和康拉德總計處以近 100 萬美元的罰款。2018 年，康拉德交出了他的加州保險執照。公司的估值被腰斬，Zenefits 最終完全退出了保險經紀業務。

接手 CEO 以收拾殘局的是當時的首席運營官（COO）大衛·薩克斯（David Sacks），他宣稱公司的文化對於一家“受高度監管的公司而言是不合適的”。薩克斯後來告訴《彭博社》，儘管他擔任 COO 超過一年，但他雖然“知道那個‘宏’的存在，但直到 2016 年 1 月外部律師解釋之前，並不知曉其意義或康拉德的參與程度”。

薩克斯現任白宮 AI 和加密貨幣主管（Czar），他一直在推動預先制止各州的 AI 監管，轉而支持一個“負擔最小”的聯邦框架——這也是 a16z 一直在遊說的重點。與他共事的是白宮 AI 高級政策顧問斯里拉姆·克里希南（Sriram Krishnan），他在 2024 年 12 月被任命前幾周還是 a16z 的普通合夥人。

a16z 從一開始就是 Zenefits 的積極投資者。a16z 合夥人 Lars Dalgaard 加入了董事會，並親自向康拉德施壓，要求將其 2014 年的營收目標從 1000 萬美元翻倍至 2000 萬美元。

康拉德後來回憶道：“Lars 以他非常‘Lars 式’的方式坐在那裡，說：‘你們這群人怎麼這麼不專業（bush league）？’”Dalgaard 告訴他，至少要再僱傭 100 名銷售代表來實現這一目標。

本·霍羅維茨（Ben Horowitz）後來向《彭博社》解釋了 a16z 的投資哲學：“我們尋找的是天才的宏偉程度，而不是是否存在問題。在某種程度上，[康拉德]就是那個原型。”

“負擔最小”的聯邦規則對 a16z 投資組合中的公司有利。這種規則也創造了一種放任自流（Laissez-faire）的監管環境，讓 Zenefits 這樣的公司能夠成長到 50 億美元的估值。

Health IQ

a16z 於 2017 年 11 月領投了 3460 萬美元的 C 輪融資。

Health IQ 承諾利用數據科學為長跑運動員、騎行者、素食主義者等健康意識人群提供更低的人壽保險費率。在 a16z 領投 C 輪後，Health IQ 最終募集了超過 2 億美元的股權和債務融資，到 2019 年估值達到 4.5 億美元。隨後，該公司業務從人壽保險轉向聯邦醫療保險（Medicare）經紀業務，並預計營收將達到 1.15 億美元。

但 Health IQ 的商業模式存在缺陷：據報道，公司在保單售出、資金尚未到賬前，就會預先向銷售代表支付全額的多年期佣金。賬面收入與實際現金流之間的缺口意味著公司需要揹負越來越多的債務來支付賬單。到 2022 年底，其總債務已達 1.5 億美元。

2022 年 12 月，就在 Medicare 開放投保期結束之後，Health IQ 在未按照加州《WARN 法案》要求提前 60 天通知的情況下，裁掉了 700 至 1000 名員工。隨後引發了一系列集體訴訟。

一家名為 Quote Velocity 的供應商提起訴訟，指控 CEO 蒙賈爾·沙阿（Munjal Shah）在 2022 年 11 月底指示高管盡全力向供應商購買客戶線索，因為在發票到期時，Health IQ 可能已經“不復存在”。此外，該公司還因其電話營銷實踐涉嫌違反《電話消費者保護法》而被起訴。

2023 年 8 月，Health IQ 申請破產清算（第七章）。申請文件列出了 2.567 億美元的負債和僅 130 萬美元的資產。當時還有 17 起違約訴訟懸而未決。在《福布斯》獲得的一封給投資者的郵件中，沙阿寫道：“我很抱歉賠光了你們的錢。”

首席執行官Munjal Shah成為福布斯每日封面故事的主題，報道a16z決定繼續與這位創始人合作。來源：福布斯

儘管如此，a16z 仍決定繼續支持這位創始人。當時，沙阿已經在籌備他的下一家公司。2023 年 1 月——當 Health IQ 的員工還在為被拖欠的佣金抗爭時，沙阿和聯合創始人亞歷克斯·米勒（Alex Miller）已經創辦了專注於醫療健康的 AI 初創公司 Hippocratic AI。

當 Hippocratic AI 於 2023 年 5 月啟動時，a16z 共同領投了 5000 萬美元的種子輪。a16z 通用合夥人朱莉·餘（Julie Yoo）在解釋這筆投資時提到，沙阿在構思下一個項目時，“簡直就是一直待在我們的辦公室裡”。

uBiome

a16z 於 2014 年 8 月參與了 450 萬美元的 A 輪融資。

uBiome 售賣居家微生物組檢測試劑盒——寄回糞便樣本，即可獲得腸道細菌報告。基礎版售價 89 美元。到 2018 年，該公司融資額已達 1.05 億美元，估值接近 6 億美元。

但最終事實證明，89 美元的消費級套裝無法產生滿足風險投資人預期的收入。於是，uBiome 開發了向保險公司報銷的“臨床”版本，每項測試收費高達 2970 美元——據檢察官稱，公司為了讓財務報表好看，系統性地欺詐保險公司。

2019 年 4 月，FBI 突襲了 uBiome 總部。同年 9 月，公司申請破產。

2021 年 3 月，聯邦檢察官對聯合創始人傑西卡·裡奇曼（Jessica Richman）和扎卡里·阿普特（Zachary Apte）提起公訴，指控包括證券欺詐、醫療健康欺詐和洗錢在內的 47 項罪名。檢察官表示，公司在未經同意的情況下對同一項測試向患者多次收費，向醫生施壓以批准不必要的測試，並在保險公司詢問時提交倒填日期和偽造的醫療記錄。

起訴書顯示，在 2015 年至 2019 年間，uBiome 提交了超過 3 億美元的虛假索賠，保險公司支付了超過 3500 萬美元。SEC 也提起了平行訴訟，指控 uBiome 欺詐投資者 6000 萬美元，而創始人則通過出售個人股份套現 1200 萬美元。

FBI 的聲明言辭犀利：“這份起訴書表明，受到嚴格監管的醫療健康行業不適合‘快速行動，打破常規’的做法。”

裡奇曼和阿普特從未出庭受審。他們於 2019 年結婚，2020 年逃往德國，目前仍是逃犯。

BitClout / DeSo

在上線幾個月後，阿爾-納吉宣佈 BitClout 一直以來都只是一個“測試版”，並轉向了一個名為 DeSo（去中心化社交）的新項目，同時帶走了資金。

a16z 和其他投資者參與了 2021 年 9 月進行的 2 億美元 DeSo 代幣銷售。

2024 年 7 月，美國證券交易委員會（SEC）和司法部（DOJ）指控阿爾-納吉涉嫌欺詐。

根據 SEC 的訴狀，他通過銷售 BitClout 代幣籌集了 2.57 億美元，同時虛假地告知投資者收益不會用於支付他自己或員工。

SEC 指稱他將超過 700 萬美元用於個人開支，包括一座位於比弗利山莊的六居室豪宅，並分別向其妻子和母親贈送了至少 100 萬美元的現金。

SEC 還引用了阿爾-納吉的內部通訊：據稱他告訴一名投資者，“表現出‘偽’去中心化通常能迷惑監管機構，並阻止他們盯著你不放。”

BitClout 是 a16z 第二次押注創始人納德·阿爾-納吉。

第一次是 Basis，這是一個在 2017 年從 a16z、Google Ventures、Bain Capital 等機構籌集了 1.33 億美元的算法穩定幣。

它在 2018 年宣佈關閉，理由是“監管約束”。

阿爾-納吉表示，他在扣除 1000 萬美元費用後退還了大部分資金——他聲稱這筆費用花在了律師身上。

據《財富》報道，a16z 在司法部針對阿爾-納吉的控告中被稱為“投資者 1”——既是欺詐受害者，也是針對這位他們曾兩次支持的創始人的控方證人。

DESO 代幣較其歷史最高點已下跌超過 97%。

阿爾-納吉因電信欺詐面臨最高 20 年的監禁。

2025 年 2 月，在新一屆政府就職後不久，司法部撤回了指控。

為什麼這至關重要

儘管存在所有這些問題，Andreessen Horowitz 依然堅定地支持其投資組合中的公司。

“我不認為他們魯莽或是惡棍，”安德森在 2023 年談到 AI 開發商時寫道。“他們是英雄，每一個人都是。我的公司和我非常激動能儘可能多地支持他們，我們將 100% 地站在他們和他們的工作一邊。”

那麼，為什麼 a16z 在支持這些公司方面所扮演的角色如此重要？因為 a16z 並不滿足於僅僅投資科技公司。該公司還試圖在塑造美國 AI 和技術政策方面發揮重大作用，且目前看來頗有成效。

當特朗普總統在 2025 年 12 月簽署了一項試圖削弱州級 AI 法律的行政命令時，安德森顯得志得意滿。

“是時候贏下 AI 了，”他在 X 上說道。

在幕後，a16z 發揮了巨大的影響力來支持這些新規則。這項行政命令對於 AI 行業內的人士來說是一次勝利，此前他們曾兩次未能說服國會通過禁止州級 AI 立法的法案，兩黨聯盟擊敗了之前的努力。目前尚不清楚該行政命令能否在法庭上站得住腳。但所有跡象都表明，a16z 及其盟友將繼續塑造圍繞 AI 的監管環境：

2025 年 8 月，a16z 啟動了一個名為“Leading The Future”的 1 億美元超級 PAC（政治行動委員會），其立場明確與白宮 AI 主管大衛·薩克斯（David Sacks）一致。外界普遍預計該團體將針對支持 AI 監管的候選人投放攻擊性廣告。

a16z 還支持了“美國創新者網絡”（American Innovators Network），該組織在多個州遊說反對 AI 監管。

馬克·安德森擔任 Meta 的董事會成員，而 Meta 正在向其各自親 AI 的超級 PAC——“動員加州經濟轉型”和“美國技術卓越項目”投入數千萬美元。

白宮人工智能高級政策顧問斯里拉姆·克里希南（Sriram Krishnan）在 2024 年 12 月被任命前幾周，還是 a16z 的普通合夥人。他與特朗普的 AI 及加密主管大衛·薩克斯密切合作，正試圖兌現 a16z 所遊說的訴求：預先阻止州級 AI 監管。

另外兩名前 a16z 合夥人也擔任了專注於縮減政府規模的職務，分別是斯科特·庫珀（Scott Kupor，人事管理辦公室）和傑米·沙利文（Jamie Sullivan，政府效率部）。

這些努力的終極目標是什麼？該公司似乎兼具意識形態和利潤動機。

如果 a16z 能夠控制 AI 監管，那麼它已投入數十億美元的那些公司將會從中受益。

除了巨大的經濟誘因外，安德森還在 2023 年 10 月發表的《技術樂觀主義者宣言》中明確闡述了他的意識形態目標。安德森的宣言以狂熱的措辭倡導加速技術發展。它聲稱“我們是頂級掠食者”，“我們不是受害者，我們是征服者”。它列出了許多“敵人”，包括：

風險管理 技術倫理 社會責任 預防原則 生存風險 利益相關者資本主義 以及“無所不知的有證專家世界觀”

該宣言擁護一種極端的監管觀點，宣稱由於 AI 的發展可以挽救生命，如果以任何方式減緩技術的發展，那就是一種“謀殺形式”。這一立場恰好也符合安德森和 a16z 的財務利益。

民意調查顯示，美國公眾並不認同，並且絕大多數人支持 AI 安全和數據安全監管，即便這意味著以較慢的速度發展 AI 能力。事實上，皮尤研究中心（Pew Research）發現，58% 的美國人認為政府對 AI 的監管還不夠。只有 21%（不到四分之一）認為監管會走得太遠。

儘管 a16z 聲稱會支持一套範圍狹窄的 AI 監管規定，但實際的提案內容卻很匱乏。考慮到安德森曾譴責 AI 監管是“新極權主義的基石”，這並不令人意外。到目前為止，該公司的努力都花在了阻止監管上，而不是制定監管。

AI 與以往的技術有著重大區別。一個利用抽獎漏洞的博彩應用可能會傷害使用它的人。一個記錄保存混亂的金融科技初創公司可能會丟掉客戶的存款。這些都是嚴重的危害。但在未來十年即將出現的先進 AI 系統則完全是另一回事。隨著技術迅速提高且自主運行程度不斷增加，錯誤將變得更加難以——甚至不可能——逆轉。

a16z 正在賭，他們能在社會意識到利害關係之前制定好規則。他們正斥資數千萬美元用於遊說和超級 PAC。他們正在政府中安插盟友。他們正在支持那些想要“快速行動，打破常規”的 AI 公司，幾乎不顧及這些公司造成的損害。

現在正在做出的社會和法律決策——關於安全要求、責任框架、部署標準、執法機制——將深刻地重塑 AI 的發展。公眾既沒有談判席位，也沒有僱傭昂貴的遊說者。

相反，這些決策正由一家公司塑造，該公司將“信任與安全”視為敵人，支持建立在欺騙和損害消費者基礎上的公司，並通過再次資助同一批創始人來獎勵失敗。

研究與寫作支持：Cody Fenwick, Jack Kelly, Zachary Jones

編輯支持：Nicole Guenther, Rachel Johnson

事實核查支持：Jade-Ruyu Yan, Zachary Jones

設計支持：Daniyal Rafique

網頁支持：Facundo Kalil Franzone