衍生品交易平臺鏈上數據：JUP 達成 1000 億美元交易量，Solana 上 USDC 借貸 APR 達 8.5%
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衍生品交易平臺鏈上數據：JUP 達成 1000 億美元交易量，Solana 上 USDC 借貸 APR 達 8.5%
衍生品交易平臺及協議一覽。
專注 Web3 行業深度報導，洞察潮水流動的方向作者：OurNetwork
編譯：深潮TechFlow
本報告涉衍生品交易平臺及協議一覽
Jupiter | Drift | Synthetix | GMX | Vertex | Perennial
Jupiter Perps
Jupiter Perps 在 Solana 上達成了 1000 億美元的交易量
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Jupiter Perps 於 2023 年 10 月初推出，是 Solana 上永續合約交易的最深流動性來源。Jupiter 流動性池 (JLP) 作為永續合約交易者的對手方，其總鎖定價值 (TVL) 從 0 增長到超過 7 億美元——這使得該協議能夠通過點對池模型支持大規模交易。
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Jupiter Perps 還在 DefiLlama 的衍生品交易量排名中位列第二，甚至超過了像 Vertex 和 dYdX 這樣的基於訂單簿的競爭對手。點對池模型中非有害流量的比例更高，因此交易量相較於訂單簿要少一些。
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依託大量普通交易者池、深厚的流動性和高交易量，Jupiter Perps 每週為 JLP 持有者帶來 200 萬至 800 萬美元的收益，進一步促進了平臺的發展。
Drift
BigZ Pubkey | Website | Dashboard
Drift 在過去一週內達成了超過 9 億美元的交易量
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Drift 是 Solana 上最大的全方位服務去中心化交易所 (DEX)，它將永續合約、現貨交易、借貸、質押和預測市場整合在一個交叉保證金引擎下，以最大化資本效率。BET 是 Drift 的預測市場名稱，允許用戶使用多種加密資產作為抵押而不放棄收益，從而避免因機會成本導致的賠率失準。通過這種方式，它在 Solana 上達到了最高的預測市場交易量（在1.5個月內接近3000萬美元）。
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在過去的 90 天裡，Solana 上 USDC 的 DeFi 借貸利率平均為 8.5% APR。這是一個不可忽視的投資回報率，可以帶動其他預測市場。只有當倉位虧損並通過定期的市場結算與對手方結算時，這種利息才會被放棄。
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抵押品的構成顯示用戶對非穩定幣交易的高需求，即便投注最終以穩定幣結算也是如此。截至 10 月 1 日，Drift 的總鎖定價值 (TVL) 中只有 22% 是以流行的穩定幣持有，如 USDC、PYUSD、USDT，以及其他如 USDe/sUSDe 和 USDY。
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交易亮點：特別是，一位用戶以非穩定幣（JitoSOL、SOL、wBTC）為抵押，下注特朗普勝利（名義金額約5萬美元）。此外，他們定期交易 BTC-PERP 的波動，不影響長期持有的預測投注和加密頭寸，同時進行短期交易。
Synthetix
Synthetix 為重大重啟奠定基礎，未平倉頭寸和年化收益率 (APR) 大幅增長
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Synthetix 是永續衍生品交易的 DeFi 先驅，該協議提供廣泛的合成資產和衍生品，包括永續期貨、期權和現貨交易。迄今為止，Synthetix 在 Optimism (607.4 億美元)、Base (36 億美元) 和 Arbitrum (120 萬美元) 上的衍生品交易量已超過 630 億美元。Synthetix 正在進行 SR-2 的重啟計劃，這是一項治理公投，旨在幫助 Synthetix 重回 DeFi 生態系統的前沿。
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今年九月，USDC 流動性的 7 天平均年化收益率 (APR) 上漲了 300%，在短短几周內從 5% 飆升至超過 20%。這一增長凸顯了 Synthetix 生態系統內對穩定收益需求的迅速增長。
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sBTC 和 sETH 的未平倉頭寸從 5000 萬美元擴大到超過 1.5 億美元，反映出槓桿頭寸增加了 200%。這一增長與 SNX 集成商的交易量增加以及預期的產品發佈（如多抵押永續合約）相符。
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交易亮點：Synthetix 迄今為止可能是最大的治理改革——SR-2 Synthetix 重啟，以驚人的 1.04 億 SNX 代幣（價值超過 1.5 億美元）獲得批准，幾乎達成 99.94% 的一致共識。此次重啟帶來了全面的治理改革、以增長為重點的 2025 年路線圖，以及對預期產品發佈（如 Synthetix V3 上的多抵押永續合約推出）的新的樂觀預期。
GMX
GMX 合作協議的 TVL 激增，佔到 GMX V2 總鎖倉價值的 41%
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GMX 是一個主要提供永續合約交易的協議。自 2023 年 GMX V2 推出以來，與其他協議的合作顯著提升了永續合約交易的 TVL。這些協議開發了創新的收益策略，從 GMX 的資金池中獲取流動性，以提升各自的平臺。GMX V2 的 1.09 億美元 TVL 顯示了其在為藍籌資產、長尾資產以及未來更多新興資產對提供良好收益方面的成功。
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隨著許多 GM 資金池的推出，大多數流動性提供者實現了積極的收益增長。過去 3 個月中表現最佳的 GM 資金池，與其基準——持有基礎資產——相比，包括 AVAX/USD、PEPE/USD、WIF/USD，分別比其基準上漲了 10%、18% 和 11%。
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在運營期間，GMX V2 為協議產生了接近 6600 萬美元的收入，形式為 ETH 或 AVAX。未來，這將隨著 GMX 的回購和分配而改變，作為 7 月份快照投票中所概述的一部分，該投票提出了一種新的代幣經濟學，旨在惠及代幣持有者和質押者。 交易亮點：
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交易亮點：最近，一位在 GMX V2 上的大型交易者鎖定了 100,865 美元的 ETH 多頭利潤。他們目前仍然持有 60,894.9 美元的 BTC 多頭，損益為 118,996 美元。該交易者通常有很高的命中率——實現了 79 萬美元的歷史淨損益。
Vertex
Vertex 達到 1300 億美元的歷史總交易量
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Vertex 是一個提供永續合約和現貨交易的平臺。儘管平臺交易總量達到了 1300 億美元的新里程碑，但 Vertex 在吸引更多業務方面似乎遇到了挑戰。事實上，月度交易量圖表顯示，從 2023 年 12 月開始有所下降。這尤其令人擔憂，因為 Vertex 最近將業務擴展到了其他鏈，如 Base、Mantle 和 Sei，而最初是專注於 Arbitrum。
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Dune 圖表顯示，Vertex 在用戶方面保持穩定狀態。在 2024 年 7 月達到歷史新高後——得益於向 Layer 2 的 Mantle 擴展——新用戶數隨後回落至之前的低點。
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雖然交易指標暫時不利於 Vertex，但代幣指標似乎更令人鼓舞——平臺 42% 的 $VRTX 代幣被質押，用戶對平臺表現出強烈的參與度。
Perennial
Perennial 日均交易量突破 4400 萬美元
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Perennial 提供永續合約交易基礎設施，合作的前端可以接入，共享流動性和訂單流。當 Perennial 集成新應用時，隨著新的用戶群體加入交易網絡，交易量會增加。最近與 Arbitrum 上領先的永續合約聚合器 Kwenta 集成後，Perennial 達到了歷史最高的日交易量。在 7 月中旬 ETH ETF 新聞期間，Perennial 的日交易量飆升至 4400 萬美元以上，因為做市商對其波動性賭注進行了 delta 對沖。
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Perennial 最顯著的特點之一是其槓桿市場做市。過去幾個月中，Perennial 的平均做市槓桿上升了 229%，這表明用戶對該協議及其資本效率的信心和理解。
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Perennial 的資金利率機制在多頭和空頭之間平衡需求，幫助降低做市商的風險敞口。過去幾個月，由於套利者的參與，資金利率從高達 5% 下降到現在的約 0.01%。
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