熊市學熊鏈，一文理清 Bera 的 POL 機制和看多理由

作者：Francesco

編譯：深潮TechFlow

在經歷了一年未能兌現的新牛市承諾後，加密貨幣有了新的精神動物：Bera。

在加密貨幣這個具有高度挑戰性的環境中，有一個項目比其他項目更為突出。

本文將介紹 Berachain，超越炒作，深入解析其協議擁有流動性（POL）機制的技術細節，以便更好地理解其生態系統。

什麼是 Berachain?

Berachain 是一個新穎的第 1 層（L1）區塊鏈。

與普遍認為 L1 解決方案的開發已達到頂峰的看法相反，Berachain 和 Monad 旨在振興並重新定義 L1 的潛力。

這種方法與當前趨勢形成鮮明對比，目前大多數項目要麼專注於在以太坊上構建第 2 層（L2）解決方案，要麼作為獨立的應用鏈和第 3 層（L3）網絡進行開發。

在 L1 層面進行創新的決定與 Berachain 最重要的進展——其新穎的 POL 共識機制密切相關。

區分 POL 和 PoL

讀者可能還記得來自 Olympus DAO 時代的協議擁有流動性（PoL）概念，這一概念可能引發複雜的情感。

然而，Berachain 引入的 POL 代表了一種獨特且創新的概念，需要明確區分：

POL = 流動性證明 (Proof of Liquidity)

PoL = 協議擁有的流動性 (Protocol Owned Liquidity)

共識的演變

自比特幣問世以來，區塊鏈網絡一直在努力解決區塊鏈三難問題——即安全性、速度和去中心化之間的平衡。

不同的共識機制被用來協調去中心化網絡中參與者的激勵。

最初，比特幣採用工作量證明（POW），要求礦工投資硬件並承擔電力費用，以解決加密難題並挖掘新比特幣。

POW 作為一種加密證明的形式，其中一方向其他方證明已投入了特定數量的計算努力。

POW 模型最初被以太坊等採用，成為協調去中心化網絡中激勵的最可行方法。

然而，隨著與 POW 相關的硬件成本和能耗的增加，以及對挖礦權集中化和長期可持續性的擔憂，行業開始轉向權益證明（POS）作為首選的共識機制。

在 POW 中，驗證者必須購買物理硬件來挖掘比特幣。相比之下，POS 網絡（如以太坊）要求驗證者通過質押一定數量的網絡原生代幣（例如以太坊中的 32 ETH）來參與區塊創建和交易驗證，從而擁有“參與遊戲的皮膚”。

驗證者的激勵與網絡的正常運行相一致：如果出現惡意行為，驗證者將失去（被削減）其 ETH 質押的一部分。

從 POS 轉向 POL

雖然 POS 模型確保了驗證者在遊戲中的利益，但它未能將他們的利益與協議對共同目標的合作相一致。

至少在共識層面，以下方面明顯缺乏一致性或更深入的參與：

• 確保網絡正常運行的協議

• 驗證者，確保協議推動網絡的經濟活動

共識機制中缺乏這種合作也引發了對用戶角色的質疑。

這就是 Berachain 的 POL 共識發揮作用的地方。

基於 POS，POL 共識在共識層面上整合了一種激勵系統，旨在戰略性地使所有網絡參與者——驗證者、應用程序和用戶的利益保持一致。

在加密貨幣領域，激勵的使用已得到充分驗證，Curve、Convex 和 Redacted 等顯著例子展示了激勵在對齊利益和擴展產品方面的力量。

然而，Berachain 正在開創性地將賄賂系統直接集成到共識模型中，確保網絡參與者之間的合作深深植根於網絡基礎設施中。

POL 的實際影響

在這一模型下，Berachain 正在構建一個網絡，使流動性和安全性隨著網絡的增長成比例地擴展，從而從一開始就促進社區的統一。

POL 系統激勵所有參與者，特別強調驗證者的積極參與，這對網絡的成功至關重要。

理解通過 POL 實現的激勵平衡需要介紹 Berachain 的代幣模型：

• BGT：Bera 治理代幣 (BGT) 是 POL 模型的核心組成部分。它不可轉讓，只能通過參與 POL 來獲得。BGT 不僅是一個簡單的治理代幣用於投票，它還代表了 POL 獎勵中最重要的部分：用戶將 BGT 委託給驗證者，新的 BGT 僅在驗證者提議有效區塊時作為獎勵發放，隨後驗證者根據收到的賄賂將獎勵分配給應用程序。用戶只能通過向具有 BGT 發放的流動性池 (LP) 添加流動性來獲得 BGT——一旦獲得，他們可以選擇使用或燃燒以換取 BERA。

• BERA：Berachain 的燃氣代幣，可轉讓，網絡參與者必須質押該代幣才能成為活躍的驗證者。

• HONEY：Berachain 的原生美元掛鉤抵押穩定幣，可以通過將不同的白名單抵押品存入保險庫進行鑄造。

Berachain 飛輪

Berachain 的“模塊化流動性”將生態系統從零和博弈轉變為協作環境，產生了整個生態系統的飛輪效應：

• 驗證者直接與用戶互動，最大化委託給他們的 BGT。用戶將他們的 BGT 委託給驗證者，BGT 越多，他們獲得的獎勵就越多。驗證者從這些獎勵中獲得費用。

• 應用程序合作以獲得更大的 BGT 獎勵到他們的流動性池，以鼓勵用戶添加流動性而不是競爭。

• 用戶在向流動性池存入資金後可以選擇不同的選項，這些選項會隨著時間的推移而變化。他們的獎勵將取決於他們在池中質押的總資產份額以及驗證者向該計量器發放的 BGT 獎勵數量。

最終，驗證者決定 BGT 在各個池和協議之間的發放，且他們的策略可能會有所不同。

協議還可以通過以原生代幣獎勵激勵驗證者來吸引更多的 BGT 獎勵——即賄賂。讓我們來看一個實際的例子：

• 驗證者將他們的 BGT 指向協議的流動性池。

• 假設你是 FrancescoProject，你有 FRAcoin。你希望在 FRAcoin/Bera 上建立一個強大的流動性池。

• 為此，你決定用 X 數量的 FRAcoin 來賄賂驗證者，然後驗證者將其 BGT 發送到 FRAcoin/Bera 的流動性池。

• 用戶希望賺取 BGT，因此會向該流動性池添加流動性。

這一模型需要驗證者、應用程序和用戶之間的緊密協調，以激勵所有參與方。以下是 Berachain 參與者如何參與飛輪的方式。

1. 驗證者：驗證者根據其獎勵權重分配 BGT 獎勵，獎勵權重與委託給他們的 BGT 數量成正比。驗證者的獎勵還包括來自生態系統應用程序的賄賂 + 來自區塊捕獲價值的獎勵（例如，來自燃氣的 BERA、來自交易費用的 HONEY 等）。

除了確保網絡安全外，驗證者還必須：

• 最大化他們的 BGT 委託

• 直接激勵 BGT

2. 用戶：用戶通過他們的錢包投票：他們將流動性存入白名單池並獲得 LP 代幣。他們可以在特定的計量器中質押這些代幣以賺取 BGT，然後將其委託給驗證者。

3. 生態系統項目：任何人都可以利用 Berachain 的原生髮放作為收益來源。應用程序可以向委託者發送賄賂，從而形成正反饋循環，激勵特定計量器的流動性並向這些應用程序分配更多獎勵（例如，用戶會看到這一點並選擇向計量器存入更多流動性，從而賺取 BGT 和相對於其他計量器的增加獎勵）。

在這個 POL 框架內，驗證者的角色變得越來越重要。

他們可以與 Berachain 上的應用程序建立直接合作關係，利用賄賂來多樣化他們的收入來源。例如，驗證者可能與協議合作以增強用戶激勵，從而增加 LP 的參與度。

因此，將 BGT 委託給驗證者需要仔細考慮：由於與應用程序和用戶的相互關聯，他們在生態系統中扮演著關鍵角色。

雖然 POS 模型確保驗證者在生態系統中有利益，但 POL 擴展了這種對齊，在共識層面上協調所有網絡參與者的利益。

而像 Curve 這樣的協議利用激勵將發放引導到單一池中，Berachain 生態系統則集體運作，以確定價值的最佳流動，從而實現更全面的生態系統飛輪。

解決傳統流動性提供者面臨的挑戰

POL 共識通過提供多種獎勵來源，解決了流動性提供者 (LP) 面臨的傳統挑戰：

1. 來自驗證者的 BGT 分配

2. LP 獎勵

3. 來自賄賂的額外獎勵和激勵

除了獲得這些獎勵外，LP 還通過獲得 BGT 提高了他們在治理中的參與度，進一步增強了他們在網絡中的角色。

POL 還通過使 Berachain 應用程序能夠利用鏈的原生髮放作為收益來源，而不是支付 LP 租用流動性，助力協議擁有流動性 (PoL)。

這種方法簡化了申請流程，以啟動流動性和存款，通過與驗證者對齊並提供更高的賄賂來吸引流動性。

反過來，這可以促進開發面向消費者的應用程序，超越去中心化金融 (DeFi)。這些應用程序將不太依賴於短期資本，並可以利用生態系統的流動性來啟動其運營。

Berachain 的 POL 模型認為，只要存在足夠的激勵來委託 BGT 和參與網絡，流動性就會隨之而來。

更廣泛的影響和未來考慮

優秀的技術只能帶你走這麼遠。

雖然技術創新至關重要，但 Berachain 的方法通過專注於其生態系統內的正反饋循環，確保持續的增長和協作，從而使其與眾不同。

在加密貨幣中，最稀缺的資源是用戶。

隨著許多人爭奪同一用戶池，POL 共識確保 Berachain 用戶自成立以來將享受更好的獎勵和生態系統內的參與。許多新 L2 啟動時採用掠奪性策略，迫使用戶在沒有任何獎勵或決策權的情況下，將流動性鎖定數月。

Berachain 重寫了這個劇本，使他們不僅僅是退出流動性的參與者，而是積極且重要的參與者，能夠決定流動性和價值在生態系統中的流動方向。

雖然之前所有的激勵計劃和閉環激勵系統只對參與者有利，但 POL 是第一個“在協議層面可擴展的激勵系統”，旨在確保網絡的長期成功和可持續性。

這符合 Fat Bera 理論，即“以 PoL 為前沿構建的應用程序將在 Berachain 生態系統中捕獲大部分價值”。

目前，該模型高度依賴於 Berachain 驗證者和 BGT 委託者之間的關係。一旦網絡上線，這種關係會持續嗎？

許多人也強調了驗證者在生態系統中的重要角色。他們最終會變得過於強大嗎？

驗證者對區塊生產的依賴也可能成為單點故障：如果對區塊創建的需求下降怎麼辦？

最後但同樣重要的是，許多人提出了去中心化的問題。

雖然 Berachain 提到“流動性證明是為了人民”，但大多數驗證者和流動性池需要白名單，系統是否如預期那樣運作？還是這只是將權力集中在少數人手中的另一種方式？

該模型的大部分理論假設必須在實踐中得到驗證。

POL 模型的成功將取決於其在現實世界中的實施，以及確保去中心化和可持續性的持續努力。