彭博社：亞洲散戶投資者如何押注加密貨幣？

撰文：Claire Ballentine

編譯：Luffy，Foresight News

即使經歷了最近的回調，加密貨幣仍然是今年表現最好的資產之一，而亞太散戶投資者的需求一直是推動加密貨幣上漲的主要動力。

亞太地區正在發生很多事情。香港剛剛上市了一批加密貨幣交易所交易基金（ETF），澳大利亞計劃將這些產品引入該國最大的股票市場。與此同時，新加坡正在競相成為加密貨幣中心，其他地方的 Web3 區塊鏈技術也在迅速流行起來。

今年 1 月，美國監管機構批准了比特幣 ETF，加密貨幣在全球範圍內的可信度得到提升。這個決定幫助加密資產類別在 2022 年「寒冬」之後恢復了活力，當時出現了一系列醜聞、破產事件使得比特幣價格下跌了 64%。不過，今年加密市場並非沒有波動。3 月份，美國比特幣 ETF 引發的狂熱將比特幣推高至近 74,000 美元的歷史高位，之後的 4 月份比特幣則下跌了近 16%。

亞洲的一些投資者是加密貨幣的長期愛好者，已經經歷了起起落落，而其他人則是最近才加入進來。從韓國到菲律賓和澳大利亞等地，小型交易者已經建立了獨特的生態系統。

菲律賓 Web3 諮詢公司 Emfarsis 的主管 Leah Callon-Butler 表示：「該地區一直是 Web3 技術的早期採用者，並且對 Web3 技術有著強烈的認同感。局外人往往將『亞洲』歸為一個同質地區，如果你想真正瞭解加密貨幣在這裡如何以及為何興起，這是一個非常大的錯誤。」

以下是亞洲各地的加密貨幣趨勢：

韓國

韓國的交易者是世界上最狂熱的加密貨幣交易群體之一。事實上，該國的韓元剛剛取代美元成為加密貨幣交易中最常用的貨幣。根據 CryptoQuant 的數據，市值較小的代幣（稱為山寨幣）尤其受歡迎，佔韓國交易所交易量的 80%，相比之下，山寨幣在全球平臺的交易量約為 50%。

散戶投資者也因對基於加密貨幣的電子競技的熱愛而聞名，這種遊戲會獎勵玩家加密貨幣或非同質化代幣（NFT）。AI3 創始人兼首席執行官 Charles Pyo 表示，今年，Nexon Games Co. 和 NCSoft Corp. 等韓國遊戲公司計劃推出新的邊玩邊賺（play-to-earn）遊戲。AI3 是一家總部位於首爾的公司，致力於推動 Web3 和人工智能的企業採用。

在 Terraform Labs 聯合創始人 Do Kwon 創建的加密貨幣 Luna 和 UST 崩盤後，韓國監管機構加強了對該行業的審查。去年，該國議會通過了一項加強投資者保護的法案，該法案允許官員監督加密貨幣運營商和資產託管人。

菲律賓

近年來，Axie Infinity 和 Pixels 等 Web3 遊戲在菲律賓大受歡迎。例如，「公會」或一起玩遊戲的團體可以賺取 NFT 和其他獎勵。網吧也應運而生，讓這些團體在現實生活中相聚。

一個名為 Yield Guild Games 的遊戲公會已經發展壯大，現在已轉型構建 Web3 協議並幫助世界各地的其他公會。

Emfarsis 的 Callon-Butler 表示：「菲律賓是全球區塊鏈遊戲應用的中心。公會成為了所有其他遊戲之上的獨特團體，並且他們會在遊戲之間轉移。」

菲律賓允許進行加密貨幣交易，但認為加密貨幣不是法定貨幣。菲律賓央行建立了沙盒機制，鼓勵創新，但要進行監管。菲律賓央行還在試行央行數字貨幣。

香港

數字資產平臺 OSL 的首席執行官 Patrick Pan 解釋說，金融中心的散戶交易員熱衷於在交易中使用槓桿。他說，他們有很高的風險偏好，對另類投資產品有更大的興趣。他們還深受社交媒體和加密貨幣領域 KOL 的影響。

23 歲的散戶投資者 Chun Ho Chow 也在一家 Web3 初創公司工作，他表示，他對其他人認為風險過大的交易很放心。

「許多年輕人希望通過對波動性資產進行槓桿交易來‘快速致富’。許多人通過這樣的交易成為百萬富翁並在社交媒體上發佈消息，」他說，儘管他知道其中存在倖存者偏差，但他相信自己也能做到同樣的事情。

香港去年才開始允許散戶合法投資加密貨幣，此後一直推行加密貨幣交易所和相關實體的監管制度。監管機構宣稱，他們的做法高度重視消費者保護，但有人擔心，這可能會降低香港對那些可以從質押和衍生品等活動中獲得更大利潤的公司的吸引力。

4 月 30 日，香港允許三隻直接投資加密貨幣的 ETF 上市。這些基金的需求水平將有助於判斷香港成為嚴格監管的數字資產中心的努力是否取得進展。

在中國大陸，所有加密貨幣活動都被禁止，包括以加密貨幣為主的融資、交易所交易和比特幣挖礦。話雖如此，但執行情況一直是個問號。

澳大利亞

澳大利亞的散戶投資者對以太坊的興趣聞名遐邇，有些人甚至完全拋棄比特幣而選擇其同類貨幣。根據加密貨幣交易所 Kraken 的一項調查，澳大利亞人的錢包中以太坊佔 59.4%，比特幣佔 17.7%，相較而言，全球範圍內投資者錢包中以太坊佔 34.5%，比特幣佔 29.9%。

33 歲的悉尼交易員 Kurtis Dawe 更看好以太坊，而非比特幣，因為以太坊的價格上漲幅度沒有比特幣大，而且很多替代貨幣都使用以太坊區塊鏈。

「我認為它比比特幣有更大的增長空間，」Dawe 說道，他最近賣出了所有比特幣頭寸。他還樂觀地認為，以太坊交易所交易基金將很快上市，從而進一步推高其價格。

日本

作為增強經濟的廣泛計劃的一部分，日本政府正試圖發展 Web3 公司。它已開始放寬有關上市、稅收的加密貨幣規則，並允許風險投資公司和其他投資基金直接持有加密貨幣。野村控股公司和其他金融公司也在推動日本證券代幣市場的發展（一種現實世界的資產代幣），將公司債券、證券化房地產和其他金融產品轉化為代幣。

但總體而言，監管仍然嚴格。例如，共同基金不能持有加密貨幣，包括比特幣 ETF。

Monex Group Inc. 的加密資產分析師 Masamichi Matsushima 表示，日本金融公司在參與託管服務等加密活動方面仍然進展緩慢，因為它們傾向於在沒有得到監管官員明確批准的情況下避開任何活動。

印度

印度的加密貨幣投資者對美國比特幣 ETF 很感興趣。通過印度儲備銀行的一項名為「自由匯款計劃」的項目，投資者每年最多可以向國外匯款 25 萬美元，並用這筆錢購買外國證券。與此同時，初創公司看到投資者對加密貨幣衍生品的需求不斷增加，正在擴大其產品供應。

與去年相比，情況發生了變化。2022 年實施了繁重的稅制後，印度的加密貨幣交易陷入枯竭。政府提出這是使加密資產正規化的一種方式，但其副作用是使交易成本過高。

官員們最近還嚴厲打擊了未在當地註冊的離岸交易所，同時也在推廣自己的央行數字貨幣。目前正在進行各種試點。

新加坡

由於人口相對較少，新加坡在很大程度上是加密貨幣投資者的機構市場，部分原因是新加坡央行一再警告居民不要進行加密貨幣交易。新加坡禁止加密貨幣公司進行公開廣告宣傳，這是此類實體推廣其產品的重要工具。

但對於機構而言，新加坡鼓勵使用區塊鏈進行代幣化、跨境匯款、數字債券和類似舉措，這些舉措通常可以加快支付速度並降低成本。新加坡金融管理局實施的「守護者計劃」就是其中一項舉措。

臺灣地區

在臺灣地區，新的美國比特幣 ETF 是一個主要討論話題。加密貨幣投資者最初可以通過經紀商提供的次級經紀服務購買比特幣 ETF，但隨後在 1 月份，臺灣地區金融監督管理委員會指示境內經紀商停止接受客戶訂單，以「保護投資者」。

臺灣地區金融服務委員會隨後補充說，它將與經紀商協商，可能在 4 月份重新開放比特幣 ETF 服務，但目前尚未發生。

泰國

2022 年加密貨幣價格暴跌給泰國的散戶投資者帶來了沉重打擊，尤其是當地交易所 Zipmex 倒閉。這促使監管機構加強監管。但去年年底上任的總理 Srettha Thavisin 政府大力推動泰國成為東南亞數字資產交易中心。他免除了加密貨幣和數字資產交易的一些稅收，現在交易者被允許投資海外加密貨幣 ETF。

此外，隨著幣安和當地主要商業銀行之一開泰銀行的加入，泰國加密貨幣交易業務的競爭也日趨激烈。幣安與泰國第二大富豪控制的該國最大的私營電力公司海灣能源開發公司 (Gulf Energy Development Pcl) 合作，推出了一家新的加密貨幣交易所。最近，監管機構首次允許共同基金直接投資加密貨幣。

越南

許多 Web3 遊戲都是在越南開發的，包括開發 Axie Infinity 的 Sky Mavis。另一款名為 Sipher 的遊戲也來自越南的開發者。

提供加密貨幣交易平臺的 Nami Foundation 創始人兼首席執行官 Giap Van Dai 表示，當地投資者正在尋求加密貨幣來獲得更高的收益。

他說：「越南與加密貨幣和區塊鏈相關的法規尚未建立，為開發者、投資者和市場增長提供了所謂的沙盒。」

越南法律並未禁止加密貨幣相關業務，但加密貨幣並不屬於合法支付工具。發行加密貨幣並將其用作支付工具在技術上違反了法律。央行警告稱，進行加密貨幣交易存在風險，詐騙受害者不會受到法律保護。今年早些時候，政府要求財政部在明年 5 月之前完成加密貨幣法律框架，以打擊洗錢活動。