Bitget 研究院：CPI 數據超預期降低 6 月降息概率，Ordinals 生態開始復甦

撰文：Bitget 研究院

摘要

昨日美國公佈 3 月 CPI 數據超預期，6 月降息的可能性進一步受到打擊。加密市場短線下跌後迎來強勁反彈，比特幣不但收復 CPI 數據公佈以來全部跌幅，還站上 7 萬美金。可以看出加密市場對於減半行情的共識和預期較為一致。

• 造富效應強的板塊是：Ordinals 生態、TON 生態；
• 用戶熱搜代幣＆話題為： Pendle Finance、SOMO、SAGA、Uniswap
• 潛在的空投機會有：Mezo、ZetaMarket

數據統計時間：2024 年 04 月 11 日 4:00(UTC+0)

一、市場環境

昨日美國公佈 3 月 CPI 數據 3.5%，高於預期 3.4%，數據公佈後互換市場顯示美聯儲 6 月降息可能性下降。受到消息影響比特幣短線下跌至 6.75 萬美金，市場普遍下跌。但隨著市場恐慌性拋售結束，今日比特幣已經收復 CPI 數據公佈以來所有跌幅，短暫觸達 7.1 萬美金。

BTC ETF 方面，昨日統計數據顯示淨流入 1.24 億美元。據統計美國 BTC ETF 投資者目前持有比特幣數量佔流通量 4.3%，如果除去 3 年未移動的比特幣數量，美國 BTC ETF 投資者佔比約 8.4%。

加密市場整體呈現出較強的韌性，對於美國連續兩次的超預期數據公佈均表現出強勁的反彈，可以看出加密市場對於比特幣減半擁有較強共識與預期，堅定押注減半行情。

二、造富板塊

1）板塊異動：Ordinals 生態（ORDI、SATS）

主要原因：比特幣減半將近，Ordinals 生態作為比特幣上全新的資產協議，自 23 年以來表現較為亮眼。本次香港比特幣生態大會使 Ordinals 生態更多的進入西方玩家和機構的視野當中，作為比特幣生態中的重要資產，Ordinals 上的資產正在逐步被價值發現。

上漲情況：ORDI 過去 24 小時漲幅 11%， SATS 過去 24 小時漲幅 6%；

影響後市因素：

• Ordinals 資產普遍缺少代幣實際價值，被市場戲稱為 BTC MEME 板塊。但是隨著更多的項目方和開發者湧入，具有實際價值的項目會逐步在比特幣生態發展起來。投資者應該關注 Ordinals 生態中的發展走勢，各項目對於其其代幣的賦能情況等。
• Ordinals 資產是發行在 BTC UTXO 之上的資產，底層資產包含一定數量的聰（比特幣最小單位）。隨著比特幣價格的上漲，理論上 Ordinals 資產包含最小比特幣價值，因此比特幣價格的漲跌某些程度上也會影響 Ordinals 資產的價格。

2）板塊異動：TON 及 TON 生態（TON、FISH）

主要原因：TON 及 TON 生態近期持續走強，TON 價格不斷刷新新高。上漲背後的主要原因是因為 TON 生態近期造富效應較強，引起市場玩家注意並參與其中，整體市場處於較為快速的增量階段。由於大量代幣掌握在官方手中，所以有限的流通量和激增的需求推使 TON 幣價不斷創新高。

上漲情況：TON 過去 24 小時漲幅 10.5%， FISH 過去 24 小時漲幅 21.2%；

影響後市因素：

TON 生態目前還處於早期階段，不斷湧現新的 DeFi 項目和 MEME 幣。由於 TON 生態已經出現財富效應，市場玩家不斷購買 TON 進入生態參與各類項目，這會不斷推高 TON 生態熱度。參與 TON 生態的投資者需要關注 DeFi 項目的 TVL 進展情況和 MEME 幣的交易量及交易熱度，把握生態發展紅利。

由於 TON 代幣大量都掌握在 TON 基金會手中，所以 TON 基金會的代幣動向十分重要，投資者應該著重關注 TON 基金會的持幣動向。

3）後續需要重點關注板塊：比特幣生態（CKB、T）

主要原因：比特幣減半在即，伴隨著減半行情，比特幣生態近期發展較為迅猛。CKB 作為 UTXO Stack 原型的項目被市場普遍看好，認為其是技術層面最好的比特幣 Layer2，基於 RGB++ 的資產發行協議近期也陸續出現，逐步形成造富效應。T 是 STX 鏈所選用的門限簽名算法代幣，隨著本月 15 日 STX 進行 Nakamoto 升級，可能存在炒作預期。

影響後市因素：

• 生態是否能夠持續保持資金流入：比特幣是本輪減半敘事下的另一重要進展，隨著比特幣減半，礦工收入進一步降低，急需繁榮生態帶來收入轉型。但是生態能否持續發展需要有不斷的開發者投入建設和資金支持，因此投資者可以實時關注比特幣生態的資金流向，用於判斷輔助投資；
• 交易所上線預期：比特幣生態中湧現出許多全新的資產協議，如果能夠順利上線主流交易所，將為該資產增加流通性，便於投資者買賣，對於幣價抬升有實質性幫助。

三、用戶熱搜

1）熱門 Dapp

Pendle Finance（DeFi）

Pendle Finance 是一個收益率交易協議，用戶可以將生息資產拆分為收益資產 YT 和本金資產 PT。生息資產和本金資產分離後允許市場玩家針對不同的場景制定不同的交易策略。隨著上海升級後，以太坊質押後成為一種生息資產，隨後 EigenLayer 的推出，允許對於 LST 進行再質押，再加上越來越多的基於國債或類似的生息 RWA 推出，Pendle 逐步成為加密世界最大的收益率交易協議。

目前 Pendle 的 TVL 攀升已經達到 46.3 億美金。隨之 Pendle 的協議代幣 PENDLE 也逐步創下歷史新高。加密市場近期迎來 RWA 熱潮，這對於 Pendle 協議來說是巨大利好，建議投資者持續關注 Pendle 協議引入 RWA 資產的動向，市場規模潛力巨大。

2）Twitter

SOMO（Dapp）： SOMO 是 portalcoin 的官方 Launchpad Partner。項目玩法於神奇寶貝相似，該平臺的主要功能包括收集、進化和戰鬥生物，有望吸引全球數百萬玩家。從投資角度來看，SOMO 有非常大的移動遊戲與交易體驗的結合有可能吸引大量活躍的用戶群，這有機會轉化為巨大的收入機會。 項目開放積分系統，參與可以獲得空投獎勵。

3）Google Search & 地區

從全球範圍來看：

SAGA（Dapp）：Saga 是一個 Layer 1，允許開發人員開發適用不同虛擬機的、可並行的、可互操作的專用鏈——「Chainlets」，為應用程序提供無限的可擴展性。項目投資背景強，早前籌集了 1500 萬美元。投資者包括 Placeholder、Maven11、Longhash、Samsung 等。項目上線後有拋壓，處於震盪下行盤整的階段，後續代幣可能會有不錯的表現，建議關注。

從各區域熱搜來看：

（1）非洲及亞洲地區沒有顯著的熱點：

非洲及亞洲地區的區域熱度呈現出較為分散的特點。亞洲地區出現 Depin、AI、Solana 等關鍵詞，而非洲關注具體項目比較多，例如 PI、SAGA、ETH 等，未形成有效的趨勢性熱點話題。

（2）英文區和歐洲地區整體更加關注 Uniswap：

Uniswap：美國證券交易委員會 (SEC) 向 Uniswap Labs 發出了 Wells 通知，表明美國聯邦監管機構計劃起訴 DeFi 最受歡迎的去中心化交易所。Uniswap 發明人海登·亞當斯 (Hayden Adams) 表示：「這場鬥爭將持續數年，可能會一直上訴到最高法院，金融科技和我們行業的未來懸而未決。」受到 SEC 起訴影響，UNI 代幣短時暴跌 15%，最低觸及 9 美金的低位，市場風險波動比較大，代幣走勢和事件經過有較大關係，建議持續關注。

四、潛在空投機會

Mezo（融資數額巨大，明牌空投）

Mezo 是一個 BTC Layer 2 項目，主要做 BTC 生態，幫助 BTC 持有者做鏈上轉賬、理財，驅動 BTC DeFi 系統的發展。Mezo 近期宣佈完成 2100 萬美金的融資，參投的機構有 Pantera Capital、Hack VC、Multicoin Capital 等圈內頭部機構。

官方已經公開其 BTC 資產的質押計劃，並引入 Referal 機制，項目空投的預期較為強烈，目前處於早期運營的起步階段。

具體參與方式：

1）訪問項目官網，在 Discord 找 invite code；

2）鍵入 invite code，鏈接 unisat 錢包；

3）存入 BTC。

Zeta Market（Solana 生態 Dex 項目，即將發幣）

Zeta Markets 是一個 DeFi 期貨和現貨交易平臺，讓用戶能夠有效對沖加密市場波動和極端事件的風險。目前項目已經完成 850 萬美元的戰略輪融資，Jump Capital 領投。

Zeta Markets 項目創始人近期宣稱將在 5 月份進行代幣發行，距離發幣僅 1 個月的時間，可以刷量獲取平臺積分，以快速獲得空投機會。

具體參與方式：

（1）鏈接錢包 Zeta Market；

（2）存入 USDC；

（3）選擇資產進行 taker 合約交易，每交易一次都會累積積分。