以太坊坎昆升級為什麼反而有利於 Solana 等高性能 L1？

撰文：NingNing

以太坊坎昆升級之後，二級市場上出現 Solana、Sui、Aptos 、Sei 等等高性能 L1 公鏈幣價集體上漲的局面，這讓很多以太坊生態的 builder 和社區成員感到有點不可思議，覺得二級市場對坎昆升級的反應有些荒唐甚至不可理喻。

但如果大家跟 Vitalik 一樣相信預測市場理論的話，在充沛流動性市場環境中形成的二級市場價格，對坎昆升級定價的有效性，優於數學模型和我們自己堅持的信仰 / 偏見。

換言之，存在即合理。 與其爭辯應然與否，不如我們去潛心理解發生這一市場現象的底層邏輯。個人一孔之見，將底層邏輯歸納為以下兩點：

1、在與高性能 L1 的應用層市場競爭中 以太坊 Rollup L2 目前落於下風

以太坊坎昆升級，又被稱為 Proto-DankSharding，即以太坊模塊化分片方案的原型階段。

後坎昆升級時代，以太坊主網將主要承載共識層、DA 層和數據結算層的功能，而將執行層外包給 Arbitrum、Optimism、ZkSync、Starknet、Linea、Scroll 等等 Rollup L2 們。

而且 Vitalik 已經在以太坊論壇發起提議，計劃將主網的非 0 字節 gas 消耗提高 4 倍。

這樣一來，以太坊將逐步退出應用層的競爭市場，而放由以太坊 L2 與 Alt L1 正面競爭。

如果我們處於 2023 年 3 月 Arbitrum Season 期間，Arbitrum 瘋狂虹吸 Avalanche、Polygon 的用戶、資金和開發者資源，市場對 Rollup L2 Flip Alt L1 充滿美好的想象。

但如今時空變換，高性能 L1 公鏈的代表 Solana，開始兩極反轉虹吸 Rollup L2 的資源。

以 DEX 交易量作為指標觀察，在我們所處的 24 年春季行情裡，除了 Arbitrum 尚與市場共振以外，其它 L2 上 DEX 交易量寥寥，反觀 Solana 的 DEX 交易量火箭式直升。

而 Sui 生態的 TVL，從 23 年 10 月至今的行情中，也悄然實現了~20 倍的指數級增長。

之所以出現這種局面，是因為 Rollup L2 們為了順利實現發幣退出，在熊市中養成了對「奧德賽任務」增長策略的過度依賴。它們與擼羊毛的用戶和專注拿 Grant 的開發者形成共謀，導致區塊空間和社區資源分配的不經濟，損害到了真實用戶的使用體驗。

使用 Rollup L2 的真實用戶，不僅要為羊毛黨的行為支付額外的 Gas 費，還因為 L2 上缺乏具有財富效應的資產而錯過整個牛市。

這些導致了現在高性能 L1 公鏈壓倒以太坊 Rollup L2 的局面。

2、以太坊商業模式地租經濟化 而高性能 L1 公鏈更像是高科技公司

自命為以太坊黑的投研機構 @MessariCrypto，在年度報告中首提這個觀點。從區塊空間經濟學的角度來看，以太坊 L2 的商業模式，是將以太坊主網的區塊空間轉賣給 Dapp 和終端個人用戶。

在 Web3 這個新興科技行業裡，Rollup L2 們其實做的是最傳統零售批發商的生意。區別在於，傳統零售批發商們賺的是商品差價，Rollup L2 們賺的是 Gas 費差價。

而坎昆升級這次區塊空間價格下降 1 個數量級，對靠賺 Gas 差價為核心商業模式的 Rollup L2，是一個重大打擊。他們只剩下發資產這條道路。而現在由於長期縱容羊毛黨，L2 的生態已經鹽鹼化，連 meme 幣這種最好養活的資產在 L2 上都無法生存。

而與以太坊生態相比，Solana、Sui、Aptos 、Sei 等高性能 L1 公鏈更像是高科技公司，它們通過採用新一代共識算法、支持並行計算的 VM、賬戶 / 對象智能合約編程語言等新技術提升區塊空間的生產效率，解決 Web3 真實用戶面臨的高 Gas 費、長確認時間等等痛點。

當然，目前高性能 L1 公鏈在應用層競爭中壓制以太坊 Rollup L2，可能只是這波牛前行情末期產生的週期性現象。這個局面能否持續，還需要更長的時間驗證。

但即使以太坊 Rollup L2 日後逆風翻盤，也大概率是由具有 RollAPP、鏈抽象、並行 EVM 執行層等新原語的新生代 Rollup 來完成，而非現在顢頇的通用 Rollup L2。