Giải thích TechFlow
Bumper là một giao thức DeFi, kết hợp mô hình rủi ro sáng tạo từ điểm đến nhóm với cơ chế tái cân bằng mới để loại bỏ biến động giảm giá của tài sản tiền mã hóa, phương pháp này cải tiến đáng kể so với các nền tảng Black-Scholes Option truyền thống.
Mô hình Black-Scholes là nền tảng định giá sản phẩm phái sinh tài chính, dựa vào toán học thời gian liên tục và giả định độ biến động không đổi. Mặc dù đây là công cụ hữu ích trong tài chính truyền thống, nhưng việc áp dụng nó vào thị trường tiền mã hóa cao độ biến động và phân mảnh lại đầy thách thức. Bumper sử dụng cách tiếp cận đổi mới, kết hợp thị trường rủi ro phi tập trung với cơ chế tái cân bằng mới để tạo ra một giao thức bảo vệ hiệu quả. Mô hình mới này rẻ hơn khoảng 30% so với quyền chọn bán trên các nền tảng như Deribit, đồng thời mang lại lợi suất hàng năm từ 3-18% cho người cung cấp thanh khoản USDC. Giao thức Bumper có hai chức năng cốt lõi: bảo vệ và sinh lời. Dưới đây là cách thức hoạt động:
Bảo vệ (người được bảo vệ): Người dùng khóa tiền mã hóa (ban đầu là ETH) trong giao thức, chọn số lượng, mức giá sàn (tương tự như giá thực hiện quyền chọn) và thời hạn (30, 60, 90, 120 hoặc 150 ngày). Nếu giá ETH tại thời điểm hết hạn hợp đồng thấp hơn giá sàn, người dùng có thể nhận stablecoin theo giá sàn. Nếu không, họ sẽ lấy lại tiền mã hóa đã khóa. Trong mọi trường hợp, phí bảo hiểm được tính toán động sẽ được thanh toán, tạo thành cơ sở lợi nhuận cho người cung cấp thanh khoản.
Sinh lời (người tìm kiếm lợi nhuận): Người cung cấp thanh khoản cam kết cung cấp USDC, chọn thời hạn và cấp độ rủi ro, bắt đầu nhận lợi nhuận từ những người chấp nhận bảo vệ. Những khoản lợi nhuận này được thanh toán bằng USDC, tạo thành nguồn thu nhập bền vững và được tính toán động dựa trên tình trạng sức khỏe của giao thức, độ biến động thị trường và mức độ giá gần với giá sàn.
Bumper đại diện cho một đề xuất giá trị hấp dẫn và sự chuyển đổi mô hình trong quản lý rủi ro DeFi. Bằng cách vượt qua những giới hạn của các mô hình truyền thống như Black-Scholes, nó cung cấp giải pháp phù hợp hơn nhiều cho lĩnh vực tiền mã hóa.
