TechFlow tin tức, ngày 20 tháng 8, Chloe (@ChloeTalk1), tác giả chuyên mục HTX DeepThink và nhà nghiên cứu tại HTX Research, phân tích cho thấy dữ liệu lạm phát tháng 7 của Mỹ cho thấy chi phí dịch vụ và giá hàng hóa liên quan đến thuế quan tiếp tục tăng, lạm phát cốt lõi đạt mức cao nhất trong sáu tháng, chỉ số giá sản xuất (PPI) cũng tăng mạnh hơn dự kiến. Lợi nhuận doanh nghiệp chịu áp lực lớn hơn, cho thấy lạm phát vẫn dai dẳng, con đường chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (FED) tại cuộc họp tháng 9 đang đối mặt với thách thức, kỳ vọng thị trường về việc cắt giảm lãi suất nhanh chóng có thể quá lạc quan.
Trong bối cảnh này, các nhà đầu tư đang theo dõi sát sao bài phát biểu của Chủ tịch FED Jerome Powell tại hội thảo Jackson Hole vào thứ Sáu tuần này. Julian Emanuel, chiến lược gia trưởng tại Evercore ISI, nhận định đây là một sự kiện rủi ro lớn. Nếu Powell tái khẳng định rằng “lạm phát vẫn là ưu tiên hàng đầu”, thị trường có thể lặp lại đợt giảm mạnh như sau bài phát biểu Jackson Hole năm 2022. Ngay cả khi Powell ám chỉ khả năng giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 9, nhưng loại trừ khả năng giảm 50 điểm cơ bản, thì nguy cơ điều chỉnh ngắn hạn của thị trường vẫn tồn tại. Emanuel dự đoán thị trường chứng khoán có thể giảm từ 7% đến 15% trước tháng 10, phù hợp với đặc điểm suy yếu mùa thu truyền thống.
Mặc dù lợi nhuận doanh nghiệp Mỹ duy trì vững chắc và thị trường chứng khoán Mỹ vẫn ở gần mức cao kỷ lục, nhưng trong bối cảnh định giá quá cao, áp lực lạm phát diễn biến phức tạp và sự chia rẽ trong kỳ vọng chính sách, rủi ro tiềm tàng đang gia tăng. Tỷ lệ P/E động hiện tại của chỉ số S&P 500 đã tăng lên mức 25,5 lần, cao nhất kể từ năm 2000. Trong môi trường bất ổn này, một số tổ chức chiến lược đề xuất mua quyền chọn bán chỉ số Nasdaq 100 (QQQ) kỳ hạn tháng 10 để phòng ngừa rủi ro, nhằm đối phó với khả năng điều chỉnh thị trường vào mùa thu.
Nhìn chung, thị trường tiền mã hóa đang trong môi trường vĩ mô nhạy cảm. Bitcoin gặp kháng cự tại vùng cao lịch sử, đi vào dao động tích lũy; Ethereum thể hiện tích cực, nhưng các altcoin thiếu sự hỗ trợ vốn cấu trúc. Khi tính bất định trong lộ trình chính sách của FED gia tăng, thị trường cần thận trọng trước tâm lý lạc quan ngắn hạn. Tuần tới, hội nghị Jackson Hole có thể trở thành tín hiệu định hướng thị trường, các nhà đầu tư cần theo dõi chặt chẽ những thông điệp được phát đi từ bài phát biểu của Powell.
