TechFlow tin tức, ngày 5 tháng 8, tác giả chuyên mục HTX DeepThink, nhà nghiên cứu HTX Research Chloe (@ChloeTalk1) phân tích cho biết, cuộc họp FOMC tháng 7 duy trì lãi suất ở mức 5,25%–5,50%, không đưa ra bất kỳ định hướng nào về việc cắt giảm lãi suất trong tương lai, làm dấy lên lo ngại của thị trường về "lãi suất cao kéo dài hơn". Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm ngay lập tức tăng lên 4,24%, chỉ số đô la Mỹ quay trở lại trên mức 100, giá vàng giảm xuống dưới 3.270 USD, bitcoin điều chỉnh ngắn hạn về khu vực 116.000 USD, hoạt động trên chuỗi đồng thời suy yếu.
Tuy nhiên, ba ngày sau, báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 7 được công bố gây bất ngờ với mức "rơi tự do": việc làm tăng thêm chỉ đạt 73.000 người, thấp hơn nhiều so với dự kiến 180.000, và dữ liệu việc làm các tháng 5–6 bị điều chỉnh giảm tổng cộng khoảng 90%. Thực tế "đánh giá quá cao hệ thống" của thị trường lao động khiến thị trường nhanh chóng đánh giá lại lộ trình chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), xác suất cắt giảm lãi suất theo chỉ số CME FedWatch tăng vọt từ 38% lên 82%, cược vào hai lần cắt giảm lãi suất trong năm tăng lên 64%. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm ngay lập tức giảm xuống dưới 4,10%, giá vàng phục hồi trong ngày 40 USD, bitcoin sau khi phục hồi ngắn hạn lại tiếp tục giảm về mức khoảng 112.000 USD.
Mặc dù dữ liệu việc làm ngắn hạn đột ngột nguội lạnh đã gây ra biến động mạnh trên thị trường, nhưng xét từ các dữ liệu cấu trúc như tỷ lệ nợ hộ gia đình, tỷ lệ vỡ nợ thẻ tín dụng và khoản vay doanh nghiệp, hiện tại Mỹ vẫn đang trong giai đoạn "tăng trưởng chậm lại" chứ chưa phải là suy thoái hệ thống. Sự kết hợp này của "việc làm giảm + lạm phát dịu đi" có thể báo hiệu rằng chính sách tiền tệ sắp chuyển từ thắt chặt sang nới lỏng, tài sản rủi ro đang ở cửa sổ thời gian diễn ra sự cạnh tranh giữa biến động cao và thanh khoản.
Lưu ý: Nội dung bài viết này không phải là lời khuyên đầu tư, cũng không cấu thành bất kỳ lời đề nghị, lời kêu gọi hay khuyến nghị nào liên quan đến sản phẩm đầu tư nào.
