TechFlow tin tức, ngày 15 tháng 7, Chloe (tác giả chuyên mục HTX DeepThink, nghiên cứu viên HTX Research @ChloeTalk1) phân tích cho biết, tính đến ngày 15 tháng 7 năm 2025, giá Bitcoin đã mạnh mẽ phá vỡ mức cao kỷ lục mới, trong phiên tăng lên khoảng 122.850 USD, kích hoạt kỳ vọng phổ biến về "mùa kích hoạt altcoin"—dòng tiền đang lan tỏa từ BTC sang các tài sản beta cao như ETH, SOL và DeFi. Dữ liệu thị trường quyền chọn cho thấy nhu cầu tăng giá mạnh mẽ, độ lệch put-call skew đã đảo chiều từ +2% lên khoảng +5%, biến động ngầm ở vùng thấp gần đây, trong khi lãi mở và khối lượng giao dịch tăng rõ rệt sau đợt bứt phá, tín hiệu định vị của các tổ chức thiên về hướng tích cực ổn định.
Đồng thời, thị trường trái phiếu Nhật Bản biến động mạnh: lợi suất trái phiếu kỳ hạn 20 năm tăng vọt lên khoảng 2,61%, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm vượt ngưỡng 3%, đều là mức cao nhất kể từ năm 2000, phản ánh lo ngại của thị trường về lộ trình tài khóa và bình thường hóa lãi suất của Nhật Bản, có thể gây ra điều chỉnh cơ cấu dòng vốn đầu cơ toàn cầu.
Về mặt vĩ mô, căng thẳng thương mại Mỹ - EU leo thang, EU dự kiến áp thuế trả đũa lên 84 tỷ USD hàng hóa Mỹ, trong khi phía Mỹ tiếp tục gây sức ép lên Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Powell, làm gia tăng thêm sự bất định chính sách. Mặc dù thị trường ban đầu kỳ vọng giảm lãi suất vào tháng 9, nhưng dữ liệu việc làm khả quan và các yếu tố can thiệp chính sách khiến xác suất kỳ vọng này giảm xuống còn khoảng 70%, trong khi dữ liệu CPI tháng 6 sắp công bố dự kiến lạm phát cốt lõi tăng lên 2,9% so cùng kỳ; nếu lạm phát tiếp tục tăng, sẽ bất lợi cho kỳ vọng giảm lãi suất và đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ lên cao hơn nữa.
Nhìn chung, đà tăng hiện tại của Bitcoin được hỗ trợ bởi thuộc tính phòng ngừa rủi ro và nhãn là tài sản tín dụng đô la Mỹ; trong bối cảnh lợi suất trái phiếu Nhật tăng và cấu trúc lãi suất toàn cầu có thể tiến tới điểm ngoặt, kết hợp với cấu trúc thị trường quyền chọn nghiêng về tăng giá, tạo nên nền tảng cấu trúc quan trọng cho việc dòng tiền chuyển từ BTC sang các tài sản altcoin.
