TechFlow đưa tin, ngày 19 tháng 3, phân tích mới nhất từ QCP Capital cho biết đã tròn một tháng kể từ khi chỉ số S&P 500 lập đỉnh cao lịch sử, cơn sốt thị trường và câu chuyện "Nước Mỹ đặc biệt" từng thống trị cả Phố Wall lẫn đại chúng giờ đây đã phai nhạt. Tâm lý thị trường đã rõ ràng thay đổi, và câu hỏi cấp bách hiện tại là: “Cơn đau này còn kéo dài bao lâu nữa?”
Đợt giảm giá gần đây đã khiến một số quỹ phòng hộ vĩ mô lớn nhất trở thành nạn nhân, buộc họ phải cắt lỗ trong đợt lao dốc tháng này. Quỹ Millennium báo cáo khoản thua lỗ 900 triệu USD chỉ từ hai nhóm giao dịch, trong khi quỹ chủ chốt của Brevan Howard sụt giảm 5% kể từ đầu năm, dẫn đến việc áp đặt giới hạn rủi ro nghiêm ngặt hơn đối với các trader. Với những nhà giao dịch này, âm nhạc chưa hoàn toàn dừng lại, nhưng chắc chắn đang chậm dần.
Rủi ro lớn nhất trong ngắn hạn là thời điểm 2 tháng 4 sắp tới, khi dự kiến Trump sẽ công bố làn sóng thuế quan đáp trả mới. Đây vẫn là lực cản trực tiếp nhất đối với các tài sản rủi ro. Cuộc họp FOMC tối nay của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) rất có thể sẽ giữ nguyên lãi suất. Tuy nhiên, QCP Capital sẽ theo dõi sát bất kỳ dấu hiệu chuyển biến diều hâu nào, đặc biệt là những thay đổi về triển vọng tăng trưởng và lạm phát. Do tác động của thuế quan cần vài tháng mới lan tỏa qua nền kinh tế, dự kiến Fed sẽ duy trì tư thế "chờ xem". Dù quyết định về thuế quan ngày 2 tháng 4 đã phần nào được dự báo trước, nó vẫn là yếu tố bất định then chốt.
Khi các vị thế theo đà và giao dịch chênh lệch bị gỡ bỏ, việc thanh lọc danh mục tiếp tục diễn ra trên thị trường. Bitcoin tìm được một chút hỗ trợ ở mức 80.000 USD, nhưng trong bối cảnh suy yếu vĩ mô rộng hơn, sự hỗ trợ này dường như rất mong manh. QCP Capital cho biết họ sẽ không cố gắng dự đoán chính xác thời điểm xoay chuyển thị trường, nhưng trong ngắn hạn khó có thể tìm thấy các yếu tố tích cực đủ mạnh để đảo ngược xu hướng đi xuống này. Trọng tâm hiện vẫn là các chiến lược bảo toàn vốn, nhằm giữ tiền mặt đồng thời phòng ngừa rủi ro giảm điểm dài hạn.
