TechFlow đưa tin, ngày 3 tháng 3, theo báo cáo của Jinshi, các nhà phân tích của Goldman Sachs cảnh báo rằng bất kỳ sự phục hồi nào của chỉ số S&P 500 cũng có thể chỉ là tạm thời và thị trường chứng khoán Mỹ có thể đối mặt với "một năm khó khăn". Chiến lược gia David Kostin của Goldman Sachs cho biết mức độ nắm giữ cổ phiếu hiện tại của các nhà đầu tư "chưa thấp đến mức tạo ra một đà tăng chiến thuật nhờ tâm lý bi quan", đồng thời hạ dự báo tốc độ tăng trưởng lợi nhuận cả năm của thị trường chứng khoán Mỹ từ 11% xuống còn 9%.
Dữ liệu cho thấy S&P 500 chỉ tăng nhẹ 1% trong năm nay, trong khi chỉ số MSCI toàn cầu (loại trừ Mỹ) đã tăng 5%. Khi thị trường chứng khoán Mỹ tụt hậu hơn 2,8 điểm phần trăm so với chuẩn mực quốc tế vào giữa tháng Hai, lịch sử cho thấy chưa bao giờ nó có thể vượt qua thị trường toàn cầu về hiệu suất cả năm. Các nhà phân tích chỉ ra rằng đây là "một tín hiệu rủi ro hiếm gặp, mang tính lịch sử, báo hiệu khả năng phục hồi cả năm rất thấp".
Sự suy yếu của thị trường chứng khoán Mỹ chủ yếu do ảnh hưởng từ việc "bảy ông lớn" mất đi hào quang, rủi ro đình trệ kết hợp lạm phát (stagflation) và sự bất định của chính sách thuế quan dưới thời Trump. Trái lại, tỷ lệ P/E dự kiến của chỉ số STOXX Europe 600 chỉ ở mức 14 lần, thấp hơn đáng kể so với mức 21 lần của S&P 500; chỉ số Hang Seng tăng 14% trong năm nay, chỉ số STOXX Europe 600 tăng 9,8%, đều vượt xa hiệu suất của thị trường Mỹ.
Nhóm phân tích của Goldman Sachs cho rằng, do kỳ vọng lạc quan quá mức đối với thị trường chứng khoán Mỹ đã được định giá quá cao, trong khi các thị trường khác vẫn còn tiềm năng vượt kỳ vọng, nên thị trường Mỹ có thể phải đối mặt với rủi ro giảm sâu hơn nữa.
