TechFlow tin tức, ngày 21 tháng 2, báo cáo tuần mới nhất của Matrixport với tiêu đề "Thanh khoản và các chỉ số vĩ mô ảnh hưởng đến Bitcoin như thế nào" cho thấy nhiều yếu tố vĩ mô và thanh khoản đang tác động đến xu hướng giá Bitcoin. Báo cáo tập trung phân tích bốn yếu tố chính sau:
Thứ nhất, sự thay đổi chiến lược phát hành nợ của Mỹ. Trong thời gian bà Yellen đảm nhiệm, Bộ Tài chính Mỹ ưa thích phát hành trái phiếu kho bạc kỳ hạn ngắn (T-bills), đồng thời giảm phát hành trái phiếu dài hạn. Chiến lược này đã kìm hãm đà tăng lợi suất trái phiếu, làm giảm sức hấp dẫn của các tài sản thu nhập cố định, từ đó thúc đẩy dòng tiền chảy vào Bitcoin và cổ phiếu. Tuy nhiên, Bộ trưởng Tài chính mới được đề cử Scot Bessent có thể gia tăng phát hành trái phiếu dài hạn, điều này có nguy cơ đẩy lợi suất tăng cao, thắt chặt thanh khoản và làm suy yếu nhu cầu đối với các tài sản rủi ro.
Thứ hai, diễn biến của chỉ số đô la Mỹ (DXY). Là chỉ số đo lường sức mạnh đồng USD so với rổ tiền tệ ngoại tệ, khi DXY tăng thường phản ánh tình trạng thanh khoản toàn cầu bị thắt chặt, làm giảm sức hấp dẫn của các tài sản rủi ro như Bitcoin.
Thứ ba, tác động từ dữ liệu lạm phát. CPI và PCE là hai chỉ số then chốt mà Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) theo dõi sát sao; nếu lạm phát hạ nhiệt có thể khiến Fed duy trì lập trường diều hâu hơn, ảnh hưởng đến thanh khoản thị trường và khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư.
Thứ tư, biến động cung tiền toàn cầu (M2). Việc M2 ngừng suy giảm vào cuối năm 2023 đã góp phần giúp Bitcoin vượt mốc 40.000 USD. Báo cáo nhận định môi trường M2 tăng trưởng vừa phải cùng lạm phát được kiểm soát là điều kiện lý tưởng nhất cho hiệu suất của Bitcoin. Tuy nhiên, nếu M2 tăng quá nhanh có thể gây ra lạm phát tăng, buộc Fed phải thắt chặt chính sách tiền tệ.
