TechFlow tin tức, ngày 14 tháng 1, theo báo cáo của Jinshi, ông Ben Emons, Giám đốc đầu tư của Công ty Cố vấn FedWatch (FedWatch Advisors), cho biết Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) đang đối mặt với một tình thế tiến thoái lưỡng nan về chính sách. Dữ liệu kinh tế hiện tại đã biến FED thành "con vịt què" (chỉ tình trạng bị hạn chế hành động), khi không có lý do thuyết phục nào để điều chỉnh lãi suất theo bất kỳ hướng nào. Đồng thời, môi trường tài chính đang thắt chặt dần, và thị trường chứng khoán có thể bắt đầu tạo áp lực cho việc cắt giảm lãi suất thêm lần nữa.
Lãi suất chính sách hiện tại ở mức 4,5% gần với mức trung tính, nhưng chỉ số PCE cốt lõi vẫn cao hơn mục tiêu, tỷ lệ thất nghiệp thấp hơn tỷ lệ tự nhiên, và tốc độ tăng trưởng kinh tế có khả năng vượt quá xu hướng tiềm năng. Mô hình của FED cho thấy, giả sử lạm phát tiến gần mục tiêu, thì lãi suất thực tế nên nằm trong khoảng từ 2,5% đến 3%. Điều này có nghĩa lãi suất chính sách 4,5% hiện nay đang ở vùng trung tính, khiến FED vừa không còn dư địa để giảm lãi suất, lại cũng khó tìm được cơ sở để tăng lãi suất.
Emons nhấn mạnh rằng xu hướng gia tăng của phụ phí đáo hạn (term premium) và lãi suất trung tính cần được theo dõi sát sao. Kể từ mùa thu năm ngoái, khi kinh tế duy trì đà tăng trưởng mạnh và niềm tin thị trường phục hồi, hai chỉ số này đã tăng tốc rõ rệt. Nếu kỳ vọng tăng trưởng kinh tế tiếp tục được cải thiện, đẩy lãi suất trung tính và phụ phí đáo hạn lên cao hơn, sẽ càng làm thu hẹp thêm không gian chính sách của FED, và thị trường cần điều chỉnh lại kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất.
![Phân tích chuyên sâu Trade[XYZ]: 92 thị trường và 98% khối lượng giao dịch HIP-3 được xây dựng như thế nào?](https://upload.techflowpost.com/upload/images/20260716/20260716061117965147.jpeg?x-oss-process=image/resize,p_50/quality,q_80)
