TechFlow đưa tin, ngày 30 tháng 12, theo báo cáo của CoinDesk, các nhà phân tích đã sử dụng lý thuyết phản thân (Theory of Reflexivity) của Soros để giải thích diễn biến giá cổ phiếu gần đây của MicroStrategy (MSTR). Lý thuyết này cho rằng có sự tương tác hai chiều giữa kỳ vọng của nhà đầu tư và giá cả: khi nhà đầu tư lạc quan sẽ thúc đẩy giá cổ phiếu tăng lên; giá tăng giúp công ty huy động vốn với chi phí thấp hơn, cải thiện kết quả kinh doanh, từ đó tiếp tục đẩy giá cổ phiếu cao hơn nữa, tạo thành một vòng lặp tích cực. Tuy nhiên, khi vòng lặp này bị phá vỡ, điều chỉnh giá có thể vượt quá kỳ vọng thị trường.
Giá cổ phiếu MicroStrategy (MSTR) liên tục giảm sau khi được đưa vào chỉ số Nasdaq 100, từng rớt xuống mức 300 USD, giảm gần 45% so với mức cao kỷ lục 543 USD vào cuối tháng 11, và cũng giảm khoảng 30% so với mức 430 USD sau thông báo được纳入 vào Nasdaq 100 vào ngày 14 tháng 12. Các nhà phân tích chỉ ra rằng nhiều tín hiệu thị trường cho thấy MSTR có thể đã tạo đỉnh ngắn hạn, bao gồm: giá cổ phiếu tăng mạnh gần 8 lần trong năm nay, người sáng lập Michael Saylor thường xuyên xuất hiện và quảng bá chỉ số mới "lợi suất Bitcoin", cùng với việc nhiều công ty khác bắt đầu học hỏi chiến lược dự trữ Bitcoin của công ty.
Dù điều chỉnh mạnh trong thời gian gần đây, triển vọng dài hạn của MSTR vẫn rất nổi bật. Cổ phiếu này vẫn tăng hơn 400% kể từ đầu năm, và kể từ tháng 8 năm 2020 khi bắt đầu thực hiện chiến lược dự trữ Bitcoin, mức tăng tích lũy đã đạt 20 lần. Phần lớn các nhà phân tích cho rằng, trong ba năm qua, MSTR đã nhiều lần trải qua những đợt điều chỉnh tương tự về biên độ, nhưng cuối cùng đều kết thúc bằng xu hướng tăng giá.
