TechFlow đưa tin, ngày 15 tháng 4, theo phân tích của QCP Group, BTC đã phục hồi theo đà tăng của các tài sản rủi ro trong đêm, leo trở lại mức giữa khoảng 74.000 USD, nhờ thông tin về việc Mỹ và Iran đạt được một thỏa thuận khung ban đầu. Tuy nhiên, lợi suất trái phiếu kỳ hạn dài gần như không thay đổi, giá vàng duy trì ở mức cao và thị trường trái phiếu không phản ứng tương ứng, cho thấy đợt phục hồi này chỉ là phản ứng nhất thời trước những tiêu đề tích cực liên quan đến rủi ro địa chính trị, chứ không phải một giải pháp thực chất cho căng thẳng địa chính trị.
Mâu thuẫn cốt lõi nằm ở vấn đề làm giàu urani—hiện nay Iran đang làm giàu urani ở độ tinh khiết 60%, trong khi phía Mỹ yêu cầu giảm xuống dưới mức 20%; đến nay Iran vẫn chưa đưa ra bất kỳ tín hiệu nhượng bộ nào, và vấn đề này đã tồn tại từ năm 2015 mà chưa được giải quyết.
Ở góc độ cấu trúc thị trường tiền mã hóa, giá BTC giao ngay tăng nhẹ trong bối cảnh phí tài trợ âm và khối lượng hợp đồng chưa thanh lý thấp, cho thấy phe bán vẫn đang kháng cự mạnh, góp phần thúc đẩy đợt “ép mua” (short squeeze); tuy nhiên, thị trường quyền chọn chưa xác nhận sự phá vỡ—độ biến động ATM ngắn hạn duy trì quanh mức 40, trong khi độ biến động một tháng vẫn thấp hơn độ biến động ba tháng, cho thấy nhu cầu bảo vệ chống rủi ro giảm giá vẫn mạnh hơn mong muốn bắt đáy để hưởng lợi từ đà tăng.
Về mặt vĩ mô, khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm lãi suất ròng trong năm nay gần như bằng không, điều kiện thanh khoản vẫn còn khá thắt chặt. QCP đánh giá rằng đợt tăng giá hiện tại bản chất là một phản ứng phục hồi mang tính tạm thời do yếu tố địa chính trị, chứ không phải một chuyển biến căn bản trong cục diện vĩ mô; thị trường cần đề phòng rủi ro điều chỉnh giảm sau đợt phục hồi này.
