TechFlow tin tức, ngày 13 tháng 10, liên quan đến sự kiện sụt giảm chớp nhoáng của thị trường tiền mã hóa xảy ra vào rạng sáng ngày 11 tháng 10 theo giờ Bắc Kinh, tác giả chuyên mục HTX DeepThink và nhà nghiên cứu HTX Research Chloe (@ChloeTalk1) phân tích cho rằng, việc Trump tái khởi động chính sách thuế quan đã làm dâng cao tâm lý phòng vệ toàn cầu, khiến Bitcoin bắt đầu lao dốc không phanh vào lúc 5 giờ sáng, trong vòng vài giờ đồng hồ giá trị thanh lý trên toàn mạng đạt tới mức 19,1 tỷ USD, lập kỷ lục lớn nhất từ trước đến nay về thanh lý một ngày trên thị trường tiền mã hóa. Thị trường cổ phiếu Mỹ và đồng yên biến động mạnh, trong phiên giao dịch mở cửa tại châu Á, Bitcoin trở thành tài sản rủi ro đầu tiên bị bán tháo. Các tổ chức và dòng vốn định lượng chọn phương án đóng vị thế nhanh chóng, tỷ giá USDT tăng trở lại mức 1.002, cho thấy dòng vốn rút khỏi hệ thống sàn giao dịch đang gia tăng trong ngắn hạn. Đồng thời, chỉ số hoảng loạn VIX tăng vọt 22% trong ngày, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm vọt lên trên 4,8%, sự co hẹp thanh khoản gây cộng hưởng trên chuỗi khối, trở thành mồi lửa đốt cháy hệ thống sử dụng đòn bẩy cao.
Dữ liệu quyền chọn Deribit cho thấy, xu hướng đặt cược giảm (put skew) của BTC và ETH đã tăng lên mức cao nhất trong 18 tháng, độ biến động ngầm tăng vọt lên 82%, phản ánh tâm lý phòng hộ rủi ro ở mức cực đoan. Các trader dự đoán giá vẫn có nguy cơ giảm sâu trong ngắn hạn, nhưng việc bố trí vị thế dài hạn đã bắt đầu quay trở lại. RSI của Bitcoin giảm xuống còn 28, về mặt kỹ thuật tiến gần vùng quá bán, một phần dòng vốn bắt đầu thăm dò mua đáy. Xét từ cấu trúc mở vị thế quyền chọn, vùng hỗ trợ chính cuối tháng 10 tập trung ở mức 92.000 USD, nếu phá vỡ khu vực này có thể kích hoạt làn sóng bán phòng hộ mới. Vùng hỗ trợ 2.800 USD của ETH cũng rất then chốt, nếu mất sẽ làm trầm trọng thêm hiện tượng chảy vốn khỏi nhóm altcoin.
Xét về cấu trúc, lần thanh lý này không chỉ đơn thuần là một sự kiện thanh khoản mà còn là ranh giới của chu kỳ ngành; mô hình «ổn định phi fiat + thế chấp LTV cao» đã trở thành yếu tố then chốt dẫn đến rủi ro xuyên tầng; tính dễ tổn thương hệ thống của các tài sản dạng USDe bị phơi bày hoàn toàn. Việc rút lui tập trung của các tổ chức và nhà tạo lập thị trường làm lộ rõ sự mất cân bằng cấu trúc trên thị trường: thanh khoản bị các gã khổng lồ hút đi, hệ thống đòn bẩy tự đào hố chôn mình.
Chloe đồng thời chỉ ra rằng, trạng thái hoảng loạn cực đoan thường ươm mầm cho đáy thị trường. Trong lịch sử, các sự kiện thanh lý tương tự (như sự kiện 12/3/2020 hay sụp đổ FTX năm 2022) đều trở thành điểm khởi đầu cho chu kỳ tăng giá tiếp theo. Hiện tại có thể vẫn chưa phải thời điểm tốt nhất để tham gia thị trường, nhưng xét theo chu kỳ, khoảng cách từ thị trường đến đáy đã gần hơn nhiều so với đỉnh.
Lưu ý: Nội dung này không phải là lời khuyên đầu tư, cũng không cấu thành bất kỳ đề nghị, lời mời chào hay khuyến nghị nào liên quan đến sản phẩm đầu tư nào.
