TechFlow tin tức, ngày 26 tháng 9, theo báo cáo của Jinsui Data, chiến lược gia Joachim Klement thuộc Panmure Liberum cho biết các gã khổng lồ công nghệ đang đổ một lượng lớn vốn vào lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI), thúc đẩy thị trường chứng khoán Mỹ tiếp tục tăng điểm. Tuy nhiên, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn dài ngày càng tăng đang đe dọa làn sóng đầu tư vào các cơ sở hạ tầng như trung tâm dữ liệu. Thách thức đối với cơn sốt đầu tư AI nằm ở chỗ, nguồn vốn khổng lồ cần thiết phải được huy động thông qua tài trợ, trong đó phần lớn khoản đầu tư sẽ phụ thuộc vào tài trợ bằng nợ. Kể từ năm 2023, lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn dài đã tăng đáng kể (trừ giai đoạn gần đây có giảm nhẹ) và có thể tiếp tục tăng trong năm 2026. Điều này sẽ làm tăng chi phí nợ, khiến một số dự án đầu tư trở nên không còn sinh lời.
Dữ liệu cho thấy, mỗi khi lợi suất trái phiếu kho bạc tăng 1 điểm phần trăm, tốc độ tăng trưởng đầu tư thiết bị CNTT có thể giảm 0,6 điểm phần trăm, tốc độ tăng trưởng đầu tư phần mềm có thể giảm 0,4 điểm phần trăm. Lợi suất trái phiếu cao hơn tuy không hoàn toàn chấm dứt tăng trưởng nhưng chắc chắn sẽ gây chậm lại. Trước bối cảnh định giá hiện tại đã phản ánh quá nhiều kỳ vọng, điều này có thể khiến thị trường điều chỉnh giảm dự báo lợi nhuận đối với các doanh nghiệp siêu quy mô và các cổ phiếu tăng trưởng khác.
