Kinh tế học Ponzi: Tiết lộ trò chơi đằng sau tiền mã hóa bằng nguyên lý đầu tiên
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Kinh tế học Ponzi: Tiết lộ trò chơi đằng sau tiền mã hóa bằng nguyên lý đầu tiên
Khi chúng ta bước vào thời đại web3.0, mọi thứ xung quanh đang ngày càng trở nên tài chính hóa và mã hóa, những cơ chế này chỉ càng trở nên phức tạp và kỳ lạ hơn, và sự phức tạp chính là vũ khí yêu thích của những kẻ lừa đảo.
Chuyên sâu báo cáo Web3
Tác giả: Jordi Alexander
Dịch: TechFlow Friends
Chương 1: Câu trả lời cho câu hỏi tối hậu về cuộc sống, vũ trụ và vạn vật
Tôi nghe nói bạn muốn học cách điều hướng những vùng nước chưa được khám phá trong vũ trụ Ponzi!
Vì bạn đã đi hàng nghìn năm ánh sáng để đến đây rồi, tôi sẽ đi thẳng vào vấn đề:
Câu trả lời cho câu hỏi tối hậu mà bạn đang tìm kiếm là (-4,+2).
Ký hiệu lý thuyết trò chơi này đại diện cho kết quả của một tương tác — (X,Y) nghĩa là người chơi 1 nhận được X, người chơi 2 nhận được Y.
Sự thật là, nếu có một người chiến thắng trong trò lừa đảo Ponzi, thì người kia phải chịu tổn thất lớn hơn.
Nói đơn giản, cứ mỗi khi trò Ponzi kiếm được 2 chiếc Lamborghini, họ lại phải hút thêm nhiều vé tham gia hơn từ những người ra về tay trắng.
Trò chơi tập hợp tài nguyên xưa như lịch sử loài người, qua nhiều thế kỷ tiến hóa, nó ngày càng trở nên hiệu quả trong việc khai thác nhu cầu cơ bản của con người.
Con người đều khao khát thành công, khao khát thuộc về một cộng đồng, khao khát trở thành một phần của điều gì đó lớn lao hơn bản thân mình.
Khi chúng ta bước vào thời đại web3.0, mọi thứ xung quanh ngày càng bị tài chính hóa và mã hóa, các cơ chế này chỉ ngày càng trở nên phức tạp và kỳ quái hơn.
Độ phức tạp chính là vũ khí yêu thích nhất của kẻ lừa đảo. Một trò chơi càng đòi hỏi nhiều thời gian và chuyên môn để tham gia, thì người ta càng dễ bị đánh lừa rằng mình có thể thắng.
Vì vậy, hãy thắt dây an toàn và ngồi vững, chúng ta sẽ thực hiện một chuyến du hành siêu tốc trong vũ trụ Ponzi để khám phá "ba định luật cơ bản của vũ trụ Ponzi".
Chương 2: Ba định luật cơ bản của vũ trụ Ponzi
Trong nhiệt động lực học, “hệ kín” mô tả một hệ thống hoàn toàn tách biệt với môi trường bên ngoài.
Chúng ta sẽ đưa ra khái niệm “hệ thống đầu tư kín”:
Số vốn đổ vào một giao thức chỉ với kỳ vọng tạo ra lợi nhuận bằng tiền tệ.
Nếu hình dung cụ thể hơn, hãy tưởng tượng một bàn poker gồm 8 người.
Nếu 4 trong số họ là cao thủ chuyên nghiệp đang làm việc tại đó, còn 4 người còn lại chơi vì mục đích xã giao và giải trí, thì bàn này là một hệ mở.
Nhưng nếu cả 8 người đều là cao thủ chuyên nghiệp, thì bàn này trở thành một hệ thống kinh tế khép kín.
Định luật thứ nhất của Kinh tế học Ponzi:
Lượng vốn trong một hệ thống kín có thể được di chuyển, nhưng nó không thể tăng trưởng nhiều hơn lượng vốn đã bỏ vào.
Một hệ thống kinh tế khép kín không thể tạo ra tiền; nó chỉ có thể tái phân phối số tiền đã đầu tư. Do đó, dù có thể tạo ra người thắng, thì chiến thắng đó luôn lấy mất mát của những người tham gia khác làm giá.
Trò chơi zero-sum có thể có yếu tố hợp tác, khi mọi người liên minh chống lại người khác, cuối cùng biến thành Hunger Games. Nhưng rốt cuộc họ vẫn đối đầu nhau, trở thành cuộc chiến giữa những kẻ vô danh với nhau.
Khi tính đến các chi phí ẩn, thì đây không còn là trò chơi zero-sum nữa, mà là negative-sum.
Định luật thứ hai của Kinh tế học Ponzi:
Thất thoát entropy trong hệ thống kín chỉ tăng dần theo thời gian.
Phí giao dịch; các bot arbitrage và tấn công sandwich rình rập khắp nơi, âm mưu hút giá trị; chi phí đào khổng lồ; lỗ hổng mã tiềm tàng.
Chỉ riêng chi phí vận hành hệ thống đã không ngừng gia tăng...
...mà tất cả điều này thậm chí chưa kể đến việc liệu người sáng lập có để lại cửa hậu để tự phân phối lại tiền hay không.
Theo thời gian, chi phí tích tụ ngày càng nhiều, lượng tiền người chơi có thể giành được ngày càng ít. Trong ví dụ về bàn poker, nếu họ chơi quá lâu, mức rake của sòng bạc sẽ ngày càng tăng, và cuối cùng tất cả tiền trên bàn sẽ bị sòng bạc thu sạch.
Khi tổn thất trong hệ thống tiếp tục gia tăng, chúng ta có định luật cuối cùng.
Định luật thứ ba của Kinh tế học Ponzi:
Khi lượng tiền trong hệ thống bắt đầu giảm, hoạt động của hệ thống cũng suy giảm về mức 0.
Thiếu doanh thu mới đủ lớn, một khi động lực tên lửa cạn kiệt, vòng xoáy tử thần sẽ bắt đầu. Mọi người mất hy vọng về sự giàu có trong tương lai, tin đồn lan rộng, cộng đồng và thị phần ý tưởng đều rơi vào trạng thái suy thoái xoắn ốc.
Vòng xoáy tử thần này có thể mất vài tháng hoặc vài năm để xuất hiện, nhưng cuối cùng, khi quy mô trò Ponzi ngày càng lớn, nó cần lượng vốn tăng theo cấp số nhân để duy trì trò chơi.
Một khi một trò Ponzi đạt quy mô hàng tỷ đô la, chỉ để bù đắp tổn thất nội tại của hệ thống, nó đã phải phụ thuộc vào lượng người tham gia mới khổng lồ, tạo ra một lực hấp dẫn khó vượt qua.
Trong thế giới tiền mã hóa, chúng ta đã chứng kiến vô số lần tiến hóa kiểu này ở lĩnh vực fork giao thức DeFi. Chúng không thêm bất kỳ điều gì đặc biệt hữu ích ngoài logo và chuỗi mới, và rơi vào vòng lặp Ponzi. Phần thưởng farming tích cực dần thu hút người dùng, làm tăng tổng giá trị khóa (TVL), đà phát triển được tạo ra.
Nhưng nếu không có dòng chảy từ hệ thống mở, cuối cùng chúng vẫn rơi vào vòng xoáy tử thần. Điểm dừng kế tiếp là Goblin Town:
Chương 3: Khung nguyên lý cơ bản và câu hỏi thường gặp
Cấu trúc cơ bản của mọi trò chơi đều giống nhau:
1. Mở màn: Mọi người tập trung tiền lại;
2. Giai đoạn giữa: Cơ chế cắt nhỏ và di chuyển tiền;
3. Kết thúc: Số tiền tập trung được phân phối lại, xác định người thắng và người thua.
Như chúng ta đã biết, giai đoạn giữa là nơi xảy ra các vấn đề tâm lý. Vì vậy, hãy bỏ qua phần này, và đi thẳng đến phần "kết thúc".
Dù bạn đang tham gia nông trại tài chính hay kiếm tiền bằng cách nhảy múa trong cuộc cách mạng web3.0, hãy tự hỏi bản thân:
“Ai sẽ là ân nhân mang lại lợi nhuận cho nhà đầu tư, và tại sao họ lại có lý do đầy đủ để làm vậy?”
Các dự án hợp pháp sẽ có câu trả lời rõ ràng cho câu hỏi này. Họ sẽ giải thích các rủi ro thực thi liên quan đến dự án, giúp nhà đầu tư tiềm năng hiểu rõ minh bạch và tự đưa ra quyết định.
Đồng thời, các Ponzi hiện đại đã học được nghệ thuật nói chuyện vòng vo mơ hồ. Khi đối mặt với câu hỏi này, họ liên tục quay trở lại cơ chế tâm lý.
Sau đây là kịch bản phổ biến (và thiếu sáng tạo) của các vụ lừa đảo thuần túy và các "Ponzi xã hội".
Vụ lừa đảo: Chúng tôi có một hệ thống bí mật, tạo ra lợi nhuận cao thông qua máy học AI siêu cấp/khai thác/Mumbo Jumbo. Nhưng đừng hỏi nó là gì, vì đó là alpha bí mật độc quyền.
Ponzi xã hội: Chúng tôi giống như Bitcoin, nhưng nhờ thiết kế vượt trội, chúng tôi sẽ thay thế đồng đô la làm "tiền tệ dự trữ", còn Bitcoin sẽ thất bại.
Dù những câu chuyện này có thể trở thành khẩu hiệu marketing tuyệt vời, nhưng việc cung cấp alpha này cho công chúng hay cả thế giới cùng quyết định sống bằng "đồng shitcoin XYZ" thì rõ ràng là không thực tế. Nếu bạn có một máy dò Ponzi, nó chắc chắn sẽ kêu báo động to nhất trong những trường hợp này.
Câu hỏi thường gặp 1: Nếu không phải đen trắng rõ ràng, làm sao đánh giá mức độ Ponzi? Liệu mọi thứ chẳng phải đều là Ponzi ở một mức độ nào đó sao?
Thực tế, Ponzi tồn tại trên một thang đo trượt, và được chia thành 4 cấp độ theo thứ tự từ tệ nhất đến tốt nhất:
Lừa đảo công khai: Người sáng lập luôn lên kế hoạch kéo người khác vào;
Ponzi tiền mã hóa (CRYPTO PONZI): Các kế hoạch không thực tế, gây hiểu lầm nhằm đạt được tiện ích thực sự;
Có thể giả tới khi thành thật (MIGHT FAKE IT TILL MAKE IT): Có doanh thu, nhưng họ vẫn bị thúc đẩy mạnh mẽ để đạt được đủ hào moat nhằm loại bỏ một số động lực này.
Không phải Ponzi: Tồn tại hào moat và tạo ra doanh thu bền vững.
Câu hỏi thường gặp #2: Các memecoin như $DOGE nằm ở đâu trên thang đo này?
Memecoin cũng là một dạng Ponzi, nhưng không độc hại. Vì hầu hết mọi người đều coi đó là trò đùa, họ có thể được xem là sẵn sàng đầu tư và nhận giá trị giải trí từ cộng đồng meme. Bạn thậm chí có thể hiểu sâu hơn:
Ha ha, đây là một meme vui nhộn. Những người khác cũng có thể thích nó, và nó có thể trở nên nổi tiếng! Hơn nữa, một số người trong số họ có thể là cá voi giàu có và có quyền lực, và quyết định chi tiêu nguồn lực để tạo ra tiện ích thực sự cho đồng tiền! Đó là lý do tại sao đồng tiền của chúng tôi gọi là DOGE.
Ví dụ, người nắm giữ $DOGE có thể đặt cược rằng Elon sẽ dùng tiền của mình để tạo giá trị cho những người nắm giữ, đổi lại là những tràng cười hàng ngày của ông ấy (LOLs).
Hướng dẫn câu hỏi thường gặp 3: Nếu định luật thứ nhất đúng, tức cơ chế giao thức bản thân không tạo ra tiền, vậy làm sao nó có thể trả lãi suất? Một số người nói họ thậm chí có thể duy trì lãi suất hàng năm lên tới 50000%.
Điều quan trọng là bạn phải hiểu rằng lãi suất mà giao thức trả bằng token riêng của họ là gây hiểu lầm.
Giá trị của giao thức giữ nguyên, bằng Y token * V giá trị mỗi token.
Hãy tưởng tượng một hình chữ nhật có diện tích không đổi: bạn có thể tăng chiều dài, nhưng chiều rộng sẽ giảm tương ứng. Giá trị mỗi token bị pha loãng với tốc độ tương tự.
Lãi suất 10%/ngày (tức 3660%/năm) khiến giá trị mỗi đồng tiền giảm 10%/ngày. Trò chơi The Smart(er) Coin minh họa rõ hiệu ứng tàn phá này.
Những đồng tiền ban đầu được mua với giá 6 xu Mỹ, cuối cùng chỉ còn lại chưa đến một phần triệu giá trị, do bị pha loãng bởi lãi suất khổng lồ.
Tuy nhiên, lãi suất APY cao cho phép diễn ra cảnh sát phạt cướp kiểu Squid Game, nơi ai bán trước và hạ giá xuống mức V có thể chiếm đoạt giá trị mới từ những người dùng khác.
Hướng dẫn câu hỏi thường gặp 4: Nhưng nếu không ai bán và giá cả tăng lên thì sao? Như vậy không phải đang tăng vốn hóa thị trường sao?
Đúng vậy, và đó là lý do tại sao vốn hóa thị trường không phải là thước đo tốt đối với các token bị thao túng hoặc nắm giữ chặt. Nếu thanh khoản thấp, giá rất dễ bị giữ ở mức cao nhân tạo, đồng thời bơm nguồn cung, ít nhất là trong một khoảng thời gian.
Dưới đây là phiên bản zero-sum (giả định hào phóng là không có entropy):
Tuy nhiên, đây luôn là một trò chơi mà chiến lược bán ra chiếm ưu thế; ngoài (bán, bán), không có cân bằng nào khác có thể ổn định theo thời gian.
Cách duy nhất để hai người dùng không bán đạt được kết quả (3,3) là có thêm một kẻ ngốc lớn hơn làm người chơi thứ ba.
(3,3) là giả.
(3,3,-6) có thể là thật, nhưng không đáng được khen ngợi.
Chương 4: Khả năng cứu rỗi
Nếu chúng ta định nghĩa tiện ích một cách rất rộng rãi, thì giao thức có thể thoát khỏi hệ thống đầu tư khép kín và đưa tiện ích vào theo nhiều cách.
Một số cách khá đáng ngờ, nhưng nếu một trò Ponzi quyết định từ bỏ bộ mặt lưu manh và trở nên hợp pháp, dưới đây là các lối thoát.
Đánh bạc và giải trí: Sự phổ biến của sòng bạc thực và trực tuyến chứng minh thị trường lớn của những người sẵn sàng đánh đổi kỳ vọng giá trị tiền tệ lấy trải nghiệm đầu cơ thú vị. Nếu động lực PvP đủ mới mẻ và hấp dẫn, chúng có thể trở thành dự án bền vững.
Cộng đồng và meme: Tạo cảm giác归属, khiến mọi người cuối cùng sẵn sàng trả tiền vì nó. Nội dung thú vị sẽ gia tăng cơ hội này. NFT có khả năng là thiết kế tốt nhất cho mục đích này.
Từ thiện: Nếu mọi người tin rằng dự án tốt cho thế giới, họ có thể thực hiện giao dịch “tiền → cảm giác tốt”. Cho đến nay, đây là mô hình token chưa được kiểm chứng, nhưng đôi khi nó có thể phát huy tác dụng.
Kế hoạch đầu tư: Tập hợp số tiền từ trò Ponzi thành một quỹ phòng hộ phi tập trung / máy hút lợi nhuận / quỹ đầu tư mạo hiểm. Mặc dù mô hình kinh doanh này bản thân đã được kiểm chứng, nếu dùng làm điểm khởi đầu để chuyển đổi sang kế hoạch đầu tư với kết cục khác, sẽ còn nhiều câu hỏi cần trả lời và khiến mọi người ở lại.
Tập hợp và bán sự chú ý: Thời gian và sự chú ý là tài nguyên khan hiếm cuối cùng, và hiện nay có hàng ngàn giao thức/sản phẩm đang cạnh tranh cùng lúc, khả năng thương mại hóa ngày càng cao.
Sau khi thu phục đủ người dùng, một giao thức có thể cố gắng kiếm doanh thu từ hệ thống mở bằng cách đóng gói họ thành sản phẩm có thể bán.
Giao thức mới sẽ tặng phần thưởng mining thanh khoản cho người dùng đầu tiên để kích hoạt hoạt động, trong trường hợp này, phần thưởng có thể được quy trực tiếp về giao thức.
Ở web2.0, nếu bạn không trả tiền cho sản phẩm, thì bạn chính là sản phẩm.
Ở web3.0, nếu bạn không trả tiền cho sự chú ý của mình, thì người khác sẽ chiếm lấy và nhận tiền vì bạn.
Liên kết gốc:
https://medium.com/@game_theorizing/of-smoke-and-mirrors-part-1-117c1f92e186
TechFlow là nền tảng nội dung chuyên sâu do cộng đồng điều hành, cam kết cung cấp thông tin có giá trị, tư duy có lập trường.
Cộng đồng:
WeChat Official Account: TechFlow
Telegram: https://t.me/TechFlowPost
Twitter: TechFlowPost
Tham gia nhóm WeChat, thêm trợ lý: TechFlow01
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@gametheorizing
