Ghi chú khi kết thúc “Fantasy”: Sau hai năm rưỡi thử nghiệm SocialFi, chúng ta đã học được điều gì?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Ghi chú khi kết thúc “Fantasy”: Sau hai năm rưỡi thử nghiệm SocialFi, chúng ta đã học được điều gì?
Sau hai năm rưỡi vận hành, Fantasy.top chính thức thông báo ngừng dự án.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: kipit
Biên dịch: Luffy, Foresight News
Tóm tắt ngắn gọn (TL;DR)
- Tất cả nhà đầu tư vòng hạt giống và vòng thiên thần sẽ được hoàn trả đầy đủ cả gốc lẫn lãi; số tiền đầu tư sẽ được hoàn lại nguyên vẹn theo đúng kênh đã chuyển;
- Trong suốt hai năm rưỡi hoạt động, Fantasy duy trì tự chủ tài chính hoàn toàn dựa vào doanh thu, đồng thời đã trao lại cho cộng đồng khoảng 20 triệu USD;
- Bài học cốt lõi chúng tôi rút ra sau hai năm rưỡi là: nếu một sản phẩm đặt lợi ích kinh tế lên hàng đầu thay vì các yếu tố khác, thì điều nó thu hút trước tiên sẽ là những nhà đầu cơ chứ không phải người dùng thực sự. Nguyên lý này không chỉ đúng với trò chơi thẻ trên blockchain, mà còn là nguyên nhân sâu xa khiến phần lớn các dự án token xã hội và token giai đoạn sớm gặp muôn vàn khó khăn.
Quyết định đóng cửa Fantasy không phải hành động bốc đồng. Chúng tôi đã dành vài tháng để rà soát kỹ lưỡng mọi hướng đi khả thi, trao đổi với những người chúng tôi tin tưởng, nghiêm túc thảo luận về khả năng tái cấu trúc — và cuối cùng thống nhất rằng: chúng tôi thiếu niềm tin đủ vững để tiếp tục kiên trì. Vì vậy, chúng tôi lựa chọn chấm dứt một cách có trách nhiệm, để mọi thứ khép lại một cách trang trọng.
Bài viết này là một bản ghi chép tổng kết: Chúng tôi đã xây dựng điều gì, vì sao thất bại, và trong quá trình đó, chúng tôi đã có những nhận thức mới nào về sản phẩm xã hội, tiền mã hóa và token. Chúng tôi không phải đội ngũ đầu tiên thử nghiệm trong phân khúc này, và chắc chắn cũng sẽ không phải đội cuối cùng. Nếu những kinh nghiệm này giúp những người đi sau tránh được những sai lầm mà chúng tôi từng vấp phải, thì hành trình khởi nghiệp này đã mang giá trị thực sự.
Sản phẩm chúng tôi xây dựng
Trong suốt hai năm rưỡi, Fantasy luôn tự chủ tài chính hoàn toàn dựa vào doanh thu. Dù dự án từng huy động thành công 5,6 triệu USD từ vòng gọi vốn do Dragonfly dẫn đầu, nhưng đội ngũ vận hành chưa từng sử dụng bất kỳ khoản vốn đầu tư nào — điều hiếm thấy trong ngành tiền mã hóa, và chúng tôi rất tự hào về điều này.
Các con số phản ánh mức độ tri ân cộng đồng rõ ràng như sau:
- Phát hành 2.665 ETH (tương đương ~8 triệu USD) cho người chơi phổ thông
- Phát hành 1.078 ETH (tương đương ~3,2 triệu USD) cho các nhà sáng tạo / KOL hàng đầu
- Thông qua hệ sinh thái Blast, phát hành tổng cộng 12,2 triệu USD dưới dạng phần thưởng hệ sinh thái cho toàn bộ người chơi và KOL
- Kết hợp thêm phần thưởng từ Blast, 86% người chơi cuối cùng đạt được lợi nhuận
Nhìn chung, số tiền Fantasy trao lại cho cộng đồng vượt xa doanh thu mà dự án thu được từ cộng đồng — đây cũng là thành quả quý giá nhất của dự án.
Chúng tôi đã tạo ra một trong những sản phẩm “bùng nổ” nổi bật nhất trong phân khúc xã hội – tiền mã hóa, với mức độ lan tỏa cao và độ gắn kết người dùng mạnh mẽ. Chúng tôi giới thiệu những cơ chế hoàn toàn mới: hệ thống đánh giá ảnh hưởng trong nhận thức ngành, thị trường dự đoán dựa trên đồ thị xã hội (social graph), và mô hình chơi miễn phí nhẹ nhàng.
Chúng tôi luôn duy trì nhịp độ cải tiến nhanh và ra mắt sản phẩm hiệu quả. Tuy nhiên, ngay cả như vậy, chúng tôi vẫn không thể phá vỡ giới hạn tăng trưởng.
Nguyên nhân cốt lõi dẫn đến thất bại của Fantasy
Nguyên nhân thất bại cốt lõi duy nhất của chúng tôi là: chúng tôi cố gắng đặt tiền mã hóa lên một nền tảng vốn dĩ không được thiết kế dành riêng cho tiền mã hóa.
Các trò chơi thẻ sưu tập (TCG) truyền thống đã có một logic kinh doanh trưởng thành: Magic: The Gathering, Pokémon hay Yu-Gi-Oh! đều là những thương hiệu giải trí hàng đầu thế giới, tồn tại bền vững qua nhiều thập kỷ. Người chơi yêu thích việc sưu tầm, giao dịch và thi đấu thẻ, và nhóm đối tượng này vô cùng đông đảo.
Thế nhưng, mọi trò chơi thẻ trên blockchain đều cuối cùng rơi vào thất bại — từ TopShot, Sorare cho đến chính chúng tôi ngày nay. Đây không phải ngẫu nhiên, mà là hệ quả tất yếu của những khiếm khuyết cấu trúc nội tại trong phân khúc này.
Logic cốt lõi của các trò chơi thẻ hàng đầu truyền thống là “làm trò chơi trước, rồi mới làm sản phẩm phụ”. Người chơi mua thẻ vì mong muốn trải nghiệm niềm vui thi đấu; phần gia tăng giá trị tài chính (financial premium) đi kèm thẻ là kết quả tự nhiên phát sinh sau khi gameplay đã chín muồi và hệ sinh thái cộng đồng đã phát triển mạnh — chứ không phải mục tiêu đầu tiên thúc đẩy người dùng tham gia.
Còn các trò chơi thẻ trong phân khúc tiền mã hóa lại hoàn toàn đảo ngược logic này: thẻ trở thành công cụ đầu cơ tài chính trước tiên, còn niềm vui chơi game bị đẩy xuống vị trí thứ yếu. Điều thu hút không phải những người chơi thực thụ đam mê trò chơi, mà là những nhà đầu cơ chỉ quan tâm đến việc kiếm lời từ việc thao túng giá thẻ. Hai nhóm đối tượng này có nhu cầu và kỳ vọng hoàn toàn khác biệt.
Khi một dự án ngay từ lúc ra đời đã hoàn toàn bị tài chính hóa, mọi quyết sách vận hành sau này đều sẽ bị bóp nghẹt: không thể tự do tối ưu hóa gameplay, bởi bất kỳ điều chỉnh quy tắc nào cũng trực tiếp tác động đến giá thẻ; không dám dễ dàng ra mắt chế độ chơi mới, vì sợ gây xáo trộn lại phân bổ lợi ích trong cộng đồng. Cuối cùng, đội ngũ không còn tập trung vào việc hoàn thiện nội dung trò chơi, mà buộc phải đảm nhận vai trò “quản lý bảng giá tài chính” — đây chính là bẫy ngành mà chúng tôi đã sa chân.
Chúng tôi sớm nhận ra vấn đề này và nỗ lực hết sức để phá vỡ cục diện. Chúng tôi ra mắt chế độ đấu trường nhằm hạ thấp ngưỡng sở hữu tài sản, xây dựng các kênh dẫn lưu nhẹ nhàng, mở cổng chơi miễn phí, thậm chí loại bỏ hoàn toàn hệ thống tài sản NFT để chuyển toàn bộ sang mô hình thị trường dự đoán xã hội. Mỗi lần điều chỉnh đều nhằm quay trở lại sứ mệnh ban đầu “trò chơi là trung tâm”, thế nhưng chúng tôi vẫn không thể đảo ngược xu thế suy giảm chung.
Việc hệ sinh thái Blast suy thoái càng làm trầm trọng thêm tình trạng khó khăn. Thời điểm đó, Blast đang ở đỉnh cao nhiệt độ, một lượng lớn người dùng đổ xô vào Fantasy chỉ để tranh giành khoản airdrop hệ sinh thái khổng lồ mà đồn đại. Trong tháng đầu tiên ra mắt mainnet, doanh thu của dự án lập tức đạt mức cao nhất lịch sử — chiếm tới 70% tổng doanh thu trong toàn bộ vòng đời dự án.
Mở màn bằng đỉnh cao như vậy khiến mọi hoạt động vận hành sau đó đều rơi vào xu thế suy giảm. Đội ngũ không còn có thể từng bước xây dựng tăng trưởng dài hạn một cách vững chắc, mà chỉ còn biết phản ứng bị động trước sự sụt giảm lưu lượng và nhiệt độ sau khi cơn sốt lắng xuống.
Tài chính hóa làm thay đổi hoàn toàn cấu trúc người dùng
Đây là căn bệnh phổ biến trong toàn ngành tiền mã hóa. Các token xã hội khi mới ra đời vốn nhằm tái thiết lập mối liên kết giữa người sáng tạo và người hâm mộ — nhưng gần như mọi nỗ lực liên quan giờ đây đều thất bại, và nguyên nhân sâu xa hoàn toàn giống nhau: người hâm mộ chân chính theo dõi người sáng tạo vì họ trân trọng tác phẩm, tư tưởng và không khí cộng đồng — chứ không đơn thuần vì lợi nhuận.
Một khi ta chèn vào giữa người hâm mộ và nội dung họ yêu thích biểu đồ dao động giá token, mối liên kết cảm xúc thuần túy sẽ lập tức biến chất. Những thành viên tích cực nhất trong cộng đồng cũng sẽ chuyển từ người hâm mộ trung thành thành những nhà giao dịch ngắn hạn.
Đây tuyệt nhiên không phải vấn đề nhỏ nhặt, mà chính là nút thắt cốt lõi kìm hãm sự phát triển của toàn bộ phân khúc.
Ngành tiền mã hóa rất giỏi trong việc thiết kế cơ chế khuyến khích và tập hợp sự đồng thuận từ các bên tham gia — đây là lợi thế cốt lõi của ngành. Thế nhưng, một sai lầm phổ biến tồn tại trong ngành là: cứ nghĩ rằng chỉ cần “gắn ghép cứng” tính năng tài chính lên các sản phẩm internet truyền thống, trò chơi hoặc cộng đồng xã hội là có thể nâng cấp được mô hình kinh doanh.
Sự thật lại hoàn toàn ngược lại: việc gắn ghép tính năng tài chính sẽ trực tiếp làm thay đổi bản chất sản phẩm, và trong đa số trường hợp, còn làm suy yếu nghiêm trọng giá trị cốt lõi vốn có của sản phẩm.
Muốn sao chép và mở rộng quy mô các sản phẩm tiền mã hóa dựa trên nền tảng internet truyền thống là điều hoàn toàn bất khả thi. Tính năng tài chính luôn chỉ là chức năng bổ trợ — và nó sẽ trực tiếp tái cấu trúc cả cấu trúc người dùng lẫn động cơ ban đầu khiến người dùng tham gia.
Suy ngẫm sâu sắc về token trong phân khúc
Lập luận này không chỉ áp dụng với sản phẩm đầu cuối, mà còn đúng với chính các công ty khởi nghiệp tiền mã hóa.
Đội ngũ chúng tôi chưa bao giờ phát hành token gốc của dự án, dù từng nhiều lần cân nhắc — nhưng cuối cùng đều từ bỏ. Lý do rất đơn giản: việc phát hành token trước khi dự án đạt được những mốc phát triển thực chất là một hành vi thiếu trách nhiệm. Trên thị trường, 95% token sau khi lên sàn đều giảm giá liên tục; việc rõ biết kết cục vẫn cố phát hành để “cắt rau”, chúng tôi kiên quyết phản đối.
Quan sát kỹ các dự án phát hành token trong chu kỳ ngành hiện tại, tôi ngày càng khẳng định rằng cơ chế phát hành token của phần lớn dự án vốn đã tồn tại những lỗ hổng nghiêm trọng.
Một dự án chưa có sản phẩm hoàn chỉnh, chưa có nhu cầu thị trường ổn định, mà đã tùy tiện phát hành token — bản thân điều đó đã là sai lầm. Trước đây tôi từng cho rằng quy định tài chính truyền thống quá khắt khe, nhưng giờ đây tôi mới thực sự hiểu rõ logic nền tảng của nó: quản lý chặt chẽ là để bảo vệ nhà đầu tư bình thường khỏi những dự án khởi nghiệp chưa có năng lực thương mại hóa. Còn ngành tiền mã hóa lại bỏ qua hoàn toàn lớp kiểm soát rủi ro này — và toàn bộ phân khúc đang phải trả giá cho điều đó.
Việc phát hành token vội vàng khi chưa kiểm chứng được sự phù hợp giữa sản phẩm và thị trường sẽ gây hại cho dự án trên mọi phương diện. Sau khi phát hành token, toàn bộ sự chú ý của đội ngũ nhân sự đều dồn vào biến động giá token, người dùng phổ thông cũng chỉ chăm chăm theo dõi biểu đồ giá — không ai còn tâm trí để chuyên sâu vào nghiên cứu và phát triển sản phẩm, khiến dự án hoàn toàn đình trệ.
Ngay cả Across Protocol — một dự án chất lượng, có doanh thu thực và tăng trưởng ổn định — cũng công khai thừa nhận rằng tác động tiêu cực từ việc phát hành token còn lớn hơn giá trị thực tế mang lại. Kết luận này xứng đáng được toàn ngành suy ngẫm nghiêm túc.
Những dự án token chất lượng hoạt động ổn định trong chu kỳ này đều là những ngoại lệ, chứ không phải chuẩn mực chung của ngành: Hyperliquid, Pump, Jupiter… đều xây dựng hệ sinh thái kinh doanh trưởng thành, đạt được doanh thu ổn định, sử dụng lợi nhuận nền tảng để mua lại token nhằm tăng giá trị — và chỉ phát hành token khi đã có thực lực đủ mạnh, với đầy đủ “độ tin cậy” để phát hành.
Phân khúc cơ sở hạ tầng vật lý phi tập trung (DePIN) là một trong số ít ngoại lệ mang tính cấu trúc, nhưng phần lớn các dự án DePIN giai đoạn sớm khi lên sàn đều được định giá quá cao — đến mức không thể tồn tại trong thị trường hiện nay, và đến nay phân khúc này vẫn chưa xuất hiện bất kỳ minh chứng thành công dài hạn nào được cộng đồng công nhận.
Tương tự như trò chơi thẻ tài chính hóa, việc phát hành token quá sớm khiến dự án dễ rơi vào vòng xoáy tiêu cực: token lên sàn kéo theo kỳ vọng tài chính quá cao từ thị trường, từ đó bóp nghẹt không gian thử nghiệm linh hoạt và khám phá đường đi đúng đắn của các dự án khởi nghiệp.
Hoàn trả toàn bộ vốn cho nhà đầu tư
Tất cả nhà đầu tư vòng thiên thần và vòng hạt giống của Fantasy đều được hoàn trả 100% vốn gốc — số tiền đầu tư bao nhiêu sẽ được hoàn lại nguyên vẹn theo đúng kênh đã chuyển.
Chúng tôi có đủ khả năng thực hiện điều này chủ yếu nhờ việc vận hành dự án hoàn toàn tự chủ tài chính, chưa từng sử dụng bất kỳ khoản vốn đầu tư bên ngoài nào. Ban đầu, các nhà đầu tư rót vốn vì kỳ vọng Fantasy sẽ phát triển thành một doanh nghiệp chất lượng với quy mô hàng tỷ USD; giờ đây, rõ ràng dự án đã không thể đạt được mục tiêu đó, và chúng tôi cũng thiếu niềm tin đủ vững để tiếp tục sử dụng số vốn này cho một hướng đi chuyển đổi mà bản thân chúng tôi còn không chắc chắn.
Chúng tôi đặc biệt trân trọng lòng tin mà các nhà đầu tư đã trao gửi — và tuyệt đối sẽ không tiêu phí lòng tin ấy vào những nỗ lực mù quáng mà ngay chính chúng tôi cũng không tin tưởng.
Gửi lời cảm ơn tới các nhà sáng tạo trên nền tảng
Chúng tôi xin chân thành cảm ơn quý vị! Ngay từ khi mô hình kinh doanh của dự án còn chưa được kiểm chứng, quý vị đã sẵn sàng dựa vào danh tiếng và ảnh hưởng cá nhân để tham gia cùng chúng tôi xây dựng nền tảng — và đã nhận được tổng cộng hơn 3,2 triệu USD thu nhập trên nền tảng. Hy vọng phần thu nhập này xứng đáng với niềm tin quý vị đã dành cho chúng tôi.
Gửi lời cảm ơn tới toàn thể cộng đồng người dùng
Chính mỗi thành viên cộng đồng đã tạo nên Fantasy ngày hôm qua. Tất cả những con số ấn tượng nêu trên đều không thể đạt được nếu thiếu sự ủng hộ hết mình từ quý vị. Chúng tôi từng nỗ lực hết sức để xây dựng trò chơi xã hội thú vị nhất trong phân khúc tiền mã hóa — và thực tế, chúng tôi đã làm được điều đó trong một khoảng thời gian nhất định. Cảm ơn quý vị vì sự đồng hành ngày qua ngày, vì những lần tích cực xây dựng bộ bài và tham gia các giải đấu.
Chúng tôi rất tiếc vì cuối cùng đã không đáp ứng được kỳ vọng của quý vị. Chúng tôi hoàn toàn thấu hiểu nỗi thất vọng và tiếc nuối của mọi người, và cũng chấp nhận kết quả này một cách thẳng thắn.
Nếu có ai vẫn tin tưởng rằng đằng sau Fantasy tiềm ẩn một ý tưởng kinh doanh trị giá hàng tỷ USD, xin cứ thoải mái thử sức. Cơ hội trong phân khúc này luôn rộng mở và không có rào cản nào — chúng tôi sẵn sàng chia sẻ toàn bộ kinh nghiệm thực chiến và những bài học xương máu mà mình đã trải qua, không giữ lại điều gì.
Chúng tôi từng gặp phải nhiều rào cản ngành khó phá vỡ — những người đi sau không cần phải lặp lại những sai lầm ấy hay tự mình trải nghiệm để rồi thất bại. Hãy thử đổi sang một tư duy phát triển hoàn toàn mới, tránh những ngã rẽ mà chúng tôi từng đi sai, và xây dựng một sản phẩm tốt hơn chúng tôi.
Viết nên bản ghi chép tổng kết này không phải để chính thức nói lời tạm biệt, mà là để lại một tài liệu tham khảo thực tiễn dành riêng cho những người khởi nghiệp tương lai.
Hiện nay, trò chơi thẻ trên blockchain vốn tồn tại giới hạn tăng trưởng tự nhiên; các sản phẩm xã hội ưu tiên tính năng tài chính từ đầu chắc chắn chỉ thu hút được những nhà đầu cơ, chứ không thể quy tụ được nhóm người hâm mộ trung thành; việc phát hành token quá sớm, tách rời khỏi nhu cầu thực tế của sản phẩm, đa số chỉ làm chậm trễ tiến trình phát triển của dự án.
Đây chưa bao giờ chỉ là vấn đề riêng của một dự án — mà là những điểm đau phổ biến của toàn ngành tiền mã hóa. Những bài toán này không phải không có lời giải, mà chỉ là không thể tiếp tục sao chép máy móc những mô hình cũ.
Chúng tôi không phải người đầu tiên dấn thân, và chắc chắn cũng sẽ không phải người cuối cùng. Đặc điểm quý giá nhất của ngành tiền mã hóa chính là tinh thần dám dấn thân, dám thử nghiệm và dám thất bại. Khởi nghiệp vốn là hành trình không biết trước kết quả — nhưng mỗi lần thử nghiệm đều mang giá trị độc nhất vô nhị.
Cuối cùng, một lần nữa xin chân thành cảm ơn tất cả những ai từng tin tưởng và hỗ trợ chúng tôi.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@0xKipit
