Nhà giao dịch kể lại: Tôi đã dùng phương pháp của Soros để kiếm lời 100% từ PEPE

Bài viết: Leo

Biên dịch: Luffy, Foresight News

Nghệ thuật đầu cơ có thể được tóm gọn trong hai điểm: kiếm được bao nhiêu khi đúng, và mất bao nhiêu khi sai. Ai cũng từng nhìn lại những giao dịch chắc chắn sẽ thắng lớn, tự hỏi tại sao lại mở仓位 quá nhẹ; tương tự, cũng đều từng nghi ngờ vì sao lại tiếp tục tăng仓位 cho một vị thế đang thua lỗ.

Quản lý仓位 là một trong những kỹ năng khó nắm vững nhất, nhưng lại là đòn bẩy hiệu quả nhất để cải thiện. Tất cả các nhà giao dịch hàng đầu đều không ngừng tìm cách nâng cao khả năng này, bởi vì hậu quả khi phán đoán sai có thể rất nghiêm trọng. Dù tôi còn nhiều thiếu sót trong thực thi, nhưng quản lý仓位 là một trong những điều làm tốt nhất trong sự nghiệp của tôi, giúp bù đắp rất nhiều sai lầm khác mà tôi mắc phải.

Một trong những câu chuyện yêu thích nhất của tôi là về "tăng mạnh仓位 trong cơ hội bất đối xứng", do Stanley Druckenmiller và George Soros – hai nhà quản lý quỹ xuất sắc nhất kể lại.

Năm 1992, Druckenmiller đang đảm nhiệm vị trí trưởng nhóm danh mục đầu tư tại Quỹ Quantum của Soros. Ông nhận thấy Ngân hàng Trung ương Anh đang cố tình duy trì đồng bảng Anh, và tin chắc rằng việc hỗ trợ này không thể kéo dài lâu. Ông tìm đến Soros để trình bày quan điểm của mình.

"George, tối nay tôi sẽ bán khống đồng bảng trị giá 5,5 tỷ USD và mua đồng Mark Đức, nghĩa là chúng ta sẽ đặt 100% vốn quỹ vào giao dịch này."

Khi tôi đang nói, ông bắt đầu nhíu mày, dường như đang nghĩ "thằng bé này bị sao vậy?", tôi cảm giác ông sắp bác bỏ luận điểm của tôi. Nhưng ông nói: "Đây là phương pháp quản lý vốn ngớ ngẩn nhất tôi từng nghe. Cái mà cậu nói là một canh bạc một chiều đáng kinh ngạc."

"Chúng ta nên đầu tư 200% vốn vào giao dịch này, chứ không phải 100%. Cậu biết loại cơ hội này xảy ra bao lâu một lần không? Khoảng 20 năm mới có một lần. Cậu đang nghĩ gì vậy?"

Druckenmiller cuối cùng đã thực hiện giao dịch với仓位 gấp đôi, và nó sau đó trở thành một trong những giao dịch nổi tiếng nhất lịch sử – lợi nhuận một ngày lên tới 1 tỷ USD. Soros thậm chí còn được mệnh danh là "người đánh sập Ngân hàng Trung ương Anh".

Giao dịch sinh lời nhất trong sự nghiệp tôi đến nay là chiến lược ngắn hạn khi Coinbase và Robinhood công bố niêm yết $PEPE vào tháng 11 năm 2024. Khi thực hiện giao dịch, tôi liên tục nghĩ đến câu chuyện huyền thoại này và tự hỏi: "Nếu là Soros, ông ấy sẽ làm gì?"

Vào khoảng 6 giờ sáng hôm đó, như thường lệ, tôi ngồi trên bồn cầu lướt điện thoại, kiểm tra nhóm chat, theo dõi Twitter và quan sát biểu đồ. Lúc đó tôi đã mở仓位 nhỏ cho $PEPE vì biểu đồ trông rất đẹp và trực giác mách bảo nên mua, nhưng仓位 đã thua lỗ nặng, khiến tôi khá lo lắng.

Tôi đang chăm chú盯着 biểu đồ nến 1 phút trên ứng dụng giao dịch, bỗng nhiên thấy một cây nến xanh khổng lồ vọt lên, lập tức hòa vốn. Rõ ràng là tôi hơi phấn khích nhưng cũng rất bối rối, rồi nhận được thông báo từ Twitter: "PEPE được niêm yết trên Robinhood." Tôi vẫn nghi ngờ liệu đây có phải tin thật không, vì quá bất ngờ, nên đã kiểm chứng ở nhiều nhóm chat và trên Twitter. Khi xác nhận tin tức là chính xác, một cái công tắc nào đó bật lên trong đầu tôi – tôi nhận ra đây sẽ là "giao dịch ngàn năm có một".

Ngay khi tin Robinhood công bố, giá của nó tăng vọt từ 0,000012 USD lên 0,000016 USD. Tin tức này gây chú ý mạnh mẽ vì kể từ sau $DOGE và $SHIB, Robinhood chưa từng niêm yết thêm memecoin nào khác. Hơn nữa, trước đó PEPE không có kênh mua dễ dàng tại Mỹ – người Mỹ hoặc phải mua trên chuỗi hoặc qua các sàn giao dịch vô danh. Việc niêm yết trên Robinhood đã mở ra dòng vốn khổng lồ từ các nhà đầu tư nhỏ lẻ, thị trường nhanh chóng hiểu được điều này.

Bối cảnh bổ sung: lúc đó mức giá cao nhất mọi thời đại (ATH) của $PEPE là 0,000017 USD. Một trong những giao dịch yêu thích của tôi là phá vỡ ATH, và tôi nhận ra những người bán ra ở mức giá này hoàn toàn không hiểu tầm quan trọng của tin tức.

Tôi đã mua theo giá thị trường khối lượng gấp 5 lần仓位 hiện tại, gần như sử dụng đòn bẩy gấp đôi toàn bộ danh mục (quy mô仓位 = 200% giá trị danh mục). Nhìn con số đô la trên ứng dụng giao dịch, tôi cảm thấy ruột gan lộn ngược, nếu vừa ăn sáng thì chắc chắn đã nôn ra rồi. Tôi chưa bao giờ nghĩ mình sẽ đầu tư nhiều đến thế vào một altcoin, huống hồ là một memecoin, nhưng trong lòng lại rất bình tĩnh, vì tôi biết đây là lựa chọn đúng đắn.

Khoảng một giờ sau khi tin Robinhood phát đi, Coinbase cũng công bố niêm yết $PEPE, giá vượt qua ATH. Về sau trong ngày, Upbit niêm yết $PEPE, đẩy giá lên 0,0000255 USD. Tôi thậm chí không dám nhìn ứng dụng giao dịch vì dao động lãi/lỗ quá lớn, ảnh hưởng tâm trạng. Ở đỉnh điểm, tôi đạt lợi nhuận khoảng 100% trong chưa đầy 12 giờ. Có thể nói, đó là một ngày điên rồ. Dù tôi không chốt lời ở đỉnh, nhưng vẫn khóa được lợi nhuận đáng kể, vượt tổng lợi nhuận của vài tháng trước đó, minh chứng rõ ràng giá trị của việc điều chỉnh仓位 trong cơ hội bất đối xứng.

Đây là những câu chuyện thành công nhờ仓位 nặng, nhưng nếu không đề cập đến mặt trái, thì thật là tội lỗi. Đằng sau mỗi câu chuyện thành công từ canh bạc tập trung quy mô lớn, có vô số người ôm hết vốn liếng rồi phá sản. Chính vì vậy mà đầu tư đúng cách lại khó đến vậy: rất khó để cân bằng giữa tin tưởng vào luận điểm của bản thân và dám đặt cược lớn, với việc tôn trọng thị trường.

Đôi khi bạn đầy tự tin, mở仓位 nặng, nhưng thua lỗ liên tục vài ngày, rồi quyết định cắt lỗ rời khỏi thị trường. Kỳ lạ thay, dường như thần thị trường đang theo dõi仓位 của bạn, ngay sau khi bạn đóng lệnh, giá lập tức đảo chiều và chạy đúng theo kịch bản bạn dự đoán. Đôi khi bạn chọn kiên trì, một tuần sau tỉnh dậy thấy danh mục đã mất 50%. Không thể phủ nhận, đây là một kỹ năng rất khó tinh thông.

Cá nhân tôi từng trải qua nhiều thất bại với仓位 nặng, nhưng điều duy nhất luôn giữ tôi trụ vững là quản lý rủi ro cực kỳ nghiêm ngặt. Nếu giá di chuyển ngược lại luận điểm của tôi và thua lỗ kéo dài một thời gian, tôi sẽ cắt lỗ. Dù tin tưởng đến đâu, thị trường luôn đúng.

Không bao giờ nên nuối tiếc một giao dịch thua lỗ. Cơ hội tốt hơn luôn ở phía trước. Luôn có rất nhiều cơ hội và ý tưởng giao dịch đáng để đặt仓位 nặng, nhưng nếu tôi làm mất một phần lớn danh mục, thì sẽ không còn đủ vốn để tận dụng những cơ hội tốt nhất.

Tránh bằng mọi giá những khoản thua lỗ nghiêm trọng – đây thực sự là khái niệm quan trọng nhất trong mọi trò chơi rủi ro. "Thua lỗ nghiêm trọng" đối với bạn là gì, mang tính tương đối. Trong giai đoạn đầu khi xây dựng danh mục nhỏ, tôi buộc phải chấp nhận rủi ro lớn hơn. Tôi dễ dàng đặt 10-15% danh mục vào một giao dịch có độ tin cao, vì bản chất thị trường tôi tham gia là như vậy. Mọi thứ trên chuỗi đều cực kỳ thiếu thanh khoản và biến động mạnh, nên tôi phải chấp nhận mức rút lui (drawdown) lớn hơn để lý thuyết của mình được kiểm nghiệm. Khi danh mục lớn dần, thị trường tôi tham gia có thanh khoản tốt hơn chút, tôi không còn gánh nổi rủi ro lớn như vậy. Xác định rõ khả năng chịu rủi ro của bản thân là rất quan trọng, để mỗi lần giao dịch, bạn đều biết rõ mình có thể mất bao nhiêu. Tôi đã thấy quá nhiều nhà giao dịch tài năng, tuyệt vời phải rời cuộc chơi chỉ vì một khoản thua lỗ lớn không thể cứu vãn.

Đó là lý do vì sao một trong những chiến lược giao dịch yêu thích của tôi là giao dịch phá vỡ (breakout). Tôi thích kiểu "xung kích đỉnh", vì đây là giao dịch có rủi ro rõ ràng – hoặc là có lời, hoặc là nhanh chóng thất bại. Ví dụ, thời điểm tôi thực hiện giao dịch $PEPE là khi giá vật lộn ở vùng cao nhất, không thể phá vỡ, hoặc phá xong lại rơi xuống dưới ATH. Trong cả hai trường hợp, tôi đều có điểm đóng lệnh rõ ràng, nên việc mở仓位 lớn ở mức giá này là hoàn toàn hợp lý.

Nhìn lại hành trình giao dịch đến nay, mọi bước tăng trưởng đáng kể trong danh mục của tôi đều bắt nguồn từ những khoản lợi nhuận "liều lĩnh tất tay". Mỗi năm, chỉ có vài giao dịch tạo ra phần lớn lợi nhuận. Ngoài ra, thực sự chỉ là một trò chơi sinh tồn. Bạn phải đủ nhạy bén để nhận diện những giao dịch có thể mang lại lợi nhuận khổng lồ, nhưng cũng cần kỷ luật để không đánh mất tất cả vào những ý tưởng thiếu tin tưởng, tránh tăng仓位 gấp đôi trên một仓位 đang thua lỗ.

Ở giai đoạn tiếp theo của hành trình cuộc đời tôi, một lĩnh vực trọng tâm để cải thiện là giữ仓位. Tôi giỏi trong việc đặt仓位 nặng, nhưng rất kém trong việc giữ仓位 khi có lợi nhuận chưa thực hiện lớn. Đây là hệ quả từ ý thức quản lý rủi ro trong tôi, nhưng nếu tôi có thể áp dụng lý thuyết của mình thường xuyên hơn, thay vì giao dịch quá nhiều, tôi sẽ tiến xa hơn.