9 năm trước anh ấy đã hiểu về Pop Mart, còn định rót 100 triệu NDT, vậy tại sao vẫn bỏ lỡ?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
9 năm trước anh ấy đã hiểu về Pop Mart, còn định rót 100 triệu NDT, vậy tại sao vẫn bỏ lỡ?
Mọi thứ đã được định đoạt, đều là số mệnh, không thể tự làm chủ dù chỉ một phần.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Giang Sơn Johnson
Nguồn: PR người và PRREN
Dẫn đọc: Vương Thầm, đối tác của Sequoia Capital, ngay từ năm 2016 đã lập tức thấu hiểu Vương Ninh, đồng thời đưa ra lời khuyên rất chuẩn xác: hãy mua đứt các nguồn tài nguyên IP hàng đầu. Gợi ý này gần như đã hình thành nên khung chiến lược cốt lõi hiện tại của Pop Mart, và ông còn sẵn sàng rót 100 triệu Nhân dân tệ để chiếm 15% cổ phần — khoản tiền này hôm nay sẽ tăng giá trị gấp 500 lần, nhưng vì “nó”, cuối cùng vẫn bỏ lỡ...
(Một)
Tính đến ngày 11 tháng 6, giá cổ phiếu Pop Mart đạt 269,8 HKD/cổ phiếu, vốn hóa thị trường đạt 362,3 tỷ HKD. Vương Ninh, người sáng lập, nắm giữ 48,73% cổ phần công ty, tài sản ròng lên tới 176,5 tỷ Nhân dân tệ. Người đàn ông 38 tuổi đến từ Hà Nam – tân đại gia giàu nhất tỉnh – đang ngày càng nới rộng khoảng cách với vị trí thứ hai.
Trước tiên, hãy điểm lại dòng thời gian phát triển của Pop Mart ——
Năm 2010: Pop Mart được thành lập, cửa hàng đầu tiên khai trương tại trung tâm thương mại Oumeihui ở Bắc Kinh, định hướng là kênh phân phối đồ chơi thời thượng, nhập hàng từ các thương hiệu khác để bán các mặt hàng thời trang sành điệu. Tuy nhiên kinh doanh rất ế ẩm, suýt nữa không trụ nổi.
(Cha mẹ Vương Ninh từ lâu đã buôn bán tạp hóa, nên từ nhỏ ông đã rất quen thuộc với mô hình "cửa hàng tạp hóa" và "bán hàng". Năm 2008, khi còn học tại Đại học Trịnh Châu, ông đã khởi nghiệp, từng mở một cửa hàng "ô vuông" (kiosk) từng gây sốt một thời. Sau khi tốt nghiệp, không cam chịu làm thuê, năm 2010 ông chính thức mở cửa hàng đầu tiên của Pop Mart.)
Năm 2014, Vương Ninh sang Nhật Bản khảo sát, tìm kiếm sản phẩm tiềm năng, vô tình phát hiện mô hình bán hàng "hộp bí mật" (blind box) của búp bê Nhật Bản "Sonny Angel" rất được giới trẻ ưa chuộng. Ông nhanh chóng liên hệ nhà sản xuất, đưa sản phẩm về Trung Quốc, trở thành đơn vị tiên phong áp dụng mô hình bán hàng "đồ chơi thời trang + hộp bí mật".
Năm 2015, doanh số bán Sonny Angel tại Trung Quốc tăng vọt, đạt hơn 30 triệu Nhân dân tệ trong năm đó, chiếm gần một phần ba tổng doanh thu cả năm của công ty.
Nhưng lúc này Pop Mart vẫn đang thua lỗ,
song đây cũng là một trong hai năm then chốt nhất trong lịch sử Pop Mart, bởi sau năm này, công ty cơ bản đã xác định rõ chiến lược cốt lõi, tiếp theo đó vào năm 2016 nhận được đầu tư, sở hữu IP then chốt, từ đó tiến vào làn đường phát triển nhanh chóng.
Sự thành công của "Sonny Angel" chứng minh thị trường đồ chơi thời trang tiềm năng to lớn. Vương Ninh sau đó khảo sát qua Weibo, hỏi người hâm mộ họ còn muốn sưu tầm những nhân vật nào nữa, kết quả Molly được nhắc đến rất nhiều trong phần bình luận.
Vương Ninh lập tức đến Hồng Kông, tìm gặp nhà thiết kế Molly là Vương Minh Tín, sau ba vòng thương lượng, trở thành nhà phân phối độc quyền và nhà sản xuất độc quyền của Molly tại Trung Quốc đại lục. Tháng 7 cùng năm ra mắt bộ sưu tập đầu tiên "Molly Zodiac", sản phẩm nhanh chóng bán hết sạch.
Từ đó, Pop Mart, dưới sự nâng đỡ bởi thần thoại doanh số của Molly, bước vào làn đường tăng trưởng nhanh. Từ năm 2017 đến 2019, doanh thu từ các sản phẩm tự phát triển dựa trên hình ảnh Molly lần lượt là 41 triệu, 214 triệu và 456 triệu Nhân dân tệ. Năm 2023, doanh thu của MOLLY đạt 1,02 tỷ Nhân dân tệ, tăng trưởng 27,2% so với năm trước. Năm 2024, doanh số MOLLY đạt 2,5 tỷ Nhân dân tệ. Cộng dồn các con số này, từ năm 2017 đến 2024, Molly đóng góp khoảng 4,231 tỷ Nhân dân tệ doanh thu cho Pop Mart.
Và rồi có câu chuyện rực rỡ như ngày nay.
Vì vậy, 2015 và 2016 là hai năm then chốt trong hành trình phát triển của Pop Mart. Vậy hai năm ấy đã xảy ra điều gì?
(Hai)
Mặc dù năm 2015 Vương Ninh đã dần xác định rõ định hướng của Pop Mart, nhưng năm đó công ty vẫn thua lỗ gần 25 triệu Nhân dân tệ (năm 2014 lỗ 14,98 triệu, năm 2013 lỗ 2,77 triệu).
Thua lỗ liên tiếp ba năm, Pop Mart rõ ràng rất thiếu tiền, cũng là thời điểm Vương Ninh lo lắng nhất.
Rất may là ông đã cơ bản tìm ra phương hướng —— đại lý các IP đồ chơi chất lượng cao, có điều kiện thì ký hợp đồng độc quyền với các IP chất lượng cao, bởi việc đại lý "Sonny Angel" của Nhật Bản năm 2015 đã rõ ràng cho thấy sự tăng trưởng, doanh thu 30 triệu chỉ từ một IP đơn lẻ đã chứng minh chiến lược phát triển "sản phẩm đình đám chính là lợi thế cạnh tranh cốt lõi".
Nhưng để ký được Molly, điều quan trọng nhất là —— "tìm tiền".
Năm 2015, Vương Ninh quen biết bà Chu Lệ Hà, Chủ tịch công ty đầu tư Kim Huệ Phong,
(Nguồn ảnh: China Daily Tiếng Trung)
Tháng 8 năm 2015, Chu Lệ Hà đầu tư cho Vương Ninh khoảng vài triệu Nhân dân tệ (số tiền cụ thể không được công bố, đây là ước đoán cá nhân tôi. Bởi công ty đầu tư của bà thuộc loại nhỏ, không nhiều vốn, và đến năm 2016 khi Vương Ninh mua đứt Molly vẫn phải đi khắp nơi huy động vốn, sau bốn lần thất bại trong gọi vốn, Chu Lệ Hà phải huy động nhân viên công ty góp thêm 5 triệu Nhân dân tệ. Nếu phải vận động nhân viên mới được 5 triệu, thì khoản đầu tư ban đầu vài triệu cũng không sai biệt nhiều).
Tiền không đủ, tìm vốn là nhiệm vụ quan trọng nhất của Vương Ninh trong năm 2016.
Chu xứng đáng là ân nhân của Vương Ninh, tận dụng mối quan hệ để giúp ông gọi vốn khắp nơi. Dữ liệu công khai cho thấy ít nhất có bốn lần:
1. Chu Lệ Hà dẫn Vương Ninh đi thuyết trình tại Chính Hòa Đảo. Các nhà đầu tư và doanh nhân tham dự không ai hiểu được mô hình kinh doanh này, không ai chịu đầu tư.
2. Chu Lệ Hà dẫn Vương Ninh đến Thanh Đảo tham gia giải golf do Kim Huệ Phong tài trợ, với sự tham gia của nhiều nhà đầu tư. Trong sự kiện, Vương Ninh tiếp tục thuyết trình, nhưng vẫn không ai đầu tư.
3. Dẫn Vương Ninh đến một doanh nghiệp nhà nước lớn để diễn thuyết, mặc dù được Tổng giám đốc bộ phận đầu tư đánh giá cao, nhưng cuối cùng không thông qua phê duyệt của trụ sở chính, dẫn đến thất bại trong gọi vốn.
4. Dẫn Vương Ninh tham gia chương trình truyền hình Người Sáng Tạo Trung Quốc, nơi các nhà đầu tư đánh giá dự án của người khởi nghiệp và có thể đầu tư. Đây là lần gần nhất Vương Ninh có cơ hội nhận được khoản tiền lớn trong năm 2016.
(Ba)
Đúng vậy, trong giới đầu tư mạo hiểm, Vương Thầm - đối tác của Sequoia Capital, nổi tiếng là người am hiểu bán lẻ nhất, đã có cuộc chạm trán với Vương Ninh. Nhìn lại video lúc đó hôm nay, ta có thể khẳng định rõ ràng rằng Vương Thầm thực sự am hiểu lĩnh vực bán lẻ, nhận định cực kỳ sắc bén, những góp ý dành cho Vương Ninh đều đúng trọng tâm, và là nhà đầu tư duy nhất tại hiện trường đưa ra mức định giá cao nhất và khoản đầu tư lớn nhất cho Pop Mart.
Cùng xem lại:
Bởi vì tiếp xúc với Pop Mart của Vương Ninh, người ta chỉ cảm giác ông là một người bán hàng, rào cản thấp, nên ban giám khảo đặt câu hỏi rất sắc bén: "Thế mạnh cạnh tranh cốt lõi của anh là gì?"
(Ảnh chụp màn hình từ TikTok của "Đan Bân", dưới đây tương tự)
Phản hồi của Vương Ninh —— Sản phẩm và dịch vụ vận hành của họ sau hơn 5 năm tích lũy đã hoàn thiện nhiều SOP, nhờ đó nhận được chứng nhận kép từ các trung tâm thương mại cao cấp và các thương hiệu xa xỉ, có thể mở cửa hàng ngay cạnh các cửa hàng LV tại những trung tâm thương mại hạng sang.
Đây thực sự là lợi thế cạnh tranh cốt lõi rất hiếm có.
Đồng thời, điều này cũng giúp chúng ta hiểu tại sao Rihanna, Lisa và các ngôi sao hàng đầu khác lại gắn nhân vật Labubu lên túi Hermes của mình — bởi 10 năm trước, Vương Ninh đã cố ý đặt cửa hàng Pop Mart ngay cạnh các thương hiệu xa xỉ. Pop Mart trở thành minh chứng tốt nhất cho thương hiệu đồ chơi thời trang, trong khi các nhân vật đồ chơi lại trở thành phụ kiện tự nhiên cho túi hiệu: mua một chiếc túi, rồi mua thêm một món đồ chơi Pop Mart, vừa thể hiện đẳng cấp quý phái, vừa không mất đi cá tính và gu thẩm mỹ.
Quay lại cuộc đối thoại lúc đó, Vương Ninh tiếp tục nói rằng lợi thế cạnh tranh cốt lõi thứ hai của ông là đã ký hợp đồng với Kenny — nghệ sĩ sáng tạo IP anime được ví như "Châu Kiệt Luân trong ngành âm nhạc", tức là người sáng tạo ra IP Molly giúp Pop Mart thật sự vượt ra khỏi cộng đồng fan — Vương Tín Minh.
(Một số bản vẽ tay của Kenny sáng tạo ra Molly)
Vương Thầm quả không hổ danh là người am hiểu bán lẻ, phản ứng cực kỳ nhạy bén ——
Sau khi nhận được câu trả lời khẳng định từ Vương Ninh,
ông lập tức thấu hiểu hoàn toàn Vương Ninh.
Sau đó, Vương Thầm đưa ra mức định giá cao nhất và khoản đầu tư tiềm năng lớn nhất trong số tất cả các nhà đầu tư tại hiện trường —— đầu tư 100 triệu Nhân dân tệ, chiếm 15% cổ phần.
Và khi Vương Ninh hỏi ông nếu đầu tư 100 triệu, ông mong Pop Mart sẽ dùng số tiền đó như thế nào, Vương Thầm tiếp tục đưa ra lời khuyên cực kỳ đúng trọng tâm —— tiếp tục tích trữ các nguồn tài nguyên IP hàng đầu, mua đứt toàn bộ.
Đây chính là chiến lược cốt lõi hiện tại của Pop Mart. Đến nay, công ty đã ký hợp đồng với hơn 200 nhà thiết kế và nghệ sĩ hàng đầu thế giới. Sự kết hợp giữa ươm mầm IP + vận hành hóa đồ chơi thời trang + kênh phân phối chất lượng cao của Pop Mart đảm bảo luôn sở hữu các IP đồ chơi thời trang nóng nhất. Những năm trước là Molly, năm nay là Labubu (xem chi tiết: Tại sao Labubu của Pop Mart lại lan tỏa toàn cầu?)
(Bốn)
Hôm nay, đáp án mọi người đều đã biết,
Đúng vậy,
Vương Thầm dù rất am hiểu —— còn bày tỏ sẵn sàng đầu tư 100 triệu Nhân dân tệ để chiếm 15% cổ phần,
Khoản tiền này hôm nay trị giá 4,96 tỷ Nhân dân tệ,
Tăng trưởng gần 500 lần,
Là một thương vụ đủ để Vương Thầm nghỉ hưu sớm và trở thành huyền thoại,
Nhưng, nhưng, nhưng ——
Vương Thầm đã không đầu tư.
Trong đoạn phỏng vấn gần đây, ông thừa nhận:
Ông chỉ thực sự hiểu được một nửa,
Không dành nhiều thời gian để tìm hiểu sâu.
(Nguồn: Chụp màn hình từ video của Tech Sina)
Tôi cho rằng ông vẫn chưa hoàn toàn bộc lộ suy nghĩ thật sự của mình ——
Qua toàn bộ quá trình đối thoại giữa Vương Thầm và Vương Ninh năm 2016, có thể thấy rất rõ:
1. Vương Thầm rất hiểu Pop Mart (hai lợi thế cạnh tranh cốt lõi, hiểu ngay lập tức)
2. Lời khuyên dành cho Vương Ninh cực kỳ sắc bén, gần như chính là chiến lược cốt lõi của Pop Mart ngày nay.
Nguyên nhân thực sự là ông không ngờ được ngành đồ chơi thời trang lại có thể phát triển lớn đến vậy, tăng trưởng nhanh đến thế! Và nếu ông đại diện cho bên đầu tư rót 100 triệu xuống, ông phải chịu trách nhiệm và rủi ro, hoặc nói cách khác là chi phí cơ hội so với các dự án đầu tư khác.
Còn Vương Ninh của Pop Mart cũng không ngờ ngành đồ chơi thời trang lại lớn đến vậy, tăng trưởng nhanh đến thế! Nhưng với ông, dù đưa Pop Mart lên mức 1 tỷ, 10 tỷ hay nghìn tỷ, vạn tỷ, thì đó cũng là "toàn bộ" sự nghiệp của ông, ông sẽ kiên trì đi đến cùng. Vì vậy, Vương Ninh đã tận hưởng tối đa "lợi ích khổng lồ" từ ngành đồ chơi thời trang.
Nhưng Vương Thầm thì không, vì vậy ông đã bỏ lỡ.
Năm 2017: Doanh thu Pop Mart đạt 158 triệu Nhân dân tệ, lợi nhuận ròng 1,56 triệu.
Năm 2018: Doanh thu 514 triệu, lợi nhuận ròng 99,52 triệu.
Năm 2019: Doanh thu 1,683 tỷ, lợi nhuận ròng 451 triệu.
Và từ đó ngày càng tốt hơn, tiền kiếm được ngày càng nhiều...
Nghe nói, sau năm 2017, Vương Thầm không còn tìm nhà đầu tư nữa. Sau năm 2017, Pop Mart càng kiếm được nhiều tiền, càng có nhiều nhà đầu tư tìm đến Vương Ninh, bao gồm cả các tổ chức đầu tư hàng đầu và các nhà đầu tư lớn, nhưng Vương Ninh đều từ chối nhẹ nhàng.
Có lẽ Vương Thầm thường xuyên thảng thốt tiếc nuối trong đêm khuya...
Nhưng mọi chuyện đã an bài,
Đều là số mệnh,
Không thể cưỡng cầu.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
