Nakamoto tham gia cuộc chiến dự trữ BTC của doanh nghiệp
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Nakamoto tham gia cuộc chiến dự trữ BTC của doanh nghiệp
Cuộc chiến giữa các gã khổng lồ dự trữ Bitcoin giờ đây không chỉ đơn thuần là các doanh nghiệp tranh nhau tích lũy BTC.
Chuyên sâu báo cáo Web3Bài viết: Token Dispatch, Thejaswini M A, Nameet Potnis, Prathik Desai
Biên dịch: Block unicorn
Lời mở đầu
Đây là mô tả bằng văn bản trên trang web theo phong cách máy đánh chữ của Nakamoto (không, không phải chính Satoshi) về thách thức mới nhất đối với dự trữ Bitcoin doanh nghiệp trong lĩnh vực tiền mã hóa.
Chỉ hai tuần sau khi một công ty khác do các gã khổng lồ như Tether, Cantor và SoftBank dẫn dắt ra mắt một công ty thuần Bitcoin nhằm thách thức Strategy của Michael Saylor, Nakamoto Holdings đã gia nhập cuộc chơi với 710 triệu USD dự trữ tiền mặt cùng một chiến lược khiến Satoshi cũng phải tự hào.
Trong bài viết hôm nay về dự trữ Bitcoin doanh nghiệp, chúng tôi sẽ cho bạn biết:
-
Nakamoto ra mắt đã làm tăng thêm sự cạnh tranh trong cuộc đua dự trữ BTC doanh nghiệp như thế nào
-
Dự báo 330 tỷ USD từ Bernstein khiến tất cả đều háo hức
-
Tại sao dự trữ Bitcoin doanh nghiệp bỗng trở thành chủ đề nóng nhất trong tiền mã hóa
-
Một công ty khách sạn hiện đang nắm giữ nhiều Bitcoin hơn cả quốc gia đứng thứ sáu về lượng nắm giữ
Chiến lược Bitcoin của Nakamoto
Nakamoto Holdings, do David Bailey – CEO của Bitcoin Magazine sáng lập, đã thông báo sáp nhập với nhà cung cấp dịch vụ y tế KindlyMD, thương vụ biến một công ty điều trị nghiện thuốc phiện thành tân binh tham gia cuộc đua dự trữ Bitcoin doanh nghiệp.
Tại sao lại chọn tên gọi Nakamoto?
“Các tổ chức tài chính định hình nên những chương sử thi thường được đặt theo tên người sáng lập: Medici, Rothschild, Morgan, Goldman Sachs. Hôm nay, chúng tôi đặt cược di sản này vào Satoshi,” Bailey nói.
Sứ mệnh? “Thiết lập tiêu chuẩn Bitcoin trên thị trường vốn toàn cầu.”
Đó là dòng chữ trên trang web hoành tráng của Nakamoto.
Động thái này diễn ra chỉ hai tuần sau khi Twenty One Capital của Jack Mallers ra mắt kế hoạch dự trữ doanh nghiệp Bitcoin trị giá 4 tỷ USD.
Nếu bạn nghĩ rằng việc Twenty One Capital tập trung hoàn toàn vào Bitcoin là một canh bạc đột phá, hãy chờ nghe kế hoạch của Bailey. Ông đang xây dựng cái mà ông gọi là "tập đoàn công ty Bitcoin niêm yết đầu tiên".
Chiến lược tài chính của Bailey bao gồm đợt chào bán cổ phiếu tư nhân (PIPE) cam kết đầy đủ trị giá 510 triệu USD và trái phiếu chuyển đổi 200 triệu USD.
PIPE đã thu hút hơn 200 nhà đầu tư từ sáu châu lục, bao gồm Adam Back, Balaji Srinivasan, Eric Semler (CEO Semler Scientific) và Simon Grover (CEO Metaplanet), chứng tỏ kế hoạch này có nền tảng tài chính vững chắc.
Khác biệt giữa Nakamoto với Strategy của Saylor và Twenty One của Mallers là gì?
“Tầm nhìn của Nakamoto là đưa Bitcoin vào trung tâm thị trường vốn toàn cầu, đóng gói nó dưới dạng cổ phiếu, trái phiếu, cổ phiếu ưu đãi và các cấu trúc hỗn hợp mới để mọi nhà đầu tư đều có thể hiểu và sở hữu. Sứ mệnh của chúng tôi rất đơn giản: niêm yết các công cụ này tại mọi sàn giao dịch lớn trên thế giới,” Bailey giải thích phương pháp tiếp cận này.
Cuộc đua dự trữ ngày càng gay gắt
Cùng thời điểm Nakamoto ra mắt rầm rộ, Strategy (trước đây là MicroStrategy) lại trải qua một ngày thứ Hai bình thường. Họ tiếp tục mua thêm 13.390 BTC trị giá 1,34 tỷ USD.
Dự trữ Bitcoin doanh nghiệp của Strategy hiện đạt con số đáng kinh ngạc 568.840 BTC, chiếm khoảng 2,8% tổng nguồn cung Bitcoin.
Riêng trong năm 2025 đã tích lũy thêm 122.440 BTC, nhiều hơn phần lớn các công ty khác trong danh mục dự trữ doanh nghiệp.
Dự án của Jack Mallers định vị là lựa chọn "thuần túy hơn" so với Strategy, nhưng giờ đây phải đối mặt với phương pháp tiếp cận rộng hơn của Bailey – "hệ sinh thái công ty Bitcoin".
Ngay cả Coinbase cũng tiết lộ họ đã mua 153 triệu USD tài sản mã hóa trong quý trước, chủ yếu là Bitcoin.
“Trong 12 năm qua, chắc chắn đã có những khoảnh khắc chúng tôi nghĩ: trời ơi, chúng ta nên đưa 80% bảng cân đối kế toán vào tiền mã hóa – đặc biệt là Bitcoin,” Armstrong nói với Bloomberg. “Chúng tôi đã đưa ra những lựa chọn rủi ro một cách khôn ngoan.”
Ngày nay, cuộc đua này đã phát triển vượt xa việc tích lũy đơn thuần, trở thành cuộc cạnh tranh về bản sắc doanh nghiệp.
Ai có thể thuyết phục nhất khi tái định vị mình thành một “công ty Bitcoin”? Strategy chuyển đổi từ công ty phần mềm, Twenty One thu hút các nhà chơi tài chính truyền thống, giờ đây Nakamoto đang sáp nhập với một nhà cung cấp dịch vụ y tế. Điểm chung? Là khát vọng vô hạn với Bitcoin.
Khát vọng đó cũng lan sang bờ bên kia Thái Bình Dương.
Metaplanet, một công ty Nhật Bản mới bắt đầu mua Bitcoin từ năm ngoái, vừa bổ sung thêm 1.241 BTC vào bảng cân đối, nâng tổng số lên 6.796 BTC, trị giá khoảng 700 triệu USD. Con số này còn vượt cả lượng tiền mã hóa mà quốc gia đứng thứ sáu – El Salvador – đang nắm giữ.
Và Metaplanet không đơn độc. Beat Holdings ở Tokyo tuần trước đã thông qua việc nâng giới hạn đầu tư Bitcoin từ 6,8 triệu USD lên 34 triệu USD.
Lý do? “Khi các quốc gia đối mặt với tình trạng thoái toàn cầu hóa và xung đột thương mại leo thang, họ dường như thường thực hiện các chính sách tiền tệ và tài khóa mở rộng để tăng tính thanh khoản,” công ty cho biết.
Công ty hiện đang nắm giữ 143.230 đơn vị quỹ tín thác Bitcoin iShares của BlackRock.
Câu hỏi 330 tỷ USD
Trò chơi săn tìm Bitcoin doanh nghiệp này sẽ đi được bao xa?
Ước tính mới nhất từ các nhà phân tích Bernstein cho thấy chúng ta mới chỉ ở khởi đầu.
Chiến lược dự trữ Bitcoin doanh nghiệp có thể bơm tới 330 tỷ USD vào các dự trữ doanh nghiệp trước năm 2029.
“Những công ty nhỏ có tăng trưởng thấp và tiền mặt dồi dào phù hợp hơn với chiến lược Bitcoin kiểu MSTR, vì họ không thấy triển vọng rõ ràng trong tạo lập giá trị, và thành công của mô hình MSTR mang đến cho họ một con đường tăng trưởng hiếm có,” các nhà phân tích viết trong báo cáo gần đây.
Đơn giản hơn, theo giá hiện tại, trong vòng bốn năm tới, các dự trữ doanh nghiệp có thể hấp thụ khoảng 3,3 triệu Bitcoin. Điều đó có nghĩa là trong vòng năm năm tới, hơn 15% tổng nguồn cung Bitcoin sẽ bị khóa trong các kho bạc doanh nghiệp.
Vẫn chưa hiểu tại sao nhu cầu Bitcoin lại mạnh đến vậy? Coinbase đã trả lời ngắn gọn trong một quảng cáo.
Khi mỗi công ty đều muốn giành phần trong 21 triệu Bitcoin, chuyện gì xảy ra? Với mỗi công ty mới tham gia, chiến lược dự trữ Bitcoin doanh nghiệp càng trở nên hợp pháp hơn, có thể tạo thành một vòng phản hồi thúc đẩy việc áp dụng nhanh chóng. Chu kỳ FOMO (sợ bỏ lỡ) của doanh nghiệp mới chỉ vừa bắt đầu.
Quan điểm của chúng tôi
Trận chiến giữa các gã khổng lồ dự trữ Bitcoin không còn đơn thuần là cuộc đua tích lũy BTC. Nó đang thay đổi cách các công ty nhìn nhận bảng cân đối kế toán của mình.
Chúng tôi hoàn toàn đồng ý với tuyên bố của Bailey: “Chúng tôi tin rằng, tương lai mọi bảng cân đối kế toán – dù công khai hay tư nhân – đều sẽ nắm giữ Bitcoin.” Chúng ta đang chứng kiến giai đoạn đầu của một khuôn mẫu tài chính mới.
Một vài chiều kích then chốt nổi lên trong làn sóng Bitcoin doanh nghiệp này.
Thứ nhất, tốc độ thật đáng kinh ngạc. Hãy nghĩ xem: Metaplanet đã vượt qua cả một quốc gia về lượng Bitcoin chỉ trong một năm. Strategy tăng thêm 122.440 BTC trong chưa đầy năm tháng. Tốc độ áp dụng doanh nghiệp thậm chí còn vượt xa những dự đoán lạc quan nhất trong các chu kỳ trước.
Thứ hai, sự đa dạng của người tham gia cho thấy sức hấp dẫn của Bitcoin đang mở rộng. Từ công ty phần mềm đến nhà cung cấp dịch vụ y tế, từ tập đoàn khách sạn Nhật Bản đến công ty đầu tư, Bitcoin đang vượt qua ranh giới ngành nghề. Thời đại mà một vài công ty công nghệ Mỹ thử nghiệm một loại tiền bí ẩn ít nơi nào trên thế giới dám chạm vào đã qua rồi. Bitcoin giờ đây là một hiện tượng toàn cầu vượt ranh giới ngành nghề và lục địa.
Thứ ba, động lực cạnh tranh đang thay đổi cấu trúc thị trường. Mỗi công ty mới tham gia không chỉ làm tăng áp lực mua mà còn tạo ra vòng phản hồi hợp pháp hóa, giúp công ty tiếp theo dễ dàng bước vào hơn. Strategy tạo tiền đề cho Twenty One Capital, Twenty One tạo tiền đề cho Nakamoto, và Nakamoto sẽ khiến dự án dự trữ Bitcoin doanh nghiệp tiếp theo trở thành điều tất yếu.
Khi ngày càng nhiều Bitcoin bị khóa trong các kho bạc doanh nghiệp, lượng cung dành cho nhà đầu tư cá nhân giảm xuống, có thể gây ra cú sốc cung mà ngay cả những mô hình bảo thủ nhất cũng chưa tính hết.
Cuộc đua đã bắt đầu. Không chỉ để tích lũy Bitcoin, mà còn để giành lấy một vị trí trong trật tự tài chính tương lai. Những công ty hành động hôm nay không còn đơn thuần cá cược vào sự tăng giá của Bitcoin; họ đang xác lập vị thế của mình trong một hệ thống tài chính mới, nơi Bitcoin là tài sản dự trữ được lựa chọn bởi cả doanh nghiệp lẫn quốc gia.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
