Sui và Aptos, ai là hệ sinh thái chuỗi công khai có tiềm năng tăng trưởng hơn?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Sui và Aptos, ai là hệ sinh thái chuỗi công khai có tiềm năng tăng trưởng hơn?
Trong trường hợp không có cốt truyện chính, việc tìm kiếm Beta và Alpha thông qua điểm vào hệ sinh thái blockchain công cộng có thể là một chiến lược giao dịch khả thi trong một khoảng thời gian tiếp theo.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Metrics Ventures
Khi giá BTC vượt ngưỡng 89.000 USD, thị trường xuất hiện không khí hưng phấn hiếm thấy của một thị trường tăng giá, các altcoin tăng mạnh và nhiều token nền tảng công cộng ghi nhận mức tăng gần gấp đôi. Tuy nhiên, sự phục hồi này chưa tạo ra bất kỳ chủ đề chính nào nổi bật trên thị trường, hiện tại đang thiếu vắng câu chuyện dẫn dắt rõ ràng và có thể duy trì tình trạng này trong thời gian tới. Trong bối cảnh thiếu đi một dòng chảy chính, việc tìm kiếm Beta và Alpha thông qua hệ sinh thái các blockchain có thể là chiến lược giao dịch khả thi trong giai đoạn sắp tới. Do đó, chúng tôi đã xây dựng một khung phân tích và dựa trên đó tiến hành so sánh, đánh giá Sui và Aptos – hai nền tảng có hiệu suất nổi bật gần đây.
1 Khung phân tích: Làm thế nào để đánh giá một hệ sinh thái blockchain?
Sự bùng nổ của một blockchain chịu ảnh hưởng trực tiếp nhất từ dòng vốn đổ vào quy mô lớn. Khi thanh khoản dồi dào tràn vào, toàn bộ hệ sinh thái sẽ được thúc đẩy phát triển; hiệu ứng làm giàu nhờ tràn thanh khoản sẽ thu hút thêm sự chú ý và dòng tiền mới, liên tục nâng cao mức độ hoạt động của hệ sinh thái. Vì vậy, khi đánh giá hệ sinh thái blockchain, chúng tôi tập trung vào ba yếu tố chính: các nhân tố có thể kích thích dòng vốn lớn đổ vào, năng lực hấp thụ thanh khoản của blockchain, cũng như các chỉ số dữ liệu phản ánh sự gia tăng về vốn và người dùng.
(1) Mức độ sôi động của giao dịch bằng token bản địa: Dù là ETH thời ICO và NFT, SOL thời kỳ Memecoin, hay BTC thời kỳ Ordinals (đồng thời thúc đẩy nhu cầu và tiêu thụ BTC thông qua khai thác và mua), đều đóng vai trò là đồng tiền giao dịch bản địa. Khi NFT, Memecoin tạo ra hiệu ứng làm giàu mạnh mẽ, người dùng buộc phải mua token bản địa để tham gia "sòng bạc crypto" mới, từ đó tạo ra nhu cầu nguyên bản lớn đối với token blockchain, thúc đẩy giá tăng và sự phát triển của hệ sinh thái. Những "sòng bạc" lớn này vừa là một phần của hệ sinh thái, trực tiếp thúc đẩy tăng trưởng token nền tảng, đồng thời thu hút lượng lớn vốn vào chuỗi, giúp lan tỏa thanh khoản và làm giàu cho các dự án khác trong hệ sinh thái. Về mặt này, blockchain và sàn giao dịch thực tế tồn tại xung đột: rất nhiều dự án chất lượng cao niêm yết trực tiếp trên sàn mà không mang lại lợi ích gì cho chính blockchain. Để hình thành giao dịch bằng token bản địa, cần dựa vào các tài sản mới chỉ tồn tại (hoặc ban đầu chỉ tồn tại) trên chuỗi, ví dụ như NFT, Ordinals, Memecoin. Chúng tôi sẽ theo dõi sát sao các cách thức phát hành tài sản mới có tiềm năng làm giàu trên các blockchain khác nhau, tuy nhiên hiện chưa thấy đổi mới đáng kể nào, do đó trong ngắn hạn sẽ chú trọng hơn vào việc xem blockchain nào sẽ hấp thụ được nhiều thanh khoản tràn ra từ Solana trong lĩnh vực Memecoin.
(2) Mức độ hoàn thiện của cơ sở hạ tầng hệ sinh thái, cùng cửa sổ và biện pháp khuyến khích thu hút thanh khoản: Mức độ hoàn thiện cơ sở hạ tầng quyết định liệu vốn sau khi vào có muốn ở lại hay không; trải nghiệm thân thiện và các chiến lược sinh lời đa dạng sẽ thuận lợi hơn cho việc giữ chân người dùng và vốn. Các cửa sổ và biện pháp khuyến khích thu hút thanh khoản sẽ thúc đẩy vốn vào hệ sinh thái. Ba kênh chính thu hút vốn là: các blockchain khác, CEX và Web2, với mức độ ma sát khi di chuyển vốn tăng dần theo từng cấp. Blockchain càng thu hút được nhiều tầng vốn thì càng có lợi cho sự phát triển. Ví dụ Base dựa vào Coinbase, mở đường cho việc chuyển trực tiếp từ sàn lên chuỗi; cbBTC và các chương trình khuyến khích thanh khoản đã thu hút thêm TVL cho hệ sinh thái. Solana đang thúc đẩy phát triển Payment và PayFi nhằm thu hút vốn từ Web2 vào chuỗi.
(3) Chiến lược phát triển và định vị của blockchain: Bao gồm kế hoạch phát triển, thị trường mục tiêu và ngành trọng tâm của blockchain. Ví dụ, đội ngũ Solana trong chu kỳ này có lộ trình phát triển rất rõ ràng: khởi đầu từ việc thúc đẩy lĩnh vực Memecoin, thu hút lượng lớn người dùng và thanh khoản, sau đó tận dụng ưu thế hiệu suất cao để thúc đẩy các lĩnh vực như PayFi, DePIN, thu hút sự tham gia của hàng loạt dự án đầu ngành như Render, Grass, IO.net. Trong khi đó, Ethereum ở chu kỳ này thiếu chiến lược phát triển cốt lõi, lộ trình tập trung vào Rollup cũng bị chỉ trích nhiều.
(4) Sự thay đổi về dữ liệu vốn và người dùng: TVL thường được dùng để đo lường quy mô vốn trong hệ sinh thái, nhưng bản thân TVL chủ yếu bao gồm token blockchain và token hệ sinh thái, chịu ảnh hưởng lớn bởi biến động giá, do đó không phản ánh chính xác dòng vốn thực sự. Ngoài ra, các nền tảng như Defillama tính tổng TVL của các giao thức DeFi mà không trừ đi lượng token đang lưu hành, dù bản thân việc token lưu hành lại có thể cho thấy nhu cầu giao dịch mạnh mẽ hơn. Vì vậy, bài viết này sẽ tập trung vào tăng trưởng vốn ổn định, dòng vốn ròng vào hệ sinh thái và khối lượng giao dịch DEX như các chỉ số phản ánh thay đổi về vốn và thanh khoản, đồng thời theo dõi mức độ hoạt động của người dùng.
(5) Cơ cấu phân phối token và xu hướng giá của token blockchain: Tính tăng trưởng của hệ sinh thái và giá token thường bổ trợ lẫn nhau. Giá token blockchain tăng sẽ thu hút thêm sự chú ý của thị trường; sau khi giá tăng mạnh, thị trường sẽ tìm kiếm các dự án trong hệ sinh thái để đầu tư với kỳ vọng lợi nhuận cao hơn. Dòng vốn tràn ra này sẽ thúc đẩy sự phồn vinh của hệ sinh thái và tăng cường hiệu ứng làm giàu chung. Kinh tế học token và cơ cấu phân phối sẽ quyết định mức độ kháng cự và khoảng thời gian tăng giá của token blockchain. Những token có ít kháng cự và dư địa tăng giá lớn hơn sẽ có khả năng thúc đẩy sự phát triển của cả hệ sinh thái.
2 Phân tích hệ sinh thái Sui
2.1 Thông tin cơ bản và tiến triển gần đây của blockchain
Sui là một blockchain Layer 1 hiệu suất cao sử dụng ngôn ngữ Move, do Mysten Labs phát triển. Về hiệu suất, theo dữ liệu công bố bởi Quỹ Sui, TPS tối đa của Sui có thể đạt 297.000, còn trong vận hành thực tế, TPS cao nhất hiện tại đạt khoảng 800.
Về gọi vốn, Sui công bố đã hoàn tất vòng A và B, tổng cộng huy động được 336 triệu USD, định giá ở vòng B là 2 tỷ USD. Các nhà đầu tư bao gồm những quỹ hàng đầu như A16z, Coinbase Ventures, Binance Labs.
Sui ra mắt mainnet ngày 3 tháng 5 năm 2023. Trong khoảng một năm rưỡi qua, TVL của hệ sinh thái Sui tăng nhanh chóng, hiện đứng thứ 5 trong số các hệ sinh thái blockchain, và đã hình thành cơ sở hạ tầng DeFi bao gồm DEX, cho vay, stablecoin, staking thanh khoản. Trong giai đoạn đầu phát triển, Sui chưa thu hút được nhiều người dùng hoạt động hàng ngày ổn định, cho đến tháng 5 năm 2024 mới bắt đầu thu hút lượng lớn người dùng, hiện tại số lượng người dùng hoạt động hàng ngày ổn định ở mức khoảng 1 triệu.
Giá SUI bước vào giai đoạn tăng mạnh từ tháng 9, trở thành một trong những tài sản mã hóa biểu hiện tốt nhất trong tháng 9, vượt xa BTC và SOL. Gần đây, giá đã tiệm cận mức cao trước đó. Cùng với sự tăng giá, Sui đã công bố nhiều tiến triển hệ sinh thái gần đây:
-
Ngày 2 tháng 9 năm 2024, Sui công bố ra mắt máy chơi game cầm tay SuiPlay0X1, hỗ trợ gốc các trò chơi trong hệ sinh thái Sui và thư viện trò chơi Steam, Epic. Máy có giá 599 USD, sẽ giao hàng vào năm 2025.
-
Ngày 12 tháng 9 năm 2024, Grayscale công bố ra mắt Quỹ tín thác Grayscale SUI, chính thức mở cửa cho các nhà đầu tư đủ điều kiện. Tính đến ngày 8 tháng 10, tài sản quản lý (AUM) của quỹ đã vượt quá 2,7 triệu USD.
-
Ngày 17 tháng 9 năm 2024, Sui hợp tác với Circle, mở rộng USDC sang mạng lưới Sui. Ngày 8 tháng 10, USDC gốc đã ra mắt trên mainnet Sui.
-
Ngày 1 tháng 10, cầu nối Sui Bridge ra mắt trên mainnet, hiện hỗ trợ cầu nối ETH và WETH giữa Sui và Ethereum, được bảo vệ bởi các validator mạng Sui.
2.2 Mức độ sôi động giao dịch bằng token bản địa
Hệ sinh thái Sui chưa tạo ra nhiều cách chơi tài sản mới, nhưng giao dịch Memecoin tương đối sôi động vào đầu tháng 10, các token như HIPPO, BLUB, FUD, AAA, LOOPY biểu hiện khá tốt, đặc biệt là HIPPO đã tạo ra hiệu ứng làm giàu rất tốt. Hiện tại, HIPPO là token lớn thứ ba trong hệ sinh thái Sui, chỉ sau CETUS và DEEP. So với đáy, HIPPO đã tăng hơn 50 lần, giảm hơn 70% từ đỉnh, hiện đang phục hồi mạnh. Sự nhiệt tình với giao dịch Memecoin cũng thể hiện ở số lượng token mới tăng nhanh: kể từ giữa tháng 9, số lượng token mới tạo trên Sui luôn duy trì trên 300 mỗi ngày, nhiều ngày trong tháng 10 đạt trên 1000, nhưng hiện đã giảm xuống mức thấp.
Về cơ sở hạ tầng giao dịch Memecoin, Cetus là AMM chính, bot giao dịch thường dùng PinkPunkBot, Movepump là launchpad Memecoin tương tự Pump.fun. Khi thanh khoản đạt ngưỡng, token sẽ niêm yết trên BlueMove Dex, khiến dữ liệu TVL và khối lượng giao dịch của nó tăng mạnh vào đầu tháng 10.
2.3 Tổng quan hệ sinh thái
Theo thống kê từ Sui Directory, hệ sinh thái Sui hiện có 86 dự án, ngoài cơ sở hạ tầng thì chủ yếu là game (23) và DeFi (16). Theo CoinGecko, giá trị vốn hóa của các dự án hệ sinh thái Sui còn thấp, ngoài SUI thì chỉ có HIPPO mới nổi lên nằm trong top 500 vốn hóa. Trong top 1000 vốn hóa, ngoài stablecoin thì chỉ có FUD, CETUS, BLUB và NAVX, tức là chỉ có các dự án龙头 Memecoin và DeFi, số lượng mục tiêu đầu tư còn ít.
Theo DeFillama, hệ sinh thái Sui có 40 giao thức DeFi, ba giao thức hàng đầu lần lượt là: NAVI Protocol (cho vay), Cetus AMM (DEX), Suilend (cho vay). Sau đó là Scallop Lend (cho vay) và Aftermath Finance (tập hợp giao dịch và staking thanh khoản). Ngoài ra còn có các giao thức như AlphaFi (tập hợp lợi nhuận), Bucket (stablecoin), Bluefin (phái sinh).
-
NAVI Protocol: Giao thức cho vay龙头 trong hệ sinh thái Sui, TVL 314,8 triệu USD, tổng lượng cho vay 464,63 triệu USD, lượng đã cho vay 149,83 triệu USD. Thành phần TVL chủ yếu là WUSDC, SUI và các sản phẩm phái sinh của SUI. Tổng lượng WUSDC trên mạng Sui là 283,05 triệu USD, TVL WUSDC trong NAVI Protocol chiếm khoảng 900 triệu USD, hơn 30%. NAVI Protocol đang xây dựng Volo - giao thức staking thanh khoản cho SUI. Giá token NAVX gần đây biểu hiện tốt, tăng hơn 6 lần so với đáy (0,003 USD) sau ngày 5 tháng 8, hiện tại khoảng 0,19 USD. Ngày 4 tháng 10, NAVX niêm yết trên Bybit và mở Launchpool.
-
Cetus AMM: DEX hoạt động trên cả Sui và Aptos, cũng là DEX trưởng thành nhất trong hệ sinh thái Sui. Về chiến lược giao dịch, hỗ trợ AMM Swap, lệnh giới hạn và DCA, sử dụng chiến lược thanh khoản tập trung (CLMM) trong AMM. Ngoài ra, Cetus tích hợp SDK Wormhole, xây dựng giao diện cầu nối trên nền tảng riêng để cải thiện trải nghiệm người dùng. Giá CETUS cũng biểu hiện xuất sắc, tăng gần 0,02 USD từ đáy 0,038 USD ngày 5 tháng 8, tăng hơn 5 lần. Sau khi niêm yết trên Binance gần đây, giá CETUS tiếp tục tăng hơn 1 lần, vốn hóa hiện tại khoảng 260 triệu USD. Ngày 23 tháng 9, Cetus khởi động Mùa giải Memecoin đầu tiên, nhằm cấp grants cho các token Memecoin giao dịch trên Cetus. Từ tháng 10, khối lượng giao dịch Cetus tăng mạnh, vượt 100 triệu USD mỗi ngày, phá đỉnh từ tháng 3-4 năm nay.
-
Suilend: Giao thức cho vay thứ hai trong hệ sinh thái Sui, tổng lượng cho vay 227,58 triệu USD, lượng đã cho vay 57,69 triệu USD, thấp hơn NAVI Protocol về tổng cho vay và tỷ lệ sử dụng. Thành phần TVL cũng chủ yếu là SUI và WUSDC, tổng TVL từ SUI và WUSDC tương đương NAVI Protocol, nhưng hiện chưa đưa vào sản phẩm phái sinh của SUI. Dự án do nhóm phát triển Solend xây dựng, do đó có thể đóng gói SOL sang hệ sinh thái Sui để sinh lời. Đáng chú ý, cả Suilend và NAVI Protocol đều dùng SUI hoặc sản phẩm phái sinh của SUI để thưởng cho hoạt động cho vay: Suilend dùng SUI, NAVI Protocol dùng vSUI. Tháng 5 năm 2024, Suilend khởi động chương trình điểm thưởng, tặng thưởng cho người dùng gửi tài sản vào nền tảng.
2.4 Chiến lược phát triển hệ sinh thái
Web3 Gaming luôn là một phần quan trọng trong chiến lược phát triển hệ sinh thái Sui. Ngôn ngữ Move mà Sui sử dụng áp dụng kiến trúc hướng đối tượng, lấy đối tượng làm đơn vị lưu trữ dữ liệu cơ bản, thay vì mô hình tài khoản như các blockchain khác, điều này cho phép định nghĩa các tài sản trò chơi trên chuỗi phong phú và tổ hợp hóa tốt hơn. Đồng thời, khả năng mở rộng và zkLogin của Sui cũng mang lại trải nghiệm trò chơi gần với Web2 hơn cho người dùng.
Trong giai đoạn đầu phát triển hệ sinh thái, trò chơi flagship Abyss World thu hút sự chú ý lớn từ thị trường. Trò chơi nhận được sự hỗ trợ từ AMD và Epic Games. Ngày 24 tháng 6 năm 2023, một gã khổng lồ Nhật Bản trong lĩnh vực game xã hội tuyên bố trở thành nút validator của Sui và phát triển game trên Sui. Ngày 22 tháng 9 năm 2023, nhà phát triển game Hàn Quốc NHN được báo cáo đang phát triển game trên chuỗi dựa trên Sui. Ngày 28 tháng 9 năm 2023, Sui ra mắt cổng Web3 Play Beyond, giúp người dùng khám phá game trên Sui một cách tiện lợi. Tuy nhiên, do lĩnh vực game trên chuỗi biểu hiện kém trong chu kỳ này, Sui cũng chưa tạo ra trò chơi nào gây tiếng vang. Về dữ liệu, mặc dù game và Social là nguồn chính của người dùng Sui trong năm 2023, nhưng từ năm 2024, hệ sinh thái Sui rơi vào im lặng.
Gần đây, hệ sinh thái Sui bắt đầu đồng loạt hành động trên nhiều mặt, về chiến lược dường như rất giống giai đoạn đầu của Solana: giá token SUI tăng nhanh, xuất hiện Memecoin tạo hiệu ứng làm giàu, token hệ sinh thái tăng giá toàn diện, cộng thêm loạt tin tốt như Grayscale thành lập quỹ tín thác Sui, USDC gốc ra mắt trên Sui, token dự án hệ sinh thái niêm yết trên CEX hàng đầu, Quỹ Sui tuyên bố đầu tư vào các dự án hệ sinh thái, nhanh chóng thu hút sự chú ý của thị trường, thậm chí xuất hiện nhiều giọng nói "Solana Killer". Đồng thời có thể thấy, Sui vẫn coi game là một trong những dòng chính của hệ sinh thái, bao gồm việc ra mắt SuiPlay0X1 và phim quảng bá về game Sui từ Grayscale.
Ngoài ra, về lựa chọn thị trường, Hàn Quốc thể hiện sự quan tâm cao độ với Sui, token SUI liên tục nằm trong top khối lượng giao dịch trên Upbit, khối lượng giao dịch giao ngay SUI trên Upbit chỉ xếp sau Binance, cho thấy tầm quan trọng của thị trường Hàn Quốc đối với hệ sinh thái Sui.
2.5 Thay đổi dữ liệu vốn và người dùng
Về dữ liệu vốn, TVL hệ sinh thái Sui tăng nhanh từ khoảng 300 triệu USD lên hơn 1 tỷ USD kể từ ngày 5 tháng 8, nhưng do TVL chủ yếu bao gồm SUI và token hệ sinh thái, dữ liệu này không phản ánh đúng dòng vốn thực sự chảy vào hệ sinh thái Sui.
Một chỉ số chính xác hơn có thể là vốn hóa stablecoin và dòng vốn chảy vào. Hiện tại vốn hóa stablecoin trong hệ sinh thái Sui khoảng 380 triệu USD, tăng lên 437 triệu USD sau ngày 6 tháng 8, sau đó giảm nhanh. Về dòng vốn, Sui có dòng vốn ròng dương trong một và ba tháng gần đây, xếp thứ ba trong tất cả các hệ sinh thái blockchain, tình hình dòng vốn khá tốt. Về nguồn gốc dòng vốn vào và ra, dòng vốn chính chảy vào và ra khỏi Sui đều là từ Ethereum.
Ngoài ra, về mức độ hoạt động giao dịch, khối lượng giao dịch DEX của Sui xếp thứ 6 trong tất cả các hệ sinh thái blockchain, từ tháng 9 khối lượng giao dịch phục hồi rõ rệt, hiện đã vượt mức đỉnh từ tháng 3-4, khối lượng giao dịch hàng ngày vượt 200 triệu USD. Trong đó Cetus đóng góp hơn 85% khối lượng, các cặp giao dịch chính là SUI-USDC, SUI-wUSDC, HIPPO-SUI, CETUS-SUI.
Về dữ liệu người dùng, tổng số người dùng hoạt động của Sui tăng lên, nhưng người dùng chủ yếu tập trung ở mảng Social, các Dapp hoạt động chính là RECRD, BIRDS, FanTv, tuy nhiên lượng thảo luận về các Dapp này trên thị trường không tăng tương ứng, do đó số lượng người dùng thực tế vẫn còn nghi vấn. Nếu loại bỏ mảng Social và mảng Other chứa BIRDS, mức độ hoạt động người dùng của hệ sinh thái Sui không tăng nhiều, đặc biệt số lượng ví hoạt động hàng ngày trong mảng DeFi chỉ từ 1-5 nghìn, so với cấu trúc người dùng chủ yếu là DeFi như Ethereum, Solana thì hoạt động DeFi của Sui yếu, cấu trúc người dùng không khỏe, số lượng người dùng hoạt động thực tế vẫn còn nghi ngờ. Tháng 10 năm 2024 chứng kiến giai đoạn sôi động của Memecoin trong hệ sinh thái Sui, số lượng người dùng hoạt động hàng ngày đạt đỉnh trên 50 nghìn, nhưng cơn sốt này không kéo dài, hiện mức độ hoạt động của Memecoin lại giảm sâu.
2.6 Kinh tế học token và xu hướng giá
Quá trình lưu thông của SUI trong toàn bộ hệ thống như hình dưới đây. Sui có Storage Fund, sẽ thu một phần phí Storage fees và Stake Rewards từ người dùng. Luồng vốn mỗi Epoch như sau:
-
Người dùng gửi giao dịch và thanh toán Computation fees và Storage fees tương ứng, trong đó Storage fees đi trực tiếp vào Storage fund
-
Việc lạm phát SUI mới và Computation fees cùng tạo thành Stake rewards
-
Tổng lượng stake mỗi vòng bao gồm hai phần: lượng stake của người dùng *α%* và tỷ lệ của Storage fund (1-α)%
-
Phân bổ γα tỷ lệ Stake rewards cho người stake và người ủy quyền stake
-
Phần còn lại *(1-γ)(1-α)* của Stake rewards chuyển vào Storage fund
-
Nếu người dùng xóa dữ liệu lưu trữ, Storage fund sẽ hoàn trả một phần phí lưu trữ cho người dùng
Do đó, trong giai đoạn đầu phát triển hệ sinh thái Sui, Storage fund ngoại trừ việc hoàn trả phí lưu trữ khi xóa dữ liệu, không có dòng vốn ra, tạo thành cơ chế khóa SUI. Khi phần bị khóa vượt quá mức lạm phát token, SUI sẽ chuyển sang chế độ giảm phát.
Về phân bổ token, tổng cung SUI là 10 tỷ, biểu đồ lịch mở khóa token được Sui công bố ngày 29 tháng 6 năm 2023 như hình dưới đây. Theo dữ liệu Token Unlock, tình hình phân bổ token SUI như biểu đồ hình tròn. Cung lưu hành SUI hiện tại là 2.763.841.372,61, chiếm 27,64%. Hiện tại, áp lực lạm phát chính của SUI đến từ thưởng stake và việc mở khóa token. Từ tháng 4 năm 2024, token của nhà đầu tư, người đóng góp sớm và nhóm phát triển bắt đầu mở khóa hàng tháng. Ngày 1 tháng 11 năm 2024 sẽ mở khóa 64,19 triệu SUI, chiếm 2,32% cung lưu hành. Việc mở khóa và lạm phát liên tục có thể tạo áp lực lên sự tăng giá của SUI.
Về biểu hiện giá, tỷ giá SUI so với BTC rất mạnh, sau khi giảm sâu đến đáy ngày 29 tháng 10 đã phục hồi nhanh chóng, sau một giai đoạn điều chỉnh tiếp tục tăng, từ ngày 9 tháng 11 tăng mạnh với khối lượng lớn, phá vỡ mức cao đầu năm nay.
2.7 Tổng kết
Trong hơn một tháng qua, sự chú ý của thị trường đối với hệ sinh thái Sui tăng mạnh, chủ yếu do hiệu ứng làm giàu từ Sui và các token hệ sinh thái, chúng ta có thể thấy Sui và hệ sinh thái đang tạo thành sức mạnh tổng hợp, thông qua việc đẩy giá và tung tin tốt để nhanh chóng thu hút sự chú ý. Vậy hệ sinh thái Sui đã hình thành thế "Solana mới" chưa?
-
Mặt tích cực là đang thấy dòng vốn chảy vào hệ sinh thái Sui. Mặc dù dữ liệu TVL có nhiều nước, nhưng dòng vốn ròng chảy vào cầu nối Sui xếp thứ ba, cho thấy sức hút vốn của Sui đối với các tài sản trên chuỗi.
-
Hệ sinh thái Sui vào đầu tháng 10 đã tạo ra một số Memecoin khá tốt và thu hút sự chú ý nhất định, nhưng势头 và quy mô rõ ràng không bằng Solana và Ethereum, chúng ta chưa thấy dấu hiệu dòng vốn đầu cơ Memecoin chuyển từ Ethereum và Solana sang Sui, và势头 phát triển Memecoin cũng không bền vững, mức độ hoạt động người dùng lại giảm sâu.
-
Sui vẫn coi Web3 Gaming là một trong những chiến lược chính, nhưng Gaming trong chu kỳ này không lạc quan, ngay cả các mini-game nhỏ trong hệ sinh thái TON được xem là Mass Adoption cũng đang dần bị bác bỏ. Nếu các dự án hệ sinh thái Sui không thể duy trì sau đợt tạo sóng này, hệ sinh thái Sui có thể vẫn khó thoát khỏi số phận bị thị trường lãng quên.
-
Số lượng người dùng hoạt động hàng ngày của Sui tăng mạnh, nhưng khi phân tích kỹ thì không khỏe, thậm chí có thể có nước, giống như chiến lược hệ sinh thái, điều này khiến chúng tôi thận trọng về sức khỏe và tính bền vững của hệ sinh thái Sui.
-
Về token, SUI đang đối mặt với áp lực lạm phát dài hạn và liên tục, điều này sẽ tạo áp lực lớn lên sự tăng giá của nó. Nhiều người so sánh SUI với SOL mới, nhưng SOL khi tăng giá trong chu kỳ này hầu như đã mở khóa xong, không có áp lực lạm phát lớn. Cần theo dõi sát cơ cấu phân phối và tình hình mở khóa của SUI, nếu token bản địa blockchain bị cản trở, sẽ gây áp lực lớn lên sự phát triển bền vững của hệ sinh thái.
3 Phân tích hệ sinh thái Aptos
3.1 Thông tin cơ bản và tiến triển gần đây của blockchain
Aptos cũng là một blockchain Layer1 hiệu suất cao sử dụng ngôn ngữ Move, nhưng so với Sui, Aptos giữ lại nhiều yếu tố cốt lõi của Diem hơn, trong khi Sui đưa vào nhiều sửa đổi hơn. Điểm khác biệt lớn nhất là Sui giới thiệu mô hình dựa trên đối tượng, còn Aptos sử dụng mô hình dựa trên tài khoản. Ngoài ra, chiến lược thực thi giao dịch song song cũng có một số khác biệt. Tóm lại, Aptos chú trọng hơn vào thiết kế mô-đun và tối ưu hóa cấu trúc blockchain truyền thống, trong khi Sui đưa ra sáng tạo lớn hơn về kiến trúc. Về hiệu suất, theo dữ liệu Chainspect, TPS lý thuyết tối đa của Aptos có thể đạt 160.000, ghi nhận TPS cao nhất thực tế là 10.734, TPS hàng ngày duy trì ở mức 500-1000.
Về gọi vốn, Aptos công bố nhiều vòng gọi vốn vào năm 2022, định giá vòng A là 2,75 tỷ USD, cũng nhận được sự hỗ trợ từ các quỹ đầu ngành như A16z, Binance Labs, Coinbase Ventures. Ngày 19 tháng 9 năm 2024, MEXC Ventures, Foresight Ventures và Mirana Ventures cùng ra mắt một quỹ để hỗ trợ các dự án khởi chạy trong hệ sinh thái Aptos.
Aptos ra mắt mainnet vào ngày 17 tháng 10 năm 2022. Sau năm 2024, TVL bắt đầu tăng nhanh, từ đầu năm nay tăng hơn 3 lần, hiện xếp thứ 12 trong tất cả các hệ sinh thái blockchain, cũng đã hình thành hệ sinh thái cơ sở hạ tầng DeFi khá đầy đủ. Aptos có nhiều người dùng hoạt động hàng ngày trong tháng đầu ra mắt mainnet, sau đó rơi vào im lặng kéo dài hơn nửa năm, đến tháng 8 năm 2023 mới phục hồi mức độ hoạt động người dùng nhất định, hiện số lượng địa chỉ hoạt động hàng ngày khoảng 500-600 nghìn.
APT tăng hơn một lần từ đáy ngày 5 tháng 8 năm 2024, nhưng vẫn còn cách xa mức ATH. Gần đây Aptos không có tin tốt gây tiếng vang lớn, các tiến triển hệ sinh thái chính bao gồm:
-
Ngày 19 tháng 9 năm 2024, MEXC Ventures, Foresight Ventures và Mirana Ventures cùng ra mắt một quỹ để hỗ trợ các dự án khởi chạy trong hệ sinh thái Aptos.
-
Ngày 3 tháng 10, Aptos Labs công bố mua lại công ty HashPalette, nhà phát triển chuỗi Palette, để mở rộng chiến lược sang thị trường Nhật Bản, thúc đẩy phổ cập Web3 trong lĩnh vực giải trí, game và tài sản kỹ thuật số tại Nhật Bản.
-
Ngày 2 tháng 10, Franklin Templeton mở rộng quỹ thị trường tiền tệ trên chuỗi sang mạng Aptos.
-
Ngày 28 tháng 10, USDT gốc ra mắt trên mainnet Aptos.
3.2 Mức độ s
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@MetricsVentures
