Tìm kiếm liều thuốc lạc quan trong 3 điểm nghẽn và cơ hội của ngành tiền mã hóa
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Tìm kiếm liều thuốc lạc quan trong 3 điểm nghẽn và cơ hội của ngành tiền mã hóa
Việc sử dụng token để khuyến khích người dùng dễ thực hiện hơn nhiều so với việc các công ty khởi nghiệp phải chi tiêu đô la thật khi họ cần vốn nhất, giúp giải quyết nghịch lý phát triển ban đầu.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: DeFi Cheetah
Biên dịch: TechFlow
Vấn đề thứ nhất - Động lực không nhất quán
Đối với nhiều nhà sáng lập, mục tiêu cuối cùng của họ là niêm yết token chứ không phải ra mắt một sản phẩm tốt. Điều này xảy ra vì việc niêm yết token mang lại lợi nhuận tài chính ngay lập tức. Mặc dù cách làm này có thể tối đa hóa lợi nhuận trong ngắn hạn, nhưng lại mâu thuẫn với mục tiêu phát triển lành mạnh và tạo giá trị lâu dài cho ngành: động lực cá nhân của các nhà sáng lập đi ngược lại với sự phát triển bền vững của ngành tiền mã hóa.
Ngày càng nhiều nhà sáng lập theo đuổi lợi nhuận nhanh chóng, điều này tạo ra tiền lệ xấu khi người ta cho rằng thành công được đo bằng việc niêm yết token thay vì chất lượng sản phẩm. Một vòng phản hồi tiêu cực hình thành, thu hút những người chỉ muốn kiếm lời nhanh mà không thúc đẩy đổi mới thực sự. Đây cũng là lý do tại sao một số nhà sáng lập hay những người tiên phong đầu ngành rời bỏ lĩnh vực này, và ngành tiền mã hóa thường bị kỳ thị trong các lĩnh vực công nghệ khác, đặc biệt là AI.
Khi các dự án không thực hiện được lời hứa do sản phẩm nền tảng yếu kém hoặc không tồn tại, điều đó dẫn đến sự thất vọng từ nhà đầu tư và người dùng. Theo thời gian, niềm tin vào toàn ngành sẽ suy giảm, khiến các dự án hợp pháp khó nhận được sự ủng hộ hơn và ngành khó trưởng thành hơn.
Vấn đề thứ hai - Lệch lạc phân bổ nguồn lực
Nhiều quỹ đầu tư mạo hiểm (VC) trong lĩnh vực tiền mã hóa hoàn toàn hướng tới việc thổi phồng, tập trung nhiều hơn vào việc liệu một dự án có thể tạo nên cơn sốt thị trường (điều này ảnh hưởng đáng kể đến giá token lúc phát hành) hay không, thay vì tác dụng thực tế của sản phẩm. Những nguồn lực lẽ ra có thể dùng để cải thiện công nghệ, tăng cường bảo mật hoặc mở rộng chức năng sản phẩm lại bị chuyển sang các hoạt động marketing, tạo tiếng vang và thổi giá token. Sự lệch lạc phân bổ nguồn lực này cản trở việc tạo giá trị cho ngành, khiến "tiền xấu đuổi tiền tốt".
Tôi cho rằng việc các quỹ VC theo đuổi lợi nhuận là hoàn toàn hợp lý, bởi họ cần phục vụ lợi ích tối đa cho các đối tác góp vốn (LP); họ không hoạt động vì mục đích từ thiện. Thực tế, các quỹ VC đang đối mặt với thách thức lớn: trong hầu hết trường hợp, do thời gian khóa token dài hạn, họ không thể thoái vốn đúng lúc thị trường sôi động, và thường bị đổ lỗi là nguyên nhân khiến giá token giảm. (Dù sao thì đây là chủ đề khác, tôi có thể bàn sau.)
Vấn đề thứ ba: Việc tạo giá trị không nhất thiết phản ánh trên vốn hóa thị trường
Điều này khiến các quỹ VC tiền mã hóa đầu tư vào công nghệ cốt lõi có thể không mang lại lợi nhuận tốt cho LP, từ đó làm giảm động lực của các quỹ khác đầu tư tương tự, dẫn đến vấn đề thứ hai đã nêu ở trên. Đặc biệt, những dự án không phù hợp với xu hướng thị trường hiện tại rất khó thu hút sự chú ý từ cộng đồng. Tại sao vậy?
Như @cobie từng nói: “Hầu hết mọi người trong lĩnh vực tiền mã hóa không thể tự đánh giá đầy đủ về mặt kỹ thuật và các ưu điểm cơ bản của một dự án. Thay vào đó, nhà đầu tư phổ thông rất phụ thuộc vào tín hiệu và sự thừa nhận xã hội trong quyết định đầu tư.” Vì thị trường chủ yếu do nhà đầu tư phổ thông chi phối, điều này dẫn đến sự kém hiệu quả của thị trường (tuy nhiên điều này lại thuận lợi cho việc tìm kiếm cơ hội đầu tư), khiến nhiều dự án có giá trị bị định giá thấp hơn rất nhiều so với các loại meme coin!
Cụ thể hơn, việc phát triển giao thức và xây dựng giá trị cần nhiều năm, trong khi các trader trong thị trường tiền mã hóa thường chỉ quan tâm đến chu kỳ vài tuần hoặc thậm chí ngắn hơn. Do đó, biểu hiện giá token của dự án gần như hoàn toàn do mức độ chú ý của thị trường quyết định. Kết quả là, nhiều dự án chi tiêu cho mở rộng kinh doanh và tiếp thị nhiều hơn cả nghiên cứu và phát triển, các hành vi câu kéo sự chú ý trở nên phổ biến.
Dù tồn tại những vấn đề này, tôi vẫn giữ thái độ lạc quan với ngành tiền mã hóa! Ngành này ít nhất có ba đề xuất giá trị, mang lại cơ hội thị trường to lớn và sẽ tạo ra ảnh hưởng sâu rộng.
Thứ nhất, khả năng phát hành tài sản phi lưu ký (như token, thay vì tiền giấy do ngân hàng quản lý) thu hút một lượng lớn các nhà sáng lập tài năng.
Mặc dù ngành tiền mã hóa có danh tiếng tiêu cực, nhưng việc gây quỹ ở lĩnh vực này thường dễ dàng hơn, và do tính thanh khoản của token cao hơn cổ phiếu, định giá cũng cao hơn. Token giúp các nhà sáng lập huy động vốn toàn cầu, không bị giới hạn bởi địa lý, và nhận được sự hỗ trợ từ bất kỳ nhà đầu tư nào có khẩu vị rủi ro cao. Sự bùng nổ của ngành tiền mã hóa chủ yếu nhờ vào sự thuận tiện trong việc gây quỹ ở giai đoạn sớm, thu hút đông đảo các nhà xây dựng tài năng.
Thứ hai, blockchain cho phép con người hợp tác mà không cần tin tưởng lẫn nhau, loại bỏ nhiều trung gian và giảm chi phí liên quan.
Ví dụ, sở giao dịch truyền thống cần chia sẻ chi phí với các bên chịu trách nhiệm về môi giới, ký quỹ, rủi ro, thanh toán, lưu ký, giao diện người dùng, API... Trong khi đó, sở giao dịch tiền mã hóa không cần trả những chi phí này. Do đó, người tiêu dùng có thể trả phí thấp hơn, vì nhà cung cấp dịch vụ có thể giảm tỷ lệ phí, trong khi vẫn kiếm được nhiều hơn vì chi phí tiết kiệm vượt quá mức giảm giá! Như vậy, tổng hiệu dụng của toàn hệ thống kinh tế được nâng cao, thặng dư của cả người tiêu dùng và nhà sản xuất đều tăng lên.
Thứ ba, blockchain có thể sử dụng token mã hóa như phương tiện truyền tải giá trị.
Việc dùng token để khuyến khích người dùng, với giá trị phụ thuộc vào kỳ vọng của mọi người về triển vọng tương lai của dự án, dễ dàng hơn nhiều so với việc một startup phải chi tiêu đô la Mỹ thật khi họ cần vốn nhất. Điều này giúp giải quyết nghịch lý phát triển ban đầu.
Quan trọng hơn, người dùng có thể chuyển giao và trao đổi những giá trị mà cơ sở hạ tầng mạng hiện tại khó xử lý. Ví dụ, một số người nhận phần thưởng token bằng cách hoàn thành nhiệm vụ (như xác minh giao dịch hoặc cung cấp năng lực tính toán cho mạng phi tập trung). Thông qua blockchain – một máy trạng thái có thể sao chép – những quy trình này có thể diễn ra trơn tru hơn. Các phương thức truyền tải giá trị mới có thể thúc đẩy các mô hình kinh doanh mới, đáp ứng nhu cầu trước đây chưa được thỏa mãn.
Tôi viết những điều này vì nhận ra rằng rất nhiều người thực ra đang đối mặt với những lo lắng tương tự. Việc thảo luận công khai có thể giúp nhiều người nhận ra bạn không đơn độc — nhiều người thực sự có cảm xúc giống nhau, và tôi cho rằng đây cũng là dấu hiệu cho thấy giai đoạn manh nha của một công nghệ mới.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@DeFi_Cheetah
