Giá Bitcoin đã chạm đáy chưa? Chỉ báo thợ đào tiết lộ tín hiệu quan trọng của thị trường
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Giá Bitcoin đã chạm đáy chưa? Chỉ báo thợ đào tiết lộ tín hiệu quan trọng của thị trường
Bài viết này sẽ đưa mọi người phân tích từ góc độ thợ đào, sử dụng ba chỉ số gồm: giá ngừng hoạt động của thợ đào, chuyển tiền từ thợ đào đến sàn giao dịch và số dư trên sàn giao dịch, để hỗ trợ xác định cấp độ giá hiện tại của thị trường Bitcoin.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: WOO
Ngữ cảnh
Bitcoin không xuất hiện một cách ngẫu nhiên. Cách sản xuất Bitcoin là các thợ đào mua máy đào, cung cấp sức mạnh tính toán để giải quyết các bài toán phức tạp, và như một phần thưởng, họ nhận được Bitcoin. Do đó, có thể nói rằng thợ đào quyết định nguồn cung Bitcoin, đồng thời chi phí khai thác cũng ảnh hưởng lớn đến giá Bitcoin.
WOO X Research sẽ phân tích từ góc nhìn của thợ đào, sử dụng ba chỉ số: giá ngừng hoạt động của thợ đào, lượng chuyển vào sàn giao dịch từ thợ đào và số dư Bitcoin trên các sàn giao dịch, nhằm hỗ trợ đánh giá vị thế hiện tại của giá Bitcoin.
Giá ngừng hoạt động của thợ đào: Gần sát với điểm hòa vốn, sắp tới điểm ngừng khai thác
Khi giá Bitcoin thấp hơn chi phí khai thác của thợ đào, họ sẽ ngừng hoạt động vì trong trường hợp này càng khai thác nhiều thì lỗ càng lớn. Mức giá này còn được gọi là "giá ngừng hoạt động".
Chi phí chính trong khai thác là tiền điện, ngoài ra còn có chi phí về thiết bị, mặt bằng, quản lý v.v. Hiện nay phương pháp tính toán phổ biến chủ yếu dựa trên tiền điện, chưa bao gồm các chi phí khác, do đó mức giá ngừng hoạt động thường cao hơn thực tế.
Giá ngừng hoạt động đại diện cho "ngưỡng dưới" của giá tiền mã hóa, thường được dùng làm chỉ báo để xác định liệu giá đã chạm đáy hay chưa. Lý do nằm ở kỳ vọng tâm lý – đa số mọi người không muốn chịu thua lỗ và khó chấp nhận lợi nhuận ngày càng thu hẹp. Vì vậy, khi giá tiến gần đến mức ngừng hoạt động, hành vi bán tháo của thợ đào cũng chậm lại, nhà đầu tư thị trường thứ cấp sẽ có xu hướng "mua hời" Bitcoin.
Với mức điện phí $0,07/kWh và giá Bitcoin ở mức 56.000 USD, trong số 25 mẫu máy đào phổ biến hiện nay, chỉ có 7 mẫu cao cấp là có lãi, còn 18 mẫu còn lại đều đã phá vỡ điểm hòa vốn. Lưu ý rằng biểu đồ này chưa bao gồm các chi phí khác đã đề cập ở trên. Nếu ước tính sơ bộ các chi phí phụ thêm chiếm khoảng 10% chi phí điện, thì trên thị trường hiện chỉ còn 3 mẫu máy duy trì được lợi nhuận.
Do đó, xét theo góc độ "giá ngừng hoạt động", khả năng cao giá hiện tại đã chạm đáy.
Chuyển tiền từ thợ đào vào sàn giao dịch: Giảm nhẹ, không có biến động rõ rệt
Lợi nhuận mà thợ đào kiếm được phải được chuyển từ chuỗi khối vào sàn giao dịch để bán ra và thu tiền mặt nhằm duy trì chi phí vận hành khai thác liên tục. Nếu lượng chuyển vào tăng, áp lực bán tiềm tàng càng lớn – tín hiệu tiêu cực với Bitcoin; ngược lại, nếu lượng chuyển vào giảm, tức là áp lực bán tiềm tàng đang giảm – tín hiệu tích cực với Bitcoin.
Từ biểu đồ bên dưới có thể thấy kể từ tháng 4 năm nay, lượng chuyển vào sàn giao dịch giảm đáng kể, điều này có thể suy đoán là liên quan đến lần halving Bitcoin ngày 20 tháng 4, khi sản lượng giảm dẫn đến lượng chuyển ra cũng giảm theo.
Gần đây, lượng chuyển vào sàn giao dịch không có biến động rõ rệt, chỉ giảm nhẹ trong các ngày không giao dịch. Từ thứ Hai đến thứ Sáu, lượng chuyển trung bình mỗi ngày dao động từ 7.500 đến 10.000 BTC, trong khi ngày nghỉ cuối tuần là khoảng 2.500 BTC/ngày, trước đây mức này dao động từ 3.500 đến 4.500 BTC.
Số dư trên sàn giao dịch: Tín hiệu tích cực, mức thấp nhất trong một năm rưỡi qua
Số dư ví Bitcoin trên các sàn giao dịch cũng là một chỉ báo để xác định giá có đang ở vùng đáy hay không.
Các sàn giao dịch tập trung là nơi giao dịch chính của thị trường tiền mã hóa. Khi lượng Bitcoin trên sàn tăng lên, thường có nghĩa là dòng tiền từ ví riêng (on-chain) đang chuyển vào, chuẩn bị bán sang tài sản ổn định như stablecoin – tín hiệu bi quan với Bitcoin.
Ngược lại, khi lượng Bitcoin trên sàn giảm, tức là đang được rút ra khỏi sàn vào ví cá nhân. Do tính thanh khoản khi giao dịch trực tiếp trên chuỗi kém hơn so với sàn giao dịch tập trung, việc rút tiền ra khỏi sàn thường không nhằm mục đích bán tháo. Lúc này áp lực bán tiềm tàng thấp – tín hiệu tích cực với Bitcoin.
Biểu đồ bên dưới cho thấy sự thay đổi số dư Bitcoin trên các sàn giao dịch tập trung trong 3 tháng gần đây. Hiện tại con số này vào khoảng 2,4 triệu BTC, mức thấp nhất trong vòng một năm rưỡi trở lại đây. Trong đó, Binance trong 30 ngày qua đã giảm khoảng 53.000 BTC.
Kết luận: Giá đã gần chạm điểm hòa vốn, số dư trên sàn xuống mức thấp kỷ lục, đáy thị trường đang gần kề
Hiện tại chi phí khai thác của thợ đào đang tiến gần đến mức ngừng hoạt động, đồng thời lượng chuyển vào sàn giao dịch từ thợ đào đang dần giảm, cho thấy áp lực bán tiềm tàng đang hạ nhiệt. Đồng thời, số dư Bitcoin trên các sàn giao dịch tiếp tục lập đáy mới, củng cố thêm tín hiệu tích cực. Tổng hợp các dữ liệu này, chúng ta có thể suy luận rằng giá Bitcoin hiện tại có lẽ đã đạt đến mức đáy giai đoạn, và xu hướng thị trường trong tương lai có khả năng dần hồi phục.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
