Gần gũi Hồng Kông Web3 (1): Sở giao dịch được cấp phép đồng nghĩa với đầu tư lớn
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Gần gũi Hồng Kông Web3 (1): Sở giao dịch được cấp phép đồng nghĩa với đầu tư lớn
Thế nào mới được coi là “sàn giao dịch hợp quy”? Yêu cầu về vốn, lưu ký tài sản, kế toán và kiểm toán của nó ở các khía cạnh này đạt mức độ nào?
Chuyên sâu báo cáo Web3
Sự đối đầu giữa quản lý và đổi mới luôn là bản giao hưởng chủ đạo trong làn sóng công nghệ mới nổi.
Với Hồng Kông, năm 2022 rõ ràng là một bước ngoặt. Sau khi chính quyền mới nhậm chức, từ cấp độ chính sách đã tái cơ cấu và tiến nhanh để cạnh tranh với các thành phố như Singapore, Luân Đôn, New York về vị thế trung tâm tài chính mã hóa và trung tâm tài sản ảo toàn cầu, đặc biệt là việc ban hành "Hướng dẫn Cấp phép cho Các nền tảng Giao dịch Tài sản Ảo" vào ngày 1 tháng 6 năm 2023, đã đưa ra những chỉ dẫn rõ ràng và minh bạch về yêu cầu giám sát đối với các sàn giao dịch tài sản ảo được cấp phép trên phạm vi toàn cầu.
OSL cũng ra mắt loạt bài viết “Khám phá Web3 Hồng Kông”, trước hết tập trung vào chủ đề “sàn giao dịch được cấp phép vs sàn không được cấp phép”, cố gắng khám phá sự khác biệt dưới nhiều khía cạnh như cuộc đối đầu giữa quản lý và đổi mới, quá trình và trải nghiệm xin cấp phép của các nền tảng đã được cấp phép, cũng như sự phát triển hoạt động kinh doanh cụ thể của các sàn giao dịch chịu sự quản lý. Đồng thời, chúng tôi cũng sẽ nghiên cứu sâu hơn về tình hình triển khai hoạt động kinh doanh cụ thể tại các sàn giao dịch được cấp phép, phân tích cách họ đổi mới dịch vụ, mở rộng thị trường trong điều kiện giám sát nghiêm ngặt, cũng như tìm kiếm sự cân bằng giữa tuân thủ pháp luật và đổi mới.
Định nghĩa và lợi thế của “sàn giao dịch được cấp phép”
Từ năm 2017 đến nay, từ ICO, STO đến giao dịch tài sản kỹ thuật số, từ trái phiếu token hóa, đồng đô la Hồng Kông kỹ thuật số, tiền tệ kỹ thuật số ngân hàng trung ương (CBDC) đến stablecoin, khung giám sát lấy trọng tâm là cấp phép tại Hồng Kông dần hình thành.
Vậy thì đối với thị trường tài sản kỹ thuật số hiện nay ở Hồng Kông, loại nền tảng giao dịch nào mới đủ tư cách được gọi là “sàn giao dịch chịu sự quản lý”?
Theo trang web chính thức của Ủy ban Chứng khoán Hồng Kông, về mặt vận hành tuân thủ, các nền tảng giao dịch tài sản kỹ thuật số phải xin ba loại giấy phép:
- Dịch vụ tài sản ảo theo Điều lệ Chống rửa tiền (vận hành sàn giao dịch tài sản ảo); và
- Giấy phép hoạt động được kiểm soát hạng mục 1 và hạng mục 7 theo Điều lệ Chứng khoán và Hợp đồng Tương lai
Ba loại giấy phép này đã trở thành rào cản tối thiểu cơ bản để tham gia thị trường kinh doanh tài sản ảo hợp pháp tại Hồng Kông. Chỉ khi nào sở hữu đầy đủ giấy phép AMLO, giấy phép hoạt động được kiểm soát hạng mục 1 và hạng mục 7, mới có thể được coi là “sàn giao dịch được cấp phép” trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số tại Hồng Kông.
Theo công bố của Ủy ban Chứng khoán Hồng Kông, hiện tại Hồng Kông chỉ có hai sàn giao dịch tài sản kỹ thuật số được cấp phép, OSL là một trong số đó; ngoài ra còn có một số đơn vị nộp đơn xin cấp phép sàn giao dịch tài sản ảo khác cũng đang được xử lý, nhưng đến thời điểm viết bài này vẫn chưa nhận được giấy phép chính thức.
Lợi thế của các sàn giao dịch tuân thủ pháp luật như OSL cũng rất rõ ràng, bao gồm:
- Mức độ an toàn cao: Bảo vệ tài sản người dùng dưới chế độ giám sát toàn diện, về lý thuyết có thể cung cấp dịch vụ chất lượng tốt, đáng tin cậy hơn so với các sàn không tuân thủ;
- Khả năng mở rộng sang các nghiệp vụ tài sản kỹ thuật số khác: Ví dụ, Ủy ban Chứng khoán Hồng Kông cho phép các quỹ ETF tài sản ảo phải sử dụng các sàn giao dịch được cấp phép làm nơi lưu ký và giao dịch, do đó các sàn giao dịch được cấp phép sẽ trở thành lực lượng chủ chốt trong thị trường tài sản ảo tương lai;
Nhìn chung, quá trình xin cấp phép tuân thủ pháp luật phức tạp và nghiêm ngặt, toàn bộ quá trình chuẩn bị và vận hành liên quan đến việc xây dựng đội ngũ pháp lý và tuân thủ, đầu tư nguồn lực về an ninh và công nghệ, thực hiện cơ chế tách biệt vốn và quản lý rủi ro, thiết lập hệ thống kiểm toán, báo cáo, cũng như tổ chức đào tạo và giáo dục về tuân thủ.
Chi phí xin cấp phép và chi phí vận hành
Trang web Ủy ban Chứng khoán Hồng Kông cung cấp mức phí xin cấp phép tham khảo là vài nghìn đô la Hồng Kông cho mỗi loại, tuy nhiên chi phí tích lũy phía sau để đáp ứng các yêu cầu về vốn và vận hành tuân thủ lên tới hàng chục triệu đô la Mỹ. Vậy chi phí vận hành cao như vậy cuối cùng mang lại bảo đảm gì cho nhà đầu tư?
Đầu tiên, các sàn giao dịch được cấp phép phải tuân thủ các quy định KYC/AML/CFT theo luật chống rửa tiền, cần kiểm tra mọi giao dịch chuyển tiền. Quy trình kiểm tra phức tạp này giúp bảo vệ tài sản hợp pháp của nhà đầu tư không bị tội phạm lợi dụng cho các hoạt động phi pháp. Việc niêm yết token trên sàn cũng phải tuân theo quy tắc nhất định, hoàn tất thẩm định kỹ lưỡng về đội ngũ dự án, tính thanh khoản, an toàn kỹ thuật và tình trạng được quản lý. Do đó, các sàn giao dịch tuân thủ tuyệt đối không xuất hiện các dự án lừa đảo.
Tại OSL, phần lớn chi phí vận hành được dành cho việc bảo vệ nhà đầu tư. Quản lý khóa riêng, duy trì ví lạnh... đều hiệu quả ngăn chặn hacker đánh cắp tài sản nhà đầu tư. Ngoài ra, các sàn giao dịch được cấp phép còn phải mua bảo hiểm bên thứ ba cho tài sản khách hàng được lưu ký, nhằm cung cấp nhiều lớp bảo vệ và giá trị thực tế cho tài sản khách hàng.
Kế toán và kiểm toán
“Hướng dẫn dành cho Người vận hành Sàn giao dịch Tài sản Ảo” do Ủy ban Chứng khoán Hồng Kông ban hành cho thấy rằng, các sàn giao dịch tài sản ảo được cấp phép và các công ty con của họ phải thường xuyên nộp báo cáo tài chính và dữ liệu tài chính đã qua kiểm toán cho Ủy ban Chứng khoán Hồng Kông; đồng thời, người vận hành sàn phải luôn duy trì tại Hồng Kông các tài sản có tính thanh khoản đầy đủ, với giá trị ít nhất tương đương chi phí vận hành 12 tháng của sàn. Ngoài ra, Ủy ban Chứng khoán có quyền tiến hành thanh tra và điều tra tại chỗ khi cần thiết, đồng thời phát hành thông tư và câu hỏi thường gặp bất cứ lúc nào, nếu có sự khác biệt với các quy định thì áp dụng quy định nghiêm ngặt hơn.
Công ty mẹ của sàn giao dịch OSL là Tập đoàn OSL (863.HK), niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán Hồng Kông. Ngoài các yêu cầu của Ủy ban Chứng khoán, OSL còn được kiểm toán bởi một trong bốn công ty kế toán lớn. Nếu kế toán là một ngôn ngữ, thì kiểm toán chính là đảm bảo rằng ngôn ngữ này “phản ánh một cách khách quan và công bằng”. Nhà đầu tư nhờ đó hiểu rõ tình hình thực tế của công ty để đưa ra quyết định hợp lý.
Tóm tắt
Đổi mới hay quản lý? Ngày 1 tháng 6 năm nay, giai đoạn chuyển tiếp của hệ thống cấp phép sàn giao dịch tài sản ảo tại Hồng Kông chính thức kết thúc. Hệ thống cấp phép cho các sàn giao dịch tài sản ảo tại Hồng Kông đã đi đầu toàn cầu về mặt quản lý, tuy nhiên đáng chú ý là một số nền tảng giao dịch cũng lần lượt tuyên bố rút khỏi thị trường Hồng Kông trong nửa đầu năm.
Từ góc nhìn này, khuyến khích đổi mới và thực hiện quản lý là một sự cân bằng tinh tế. Lịch sử luôn lặp lại theo những vần điệu tương tự, nhưng không hoàn toàn giống nhau. Nhìn từ đây, tương lai của các sàn giao dịch mới nổi như OSL đang mở ra—các nghiệp vụ STO, OTC trước đây, cũng như nghiệp vụ quỹ ETF tài sản ảo vừa ra mắt năm nay, OSL Exchange với tư cách là nền tảng hàng đầu tuân thủ pháp luật đều đóng vai trò không thể thiếu.
Chúng ta cần kiên nhẫn đủ với sự phát triển của các doanh nghiệp dẫn đầu ngành, tin tưởng rằng đổi mới sản phẩm dưới sự quản lý tuân thủ sẽ ngày càng chiếm trọng lượng quan trọng trong cuộc cạnh tranh toàn cầu tương lai. Dù xu hướng này hiện chưa rõ ràng, nhưng thời gian rồi sẽ khuếch đại ảnh hưởng của nó từng chút một.
Hết
Các quan điểm và ý kiến được trình bày trong bài viết này chỉ phản ánh quan điểm cá nhân tác giả, không nhất thiết phản ánh quan điểm hoặc lập trường của Công ty TNHH Tập đoàn OSL hay các công ty liên kết. Mọi dự báo và ý kiến tại đây chỉ mang tính bình luận thị trường nói chung, không cấu thành lời chào bán chứng khoán hay đầu tư, cũng không phải lời mời chào, tư vấn hay cam kết lợi nhuận. Thông tin, dự báo và ý kiến tại đây được cập nhật đến ngày bài viết, có thể thay đổi mà không cần thông báo trước, và không nên coi là lời khuyên về sản phẩm đầu tư hay thị trường nào.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@osldotcom
