Cách đăng ký và quản lý DAO? Nghiên cứu về đăng ký và quản trị DAO theo luật công ty bang Delaware
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Cách đăng ký và quản lý DAO? Nghiên cứu về đăng ký và quản trị DAO theo luật công ty bang Delaware
Cơ cấu tổ chức mới đã mang lại các vấn đề liên quan đến quản trị và tư pháp, trong khi việc thực thi Đạo luật DLLCA của bang Delaware đã cung cấp một hướng đi khả thi cho nhiều công ty Web3.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Athena, Ray
1. Mở đầu
1.1. Bối cảnh nghiên cứu
Danh tiếng của bang Delaware với tư cách là khu vực tài phán chính cho các pháp nhân công ty là điều được biết đến rộng rãi. Trong những năm gần đây, Delaware cũng đã nổi lên như một người tiên phong trong việc cung cấp các lựa chọn thay thế hiện đại cho các hình thức công ty truyền thống. Đạo luật Công ty Trách nhiệm Hữu hạn Delaware (6 Del.C. § 18-101 và tiếp theo, Delaware Limited Liability Company Act, gọi tắt là DLLCA) là minh chứng cho vị trí dẫn đầu này, quy định về loại pháp nhân kinh doanh "thay thế" phổ biến nhất — Công ty Trách nhiệm Hữu hạn Delaware (DLLC). DLLC nhanh chóng trở thành pháp nhân được ưa chuộng đối với chủ sở hữu doanh nghiệp, cố vấn và nhà đầu tư, mang lại lợi thế về thuế (và trong một số trường hợp cả lợi thế kinh doanh) so với công ty cổ phần.
DLLC có thể tham gia vào hầu hết mọi hoạt động thương mại hợp pháp, bao gồm sản xuất, dịch vụ, nắm giữ và phát triển bất động sản, sở hữu và quản lý tài sản vô hình (như chứng khoán và các khoản đầu tư khác), hoặc đóng vai trò là pháp nhân mục đích đặc biệt trong các giao dịch tài trợ. Những lợi thế chính của DLLC nằm ở việc tránh đánh thuế hai lần, tính linh hoạt trong hợp đồng vượt trội, và tất nhiên là trách nhiệm hữu hạn. DLLC có thể được xây dựng theo gần như bất kỳ cách nào phù hợp nhất với nhu cầu kinh doanh của các bên. Sự linh hoạt này khiến DLLC vượt trội hơn so với công ty truyền thống, và trong nhiều trường hợp, còn vượt trội hơn các pháp nhân kinh doanh khác như công ty hợp danh hay công ty hợp tác.
Đồng thời, các cấu trúc tổ chức mới như DAO (tổ chức tự trị phi tập trung) đang nổi lên, nơi cấu trúc cho phép ra quyết định phi tập trung thông qua cơ chế bỏ phiếu dựa trên blockchain và token. Trong khi các ngành công nghiệp truyền thống phụ thuộc vào sự tách biệt giữa quyền sở hữu và quản lý, thì DAO cung cấp một khuôn mẫu hoàn toàn khác cho sự tham gia tổ chức, nơi quyền sở hữu và quyền quản lý được kết hợp — được vận hành bởi các hợp đồng thông minh, thành viên linh hoạt và kênh giao dịch minh bạch.
Cấu trúc tổ chức hoàn toàn mới này đi kèm với các vấn đề quản trị và tài phán liên quan, và việc thực thi Đạo luật DLLCA của Delaware đã mở ra hướng đi khả thi cho nhiều công ty Web3.
2. Tổng quan về Luật Doanh nghiệp Delaware
2.1. Hình thức Công ty Trách nhiệm Hữu hạn (LLC) tại Delaware
Trách nhiệm hữu hạn
Một trong những điểm hấp dẫn nhất của DLLC là chủ sở hữu và người điều hành được hưởng trách nhiệm hữu hạn. DLLCA thường gọi chủ sở hữu của DLLC là "thành viên", và người được chỉ định quản lý hoạt động và công việc của pháp nhân là "quản lý". Thành viên của DLLC có thể nhưng không nhất thiết phải là người quản lý, mở ra cánh cửa cho các nhà đầu tư hoặc các cá nhân/thực thể không tham gia quản lý vẫn có thể hưởng lợi từ DLLC. DLLCA quy định rằng không thành viên hay quản lý nào chịu trách nhiệm cá nhân đối với bất kỳ khoản nợ, nghĩa vụ hay trách nhiệm nào của DLLC chỉ vì tư cách thành viên hay quản lý. Hơn nữa, DLLCA rõ ràng cho phép DLLC "bồi thường và bảo vệ khỏi mọi khiếu nại và yêu cầu" đối với bất kỳ thành viên, quản lý hay cá nhân nào. Việc giới hạn trách nhiệm cá nhân cùng phạm vi bồi thường rộng rãi này sánh ngang với sự bảo vệ mà cổ đông, cán bộ và ban giám đốc của công ty Delaware nhận được.
Tính linh hoạt về hợp đồng
Nguyên tắc cơ bản của DLLCA là để các bên tự xác định mối quan hệ kinh doanh của họ thông qua thỏa thuận công ty trách nhiệm hữu hạn, chỉ quy định những vấn đề mà các bên chưa đạt được thỏa thuận. Một chính sách đã được thiết lập trong DLLCA là tối đa hóa nguyên tắc tự do hợp đồng và khả năng thực thi của thỏa thuận công ty trách nhiệm hữu hạn. Chính sách quan trọng này có nghĩa là các bên có thể thiết lập và duy trì mối quan hệ phù hợp nhất với nhu cầu kinh doanh của mình một cách dễ dự đoán. Ví dụ, trong thỏa thuận công ty trách nhiệm hữu hạn, các bên có thể quy định các hạng thành viên hoặc quản lý khác nhau (mỗi hạng có các quyền, quyền lực và nghĩa vụ khác nhau, bao gồm quyền biểu quyết riêng, quyền kinh tế hoặc quyền quản lý), thậm chí quy định các hạng lợi ích hoặc tài sản của công ty trách nhiệm hữu hạn (mỗi hạng có các quyền, quyền lực và nghĩa vụ khác nhau về tài sản cụ thể, lợi nhuận và lỗ, thậm chí có mục đích kinh doanh khác nhau). Trên thực tế, các bên có thể thỏa thuận về hầu như mọi khía cạnh của mối quan hệ giữa họ. Nếu một thành viên hoặc quản lý có nghĩa vụ (bao gồm nghĩa vụ trung thành) đối với công ty trách nhiệm hữu hạn Delaware hoặc một thành viên/quản lý khác, DLLCA cho phép thỏa thuận công ty trách nhiệm hữu hạn mở rộng, giới hạn hoặc loại bỏ các nghĩa vụ đó (ngoại trừ nghĩa vụ thiện chí và giao dịch công bằng vốn có). Tính linh hoạt này bắt nguồn từ chính sách lâu dài của Delaware nhằm ủng hộ tự do hợp đồng.
Tính linh hoạt trong quản lý
Nguyên tắc tự do hợp đồng đặc biệt thể hiện rõ ở tính linh hoạt trong quản lý, đây là nền tảng của DLLCA. Các bên có thể lựa chọn phương án quản lý phù hợp nhất với mình. Theo DLLCA, thành viên của công ty trách nhiệm hữu hạn có thể tham gia quản lý mà không ảnh hưởng đến trách nhiệm hữu hạn của họ, hoặc chọn để người khác quản lý công ty trách nhiệm hữu hạn, hoặc kết hợp cả hai phương pháp này. Thỏa thuận công ty trách nhiệm hữu hạn có thể quy định các cấp quản lý khác nhau, mỗi cấp có các quyền, quyền lực và nghĩa vụ được nêu rõ trong thỏa thuận. Thỏa thuận cũng có thể bao gồm các điều khoản liên quan đến việc thực hiện quyền biểu quyết, bao gồm thời gian, địa điểm, mục đích cuộc họp thông báo biểu quyết bất kỳ vấn đề nào, việc từ bỏ thông báo, hành động bằng sự đồng thuận mà không cần họp, yêu cầu về số lượng tối thiểu tham dự, và quy tắc bỏ phiếu trực tiếp hoặc ủy quyền. Thành viên và quản lý của công ty trách nhiệm hữu hạn Delaware nói chung có thể tự do giao dịch với chính công ty trách nhiệm hữu hạn Delaware. Các nhà cung cấp dịch vụ pháp nhân giàu kinh nghiệm tại Delaware thường sẵn sàng cung cấp hoặc đảm nhận vai trò quản lý hoặc quản lý "độc lập" cho DLLC khi cần thiết [ví dụ: vì lý do kinh doanh, như đáp ứng yêu cầu của người cho vay DLLC].
Tính linh hoạt trong sáp nhập kinh doanh
Ngoài tính linh hoạt trong giai đoạn thành lập và vận hành DLLC, DLLCA còn cung cấp nhiều phương pháp để tái cấu trúc DLLC. Ví dụ, theo DLLCA, một công ty trách nhiệm hữu hạn Delaware có thể sáp nhập hoặc sát nhập với một công ty trách nhiệm hữu hạn Delaware khác hoặc với "pháp nhân kinh doanh khác" (bao gồm nhưng không giới hạn ở công ty cổ phần, tín thác theo luật, tín thác theo luật thông lệ, hiệp hội và công ty hợp danh), bất kể pháp nhân kinh doanh khác này được thành lập hoặc tổ chức theo luật của Delaware hay khu vực tài phán khác. Delaware cung cấp thêm tính linh hoạt bằng cách cho phép tái cấu trúc DLLC thông qua bán tài sản, chuyển đổi và chuyển nhượng. Ngoài ra, DLLCA thậm chí cho phép các pháp nhân kinh doanh được thành lập theo luật của khu vực tài phán khác chuyển đổi thành công ty trách nhiệm hữu hạn Delaware hoặc "chuyển trụ sở" mà không cần ngừng hoạt động kinh doanh hoặc thanh lý và chấm dứt pháp nhân gốc.
Dễ dàng thành lập
DLLC dễ thành lập và duy trì, việc thành lập DLLC chỉ cần (1) thỏa thuận của một hoặc nhiều thành viên công ty trách nhiệm hữu hạn (không cần thỏa thuận bằng văn bản); và (2) nộp Giấy chứng nhận Thành lập lên Bộ trưởng Ngoại vụ Delaware.
Khi nộp Giấy chứng nhận Thành lập lên Bộ trưởng Ngoại vụ Delaware, DLLC được coi là đã được thành lập. Mặc dù Giấy chứng nhận Thành lập chỉ cần nêu tên DLLC, cũng như tên và địa chỉ của đại lý đăng ký và văn phòng đăng ký của DLLC tại Delaware, nhưng có thể bao gồm bất kỳ nội dung nào mà các thành viên quyết định đưa vào.
Thỏa thuận công ty trách nhiệm hữu hạn là hợp đồng riêng tư giữa các thành viên. Đây không phải là tài liệu công khai. Do đó, theo DLLCA, danh tính của các thành viên và quản lý công ty trách nhiệm hữu hạn Delaware cùng các điều khoản về mối quan hệ của họ có thể được giữ bí mật. DLLCA không quy định mức vốn góp tối thiểu nào. Các doanh nghiệp và cá nhân không phải Mỹ nói chung có thể tự do thành lập và vận hành DLLC, vì DLLCA không yêu cầu thành viên hoặc quản lý DLLC phải là cá nhân, công dân hoặc cư dân Mỹ. Hơn nữa, hồ sơ hoặc trụ sở chính của DLLC không cần đặt tại Delaware. Chúng có thể đặt ở bất kỳ đâu tiện lợi nhất cho các bên, bao gồm cả các khu vực tài phán ngoài nước Mỹ. Ngoài ra, hồ sơ này có thể được lưu trữ dưới dạng điện tử hoặc các hình thức phi văn bản khác.
Không yêu cầu hoạt động kinh doanh tại Delaware
Luật Delaware không yêu cầu DLLC phải tiến hành hoạt động kinh doanh hoặc thiết lập hoặc duy trì bất kỳ cơ sở hoạt động nào tại Delaware (ngoại trừ đại lý đăng ký và văn phòng đăng ký). Về yêu cầu thiết lập đại lý đăng ký/văn phòng đăng ký tại Delaware, có rất nhiều nhà cung cấp dịch vụ tại Delaware sẵn sàng cung cấp dịch vụ này với chi phí rất thấp.
Ngoài việc nộp mức phí hàng năm tối thiểu cho Delaware (gọi là "thuế đặc quyền"), DLLC không có nghĩa vụ phải nộp thuế cho chính phủ liên bang Hoa Kỳ hoặc bang Delaware chỉ vì nó được thành lập theo luật Delaware. Nói chung, nếu DLLC tiến hành hoạt động kinh doanh tại Delaware hoặc thu nhập từ Delaware, thì có thể phải nộp thuế thu nhập cho Delaware. Tương tự, nếu DLLC tiến hành hoạt động tại Mỹ hoặc thu nhập từ một nguồn tại Mỹ, thì có thể bị chính phủ Mỹ đánh thuế thu nhập.
Tránh đánh thuế hai lần
Theo luật thuế thu nhập liên bang Hoa Kỳ, cấu trúc DLLC có thể giúp pháp nhân này không phải nộp thuế ở cấp độ tổ chức. Do đó, về mặt thuế, DLLC cung cấp một lựa chọn thay thế rất hấp dẫn, vì công ty cổ phần thường phải nộp thuế ở cấp độ tổ chức. Các thành viên của DLLC có thể thỏa thuận rõ ràng trong thỏa thuận công ty trách nhiệm hữu hạn về cách xử lý thuế này. Tất nhiên, tự do hợp đồng do DLLCA trao cho phép các thành viên có thể đồng ý về các cách xử lý thuế khác theo ý muốn của họ.
3. Phân tích tính tương thích giữa Luật Doanh nghiệp Delaware và DAO
3.1. Sửa đổi Đạo luật Công ty Chung Delaware (DGCL) năm 2017
Ngày 21 tháng 7 năm 2017, Thống đốc bang Delaware đã ban hành đạo luật mới cho phép các công ty sử dụng "mạng điện tử phân tán hoặc cơ sở dữ liệu" (còn gọi là công nghệ blockchain) để lưu giữ hồ sơ công ty, bao gồm sổ đăng ký cổ phần. Bằng cách cho phép các công ty sử dụng công nghệ blockchain để ghi lại và truyền tải thông tin công ty.
Sử dụng công nghệ blockchain để lưu giữ hồ sơ công ty
Việc sửa đổi Điều 224 của Đạo luật Công ty Chung Delaware liên quan đến hình thức lưu giữ hồ sơ công ty: miễn là thông tin có thể được chuyển đổi sang dạng giấy trong thời gian hợp lý, công ty có thể sử dụng công nghệ blockchain để ghi lại bất kỳ hồ sơ công ty nào, bao gồm sổ đăng ký cổ phần. Cụ thể, sửa đổi cho phép việc ghi chép trên chuỗi "do công ty quản lý hoặc được quản lý thay mặt công ty", thay vì "lưu giữ" bởi công ty, điều này có nghĩa là blockchain có thể thay thế chức năng của các cán bộ hoặc đại diện công ty vốn traditionally lưu giữ các hồ sơ này.
Về sổ đăng ký cổ phần, thông tin được ghi trên blockchain phải bao gồm: (i) cho phép công ty lập danh sách cổ đông theo yêu cầu tại Điều 219 (họp cổ đông) và Điều 220 (kiểm tra sổ sách và hồ sơ) của DGCL; (ii) ghi lại thông tin quy định tại Điều 156 (cổ phần trả góp), Điều 159 (chuyển nhượng thế chấp), Điều 217 (quyền biểu quyết của người được ủy thác, người cầm cố và đồng sở hữu cổ phần) và Điều 218 (tín thác biểu quyết và các thỏa thuận biểu quyết khác) của DGCL; và (iii) ghi lại việc chuyển nhượng theo quy định tại Mục 8, Phân mục I, Chương 6.
Sửa đổi cũng quy định rằng hồ sơ do blockchain tạo ra sẽ có giá trị, được chấp nhận làm bằng chứng và được chấp nhận cho mọi mục đích khác. Về bản chất, hồ sơ blockchain sẽ được đối xử ngang bằng với hồ sơ giấy của công ty.
Sử dụng công nghệ blockchain để thông báo và giao tiếp với cổ đông
Một đặc điểm cốt lõi của công nghệ blockchain là khả năng truyền tải thông tin một cách an toàn giữa nhiều bên. Delaware nhận ra điều này, do đó đã sửa đổi một số điều khoản của Đạo luật Công ty Chung Delaware, rõ ràng ủy quyền cho việc "truyền tải điện tử" thông qua công nghệ blockchain.
Điều 232 của DGCL đã sửa đổi định nghĩa "truyền tải điện tử", bao gồm: việc sử dụng hoặc tham gia một hoặc nhiều mạng điện tử hoặc cơ sở dữ liệu (bao gồm một hoặc nhiều mạng điện tử phân tán hoặc cơ sở dữ liệu), nơi hồ sơ được tạo ra có thể được người nhận lưu giữ, truy xuất và xem xét, và có thể được người nhận sao chép trực tiếp sang dạng giấy thông qua quy trình tự động.
Hơn nữa, sửa đổi cũng cho phép công ty cung cấp thông báo cho cổ đông sở hữu cổ phần vô chứng thư qua hình thức truyền tải điện tử, về các thông tin bắt buộc phải phổ biến theo Điều 151(f) (cổ phần có chứng thư và vô chứng thư; quyền và giải thích) và Điều 202(a) (chuyển nhượng chứng khoán và hạn chế sở hữu).
Những sửa đổi của Delaware cho phép các công ty tận dụng đổi mới công nghệ để tăng tốc và tối ưu hóa quy trình lưu giữ hồ sơ nội bộ và gửi thông báo. Các công ty áp dụng các giải pháp như vậy thông qua phát hành chứng khoán kỹ thuật số có thể dễ dàng hơn trong việc quản lý và theo dõi biểu quyết cổ đông, cung cấp thông báo và quản lý chuyển nhượng cổ phần.
3.2. Sửa đổi Đạo luật Hợp danh Hữu hạn Thống nhất Delaware (DRUPA) năm 2019
Việc sửa đổi các Điều 15-501 và 15-403 trong DRUPA cung cấp thẩm quyền pháp lý rõ ràng cho việc sử dụng mạng cơ sở dữ liệu điện tử (bao gồm sổ cái phân tán và blockchain) để tạo hoặc lưu giữ hồ sơ pháp nhân và một số hình thức truyền tải điện tử. Những sửa đổi này tương tự như các sửa đổi trước đó đối với DLLCA và DRULPA, và khẳng định rằng các công ty hợp danh có thể sử dụng công nghệ đang phát triển nhanh chóng này.
3.3. Thảo luận về Đạo luật Công ty Trách nhiệm Hữu hạn Delaware (DLLCA) và Đạo luật Công ty Chung Delaware (DGCL)
Về quyền của người sáng lập đăng ký
Theo DGCL§107, nếu ban giám đốc đầu tiên không được chỉ định trong điều lệ công ty, thì người sáng lập đăng ký sẽ quản lý công việc của công ty cho đến khi ban giám đốc được bầu, và có thể thực hiện mọi biện pháp cần thiết và thích hợp để hoàn thiện việc tổ chức công ty, bao gồm việc thông qua điều lệ ban đầu và bầu cử ban giám đốc.
Về điều lệ công ty
Theo DGCL§109 khoản (a), điều lệ ban đầu có thể được thông qua bởi người sáng lập đăng ký, ban giám đốc đầu tiên (nếu được chỉ định trong điều lệ công ty), hoặc ban giám đốc trước khi công ty nhận được bất kỳ khoản thanh toán cổ phần nào. Sau đó, cổ đông của công ty có quyền thông qua, sửa đổi hoặc bãi bỏ điều lệ. Đối với các công ty không có cổ phần, quyền này thuộc về các thành viên có quyền biểu quyết. Tuy nhiên, điều lệ có thể trao quyền cho ban giám đốc hoặc cơ quan quản trị thông qua, sửa đổi hoặc bãi bỏ điều lệ. Ngay cả khi quyền này được trao cho ban giám đốc hoặc cơ quan quản trị, cổ đông hoặc thành viên vẫn giữ quyền thông qua, sửa đổi hoặc bãi bỏ điều lệ, điều này rất quan trọng.
Theo DGCL§141 khoản (b), điều lệ có thể chứa bất kỳ quy định nào liên quan đến hoạt động kinh doanh, quản lý công việc, quyền hoặc quyền lực của cổ đông, giám đốc, cán bộ hoặc nhân viên, miễn là các quy định đó không mâu thuẫn với luật pháp hoặc điều lệ. Ngoài ra, điều lệ không được chứa bất kỳ quy định nào khiến cổ đông phải chịu trách nhiệm chi phí luật sư hoặc các chi phí khác trong các khiếu nại nội bộ công ty.
Về quyền của giám đốc
Theo DGCL§141 khoản (a), trừ khi có quy định khác trong chương này hoặc trong giấy chứng nhận đăng ký, hoạt động và công việc của mỗi công ty được thành lập theo chương này đều do hội đồng quản trị quản lý hoặc dưới sự giám sát của họ. Nếu có quy định như vậy trong giấy chứng nhận đăng ký, quyền lực và trách nhiệm mà chương này trao hoặc quy định cho hội đồng quản trị sẽ được thực hiện hoặc thực thi bởi một hoặc nhiều cá nhân được quy định trong giấy chứng nhận đăng ký, trong phạm vi quy định đó.
Theo DGCL§141 khoản (f), trừ khi điều lệ hoặc điều lệ nội bộ có quy định khác, bất kỳ hành động nào được yêu cầu hoặc cho phép tại cuộc họp hội đồng quản trị hoặc bất kỳ ủy ban nào cũng có thể được thực hiện mà không cần họp, nếu tất cả các thành viên của hội đồng quản trị hoặc ủy ban (tùy từng trường hợp) đồng ý bằng văn bản hoặc thông qua truyền tải điện tử, và sự đồng ý bằng văn bản hoặc truyền tải điện tử phải được lưu trữ cùng với biên bản họp. Nếu biên bản được lưu giữ dưới dạng giấy, thì phải lưu trữ dưới dạng giấy; nếu biên bản được lưu giữ dưới dạng điện tử, thì phải lưu trữ dưới dạng điện tử. Bất kỳ cá nhân nào (dù có phải là giám đốc hay không) đều có thể thông qua việc gửi chỉ thị đến người đại diện hoặc bằng cách khác quy định rằng văn bản đồng ý sẽ có hiệu lực tại một thời điểm trong tương lai (bao gồm thời điểm xảy ra một sự kiện) trong vòng 60 ngày kể từ khi gửi chỉ thị hoặc đưa ra quy định, miễn là cá nhân đó là giám đốc tại thời điểm đó và chưa rút lại sự đồng ý trước thời điểm đó, thì theo khoản này, sự đồng ý được coi là đã được gửi tại thời điểm có hiệu lực. Bất kỳ sự đồng ý nào như vậy đều có thể bị hủy bỏ trước khi có hiệu lực.
Về hợp đồng điện tử
Theo DLLCA§113 khoản (a)(1), bất kỳ hành động hoặc giao dịch nào được quy định hoặc liên quan trong chương này hoặc thỏa thuận công ty trách nhiệm hữu hạn đều có thể được thực hiện dưới dạng tài liệu, và truyền tải điện tử được coi là tương đương với văn bản viết.
Theo DLLCA§113 khoản (a)(2), bất kể chương này hoặc thỏa thuận công ty trách nhiệm hữu hạn yêu cầu hoặc cho phép hình thức chữ ký nào, chữ ký tay, fax, chữ ký điều chỉnh hoặc chữ ký điện tử đều có hiệu lực. Chữ ký điện tử là ký hiệu hoặc quá trình điện tử được đính kèm hoặc liên quan logic với tài liệu và được thực hiện bởi người có ý định thực hiện, xác thực hoặc chấp nhận tài liệu đó. Nói cách khác, người ta có thể sử dụng chữ ký điện tử để ký tài liệu.
Theo DLLCA§113 khoản (a)(3), trừ khi thỏa thuận công ty trách nhiệm hữu hạn có quy định khác hoặc bên gửi và bên nhận đồng ý, truyền tải điện tử được coi là đã được gửi khi nó đi vào hệ thống xử lý thông tin do người nhận chỉ định để nhận loại truyền tải điện tử đó, miễn là truyền tải điện tử tồn tại dưới dạng hệ thống có thể xử lý được và người nhận có thể truy xuất được. Nói cách khác, việc gửi truyền tải điện tử phụ thuộc vào việc người nhận đã chỉ định hệ thống xử lý thông tin để nhận truyền tải điện tử hay chưa và truyền tải điện tử đã đi vào hệ thống đó hay chưa. Điều này có nghĩa là hợp đồng thông minh có thể được sử dụng như một công cụ ra quyết định hiệu quả, mà không cần phải thực hiện quyết định thông qua hội đồng quản trị hoặc đại hội cổ đông truyền thống.
Kết luận tổng hợp
Hiện tại, các quy định liên quan trong DLLCA và DGCL thực sự thừa nhận khả thi của việc áp dụng công nghệ blockchain vào quản trị công ty tại Delaware, nhưng sự thừa nhận này vẫn chưa đạt đến mức rõ ràng cho phép sử dụng hợp đồng thông minh trong quản trị.
So sánh ngang hàng, hiện tại chỉ có ba bang ở Mỹ là Wyoming, Tennessee và Vermont cho phép thành lập DAO dưới dạng công ty trách nhiệm hữu hạn, [1] các đạo luật liên quan của ba bang này khi đề cập đến quy tắc quản trị DAO đều có quy định chuyên biệt về hợp đồng thông minh, ví dụ như Vermont yêu cầu thỏa thuận vận hành công ty phải tiết lộ thủ tục biểu quyết giải quyết một số vấn đề nhất định, Wyoming yêu cầu DAO phải nêu rõ trong điều lệ công ty cách thức thành viên quản lý tổ chức tự trị phi tập trung, bao gồm mức độ quản lý bằng thuật toán đến đâu. [2] So sánh với đó, DLLCA và DGCL thực sự thiếu các tuyên bố liên quan như vậy.
4. Đạo luật Minh bạch Doanh nghiệp (the Corporate Transparency Act, CTA) và xung đột với DAO
Đạo luật Minh bạch Doanh nghiệp đặt ra những vấn đề pháp lý mới đối với tổ chức tự trị phi tập trung. DAO là một loại hình hiệp hội kinh doanh tương đối mới, do không hình thành pháp nhân pháp lý truyền thống nên thiếu cơ chế quản trị pháp lý và bảo vệ trách nhiệm cho các thành viên tham gia. Khi lập pháp được ban hành nhằm đưa DAO vào cấu trúc pháp nhân truyền thống để thúc đẩy bảo vệ chúng, các DAO vận hành thông qua pháp nhân kinh doanh sẽ cần tuân thủ nghĩa vụ công bố theo Đạo luật Minh bạch Doanh nghiệp.
4.1. Yêu cầu của CTA
Kể từ ngày 1 tháng 1 năm 2024, các công ty báo cáo hoạt động tại Hoa Kỳ phải nộp báo cáo Hệ thống An toàn Sở hữu Lợi ích (Beneficial Ownership Secure System, viết tắt là BOSS) lên Mạng lưới Thực thi Tội phạm Tài chính (FinCEN) thuộc Bộ Tài chính Hoa Kỳ, bao gồm tên, ngày sinh, địa chỉ và bản sao giấy tờ tùy thân do chính phủ cấp có ảnh của tất cả chủ sở hữu.
Công ty báo cáo là các pháp nhân được thành lập hoặc đăng ký tại Hoa Kỳ thông qua việc lưu ký tại Bộ trưởng Ngoại vụ, bao gồm công ty, công ty trách nhiệm hữu hạn, công ty hợp danh hữu hạn hoặc tín thác kinh doanh. Các doanh nghiệp được quản lý nghiêm ngặt—như công ty đại chúng và các cố vấn được quản lý, tổ chức tài chính, tổ chức bảo hiểm và tổ chức phi lợi nhuận theo Điều 501(c)(3)—được miễn trừ. Ngoài ra, các công ty vận hành lớn cũng được miễn, tức là những công ty có địa chỉ đường phố thực tế tại Hoa Kỳ, 21 nhân viên toàn thời gian trở lên, và doanh thu hoặc doanh số hàng năm được khai báo trong năm trước vượt quá 5 triệu đô la Mỹ. Các công ty con sở hữu toàn bộ của các pháp nhân được miễn cũng không bị bao gồm.
Các công ty thành lập trước ngày 31 tháng 12 phải nộp báo cáo BOSS trước ngày 31 tháng 12 năm 2024, các công ty thành lập sau ngày 1 tháng 1 năm 2024 có 30 ngày để nộp báo cáo và phải nộp báo cáo thay đổi trong vòng 30 ngày. Cơ quan thực thi pháp luật liên bang, tiểu bang, địa phương và bộ tộc cùng các tổ chức tài chính có thể truy cập báo cáo BOSS sau khi được khách hàng đồng ý, nhưng không được phép công khai truy cập, kể cả thông qua đơn yêu cầu theo Đạo luật Tự do Thông tin. Chủ sở hữu lợi ích bao gồm những người có quyền kiểm soát đáng kể đối với cổ phần công ty, và những người trực tiếp hoặc gián tiếp sở hữu 25% hoặc nhiều hơn cổ phần.
Mỗi công ty báo cáo phải ít nhất kê khai một người, việc chủ sở hữu từ chối tiết lộ có thể phát tín hiệu vi phạm đến FinCEN. Các hình phạt và chế tài do không báo cáo hoặc báo cáo sai có thể rất nghiêm khắc.
4.2. CTA áp dụng và ảnh hưởng đến DAO như thế nào
CTA giả định rằng công ty báo cáo là một pháp nhân pháp lý, có hệ thống sở hữu lợi ích và quản trị mà DAO có thể không có. Các DAO hợp danh truyền thống sẽ không thuộc phạm vi quản lý của CTA, nhưng những DAO bị ràng buộc bởi hình thức pháp nhân quốc gia truyền thống, được coi là pháp nhân pháp lý, cần cân nhắc tuân thủ CTA.
Xét về cấu trúc và khung tổ chức của DAO (tức là DAO thiếu quản lý, giám đốc hoặc cán bộ), yêu cầu báo cáo CTA sẽ đặc biệt rườm rà đối với DAO, do đó mỗi thành viên (thay vì DAO như một tổ chức) có thể cần xác định liệu họ có quyền kiểm soát thực chất hay sở hữu 25% đối với DAO hay không. Các DAO là công ty trách nhiệm hữu hạn do thành viên quản lý theo luật tiểu bang cần mỗi thành viên nộp báo cáo BOSS.
CTA cấm cổ phiếu trống và việc che giấu quyền sở hữu công ty, điều này trực tiếp trái ngược với đặc điểm ẩn danh hấp dẫn của DAO. FinCEN đã đưa ra khuyến nghị cho các pháp nhân phi truyền thống rằng quyền kiểm soát thực chất bao gồm việc thực hiện quyền kiểm soát theo những cách thức mới mẻ và ít truyền thống hơn, và đề xuất rằng quyền kiểm soát có thể áp dụng cho các cấu trúc quản trị linh hoạt khác nhau như DAOs — các chỉ số kiểm soát khác nhau có thể liên quan hơn đến DAOs. Mặc dù FinCEN chưa chắc chắn về cách áp dụng CTA, nhưng CTA vẫn áp dụng cho các DAO được thành lập theo luật tiểu bang.
CTA không đề cập đến một số vấn đề đặc thù của DAO, ví dụ như về mặt CTA, việc sở hữu token có được coi là sở hữu lợi ích hay không.
Trên thực tế, nếu không có giám đốc và cán bộ, DAO sẽ khó chỉ định người chịu trách nhiệm tuân thủ. Việc gói DAO vào cấu trúc truyền thống đã khiến DAO phải đối mặt với yêu cầu báo cáo và giao thức tuân thủ, giờ đây mở rộng bao gồm cả tuân thủ CTA. Việc sử dụng các thông số DAO truyền thống để quản lý hoạt động phi truyền thống có thể không tương thích với bản chất đổi mới, luôn thay đổi và tự chủ của DAO. Các DAO cần tuân thủ CTA sẽ phải theo dõi khi các hướng dẫn CTA tiếp tục được ban hành.
DAO được đăng ký tại tiểu bang có thể dễ tuân thủ CTA hơn, hoặc có thể thiếu nhân sự theo dõi các yêu cầu CTA, nhưng vẫn cần theo dõi các yêu cầu này. DAO có pháp nhân bao bọc nên xây dựng giao thức tuân thủ CTA (bao gồm người liên lạc) và theo dõi tình trạng tuân thủ liên tục. Vì DAO vận hành thông qua blockchain và hợp đồng thông minh, nên việc xây dựng DAO để áp dụng các thủ tục công bố CTA có thể không thực tế. DAO hoạt động như công ty hợp danh theo luật thông lệ sẽ không gặp rủi ro CTA, trong khi DAO hoạt động như hoặc thông qua pháp nhân được đăng ký theo luật tiểu bang thì phải tuân thủ CTA. Các đặc điểm vốn có của DAO và công nghệ blockchain sẽ khiến việc tuân thủ CTA trở nên đầy thách thức.
5. Kết luận
Đạo luật Công ty Trách nhiệm Hữu hạn Delaware (DLLCA) chiếm vị trí quan trọng trong lĩnh vực luật doanh nghiệp nhờ tính linh hoạt và lợi thế về thuế. DLLC với tư cách là một pháp nhân thay thế, có những ưu điểm như tránh đánh thuế hai lần, tính linh hoạt trong hợp đồng và trách nhiệm hữu hạn, phạm vi áp dụng rộng và khả năng thích nghi cao. Delaware còn thông qua các sửa đổi cho phép công ty sử dụng công nghệ blockchain để ghi lại và truyền tải thông tin công ty, mang lại giải pháp hiệu quả hơn cho doanh nghiệp.
Khi kỷ nguyên Web3 đến, DAO với tư cách là một cấu trúc tổ chức mới đang nổi lên. Khung pháp lý của Delaware cung cấp hướng đi khả thi cho các tổ chức DAO. Tuy nhiên, Đạo luật Minh bạch Doanh nghiệp (CTA) cũng đặt ra những thách thức mới cho các tổ chức DAO, yêu cầu chúng tuân thủ nghĩa vụ công bố của pháp nhân truyền thống. Do đó, bài học cho quản trị công ty Web3 là mặc dù khung pháp lý Delaware cung cấp một mức độ hỗ trợ nhất định cho các tổ chức DAO, nhưng khi đối mặt với các quy định và yêu cầu pháp lý mới, các tổ chức DAO cần linh hoạt và đổi mới hơn để thích nghi với môi trường pháp lý luôn thay đổi, đồng thời duy trì tính tuân thủ và phát triển bền vững.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
TaxDAO
