Hướng dẫn giao dịch theo câu chuyện ETH ETF: Nắm bắt cơ hội vàng từ hệ sinh thái ETH và lĩnh vực RWA
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Hướng dẫn giao dịch theo câu chuyện ETH ETF: Nắm bắt cơ hội vàng từ hệ sinh thái ETH và lĩnh vực RWA
SOL trong thời gian này đã đạt đỉnh, chiến lược đi long ETH / đi short SOL sẽ rất hấp dẫn.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: 0XKYLE
Biên dịch: TechFlow
Dẫn nhập
Trong bài viết này, tác giả phân tích việc ra mắt quỹ ETF Ethereum và tác động tiềm năng của nó lên thị trường, đồng thời đề xuất các chiến lược giao dịch cụ thể. Mặc dù thị trường đã có những thay đổi nhất định trong quá trình viết bài, tác giả cho rằng vẫn còn không gian để kiếm lợi nhuận. Bài viết không chỉ thảo luận về hiệu suất của Ethereum và các tài sản liên quan mà còn đề cập đến cơ hội trong ngành RWA (tài sản thế giới thực) dưới môi trường quy định mới.
Nội dung chính
Tôi bắt đầu viết bài này vào ngày 24 tháng 5 năm 2024, khi giá ETH là 3.632,22 USD và ONDO ở mức 1,08 USD. Dù giá một số tài sản đã thay đổi trong quá trình viết, tôi cho rằng mặc dù tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận đã giảm, tiềm năng tăng trưởng vẫn còn.
Thân gửi các nhà yêu thích tiền mã hóa, xin chúc mừng các bạn. Trong một động thái khiến tất cả đều bất ngờ, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã phê duyệt thay đổi quy định cho phép thành lập quỹ ETF Ethereum, bất chấp lập trường cứng rắn công khai của Gary Gensler đối với ETH.
Tôi sẽ không đi sâu vào lý do đằng sau quyết định này — điều đó hãy để các nhà bình luận chính trị trên Twitter thảo luận. Điều chúng ta cần quan tâm là quyết định này đã xảy ra, và đánh dấu sự chuyển mình lớn trong thái độ của chính phủ Mỹ đối với tiền mã hóa.
Điều này cũng được hỗ trợ bởi việc thông qua FIT21 ("FIT21 cung cấp sự rõ ràng về quy định và bảo vệ người tiêu dùng mạnh mẽ cần thiết để hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số phát triển mạnh mẽ tại Hoa Kỳ") —— một kỷ nguyên mới về tuân thủ quy định dành cho doanh nghiệp đang đến gần.
Thái độ ôn hòa mới của chính phủ Mỹ đối với tiền mã hóa là rất tích cực, và bạn có thể thấy cách thị trường tiếp nhận thông tin này —— các lĩnh vực RWA và Ethereum là hai nhóm dẫn đầu về hiệu suất tính từ đầu tháng (MTD).
Tôi tin rằng cùng với ETH ETF và thái độ ôn hòa gần đây đối với tiền mã hóa, hai lĩnh vực này có khả năng tiếp tục vượt trội so với thị trường trong vài tuần và vài tháng tới.
Hiệu suất các nhóm ngành MTD, nguồn: Artemis.xyz
Giới thiệu
Tổng quan
Lập luận này có thể được chia làm hai phần. Thứ nhất, Ethereum với tư cách là một loại tài sản và các đồng tiền thay thế liên quan thể hiện hiệu suất vượt trội; thứ hai là hiệu suất nổi bật của ngành RWA, như một chỉ báo beta cho toàn bộ "thái độ tích cực của chính phủ đối với tiền mã hóa".
Hai lĩnh vực này gắn bó chặt chẽ với nhau vì:
-
Khi SEC phê duyệt ETH ETF, đánh dấu thái độ ôn hòa hơn đối với tiền mã hóa, điều này đồng nghĩa với việc các tài sản RWA do tổ chức thúc đẩy cũng sẽ thu hút thêm dòng vốn (như chúng ta đã thấy với mối quan hệ giữa ONDO và BlackRock).
-
Lập luận "ETH" của các tổ chức luôn xoay quanh việc token hóa, stablecoin và thanh toán thực tế trên thế giới —— các tổ chức lớn thường xuyên nói về các tài sản RWA trên Ethereum; cuối cùng thì đây vẫn là câu chuyện chính của ETH.
Do đó:
-
Mua vào ETH và các đồng tiền beta tốt nhất của nó
-
Mua vào RWA - ONDO là lựa chọn hàng đầu của tôi
Bạn cũng có thể cân nhắc mua vào các tài sản RWA khác, nhưng tôi không làm vậy vì bản thân ONDO đã là một đồng tiền thay thế của ETH, và đi xuống dọc theo đường cong rủi ro chỉ có nghĩa là trong trường hợp suy thoái, bạn dễ bị ảnh hưởng bởi thị trường hơn.
Phân tích toàn diện về ETH ETF
Bây giờ hãy phân tích giao dịch ETH ETF. Tôi cho rằng điều này rất thú vị, vì khác với BTC ETF mà chúng ta có rất nhiều thời gian để "chuẩn bị", ETH ETF đã khiến nhiều người tham gia thị trường bất ngờ. Đó là lý do tại sao vào ngày xác suất phê duyệt ETH ETF thay đổi mạnh trong một đêm, chúng ta chứng kiến mức tăng 25% của ETH.
Vấn đề là thị trường hiếm khi cho bạn thực hiện cùng một giao dịch hai lần —— lập luận cho giao dịch này phụ thuộc vào ý tưởng rằng “giao dịch ETH ETF chưa được định giá”. Để đo lường điều này, trước tiên chúng ta phải xem xét hiệu suất của BTC ETF:
Các mốc thời gian quan trọng của BTC ETF
-
Ngày 15 tháng 6 năm 2023: Tuần then chốt của BTC, BlackRock lộ bài và nộp đơn xin quỹ ETF Bitcoin giao ngay
-
Ngày 23 tháng 10 năm 2023: Có lẽ điều thực sự củng cố khả năng ra đời của BTC ETF là SEC không kháng cáo phán quyết tòa án của Grayscale, điều này có nghĩa là họ đang nghiêm túc xem xét → thị trường do đó nhận được tín hiệu xác nhận
-
Ngày 10 tháng 1 năm 2023: Quỹ ETF Bitcoin chính thức ra mắt
Một số điểm cần lưu ý
-
Việc công bố quỹ ETF của BlackRock về cơ bản đã chấm dứt tình trạng giao dịch chiết khấu
-
Chỉ khi quỹ ETF ra mắt thì chiết khấu mới hoàn toàn biến mất (lập luận này hiển nhiên, nhưng nếu suy nghĩ kỹ, nó giống như "tiền miễn phí", vì chúng ta đã "chứng minh" được quỹ ETF có thể/sẽ ra mắt, nên chiết khấu thậm chí có thể biến mất trước cả khi quỹ ETF được tung ra)
-
Sau ngày 15 tháng 6, khối lượng mở (OI) tăng vọt, giảm nhẹ vào tháng 8, nhưng bắt đầu tăng trở lại vào tháng 10 và đạt đỉnh vào tháng 2
-
Tôi theo dõi OI tại CME vì đây là công cụ tốt nhất để hiểu vị thế của các tổ chức
Các mốc thời gian quan trọng của ETH ETF
-
Ngày 20 tháng 5 năm 2024: Các nhà phân tích của Bloomberg nâng xác suất phê duyệt ETH ETF từ 25% → 75%
-
Ngày 23 tháng 5 năm 2024: Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) phê duyệt đơn đăng ký niêm yết quỹ ETF Ethereum giao ngay
Một số điểm thú vị cần lưu ý:
-
Chiết khấu của Quỹ ủy thác Ethereum Grayscale (ETHE) đóng cửa từ -24% xuống -1,28% chỉ trong 2 ngày, trong khi GBTC mất vài tháng mới đóng được mức chiết khấu
-
Sự gia tăng OI tại CME không mạnh mẽ bằng sự gia tăng OI của BTC ETF
-
Diễn biến giá ETH phần lớn đã phản ánh trước khi tin tức về xác suất phê duyệt ETF được nâng lên, chứ không phải lúc sự kiện phê duyệt thực tế diễn ra. Điều này có nghĩa là thị trường đã hành động sớm trước thông báo, phản ánh sự thay đổi kỳ vọng về ETF. Ngược lại, mỗi lần công bố tin tức về BTC ETF đều khiến giá tăng mạnh, sự tương phản này cho thấy thị trường sẽ không phản ứng hai lần giống hệt nhau với cùng một cơ hội giao dịch.
Lập luận và rủi ro
Tôi muốn bắt đầu bằng rủi ro của giao dịch, vì tôi cho rằng việc đánh giá rủi ro giảm giá quan trọng hơn rủi ro tăng giá —— quản lý tốt rủi ro giảm, thì rủi ro tăng sẽ tự động được kiểm soát.
Rủi ro:
Rủi ro chính: Thị trường đã chạm đỉnh/gần đỉnh ETH/bán tháo theo thời gian
Lập luận ở đây là tốc độ đóng chiết khấu nhanh chóng và biểu đồ giá ETH trước và sau khi công bố. Bạn có thể cho rằng những người này biết cách giao dịch —— về cơ bản đây là một giao dịch chỉ có thể tăng, nhưng OI tại CME và tổng OI về cơ bản đình trệ.
Nếu ngày 10 tháng 1, OI của ETH ít hơn OI của BTC chỉ 4 tỷ đô la, điều này có thể ám chỉ "tất cả những người muốn mua đã mua rồi, ai sẽ tiếp tục mua nữa?"
Thành thật mà nói, tôi thấy lập luận này khá mạnh. Tôi tin rằng thị trường đang "đi trước giao dịch" —— mặc dù ETF vừa mới ra mắt, nhưng OI đã mở rộng vượt mức cao nhất mọi thời đại, điều này khác với giao dịch BTC, khi OI cao như vậy chỉ xuất hiện khi quỹ ETF ra mắt.
Thị trường đang đồng nhất "sự phê duyệt ETF" với "việc ra mắt ETH ETF", trong khi đây là hai việc hoàn toàn khác nhau. Khi bạn nhìn vào phản ứng giá tại thời điểm công bố và tốc độ đóng chiết khấu, quan điểm này là hợp lý.
OI của ETH tăng vọt
OI của BTC tăng vọt
Tôi thực sự đồng ý với quan điểm này, đó là lý do tại sao tôi nói ở đầu bài viết rằng "hai lĩnh vực này có khả năng tiếp tục vượt trội so với thị trường trong vài tuần và vài tháng tới."
Tôi tin rằng khi các nhà tham gia thị trường nhận ra tác động của ETH ETF sẽ không xuất hiện ngay lập tức, có thể sẽ xảy ra tình trạng giảm giá (tức là "bán tháo theo thời gian"). Đây chính là thời điểm mua vào phù hợp. Tôi đã đặt lệnh mua ở các mức giá khác nhau và dự định dần dần hoàn tất các lệnh này một cách an toàn. Dưới đây là một đoạn mô tả cách tôi giao dịch:
Rủi ro quy định đặc biệt
Vì tôi không hiểu rõ rủi ro đăng ký hoạt động như thế nào nên khó đưa ra bình luận. Tuy nhiên, từ những gì tôi thấy trên TWITTER (DOT) COM, mọi người đang bàn tán tại sao chỉ có 19b-4 được phê duyệt mà S-1 thì không.
Về cơ bản, điều này có nghĩa là "có thể bị khiếu nại trong vòng 10 ngày tới" Tôi không biết điều này có đúng hay không. Nhưng nếu đúng, và toàn bộ sự kiện này là một trò lừa, chắc chắn sẽ tạo ra rủi ro lớn cho giao dịch,
có lẽ, sự phê duyệt này còn ẩn chứa những rủi ro "ẩn trong từng chữ", điều này chắc chắn cần phải ghi nhớ.
Tôi thích giao dịch này. Tiếp theo nên mua gì?
Tôi biết bài viết này đã khá dài, nhưng chúng ta đang bước vào phần thú vị. Câu chuyện cho đến nay là: ETH ổn, nhưng có lẽ thị trường đã đi trước quá xa. Về dài hạn, các yếu tố thúc đẩy tích cực vẫn còn. Vậy bạn nên mua gì?
Khi chọn beta cho ETH, nhiều người tham gia sẽ rơi vào tình trạng bối rối lựa chọn —— cuối cùng thì, bạn có rất nhiều lựa chọn như các sản phẩm phái sinh质押 lưu động (LSD), L2, ZK-Rollups, giao thức De-Fi, Meme, v.v.
Do đó, khi vẽ biểu đồ hiệu suất tất cả các đồng tiền này, chúng ta có thể thấy các đồng tiền dẫn đầu (sắp xếp theo hiệu suất giảm dần) là:
PEPE, LDO, UNI, PENDLE, METIS, AAVE
Đây là trong khoảng thời gian hồi cứu 1 tuần (tức là từ ngày 18 đến ngày 26 tháng 5). Đây là một cách thô sơ để đo hiệu suất —— phương pháp khoa học hơn là tính toán beta thực tế của các đồng tiền này trong một khoảng thời gian hồi cứu "phù hợp" hơn, nhưng với tôi, cách này hoạt động tốt.
Cá nhân tôi chọn mua vào PEPE và PENDLE trong số tất cả các đồng tiền, vì chúng là những ngôi sao của thị trường trong suốt năm nay. Những đồng tiền này không chỉ thể hiện tốt trong trường hợp cụ thể —— chúng là một trong những đồng tiền hiệu suất tốt nhất kể từ đầu năm đến nay.
Các đồng tiền hiệu suất tốt nhất trong top 100, YTD
Do đó, tôi cho rằng PEPE + PENDLE mang lại tiềm năng tăng giá lớn nhất. Chúng còn có hiệu ứng bổ sung là các đồng tiền được chú ý cao, thị trường thích chúng; tôi sẽ không bỏ qua sức mạnh của cặp PEPENDLE.
Thời điểm giao dịch RWA
Tôi đã dành quá nhiều thời gian để bàn về giao dịch ETH ETF, giờ thì tôi chẳng còn sức lực nào để viết về giao dịch RWA nữa. Lập luận rất đơn giản: RWA luôn là nội dung được các tổ chức thúc đẩy kể từ khi họ bước chân vào tiền mã hóa, và ETH luôn là chuỗi chính —— ONDO hợp tác với BlackRock trên nền tảng ETH.
Do đó, đây là một cách chơi beta cho toàn bộ câu chuyện ETH. Về lựa chọn tài sản, lựa chọn chính của tôi là ONDO, một số người tôi quen cũng đang quảng bá CANTO / DUSK. Về cá nhân, tôi giữ mọi thứ đơn giản —— 1 ONDO = 1 CONDO.
Khác
Nhân tiện, tôi nghĩ một giao dịch phòng ngừa tốt là cặp ETH/SOL. Nhìn chung, tôi cảm giác SOL đã chạm đỉnh trong giai đoạn này, và việc mua ETH / bán khống SOL sẽ rất hấp dẫn.
Kết luận
Phew! Nếu bạn đọc đến tận đây, bạn xứng đáng được một chiếc bánh quy! Hy vọng bạn thích ý tưởng giao dịch này. Tôi đang lấy lại phong độ, nên hy vọng có thể tiếp tục đưa ra các ý tưởng giao dịch mới! Ngoài ra, đối với người Mỹ, hãy tận hưởng một Ngày Tưởng niệm các Chiến sĩ Tử trận thật vui vẻ. Tôi đang ở thành phố New York, nên nếu bạn muốn uống cà phê cùng, cứ liên hệ với tôi bất cứ lúc nào.
Thêm nữa, đây là một hình ảnh chụp màn hình tôi muốn đưa vào, chỉ để cho thấy mọi người có thể đã đánh giá quá cao toàn bộ sự kiện "phê duyệt quỹ ETF giao ngay" và đã vào lệnh quá sớm.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@0xkyle__
