Báo cáo chuyên sâu về Pyth Network: Mốc chuẩn của oracle DeFi không cần cấp phép, độ trễ thấp và độ trung thực cao
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Báo cáo chuyên sâu về Pyth Network: Mốc chuẩn của oracle DeFi không cần cấp phép, độ trễ thấp và độ trung thực cao
Cơ chế cốt lõi Pull của Pyth phù hợp với nhu cầu phát triển nhanh chóng hiện nay của blockchain, đặc biệt là DeFi.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Đại Bằng Đồng Phong Khởi
Chương 1 Tổng quan về dự án
1.1 Giới thiệu dự án
Pyth Network là một dự án oracle thế hệ mới, ban đầu được xây dựng trên chuỗi công cộng Solana, sau đó chuyển sang chuỗi riêng của Pyth Network dựa trên Solana, với cơ chế cốt lõi là Mô hình cập nhật giá theo yêu cầu (Pull Price Update Model) – khác biệt so với mô hình truyền thống là đẩy dữ liệu (push). Giá chỉ được cập nhật khi người dùng cần thiết. So với các oracle truyền thống, Pyth vượt trội rõ rệt về tốc độ (tốc độ cập nhật cao 300-400ms), phạm vi tài sản hỗ trợ (hỗ trợ dịch vụ định giá thời gian thực từ hơn 90 nhà cung cấp, trên hơn 50 blockchain, phục vụ 144 mạng lưới, 162 giao thức, xếp hạng thứ hai toàn ngành sau Chainlink), và độ chính xác (độ trung thực cao).
Thứ hai, trong mô hình kinh tế token, việc phân bổ phần thưởng cho các nhà cung cấp dữ liệu (22%) và những đóng góp phát triển hệ sinh thái (52%) đã khuyến khích hiệu quả sự tham gia của các nhà cung cấp dữ liệu cũng như sự phát triển ứng dụng từ các bên đóng góp.
Do đó, Pyth đang phát triển mạnh mẽ, bảo vệ 5,5 tỷ USD tài sản thông qua 162 giao thức trên hơn 50 blockchain (xếp thứ nhất về số lượng blockchain hỗ trợ). Vào tháng 2 năm 2024, khối lượng giao dịch trung bình của oracle Pyth chiếm khoảng 20% tổng khối lượng giao dịch trên Solana; các nhà cung cấp dữ liệu Pyth trên Solana đã trả phí 225.000 USD vào tháng 2 năm 2024. Ngày 6 tháng 5 năm 2024, khối lượng giao dịch tích lũy của Pyth Data đạt 2 tỷ USD.
Pyth có tiềm năng rất lớn để vươn lên top 2 trong lĩnh vực oracle, cạnh tranh vị trí dẫn đầu với Chainlink.
1.2 Lý do đầu tư
Oracle là một trong những hạ tầng thiết yếu cho sự phát triển blockchain. Cùng với sự bùng nổ của blockchain, đặc biệt là DeFi, những nhược điểm của mô hình push truyền thống như thời gian chậm, chi phí cao, dữ liệu đơn điệu (chỉ từ nguồn miễn phí công khai trên Internet) ngày càng bộc lộ rõ ràng. Trong khi đó, mô hình pull của Pyth ra đời đúng lúc giải quyết hoàn hảo các vấn đề này, có thể thúc đẩy mạnh mẽ giai đoạn phát triển tiếp theo của blockchain, đặc biệt là hỗ trợ sự tăng trưởng nhanh chóng của thị trường tài chính phi tập trung (DeFi). Tiềm năng phát triển của DeFi là rất lớn, giá trị tài sản bị khóa (TVL) có thể đạt hàng ngàn tỷ USD.
Hiện tại, so với đối thủ dẫn đầu là Chainlink trong mảng oracle, Pyth vẫn đang ở giai đoạn phát triển sớm và tăng trưởng nhanh. Tuy nhiên, về số lượng mạng lưới và giao thức được phục vụ, Pyth đã ổn định ở vị trí thứ hai, chỉ sau Chainlink, cho thấy tính ứng dụng rộng rãi và sức ảnh hưởng lớn, cùng với tiềm năng tăng trưởng khổng lồ phía trước. So sánh với Chainlink, Pyth còn dư địa tăng trưởng gấp 4 lần.
Hơn nữa, đội ngũ sáng lập Pyth chủ yếu đến từ Jump Trading, có kinh nghiệm phong phú trong phát triển và vận hành các dự án blockchain.
1.3 Rủi ro đầu tư
Dù Pyth Network là một mạng lưới oracle phi tập trung và nổi bật trong việc cung cấp dữ liệu thị trường chính xác, nhưng vẫn đối mặt với một số rủi ro tiềm tàng. Dưới đây là những rủi ro chính:
(1) Độ chính xác và độ tin cậy của dữ liệu
Mặc dù Pyth Network sử dụng nhiều nhà cung cấp dữ liệu để đảm bảo độ chính xác, nhưng trong điều kiện thị trường cực đoan, dữ liệu có thể bị ảnh hưởng. Ví dụ, thị trường biến động mạnh có thể khiến các nhà cung cấp đưa ra dữ liệu chênh lệch lớn, làm giảm độ chính xác tổng thể.
(2) Rủi ro phi tập trung
Pyth Network phụ thuộc vào nhiều nhà cung cấp độc lập và kiến trúc oracle phi tập trung, điều này cũng mang lại một số rủi ro. Nếu một số nhà cung cấp gặp sự cố, có thể ảnh hưởng đến độ chính xác dữ liệu tổng thể. Ngoài ra, hiệu quả thực thi cơ chế quản trị phi tập trung cũng ảnh hưởng trực tiếp đến sự ổn định và an ninh của mạng lưới.
(3) Lỗ hổng hợp đồng thông minh
Là một mạng lưới oracle phụ thuộc vào hợp đồng thông minh, Pyth Network cũng đối mặt với rủi ro từ lỗi trong hợp đồng. Nếu tồn tại lỗ hổng, hacker có thể khai thác để tấn công, gây mất mát tài sản hoặc thao túng dữ liệu.
(4) Cạnh tranh thị trường
Pyth Network phải đối mặt với sự cạnh tranh khốc liệt từ các giải pháp oracle khác như Chainlink. Những đối thủ này liên tục cải tiến công nghệ và sản phẩm, do đó Pyth cần đổi mới không ngừng và cung cấp dịch vụ khác biệt để duy trì lợi thế cạnh tranh.
(5) Rủi ro pháp lý và tuân thủ
Khi các quốc gia siết chặt quy định đối với tiền mã hóa và công nghệ blockchain, Pyth Network cũng có thể đối diện với rủi ro pháp lý và tuân thủ. Các chính sách khác nhau giữa các khu vực có thể ảnh hưởng đến hoạt động và phát triển của Pyth.
Chương 2 Phân tích kỹ thuật, kinh doanh và cạnh tranh
2.1 Kỹ thuật
Pyth Network là một dự án oracle thế hệ mới, ban đầu xây dựng trên chuỗi công cộng Solana, sau đó chuyển sang chuỗi riêng Pyth Network trên nền tảng Solana.
Pyth gồm ba thành phần cốt lõi: nhà cung cấp dữ liệu (chủ yếu là các sàn giao dịch), giao thức Pyth Oracle (thuật toán tổng hợp nhằm gom dữ liệu từ các nhà cung cấp khác nhau, tạo ra giá thống nhất và khoảng tin cậy cho mỗi nguồn giá mỗi 400ms), và người dùng dữ liệu (người dùng cuối, như các ứng dụng trên blockchain được Pyth hỗ trợ, đọc dữ liệu tổng hợp và tích hợp liền mạch vào logic hợp đồng thông minh của họ).
Cơ chế cốt lõi Pull Price Update Model (trong khi oracle truyền thống dùng mô hình push): giá chỉ được cập nhật khi khách hàng yêu cầu. So với oracle truyền thống, Pyth vượt trội đáng kể về tốc độ, phạm vi tài sản và độ chính xác:
(1) Tốc độ: tần suất cập nhật cao, 300-400ms, trong khi oracle truyền thống có tần suất vài phút đến vài giờ (kể cả Chainlink, dẫn đầu ngành); độ trễ thấp vì cập nhật giá ngoài chuỗi.
(2) Phạm vi tài sản rộng lớn: giao thức Pyth có thể mở rộng tới hàng ngàn nguồn giá, hỗ trợ dịch vụ định giá thời gian thực từ hơn 90 nhà cung cấp dữ liệu thuộc các lĩnh vực như tài chính truyền thống, thị trường tiền mã hóa, ngoại hối, hàng hóa. Điều này nhờ ưu thế về thông lượng cao và chi phí giao dịch siêu rẻ của Solana. Về số lượng mạng lưới được phục vụ, Pyth đứng thứ hai với 144 mạng, chỉ sau Chainlink với 353 mạng.
(3) Độ chính xác (độ trung thực cao): dữ liệu chính xác, nguồn gốc sơ cấp. Pyth thu thập dữ liệu từ các tổ chức tạo lập giá tài chính truyền thống và phi tập trung. Một lợi thế then chốt của Pyth là tập trung vào dữ liệu sơ cấp, giúp nâng cao độ chính xác. Pyth hợp tác và hỗ trợ hơn 40 tổ chức hàng đầu trong tài chính truyền thống và tiền mã hóa như Bloomberg, Sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông, Nasdaq, Jump Trading, Virtu Financial, GTS và Solana.
Nguyên lý hoạt động của mô hình Pull Price Update Model như sau:
Các oracle thường sử dụng hai mô hình: đẩy (push) hoặc kéo (pull). Hầu hết oracle dùng mô hình bên thứ ba (push), các nút oracle lấy dữ liệu từ nguồn sơ cấp (sàn giao dịch) hoặc nguồn thứ cấp (các bộ tổng hợp như CoinGecko, Kaiko). Ví dụ, các nút oracle giá chính của Chainlink lấy dữ liệu từ nguồn thứ cấp.
Oracle mô hình push định kỳ đẩy bản cập nhật giá đến các blockchain riêng lẻ, mỗi lần cập nhật trên chuỗi đều phải trả phí gas. Việc thêm nguồn giá hay giảm độ trễ sẽ làm tăng chi phí cho mạng oracle, cản trở khả năng mở rộng. Ngoài ra, việc lấy dữ liệu cần nhiều giả định tin cậy: nguồn chính xác và ổn định; nguồn phụ chính xác và ổn định; và mạng oracle ổn định.
Chính vì những hạn chế của mô hình push, Pyth Network đề xuất mô hình pull. Một mặt, thông qua mạng lưới các nhà cung cấp dữ liệu sơ cấp, Pyth loại bỏ hai giả định tin cậy từ bên thứ ba. Dữ liệu sơ cấp được cung cấp trực tiếp bởi các sàn, nhà tạo lập thị trường, giao thức DeFi trong mạng (như Jane Street, Binance, Raydium). Các nhà cung cấp này được thưởng bằng token (sẽ trình bày trong mô hình kinh tế), có động lực hành xử trung thực, cung cấp dữ liệu mạnh mẽ và chính xác để duy trì danh tiếng tốt, tránh bị cấm bởi giao thức.
Mặt khác, mô hình pull chuyển chi phí sang người dùng cuối để giảm chi phí toàn mạng, nơi nguồn giá được cập nhật theo nhu cầu chứ không theo khoảng thời gian cố định. Khi người dùng khởi tạo yêu cầu cập nhật giá, Pyth kéo bản cập nhật lên chuỗi cùng giao dịch DeFi (ví dụ: trao đổi tài sản, thanh toán hoán đổi vĩnh viễn). Pyth tái định hướng chi phí này và mở rộng hiệu quả, như thể hiện qua việc cập nhật thường xuyên 451 nguồn giá.
Pyth Network cũng không giới hạn ở một blockchain cụ thể, hiện đã có hơn 45 blockchain tích cực nhận dữ liệu thị trường thời gian thực từ Pyth để cung cấp năng lượng cho hệ sinh thái DeFi của họ. Sau khi 400+ nguồn dữ liệu hoàn tất việc đăng giá và tổng hợp trên Pythnet (chuỗi ứng dụng của Pyth), bản cập nhật giá sẽ được truyền chéo chuỗi qua Wormhole, mở rộng dữ liệu giá tài sản tới hàng chục blockchain.
2.2 Phát triển kinh doanh
Hoạt động kinh doanh của Pyth cũng phát triển rất nhanh chóng, hiện đang đảm bảo giá trị tài sản vượt quá 55 tỷ USD, và hỗ trợ thông tin giá cho tiền mã hóa, cổ phiếu, cặp ngoại hối, ETF và hàng hóa trên hơn 50 blockchain và 162 giao thức.
Oracle Pyth bảo vệ 95% giá trị trên blockchain. Tính đến tháng 1 năm 2024, Pyth còn bảo vệ hơn 90% giá trị trên 9 blockchain khác, và hơn 50% giá trị trên 16 blockchain khác.
Vào tháng 2 năm 2024, khối lượng giao dịch trung bình của oracle Pyth chiếm khoảng 20% tổng khối lượng giao dịch trên Solana; đồng thời, các nhà cung cấp dữ liệu Pyth trên Solana đã trả phí 225.000 USD vào tháng 2 năm 2024.
Ngày 6 tháng 5 năm 2024, Pyth Network thông báo trên nền tảng X rằng khối lượng giao dịch tích lũy của Pyth Data đã đạt 2 tỷ USD.
Với việc liên tục mở rộng hỗ trợ cho nhiều blockchain, nhiều dự án đã áp dụng mạng lưới oracle Pyth, dưới đây là một số dự án nổi bật:
Synthetix
Synthetix là một giao thức thanh khoản phi tập trung, cho phép tạo ra các tài sản tổng hợp (synths), vốn phản ánh giá trị của tiền mã hóa và tài sản thực tế (như tiền tệ, hàng hóa, cổ phiếu). Synthetix cho phép người dùng đầu tư vào nhiều loại tài sản mà không cần sở hữu thật, từ đó mở rộng cơ hội đầu tư và tăng tính thanh khoản cho thị trường tiền mã hóa. Một thành phần then chốt của Synthetix là tích hợp với oracle Pyth Network, cung cấp nguồn giá tức thì, độ trung thực cao, rất quan trọng để duy trì độ chính xác giá trị của synths.
Helium
Helium là một mạng lưới Internet vạn vật (IoT) phi tập trung, sử dụng hệ thống khuyến khích kinh tế dựa trên token để khuyến khích người tham gia triển khai thiết bị không dây, cung cấp phủ sóng cho mạng. Helium tận dụng oracle Pyth Network để cung cấp giá thị trường trên chuỗi chính xác cho token gốc HNT. Những mức giá này rất quan trọng cho nhiều hoạt động mạng, bao gồm chuyển đổi HNT bị đốt thành tín dụng dữ liệu (DC) và đo lường phân bổ vốn chính xác. Mặc dù Helium không phải DeFi, nhưng việc sử dụng oracle Pyth trong nền tảng kết nối phi tập trung Helium nhấn mạnh tầm quan trọng của dữ liệu chính xác trong việc quản lý kinh tế giao thức, ngay cả bên ngoài lĩnh vực DeFi truyền thống.
Eclipse
Gần đây, Eclipse đã huy động được 50 triệu USD trong vòng tài trợ Series A để ra mắt lớp blockchain thứ hai đầu tiên sử dụng SVM (Solana Virtual Machine) để thực thi, Celestia để đảm bảo tính sẵn có dữ liệu, và Ethereum làm lớp thanh toán để lấy độ an toàn. Việc ra mắt Eclipse sẽ thu hút thanh khoản từ người dùng Ethereum và định tuyến họ đến các ứng dụng phi tập trung trên lớp hai của Solana. Với tư cách là oracle hàng đầu trên Solana, Pyth sẽ hỗ trợ nhiều ứng dụng được mở rộng và ra mắt trên Eclipse.
2.3 Phân tích cạnh tranh
2.3.1 Vị thế thị trường
Hiện tại Pyth Network được coi là dự án oracle lớn thứ tư, với giá trị tài sản bị khóa (TVL) đạt 2,112 tỷ USD, xếp sau Chainlink, WINkLink và Chronicle.
Về số lượng mạng lưới được phục vụ, Pyth đứng thứ hai với 144 mạng, chỉ sau Chainlink với 353 mạng.
CertiK đánh giá mức độ an toàn của Pyth là 87,53, nằm trong top 10% các giao thức được khảo sát.
2.3.2 Phân tích cạnh tranh
Lĩnh vực oracle là một ngành cạnh tranh khốc liệt do Chainlink dẫn đầu. Do thiếu minh bạch trong cách các nút oracle thu thập dữ liệu, Chainlink bị chỉ trích là "hộp đen". Nguồn dữ liệu không được xác định trên chuỗi hay website nút oracle Chainlink. Ngược lại, mỗi điểm dữ liệu trên mạng Pyth có thể truy ngược về khóa công khai của từng nhà cung cấp bằng cách sao chép hash giao dịch từ trang thông tin giá Pyth sang bất kỳ trình duyệt khối Solana nào. Dù dữ liệu trên Chainlink cũng có thể truy ngược về các nút oracle, nhưng nhà cung cấp dữ liệu của Pyth là nguồn sơ cấp. Khác với dữ liệu Chainlink, dữ liệu Pyth tiết lộ đến từ các tổ chức vận hành như sàn giao dịch, công ty thương mại, nhà tạo lập thị trường. Tuy nhiên, khóa công khai của nhà cung cấp chưa được công khai gắn với danh tính, điều này tạo thêm một lớp mạng tin cậy cho cách Pyth quản lý nhà cung cấp, ban đầu là các nhà cung cấp được cấp phép.
Pyth tập trung vào thông tin giá tài chính truyền thống và tiền mã hóa, trong khi Chainlink có nhiều sản phẩm như giao thức tương tác (CCIP), nguồn thông tin bằng chứng dự trữ, công cụ dành cho nhà phát triển (VRF, chức năng API, dịch vụ tự động hóa) và nguồn dữ liệu thị trường. Do đó, sản phẩm chính của Pyth thách thức dòng sản phẩm nguồn dữ liệu thị trường dẫn đầu của Chainlink, mặc dù Pyth cũng cung cấp máy tạo số ngẫu nhiên qua Pyth Entropy.
So sánh ứng dụng như sau:
Pyth bảo vệ 5,5 tỷ USD tài sản thông qua 162 giao thức trên hơn 50 blockchain.
Chainlink bảo vệ 38,7 tỷ USD tài sản thông qua 371 giao thức trên 19 blockchain.
Hai hệ thống đều có ưu và nhược điểm riêng trong luồng dữ liệu thị trường. Mô hình Pyth phù hợp hơn để mở rộng số lượng luồng thông tin giá, đồng thời duy trì tần suất cập nhật cao. Tuy nhiên, khả năng duy trì dữ liệu trung thực cao của Pyth dựa trên giả định rằng chi phí về danh tiếng và đồng thuận vượt quá lợi ích tiềm năng từ hành vi xấu của nhà cung cấp. Sự ổn định mạng lưới của nó phụ thuộc vào Wormhole hoạt động bình thường. Ngược lại, mô hình Chainlink đòi hỏi ít tin tưởng hơn vào nguồn dữ liệu sơ cấp và mối quan hệ giữa mạng oracle và blockchain được hỗ trợ, vì nó lấy dữ liệu từ nguồn tổng hợp thứ cấp và xuất trực tiếp lên chuỗi đích. Tuy nhiên, mở rộng luồng dữ liệu và phủ sóng nhiều blockchain hơn đòi hỏi chi phí cao hơn. Vì vậy, khi thị trường tiền mã hóa tiếp tục tăng trưởng, các giao thức mới khi triển khai các luồng thông tin giá oracle khác nhau cần cân nhắc kỹ lưỡng giữa chi phí và rủi ro.
Chương 3 Đội ngũ và tình hình gọi vốn
3.1 Đội ngũ
Công ty khởi nghiệp là Douro Labs, các thành viên cốt lõi gồm:
CEO: Michael Cahill, trước đây giữ chức Dự án đặc biệt tại Jump Crypto.
COO: Ciaran Cronin, từng làm việc tại Jump Trading. Ông có bằng Thạc sĩ Kinh tế tài chính tại Đại học College Cork.
CTO: Jayant Krishnamurthy, là Giám đốc Công nghệ của Douro Labs – công ty phát triển Pyth, và là Kỹ sư phần mềm tại Jump Trading. Ông có bằng Tiến sĩ Khoa học Máy tính tại Đại học Carnegie Mellon.
CIO: Harnaik Kalirai, cựu Giám đốc Tích hợp Chính tại Jump Trading, có nhiều năm kinh nghiệm trong tích hợp và vận hành hệ thống, tốt nghiệp Đại học De Montfort, Anh Quốc.
Ngoài ra, theo tìm hiểu, ngoài các lãnh đạo cốt lõi trên, các thành viên đội ngũ Jump Trading cũng là những người đóng góp mã quan trọng nhất hiện nay cho Pyth:
Jeff Schroeder: Giám đốc Kỹ thuật Jump Trading, chịu trách nhiệm chính về mã cốt lõi của Pyth;
Samir Islam: Giám đốc Kỹ thuật Jump Trading, Thạc sĩ Máy tính Oxford, tham gia viết mã cho Pyth;
Evan Gray: Phó Chủ tịch Kỹ thuật Jump Trading, tham gia viết mã cho Pyth;
Alex Davies: Giám đốc Phát triển Sản phẩm Jump Trading, là một trong 10 nhân viên đầu tiên của chi nhánh châu Âu Jump Trading, cũng tham gia viết mã cho Pyth.
3.2 Tình hình gọi vốn
Rootdata tiết lộ Pyth đã nhận đầu tư từ các tổ chức như Delphi Digital, Ailliance Dao, GBV Capital, Republic Capital, HTX Venture, KuCoin Labs, Ryze Labs,...市值超过5亿美元。值得注意的是，PYTH还收到了来自OP基金会的4万个OP拨款。
Để hỗ trợ sự phát triển của Pyth, Hiệp hội Dữ liệu Pyth được thành lập với trụ sở tại Thụy Sĩ, gồm các tổ chức nặng ký từ Phố Wall như Jump, Jane Street Capital (công ty cũ của SBF), SIG và nhà tạo lập thị trường Virtu Financial.
Chương 4 Kinh tế học Token
4.1 Tổng cung và phân bổ token
Token PYTH có tổng cung tối đa 10 tỷ, lượng lưu hành ban đầu là 1,5 tỷ (15%), 85% lượng token PYTH ban đầu bị khóa, sẽ được mở khóa sau lần phát hành đầu tiên tại các mốc 6, 18, 30 và 42 tháng. Chi tiết phân bổ như sau:
Thưởng cho nhà phát hành: 2,2 tỷ PYTH được phân bổ cho các nhà cung cấp dữ liệu của Pyth Network, chiếm 22% tổng cung.
Phát triển hệ sinh thái: 5,2 tỷ PYTH được phân bổ để hỗ trợ các đóng góp viên cho Pyth Network như nhà phát triển, giáo dục viên, nhà nghiên cứu, chiếm 52% tổng cung.
Phát triển giao thức: 1 tỷ PYTH được phân bổ cho các đóng góp viên cốt lõi tập trung xây dựng công cụ, sản phẩm và hạ tầng oracle, chiếm 10% tổng cung.
Cộng đồng và khởi chạy: 600 triệu PYTH được dùng cho các hoạt động và sáng kiến giai đoạn khởi động, toàn bộ lượng token này được mở khóa ngay ngày đầu, chiếm 6% tổng cung.
Các đóng góp chiến lược (vòng riêng): 1 tỷ PYTH đại diện cho hai vòng gọi vốn lịch sử được phân bổ cho các đóng góp viên chiến lược, toàn bộ token này bị khóa và mở khóa theo kế hoạch nêu trên, chiếm 10% tổng cung.
4.2 Bảng thời gian mở khóa token
Ngày 20 tháng 5 năm 2024, mở khóa 21,25% lượng token, trong đó: đóng góp viên chiến lược mở khóa 250 triệu PYTH, phát triển giao thức mở khóa 212 triệu PYTH, phát triển hệ sinh thái mở khóa 1,12 tỷ PYTH, nhà cung cấp dữ liệu mở khóa 537 triệu PYTH;
Ngày 20 tháng 5 năm 2025, mở khóa 21,25%, tỷ lệ tương tự; ngày 20 tháng 5 năm 2026, mở khóa 21,25%, tỷ lệ tương tự; ngày 20 tháng 5 năm 2027, mở khóa 21,25%, tỷ lệ tương tự;
4.3 Mô hình quản trị token
Token PYTH là một token SPL trên Solana (tương đương ERC-20 trên Ethereum). Chức năng cốt lõi là quản trị. Người nắm giữ PYTH có thể định hướng phát triển giao thức bằng cách stake tài sản và biểu quyết ủng hộ các đề xuất cải tiến Pyth (PIP). Cho đến nay, các đề xuất duy nhất đã hoặc đang được biểu quyết bao gồm bầu cử Hội đồng Pythian và phê duyệt Hiến pháp Pyth DAO. Quản trị bao gồm các chủ đề điển hình có thể sửa đổi như:
Cập nhật phần mềm trên chuỗi
Cấu trúc thưởng cho nhà cung cấp dữ liệu
Quy tắc tạo nhà cung cấp được cấp phép
Kích thước, mệnh giá và sự tồn tại của phí cập nhật oracle
Thêm nguồn giá mới và xác định ai sẽ hỗ trợ chúng
Pyth DAO gồm Hội đồng Pythian và Ủy ban Phản hồi Giá. Mỗi sáu tháng, hai ủy ban tổ chức bầu cử để luân chuyển thành viên. Ngoài ra, thành viên tham gia ít hơn một phần ba thời gian sẽ bị loại khỏi tái cử. Hệ thống này đảm bảo sự tham gia tích cực và đồng nhất mục tiêu với Pyth. Cả hai ủy ban đều chịu trách nhiệm biểu quyết và thực hiện một số PIP vận hành.
Hội đồng Pythian: ví đa chữ ký 7-trên-9 có tám thành viên và người nắm giữ ví hoạt động làm người ký. Mỗi cuộc bầu cử sẽ thay thế bốn thành viên. Họ có quyền biểu quyết về các PIP vận hành liên quan đến cập nhật chương trình oracle, cơ chế xác thực, phí và mệnh giá cập nhật oracle, cũng như các PIP liên quan đến PGAS (token gas phân bổ/ủy quyền cho các validator Pythnet).
Ủy ban Phản hồi Giá: ví đa chữ ký 5-trên-8 có bảy thành viên và người nắm giữ ví hoạt động làm người ký. Mỗi cuộc bầu cử sẽ thay thế ba thành viên. Được ủy quyền biểu quyết về các PIP vận hành liên quan đến quản lý thu thập nguồn cấp giá, lựa chọn nhà xuất bản và yêu cầu nguồn cấp giá (tức số nhà cung cấp tối thiểu và tối đa cho mỗi nguồn). Hiện tại, người tạo đề xuất cần nắm giữ 25 triệu PYTH để tạo đề xuất.
Pyth DAO gồm hai loại PIP: hiến pháp và vận hành. PIP hiến pháp liên quan đến cập nhật giao thức, xác định cấu trúc và định hướng quản trị Pyth DAO. Chúng cần hơn 67% sự ủng hộ để thực hiện. PIP vận hành liên quan đến tài chính, bầu cử và quản lý Hội đồng Pythian và Ủy ban Phản hồi Giá. Các PIP này có thể được ủy quyền biểu quyết cho các thành viên ủy ban, và cần hơn 50% sự ủng hộ để thực hiện.
Chương 5 Định giá mục tiêu
Hiện tại, vốn hóa lưu hành của Pyth là 643,43 triệu USD, định giá FDV là 4,29 tỷ USD. Cùng kỳ, vốn hóa lưu hành của Chainlink là 9,71 tỷ USD, định giá FDV là 16,54 tỷ USD.
Mặc dù Pyth xếp thứ 4, sau Chainlink, WINkLink và Chronicle, nhưng ba dự án kia đều dùng mô hình oracle push, trong khi Pyth là mô hình oracle pull phi tập trung duy nhất. Hiện tại, Pyth hỗ trợ hơn 50 blockchain, vượt xa Chainlink (19 blockchain), đồng thời số lượng giao thức được phục vụ cũng nhanh chóng vươn lên vị trí thứ hai với 144 giao thức, chỉ sau Chainlink và vượt xa vị trí thứ ba. Cộng thêm sự tăng trưởng nhanh chóng của thị trường DeFi (tiềm năng phát triển DeFi rất lớn, TVL có thể đạt hàng ngàn tỷ USD), nên tiềm năng phát triển của Pyth là rất lớn, có hy vọng lớn để trở thành một trong hai dự án hàng đầu ngành oracle.
Do đó, chúng tôi ước tính theo một nửa vốn hóa thị trường của Chainlink, cộng thêm yếu tố thị trường tăng trưởng trong năm nay (giá cao nhất từng vượt 1,15), dành cho Pyth không gian định giá gấp 4 lần, theo giá hiện tại 0,4253, mục tiêu giá đặt ở mức 1,7, khuyến nghị bán nếu vượt 1,7.
Chương 6 Diễn biến giá và nhiệt độ thị trường
6.1 Diễn biến giá
Giá Pyth nhìn chung có xu hướng tăng, từng đạt mức cao trên 1,15 (đầu tháng 3), sau đó điều chỉnh theo thị trường chung xuống mức 0,4. Khi thị trường tăng trưởng quay lại, giá cũng sẽ quay trở lại xu hướng tăng.
6.2 Nhiệt độ thị trường
Sự quan tâm của thị trường đối với Pyth cũng rất tích cực. Qua ba hình ảnh dưới đây, ta dễ dàng nhận thấy:
Mặc dù giá Pyth điều chỉnh do thị trường chung suy giảm, nhưng mức độ quan tâm từ thị trường và các KOL luôn rất tích cực, gần đây còn có xu hướng tăng rõ rệt, điều này gián tiếp chứng minh ưu thế công nghệ và triển vọng phát triển tương lai của Pyth.
Chương 7 Tổng kết
Nhìn chung, cơ chế cốt lõi Pull của Pyth phù hợp với nhu cầu phát triển nhanh chóng của blockchain, đặc biệt là DeFi. Các đặc tính tốc độ cao, phạm vi tài sản rộng, độ trung thực cao là điều kiện thiết yếu cho sự bùng nổ trong tương lai của blockchain. Hiện tại Pyth vẫn đang ở giai đoạn phát triển sớm, so với dẫn đầu là Chainlink còn dư địa tăng trưởng gấp 4 lần, nhưng đã vươn lên thành dự án oracle hàng đầu thứ hai về số lượng blockchain được hỗ trợ, mạng lưới và số lượng giao thức phục vụ, chỉ sau Chainlink, triển vọng rất đáng kỳ vọng.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@Peng_Investment
