Cơn sốt phát hành tiền điện tử toàn dân trên Solana, Pump.fun vừa công bằng vừa tiềm ẩn rủi ro
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Cơn sốt phát hành tiền điện tử toàn dân trên Solana, Pump.fun vừa công bằng vừa tiềm ẩn rủi ro
Pump.fun vì sao có thể nổi tiếng khắp mạng lưới?
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Daniel Li
Văn hóa mạng và các meme luôn đóng vai trò quan trọng trong thị trường tiền mã hóa. Tuy nhiên, do đặc tính rủi ro cao của các đồng tiền meme, phần lớn nhà đầu tư khó thu được lợi nhuận từ đó mà ngược lại dễ chịu tổn thất nặng nề. Tình trạng này khiến việc đầu tư giá trị trên thị trường meme trở nên thiếu tin cậy, đầu cơ thổi phồng quá mức.
Tuy nhiên, khả năng tạo lưu lượng truy cập tự nhiên của meme đã sớm trở thành phần không thể thiếu trong sự phát triển của các chuỗi công khai. Do đó, làm thế nào để duy trì tính công bằng của thị trường meme đã trở thành chủ đề quan trọng trong đợt tăng giá lần này. Là nền tảng phát hành meme lớn nhất trong hệ sinh thái Solana, Pump.fun gần đây đã thu hút sự chú ý rộng rãi từ thị trường. Pump.fun tiếp nối câu chuyện công bằng, cho phép người dùng triển khai và phát hành token với chi phí cực thấp (0,02 SOL) mà không cần bất kỳ kinh nghiệm phát triển nào. Kể từ khi ra mắt vào tháng 1, Pump.fun đã phát hành hơn 460.000 token. Sự trỗi dậy của Pump.fun cũng dẫn dắt lĩnh vực đồng tiền meme bước vào giai đoạn mới mang tên "phát hành token toàn dân".
01 Pump.fun là gì
Pump.fun là một công cụ phát hành token chuyên về meme và nền tảng cộng đồng. Nền tảng này được ra mắt trên Solana vào tháng 1 năm 2024, và không lâu sau khi chính thức hoạt động, đã mở rộng hỗ trợ sang mạng lưới L2 Blast của Ethereum. Pump.fun đơn giản hóa quy trình phát hành token và giảm thiểu rào cản kỹ thuật, mang đến cho người dùng cách thức dễ dàng và tiết kiệm chi phí để triển khai và phát hành token. Người dùng chỉ cần trả phí 0,02 SOL, không cần kinh nghiệm lập trình, có thể dễ dàng sử dụng nền tảng này.
Tính năng đơn giản và chi phí thấp khiến Pump.fun nhanh chóng được ưa chuộng trong thời gian ngắn và đạt được những thành tựu đáng kể. Trong 10 ngày qua, khối lượng giao dịch của Pump.fun tăng theo dạng parabol, tạo ra mức tăng trưởng doanh thu gần 50%. Hiện tại, lợi nhuận hàng ngày của nền tảng vẫn duy trì trên 450.000 USD và chưa có dấu hiệu suy giảm.
Quy trình phát hành token trên Pump.Fun
Người dùng hiện có thể chọn sử dụng Blast hoặc Solana. Từ đó, quy trình khởi chạy rất đơn giản, chỉ cần nhấn vào mục "Bắt đầu một đồng tiền mới", nhập tên, ký hiệu, mô tả và hình ảnh thương hiệu, sau đó thanh toán 0,02 SOL là có thể bắt đầu quy trình gọi vốn phát hành token. Toàn bộ quá trình rất đơn giản, người dùng không cần điều chỉnh số lượng phát hành hay quyền sở hữu token, yêu cầu kiến thức chuyên môn cực kỳ thấp, người bình thường cũng có thể thực hiện.
Sau khi tạo xong đồng tiền mới, token mới sẽ được kích hoạt theo đường cong kết hợp (bonding curve) trên nền tảng Pump.Fun. Đường cong kết hợp là một đường cong toán học xác định giá token dựa trên lượng cung cấp. Khi ngày càng nhiều token được mua, giá token thường tăng lên. Bất kỳ ai cũng có thể mua bán trên nền tảng này, khi tổng vốn hóa thị trường của token đạt 69.000 USD, thanh khoản theo đường cong kết hợp sẽ được gửi vào Raydium và bị tiêu hủy.
Sau khi thanh khoản được gửi vào và tiêu hủy, người dùng có thể mua token này thông qua sàn giao dịch phi tập trung Raydium của Solana hoặc qua bot Telegram hoặc ứng dụng web yêu thích, từ đó nhận thêm thanh khoản. Một khi đạt đến điểm này, đồng tiền mới phát hành bởi Pump.Fun trông giống như bất kỳ token nào khác, và lúc đó việc phát hành token mới được coi là thành công.
Đặc điểm phát hành token trên Pump.Fun
(1) Chi phí phát hành cực thấp: Bất kỳ ai cũng có thể triển khai token meme riêng trên Pump.Fun với chi phí dưới 2 USD.
(2) Không cần cung cấp thanh khoản ban đầu: Pump.Fun không yêu cầu phải cung cấp lượng thanh khoản lớn cho token mới phát hành; hệ thống tự động tạo nhóm thanh khoản ban đầu (khoảng 60.000 USD) trên DEX.
(3) Quy trình tự động hóa: Ngay khi vốn hóa thị trường của token mới đạt 60.000 USD, hệ thống sẽ tự động chuyển tất cả tiền mua vào nhóm thanh khoản và niêm yết giao dịch trên Raydium Swap.
(4) Từ bỏ quyền鑄币: Người sáng tạo từ bỏ quyền鑄币 ngay khi triển khai token, tất cả token đều được phát hành hoàn toàn từ đầu.
(5) Phân bổ công bằng: Vì người sáng tạo không thể giữ lại token, tất cả token đều vào thị trường công khai ngay từ khi tạo, không có ví ẩn.
(6) Rủi ro cao, lợi nhuận cao: Giá các token meme trên Pump.Fun biến động mạnh, tồn tại hiện tượng PUMP & DUMP nghiêm trọng, rủi ro rất cao nhưng cũng có thể mang lại lợi nhuận khổng lồ.
02 Vì sao Pump.fun lại nổi tiếng khắp nơi
Khi hứng thú với văn hóa mạng và các đồng tiền meme tăng vọt, nhiều nhà đầu tư rất hào hứng muốn phát hành token riêng, nhưng thường thiếu kiến thức kỹ thuật cần thiết để tạo ra một token tốt, do đó trong thời gian dài, việc phát hành token meme luôn bị độc quyền bởi các tổ chức có kiến thức chuyên môn và vốn mạnh, người dùng bình thường khó tham gia.
Hơn nữa, thị trường meme liên tục xảy ra các vấn đề như ví nội bộ (mouse warehouse), RUG, nhà khoa học (scientist) chạy trước, khiến toàn bộ thị trường trở nên thiếu thân thiện với nhà đầu tư phổ thông. Gần đây, mô hình "đặt chỗ trước meme" được BOME làm nóng lên, chỉ một tuần sau đã trở thành phương tiện mới để vắt kiệt nhà đầu tư nhỏ lẻ. Hầu hết các dự án đặt chỗ hiện nay đều từng gặp hiện tượng rug, ví dụ như dự án gây quỹ Avalanche Sener sau khi huy động khoảng 93.000 AVAX (khoảng 4,8 triệu USD), người sáng lập đã chuyển đi lượng lớn AVAX, khiến token SENDER chỉ tăng nhẹ lúc mở cửa rồi ngay lập tức rơi vào giai đoạn bán tháo toàn diện.
Thiếu minh bạch và công bằng khiến thị trường meme đầy rẫy rủi ro. Tuy nhiên, mật mã tạo ra lợi nhuận trăm lần khiến nhà đầu tư và cộng đồng vẫn nhiệt huyết với đồng tiền meme. Để duy trì sự phát triển sôi động của thị trường, người ta khẩn thiết cần một nền tảng phát hành meme tương tự Birdeye nhưng chú trọng hơn đến tính công bằng. Và pump.fun đúng lúc đáp ứng nhu cầu của những người yêu thích meme.
Về mặt công bằng, pump.fun đáp ứng nhu cầu tham gia của nhà đầu tư phổ thông nhờ chi phí phát hành cực thấp, đồng thời đơn giản hóa toàn bộ quy trình phát hành bằng cách sản phẩm hóa meme, khiến quá trình phát hành trở nên công khai và minh bạch hơn.
Người sáng tạo tự động từ bỏ quyền鑄币 khi triển khai token, nghĩa là token trên Pump.fun sẽ không có bên phát triển hay quản lý danh nghĩa, do đó không xảy ra vấn đề RUG do quyền siêu cấp gây ra.
Thứ hai, Pump.Fun còn nâng cao tính công bằng của nền tảng bằng cách loại bỏ sự can thiệp của người sáng tạo vào quy trình phát hành. Thanh khoản trên nền tảng được tạo thủ công và vận hành theo đường cong kết hợp do nền tảng duy trì. Ngay khi token Pump.Fun niêm yết trên Raydium, thanh khoản sẽ tự động bị thiêu hủy, khóa thanh khoản AMM. Điều này có nghĩa là ngay cả người sáng tạo dự án cũng không thể ngăn chặn quá trình này.
Ngoài ra, so với các nền tảng phát hành truyền thống, ngoài việc mô hình phát hành công bằng hơn, Pump.fun còn tích hợp yếu tố xã hội vào quá trình phát hành, đây là điểm đổi mới nổi bật. Khi tạo token trên Pump.fun, ngoài tên token, người dùng còn phải đính kèm hình ảnh và phần giới thiệu, có chức năng bình luận. Điều này trao cho nó khả năng truyền tải nhanh chóng, trực quan câu chuyện và phong cách phía sau. Ngoài ra, Pump.fun còn có chức năng bảng tin tương tự như bảng留言板, nơi người dùng có thể để lại lời nhắn và trao đổi với nhau.
Do vừa công bằng minh bạch vừa có yếu tố xã hội, Pump.Fun nhanh chóng lan tỏa khắp ngành tiền mã hóa. Ra mắt chưa đầy 3 tháng, Pump.Fun đã trở thành nền tảng memecoin có lưu lượng truy cập lớn nhất trong hệ sinh thái Solana. Theo dữ liệu từ DeFiLlama, trong 7 ngày qua, tổng phí xử lý của Pump.Fun đã vượt quá 3 triệu USD. Đặc biệt nổi bật, Pump.Fun lập kỷ lục cao nhất mọi thời đại vào ngày 7 tháng 5, phí xử lý hàng ngày vượt quá 752.000 USD, trở thành ứng dụng có doanh thu cao nhất trong hệ sinh thái Solana.
03 Pump.Fun: Công bằng và rủi ro song hành
Ý tưởng ban đầu của Pump.Fun nhằm duy trì tính công bằng của thị trường meme. Với tư cách là một dự án mới, Pump.Fun thực sự đã công bằng và minh bạch hơn các nền tảng truyền thống, nhưng trong ngành tiền mã hóa, nơi nào lợi nhuận cao thì rủi ro càng lớn, một số quy tắc của Pump.Fun cũng bị kẻ có ý đồ lợi dụng thành công cụ vắt kiệt người khác.
Pump.Fun hạ thấp rào cản phát hành token, khiến nhà đầu tư bình thường đều có thể tham gia thị trường phát hành, dẫn đến lượng phát hành mỗi ngày vượt quá 10.000, nhưng phần lớn trong số đó là các đồng tiền rác. Đối với nhà đầu tư, việc tìm ra đồng tiền giá trị tiềm năng giữa vô số đồng tiền rác là không dễ dàng, vì thông tin tham khảo rất hạn chế, chỉ có thể dựa vào thông tin xã hội của dự án, ví dụ như留言板 hoặc thông tin token, để đánh giá ưu nhược điểm.
Không may, các thông tin xã hội này rất dễ bị làm giả. Nhà đầu tư bình thường khi thấy các token do nhân vật nổi tiếng tạo ra hoặc theo dõi, thường dễ tin tưởng và mua vào. Tuy nhiên, họ có thể không nhận ra rằng những nhân vật nổi tiếng này có thể là tài khoản có lượng người theo dõi cao bị giả mạo, tạo ra ảo giác về độ quan tâm cao. Những người này mua số lượng lớn token giá đáy trong giai đoạn đầu, sau đó chờ người dùng bị đánh lừa bởi ảo giác về độ quan tâm cao mà đổ vào, rồi nhanh chóng bán ra rút lui. Tương tự, một số nhân vật nổi tiếng cũng có thể tận dụng ảnh hưởng bản thân để tạo token mới, sau đó thông qua đường cong giá cực đoan nhanh chóng biến ảnh hưởng thành lợi nhuận (vắt kiệt).
Ví dụ: TEST là token meme đầu tiên được triển khai trên Pump.Fun, do đội phát triển tạo ra. Người mua giai đoạn đầu đã dùng công cụ mua gần 50% lượng cung, khiến giá tăng vọt. Nhưng sau đó người nắm giữ đồng loạt bán ra, giá TEST giảm mạnh, khiến nhiều nhà đầu tư nhỏ lẻ vào muộn bị vắt kiệt. Còn BERT, trong 15 phút mở cửa đã tăng gấp mười lần, nhưng sau đó cũng xảy ra hiện tượng PUMP & DUMP nghiêm trọng khiến giá sụp đổ.
Tính công bằng của Pump.Fun là để mỗi người dùng đều có cơ hội ngồi vào bàn cược, nhưng mang tính cờ bạc quá lớn, người chơi đoán đúng có thể nhân lên hàng trăm lần trong chưa đầy một ngày, nhưng đoán sai sẽ trở thành đối tượng bị vắt kiệt. So với một nền tảng phát hành meme, Pump.Fun mang cảm giác giống một nền tảng cờ bạc hơn, thậm chí tay chơi poker chuyên nghiệp người Mỹ Tom Dwan cũng nhắc đến Pump.fun trên Twitter, ám chỉ ông có hứng thú với tính giải trí cờ bạc của Pump.fun.
04 Pump.fun khơi mào trào lưu phát hành token toàn dân
Sức nóng của Pump.Fun cũng thúc đẩy trào lưu phát hành token toàn dân. Trong hai tuần qua, mạng Solana trung bình mỗi ngày phát hành 14.000 token mới, phần lớn đến từ Pump.Fun. Pump.Fun đã liên tục sáu ngày tạo ra 10.000 đồng tiền meme mỗi ngày, cho thấy tiềm năng khổng lồ trong thị trường meme. Ngoài ra, chuỗi Base cũng liên tục nhiều ngày niêm yết hơn 2.000 cặp giao dịch. Sự bùng nổ của các công cụ phát hành một cú nhấp chuột như Pump.Fun báo hiệu lĩnh vực đồng tiền meme sắp bước vào giai đoạn mới mang tên "phát hành token toàn dân". Hiện nay ngoài Pump.Fun còn có một vài nền tảng phát hành meme nổi bật khác.
We.rich
We.Rich là một nền tảng UGA (tài sản do người dùng tạo ra), cho phép bất kỳ ai phát hành token meme không LP (không có nhóm thanh khoản) chỉ bằng một cú nhấp chuột. Học hỏi từ Pump.Fun, We.Rich bổ sung thêm nhiều chức năng và tối ưu giao diện người dùng. Ví dụ, giữ giá token cực thấp trong giai đoạn phát hành công bằng ban đầu và chức năng mint giới hạn. Tuy nhiên, We.Rich thiếu thông tin tài sản và yếu tố xã hội. Mặc dù số lượng phát hành và người dùng hoạt động vẫn còn khoảng cách lớn so với Pump.Fun, nhưng đối với chuỗi Base cũng có thị trường meme khổng lồ, sự xuất hiện của dự án này đã thêm một đối thủ cạnh tranh mới cho Pump.Fun trên chiến trường đồng tiền meme.
Rug.fun
Rug.fun là một nền tảng phát hành đồng tiền meme khác trên chuỗi Base, có mô hình tương tự Pump.fun, bất kỳ ai cũng có thể phát hành token trên nền tảng này. Tuy nhiên, về quy tắc, so với Pump.fun, Rug.fun tiến hơn và mang tính cờ bạc cao hơn.
Quy tắc phát hành token của Rug.fun chia làm hai giai đoạn. Giai đoạn đầu là tạo token, bất kỳ ai cũng có thể tạo token trong một chu kỳ kéo dài 12 giờ. Sau khi kết thúc, chỉ có 10 token có thanh khoản cao nhất mới vào giai đoạn hai, các token bị loại sẽ được hoàn trả tiền mua. Giai đoạn hai là cuộc cạnh tranh giữa 10 token hàng đầu, sau 12 giờ, chỉ có token thứ nhất và thứ mười giành chiến thắng. Người nắm giữ hai token này sẽ chia nhau toàn bộ thanh khoản của các token từ thứ hai đến thứ chín, mỗi bên nhận 50%. Ngoài ra, mỗi lần mua token đều phát sinh thuế, và thuế tăng dần theo thời gian, người chiến thắng còn có cơ hội chia thuế. Token chiến thắng cuối cùng sẽ giành được quyền niêm yết trên sàn giao dịch phi tập trung (DEX).
Friend.tech
Friend.tech là một nền tảng mạng xã hội phi tập trung, vào tháng 3 năm 2024 đã phát hành phiên bản Friend.tech V2, giới thiệu chức năng Câu lạc bộ (Club). Trên Friend.Tech và Club, bất kỳ ai cũng có thể tạo token an toàn 100% và không thể lạm dụng bằng cách nhấn nút.
Ngay khi token được tạo, nó sẽ có đặc tính đường cong kết hợp. Điều này có nghĩa là có mối liên hệ giữa lượng cung và giá token. Khi lượng cung tăng, giá sẽ tăng lên, từ đó khuyến khích mọi người nắm giữ và tham gia. Vì đây là một nền tảng mạng xã hội phi tập trung, token được tạo sẽ buộc người sáng tạo và người nắm giữ phải chịu trách nhiệm về liên kết xã hội, gắn liền với uy tín trên internet và blockchain. Điều này sẽ mang lại nhiều trách nhiệm và động lực hơn cho người sáng tạo, đảm bảo sự thành công của dự án.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
