Phía sau cuộc khẩu chiến giữa các đại gia về tiền mã hóa kiểu Meme: Thị trường crypto không ai chịu "ôm hàng" cho người khác
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Phía sau cuộc khẩu chiến giữa các đại gia về tiền mã hóa kiểu Meme: Thị trường crypto không ai chịu "ôm hàng" cho người khác
Chỉ dám đầu cơ Meme, nói lên tất cả nỗi bất lực của nhà đầu tư nhỏ.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: flowie, ChainCatcher
Chỉnh sửa: Marco, ChainCatcher
Doge mất 4 năm để vượt mốc vốn hóa 1 tỷ USD, trong khi BOME chỉ mất 3 ngày. "Thà ôm coin rác còn hơn ôm dự án VC" dường như đã trở thành tâm lý chung của ngày càng nhiều nhà đầu tư nhỏ lẻ.
Tuy nhiên, khi meme ngày càng được giới đầu tư cá nhân ưa chuộng, các quỹ VC dường như không hài lòng.
Quỹ VC hàng đầu a16z liên tục lên tiếng công kích các đồng tiền meme, trước tiên đăng bài trên website chỉ trích SEC, cho rằng chính sách tiền mã hóa khiến trào lưu meme tràn lan mà lại không bảo vệ được đổi mới blockchain thực sự.
Sau đó, CTO mảng Crypto của a16z, Lazarrin, phàn nàn trên nền tảng X rằng: "Memecoin phá hoại tầm nhìn dài hạn giữ chân nhiều người trong lĩnh vực tiền mã hóa, về mặt công nghệ cũng chẳng hấp dẫn; hoàn toàn không thu hút đối với những người xây dựng."
Michael Dempsey, đối tác quản lý của Compound VC, cũng chỉ trích rằng: "Meme coin khiến lượng lớn những người xây dựng thực thụ rời bỏ thị trường".
VC đổ lỗi cho memecoin vì phá hoại đổi mới trong lĩnh vực tiền mã hóa, điều này nhanh chóng gây bất bình trong cộng đồng crypto.
Raj, đồng sáng lập Solana, đứng ra bênh vực các đồng tiền meme, chế giễu luận điểm "meme coin làm mất đi những người xây dựng thực sự", nói rằng nếu những "người xây dựng thực sự" kia yếu ớt đến mức sợ hãi một đồng tiền meme thì họ sẽ chẳng bao giờ thành công cả.
Nhóm nhà đầu tư nhỏ lẻ ngược lại chất vấn các đồng tiền giá trị do VC thổi phồng. Một cuộc tranh luận sôi nổi về giá trị của meme đã biến thành phiên chê bai các đồng VC hay còn gọi là "đồng giá trị".
Bài học phản giáo dục từ cộng đồng dành cho VC
Những VC thích dạy dỗ người dùng, giờ đây bị chính người dùng dạy lại.
Trước hết, meme coin không nhận trách nhiệm phá hoại đổi mới crypto. @MarinadeFinance chế giễu rằng: con người thường tìm cớ, thực tế chẳng ai hay điều gì có thể ngăn bạn tạo ra thứ đổi mới thực sự.
@XBEBEeth tiếp lời: Không ai ghét những người xây dựng thực sự cả, chỉ ghét những kẻ "xây dựng" dùng lời lẽ hoa mỹ để lừa dối người dùng.
Thay vì chỉ trích meme coin không có giá trị, chi bằng hãy tự hỏi xem đổi mới mà VC cổ vũ liệu có thật sự đổi mới? @mfer7166 cho rằng việc nên chỉ trích là sự "giả đổi mới". Vấn đề không nằm ở meme, mà là ở chu kỳ này, ngành công nghiệp thiếu những câu chuyện lớn mang tính lịch sử.
Việc giờ đây chỉ dám đầu cơ vào meme nói lên sự bất lực của nhà đầu tư nhỏ.
AI+Crypto, DEPIN, RWA, mô-đun hóa, Layer2 Bitcoin... Các VC ngày càng giỏi tạo ra những câu chuyện nghe hoành tráng nhưng mơ hồ, khuyến khích các dự án tích hợp những khái niệm này rồi bán cho nhà đầu tư nhỏ lẻ ở thị trường thứ cấp, mong họ trả tiền cho những viễn cảnh dài hạn đó.
Trước đây, nhà đầu tư nhỏ cũng từng tin theo cách này, hy vọng các câu chuyện mới sẽ được ứng dụng rộng rãi, theo chân các dự án được VC hậu thuẫn dù không kiếm được lợi nhuận lớn thì ít nhất cũng được ăn theo phần nào.
Nhưng thời thế đã khác. Nhà đầu tư bắt đầu nhận ra rằng đổi mới công nghệ do VC thổi phồng dường như chỉ là chiêu trò thổi giá, còn trên thực tế triển khai ứng dụng thì chẳng thấy tiến triển gì. Về mặt đầu cơ, theo chân VC không những không kiếm được lời mà còn có thể mất sạch vốn.
Gần đây, lý thuyết "bò tăng không ai nhận chốt lời" (bull market of no one taking profits) đã khiến nhiều người đồng cảm. Nhưng @connectfarm1 thẳng thắn nói: Đâu có chuyện không ai nhận lời, đơn giản là không đủ khả năng nhận lời.
Hiện tại, mặc dù vốn hóa của các "đồng giá trị" tăng nhưng giá đồng tiền lại hầu như không tăng, nhà đầu tư nhỏ bị dày vò bởi các đồng tiền vốn hóa lớn, định giá cao, lượng流通 thấp và liên tục mở khóa.
Một số "đồng giá trị" mới niêm yết trên sàn giao dịch đang mất dần hiệu ứng làm giàu. WLD đã được định giá 3 tỷ USD trước khi niêm yết, FDV ngày lên sàn đạt tới 28 tỷ USD, tương đương định giá lúc bấy giờ của OpenAI, với mức vốn hóa quá cao như vậy, không gian tăng trưởng còn lại cho thị trường thứ cấp là bao nhiêu? Những đồng tiền mới như Merl, đại diện Layer2 Bitcoin, cũng giảm giá liên tục kể từ khi lên sàn.
Hơn nữa, quá nhiều khái niệm mới, dòng tiền luân chuyển nhanh giữa các phân khúc khiến người ta không kịp hiểu để đầu cơ. @Eason_Jiang_ chia sẻ trải nghiệm: nắm giữ một đồng tiền giá trị, giá đồng tiền leo thang như tàu lượn siêu tốc rồi quay về "nơi khởi đầu giấc mơ", lợi nhuận giảm mạnh thậm chí bị mắc kẹt, vì sự chú ý đã chuyển sang các lĩnh vực khác.
Việc nhà đầu tư nhỏ lẻ bắt đáy hay đuổi đỉnh dường như cũng không còn hiệu quả. ARB, đại diện cho Layer2 Ethereum và đồng tiền giá trị, giảm từ 2 USD xuống 1 USD, nhà đầu tư nhỏ muốn bắt đáy, nhưng VC mở khóa lượng lớn token, số coin trong tay VC còn tăng gấp đôi, cuối cùng nhà đầu tư nhỏ có thể bị chôn vốn.
Khi lĩnh vực tiền mã hóa vẫn chưa được ứng dụng rộng rãi, hiện tại 90% thị trường vẫn là đầu cơ. Mặc dù meme không có giá trị nội tại, nhưng so với các đồng giá trị, nhà đầu tư nhỏ có cơ hội đạt lợi nhuận gấp trăm, ngàn lần gần hơn.
@BTCdayu nói lên tâm tư của nhiều nhà đầu tư nhỏ: "Đồng tiền meme rất đơn giản, dễ phát hành, chủ yếu mọi người đều trực tiếp đặt cược trong môi trường tương đối công bằng, giá trị lớn nhất của nó thực ra chỉ là 'mua tôi đi, tôi có thể tăng 100 lần'".
Dù sự "công bằng" của meme cần được đặt trong ngoặc kép, nhưng so với âm mưu rõ ràng của các đồng VC hay đồng giá trị, nhà đầu tư nhỏ có độ dung nạp cao hơn với meme.
Meme đơn giản là cuộc đấu giữa các game thủ, sinh tử chỉ trong vài ngày, đa số người dùng dùng vốn nhỏ để đánh cược vào lợi nhuận lớn, dù phần lớn thua lỗ cũng thua một cách rõ ràng, không phải chịu đựng kiểu PUA kéo dài nhiều năm.
Tất nhiên, không phải tất cả các VC đều từ chối meme. Một số VC cũng biết thời biết thế, nếu không thắng nổi thì gia nhập.
Mechanism Capital đã bắt đầu mua vào các đồng meme. Đồng sáng lập Andrew Kang tuyên bố trên mạng xã hội rằng Mechanism Capital đã hoàn tất đợt mua vào đầu tiên cho năm 2024, với tài sản là các token và NFT chủ đề Trump.
DWF Ventures công khai bày tỏ, trong tương lai sẽ có hứng thú đầu tư vào các dự án có sự tham gia của cộng đồng quy mô lớn tương tự.
DWF Ventures cho rằng, memecoin sẽ trở thành chiến lược GTM (Go-to-Market) mới cho nhiều hệ sinh thái và dự án, tin rằng memecoin sẽ đóng vai trò chiến lược marketing hiệu quả trong các lĩnh vực sau: hệ sinh thái hạ tầng, tiêu dùng và game, các dự án mới có nền tảng memecoin.
Li jin, đồng sáng lập Variant, bắt đầu tổ chức marathon meme, anh viết: "Sinh muộn quá để khám phá Trái đất; sinh sớm quá để khám phá vũ trụ; sinh đúng thời đại, tổ chức hackerthon meme".
Meme tạm thời gánh vác sứ mệnh Mass Adoption
Những đồng meme tưởng chừng vô giá trị, có lẽ đang gánh vác trọng trách Mass Adoption.
@mdudas phản bác CTO của a16z: "Meme coin thu hút được rất nhiều người dùng, khiến các chuỗi như Base, Blast, Solana trở nên sôi động".
Thực tế, so với thái độ coi thường của một số VC đối với meme, meme coin đã trở thành ưu tiên hàng đầu trong việc kích hoạt hệ sinh thái các chuỗi công khai.
Năm ngoái, sau khi người sáng lập Solana Anatoly trực tiếp thổi phồng Silly Dragon, Solana liên tục hưởng lợi từ làn sóng meme. Chỉ riêng sự bùng nổ của đồng BOME đã giúp Solana dẫn đầu về số lượng địa chỉ hoạt động. Trong 3 ngày BOME ra mắt, số ví hoạt động trên Solana tăng từ 1,24 triệu lên 2,42 triệu, tăng vọt 95%.
Ngoài ra, phí mạng và doanh thu trên chuỗi Solana cũng nhờ đó tăng mạnh.
Các chuỗi công khai bị chỉ trích là "không ai dùng" ít ra cũng có người dùng nhờ vào meme. Thành công lớn của Solana trong lĩnh vực meme đã khiến các chuỗi công khai khác chú ý và noi theo.
Người sáng lập Base nói rằng, meme coin sẽ là chìa khóa đưa hàng triệu người dùng tham gia mạng Base. Cộng đồng Arbitrum đề xuất thành lập quỹ Memecoin.
Một số chuỗi công khai thậm chí trực tiếp phát hành meme coin.
Ngày 17 tháng 3, Aptos đã ra mắt chính thức đồng $LME.
Ngày 18 tháng 3, chuỗi công khai Layer 2 Bitcoin Ligo thông báo ra mắt đồng SOLIGO trên Solana.
Có chuỗi còn tổ chức cuộc thi đổi mới meme để khuyến khích sự sáng tạo meme trên chuỗi.
BNB Chain gần đây chính thức công bố khởi động sự kiện "Cuộc chiến đổi mới Meme", với tổng giải thưởng lên tới 1 triệu USD. TON công bố ra mắt Trung tâm Văn hóa Memelandia dành cho các đồng meme và đồng cộng đồng, khen thưởng các đồng meme và đồng cộng đồng hàng đầu trên TON.
Quỹ TON còn airdrop hơn 2 triệu USD TON cho các trader meme tích cực trong hệ sinh thái.
Fantom bắt đầu xây dựng khung chuẩn cho meme. Gần đây, Andre Cronje, đồng sáng lập Quỹ Fantom, đăng tweet cho biết đang bận rộn khảo sát kỹ lưỡng về memecoin để có thể xây dựng một khuôn khổ hỗ trợ ra mắt, duy trì và nuôi dưỡng các đồng meme an toàn cho cộng đồng trên Fantom.
Trước đó, Vitalik Buterin, đồng sáng lập Ethereum, khi nói về meme từng đề cập: "Tôi hy vọng sẽ thấy những dự án thú vị chất lượng cao hơn, mang lại đóng góp tích cực cho hệ sinh thái và thế giới xung quanh (không chỉ đơn thuần là thu hút người dùng)."
Thực tế, ngoài vai trò là nguồn lưu lượng chính cho nhiều chuỗi công khai, một số đồng meme cũng bắt đầu hành động thực tế.
Shib, được mệnh danh là "kẻ giết chết Doge", đầu năm ngoái đã công bố ra mắt phiên bản beta của giải pháp Layer 2 Shibarium, nhằm giảm tải cho mạng blockchain và cải thiện trải nghiệm người dùng trong metaverse và các ứng dụng trò chơi.
Meme chạy trước, mùa altcoin còn đến không?
Meme coin và đồng giá trị không hoàn toàn đối lập. Đối với đa số nhà đầu tư nhỏ, cả hai đều là các phân khúc cần tham gia.
Thông thường, thị trường tăng giá gồm ba giai đoạn: đầu tiên là Bitcoin tăng; sau khi Bitcoin tăng xong thì Ethereum tăng và kéo theo các altcoin nóng cùng tăng mạnh. Cuối cùng, thị trường tiền mã hóa bước vào giai đoạn tăng toàn diện, lúc đó meme coin mới bắt đầu tăng.
Nhưng trong chu kỳ này, thứ tự luân chuyển các phân khúc dường như đã bị sắp xếp lại, meme coin chạy trước, trở thành chủ đạo của chu kỳ này.
Sau khi meme bùng nổ, liệu mùa altcoin do các "đồng giá trị" dẫn dắt có còn đến hay không? Đây là câu hỏi được nhà đầu tư nhỏ quan tâm nhất.
Thần Ngư (Shen Yu) trong một cuộc phỏng vấn gần đây cho biết, mùa altcoin có thể sẽ không xảy ra. "Bởi vì các nhà đầu tư hiện tại khác với trước đây, xét từ phía thợ đào, sau khi ETF Bitcoin giao ngay được phê duyệt ngày 10 tháng 1, họ đã thực hiện phòng hộ rủi ro trước nhiều tháng để đối phó với rủi ro giảm phát Bitcoin."
Thần Ngư nói thêm, đặc điểm của chu kỳ này là dòng tiền chủ yếu chảy vào Bitcoin qua các kênh như ETF. Còn khi nào dòng tiền này sẽ chảy sang các loại tiền mã hóa khác thì cần phải theo dõi thêm.
Nhà giao dịch crypto Thiccy cũng thể hiện thái độ bi quan về khả năng xuất hiện mùa altcoin. Thiccy cho rằng, do ngày càng nhiều dự án phát hành token, FDV tăng nhanh hơn lượng流通, tăng khoảng 70% kể từ đầu năm. "Hiện mỗi tuần có 3-5 token 'chất lượng' được bổ sung vào thị trường, ai nấy đều trông vui vẻ. Nhưng hãy tự hỏi, ai sẽ mua tất cả những token này? Trừ khi các tổ chức hoặc nhà đầu tư nhỏ ồ ạt đổ vào, nếu không thì đây chỉ là một trò chơi PvP vĩnh cửu."
KOL crypto @BTCdayu cho rằng mùa altcoin đã qua rồi. "Hiện tại vốn hóa các altcoin, đặc biệt là các L2 và các câu chuyện mới, đã đạt mức đỉnh của chu kỳ tăng giá trước."
Tuy nhiên, vẫn có nhà đầu tư tin rằng mùa altcoin sẽ không vắng mặt. Trong bối cảnh thị trường đang nghi ngờ các đồng giá trị, nhà nghiên cứu crypto @0xNing0x cho rằng đây là thời điểm tốt nhất để mua vào. "Tôi đang âm thầm mua các tài sản hàng đầu trong các nhóm như chuỗi công khai mô-đun hóa, RollAPP, AI Agent, tăng tốc phần cứng ZK, RWA, Layer2 Bitcoin..., chủ động trở thành thanh khoản rút lui cho thị trường."
Logic của @0xNing0x là nguyên tắc vàng trong đầu tư: "Khi người khác bỏ, ta mua vào; khi người khác mua, ta bán ra". Khi danh mục đầu tư của mọi người ngày càng chứa nhiều meme coin, thì chính lúc đó cơ hội alpha với tỷ lệ lợi nhuận/rủi ro cao lại bắt đầu xuất hiện trong nhóm các đồng giá trị.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
ChainCatcher 链捕手
