Lịch sử 10 năm chinh phục thị trường ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ: Màn giằng co căng thẳng giữa các tổ chức tiền mã hóa, Phố Wall và SEC
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Lịch sử 10 năm chinh phục thị trường ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ: Màn giằng co căng thẳng giữa các tổ chức tiền mã hóa, Phố Wall và SEC
Sự phê duyệt cuối cùng của ETF Bitcoin tại chỗ ở Mỹ không chỉ đến từ việc Bitcoin ngày càng phát triển khiến vốn đầu tư không thể phớt lờ, mà còn nhờ vào nỗ lực và kiên trì không ngừng của những người làm trong ngành tiền mã hóa.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: flowie, ChainCatcher
Biên tập: Marco, ChainCatcher
Vào rạng sáng ngày 11 tháng 1 (giờ Bắc Kinh), Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) đã chính thức phê duyệt 11 quỹ ETF giao ngay Bitcoin, bao gồm các gã khổng lồ quản lý tài sản truyền thống như BlackRock, Fidelity, Invesco, Grayscale và một số nhà đầu tư mới nổi đều đã nhận được vé vào cửa.
Con đường để quỹ ETF giao ngay Bitcoin tại Mỹ được chấp thuận là dài lâu và đầy chông gai. Từ lần đầu anh em Winklevoss nộp đơn xin thành lập quỹ tín thác tương tự ETF Bitcoin vào năm 2013, đến khi quỹ ETF giao ngay Bitcoin đầu tiên của Mỹ ra đời vào năm 2024, Wall Street và cơ quan quản lý Mỹ đã trải qua cuộc đấu tranh kéo dài suốt một thập kỷ.
Việc SEC cuối cùng chấp thuận quỹ ETF giao ngay Bitcoin không chỉ vì bản thân Bitcoin ngày càng phát triển mạnh khiến giới tài chính không thể phớt lờ, mà còn nhờ vào nỗ lực kiên trì bền bỉ của những người làm trong ngành tiền mã hóa.
Những nỗ lực ban đầu từ các tổ chức đầu tư tài sản mã hóa
Đơn xin cấp phép ETF Bitcoin lần đầu tiên được nộp vào năm 2013. Vào ngày 1 tháng 7 cùng năm, anh em Winklevoss – Cameron và Tyler Winklevoss – đã nộp đơn xin thành lập Quỹ tín thác Bitcoin Winklevoss, trong hồ sơ nêu rõ: "Người sáng lập cho rằng quỹ tín thác này là sản phẩm giao dịch trên sàn đầu tiên nhằm theo dõi giá trị của các tài sản kỹ thuật số như Bitcoin".
Tuy nhiên, vào năm 2017, SEC đã từ chối đơn xin của Winklevoss, chỉ ra rằng thị trường Bitcoin thiếu sự giám sát, dẫn đến "lo ngại về hành vi gian lận hoặc thao túng tiềm tàng". Trong nhiều năm sau đó, nhiều tổ chức tiếp tục nộp đơn nhưng đều thất bại.
Theo thống kê chưa đầy đủ của ChainCatcher, trước khi ETF giao ngay Bitcoin được phê duyệt lần này, SEC đã ít nhất từ chối 30 lần các đơn xin ETF giao ngay Bitcoin. Đặc biệt vào năm 2021, có tới 13 đơn xin từ các tổ chức bị từ chối. Lý do chủ yếu là lo ngại về việc bảo vệ nhà đầu tư và nguy cơ thao túng thị trường.
Tuy nhiên, vào tháng 10 cùng năm, SEC lại phê duyệt quỹ ETF kỳ hạn Bitcoin đầu tiên tại Mỹ – ProShares Bitcoin Strategy ETF; sau đó, các quỹ ETF kỳ hạn Bitcoin của Valkyrie, VanEck... cũng lần lượt được chấp thuận niêm yết.
Sự kiện này cũng đặt nền móng cho vụ kiện giữa Grayscale và SEC sau này.
Grayscale lần đầu tiên nộp đơn chuyển đổi GBTC thành ETF giao ngay Bitcoin vào tháng 10 năm 2021, nhưng bị từ chối. Sau đó, dù nhiều lần nộp đơn lại vẫn không thành công. Tháng 11 năm 2021, SEC từ chối với lý do không đáp ứng yêu cầu của Đạo luật Chứng khoán năm 1934. Đến tháng 6 năm 2022, lý do từ chối được thay đổi thành chưa giải quyết được các vấn đề về phòng ngừa gian lận, thao túng và các mối lo ngại khác.
Sau nhiều lần bị từ chối, Grayscale đã khởi kiện SEC vào tháng 6 năm 2022. Grayscale cho rằng SEC đã xử lý không nhất quán đối với các công cụ đầu tư tương tự, hành động của cơ quan này là tùy tiện và thay đổi thất thường, vi phạm Đạo luật Thủ tục Hành chính năm 1946 và Đạo luật Chứng khoán năm 1934.
Sự tham gia của các gã khổng lồ Wall Street truyền thống
Năm 2022, thị trường mã hóa bước vào thời kỳ bất ổn, các vụ sụp đổ liên hoàn do LUNA, FTX gây ra khiến thị trường rơi vào khủng hoảng niềm tin, tiến độ xét duyệt đơn xin ETF giao ngay Bitcoin tạm thời đình trệ. Mãi đến tháng 4 năm 2023, Ark và 21Shares nộp đơn lại, trở thành những tổ chức đầu tiên nộp đơn xin ETF giao ngay Bitcoin trong năm đó. Theo quy trình xét duyệt, thời điểm muộn nhất SEC phải đưa ra quyết định là ngày 10 tháng 1 năm 2024.
Sau đó, việc BlackRock nộp đơn xin ETF Bitcoin giao ngay lên SEC đã mang lại hy vọng cho giới làm tiền mã hóa. Là tổ chức quản lý tài sản lớn nhất thế giới, đơn xin của BlackRock đã tạo ra bước ngoặt lớn cho ETF giao ngay Bitcoin. Dù lúc đó SEC liên tục tung ra những đòn pháp lý nặng nề, khởi kiện hai sàn giao dịch hàng đầu là Binance và Coinbase, nhưng BlackRock – được mệnh danh là "vua ETF" – với tỷ lệ thành công 576 trên tổng số 577 đơn xin ETF từng nộp, cộng thêm mối quan hệ mật thiết với SEC, đã khiến thị trường mã hóa nhen nhóm lại hy vọng về ETF Bitcoin giao ngay.
Sự tham gia của BlackRock có lẽ cũng giúp các tổ chức khác lấy lại niềm tin, khiến Fidelity, WisdomTree, VanEck và nhiều gã khổng lồ Wall Street khác lần lượt tuyên bố nộp đơn.
Một tin tốt khác tiếp tục nối tiếp nhau: vào tháng 7 năm 2023, Grayscale đã gửi thư kháng cáo lên Tòa án Phúc thẩm Liên bang Khu vực Columbia của Mỹ, phản đối việc SEC phê duyệt các ETF kỳ hạn Bitcoin có đòn bẩy, trong khi vẫn tiếp tục từ chối các ETF giao ngay như GBTC. Vào tháng 8 năm 2023, Grayscale đã thắng kiện SEC với tỷ số 3-0 trong vụ việc liên quan đến việc chuyển đổi GBTC thành ETF giao ngay Bitcoin, tạo thêm yếu tố thuận lợi cho khả năng thông qua ETF giao ngay Bitcoin.
Trong phán quyết, thẩm phán nhấn mạnh rằng việc SEC nhiều lần từ chối yêu cầu chuyển đổi GBTC của Grayscale là "tùy tiện và thay đổi thất thường", đồng thời ủy ban không thể lý giải được thái độ khác biệt trong cách xử lý các sản phẩm tương tự.
Tuy nhiên, đến tháng 9, SEC quyết định trì hoãn việc đưa ra quyết định đối với các đơn xin ETF giao ngay Bitcoin từ BlackRock, Fidelity và nhiều tổ chức khác. Ngay sau khi tin tức này được công bố, giá Bitcoin đã giảm mạnh xuống mức 25.965 USD, mức giảm mạnh nhất trong 24 giờ là 5,1%.
Sau đó, các tổ chức xin cấp phép ETF giao ngay Bitcoin và SEC đã trải qua nhiều lần thương lượng, với nhiều lần trì hoãn, sửa đổi đơn xin và các cuộc họp thảo luận.
Tháng 10 năm 2023, Chủ tịch SEC Gary Gensler đã thay đổi thái độ đối với ETF giao ngay Bitcoin. Trong một cuộc phỏng vấn công khai, ông nói rằng nhân viên SEC đang "xem xét" nhiều đơn xin ETF Bitcoin giao ngay, đồng thời nhấn mạnh rằng những người ủng hộ ETF Bitcoin cần đảm bảo sản phẩm của họ đăng ký tại Ủy ban Chứng khoán Mỹ và thực hiện thủ tục lưu ký tương tự như chào bán cổ phiếu ra công chúng.
Bước sang năm 2024, ETF giao ngay Bitcoin tại Mỹ cuối cùng cũng chính thức ra mắt sau bao mong đợi.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
ChainCatcher 链捕手
