Chủ đề tiền mã hóa Bankless tập trung chú ý trong năm nay: LRT, chiến tranh DA, EVM song song
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Chủ đề tiền mã hóa Bankless tập trung chú ý trong năm nay: LRT, chiến tranh DA, EVM song song
Đã đến lúc cần quan tâm đến một số chủ đề đầu tư then chốt sắp định hình năm mới.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: David Hoffman
Biên dịch: Luccy, BlockBeats
Lời người biên tập: David Hoffman, đồng sở hữu Bankless, viết bài phân tích sáu chủ đề lớn đáng chú ý trong thị trường tăng giá năm 2024, bao gồm token tái thế chấp thanh khoản (LRT), sự phát triển của Solana, hệ sinh thái trò chơi Immutable và token IMX, cuộc chiến DA, dự án Monad hướng tới song song hóa EVM, cũng như các đợt airdrop mang tính hồi tố. Dưới đây là bản dịch toàn văn từ BlockBeats:
Năm 2023 khởi đầu với một trong những tâm lý bi quan nhất từng thấy trong ngành chúng ta, nhưng lại kết thúc với một trong những bức tranh lạc quan nhất mà chúng ta từng chứng kiến cho đến nay.
Khi chúng ta bước vào chu kỳ tăng giá 2024 với một năng lượng mới, đã đến lúc tập trung vào một số chủ đề đầu tư then chốt sẽ định hình năm mới. Hãy đi trước thời đại bằng cách hiểu rõ sáu chủ đề câu chuyện lớn sẽ thống trị trong những tháng tới!
Tái thế chấp và token thanh khoản tái thế chấp (LRT)
Chủ đề tái thế chấp hiện đang tạo nên tiếng vang lớn, dù EigenLayer thậm chí còn chưa chính thức ra mắt. Hiện tại đã có hơn 1 tỷ USD được gửi vào hợp đồng của EigenLayer, và cuộc cạnh tranh để trở thành một phần quan trọng trong hệ sinh thái EigenLayer đã trở nên khốc liệt.
Do đó, cuộc chiến giữa các token thế chấp thanh khoản (LST) sắp bắt đầu trở lại — nhưng lần này, sẽ là cuộc chiến LRT. Các token thanh khoản tái thế chấp sẽ thu về lợi nhuận từ việc thế chấp ETH gốc cộng thêm lợi nhuận bổ sung từ việc tham gia vào mạng lưới tái thế chấp. Khi mọi người có thể kiếm được nhiều lợi nhuận hơn thông qua LRT, thì tại sao họ lại hài lòng với mức lợi suất 5% từ LST?
Bạn hỏi LRT là gì? Chúng giống như LST, nhưng lợi nhuận của chúng bao gồm cả phần sinh lời từ EigenLayer. EigenLayer hỗ trợ các dịch vụ xác thực chủ động (AVS - Active Validation Services, tức là các dịch vụ trên mạng EigenLayer), điều này tạo ra lợi nhuận hoặc phí cho những ai tái thế chấp ETH. Người dùng có thể tái thế chấp ETH của mình vào nhiều AVS khác nhau nhằm tối đa hóa hiệu quả và lợi nhuận từ lượng ETH đã thế chấp.
Vì vậy, đối với những người dùng như tôi — những người biết rằng người khác có thể làm tốt hơn về mặt kỹ thuật — thì việc phát triển một dịch vụ an toàn và hiệu quả để thực hiện công việc này sẽ rất có giá trị. Đây chính là nơi LRT phát huy vai trò. Các dự án LRT gom góp tiền gửi từ người dùng, tiến hành tái thế chấp thông qua mạng EigenLayer, thu thập toàn bộ lợi nhuận và chuyển tiếp lại cho người gửi tiền.
Điều này thật tuyệt vời. Tuy nhiên, ngoài tính tiện dụng cơ bản ở đây, tôi cho rằng một trong những lý do khiến LRT sẽ bùng nổ vào năm 2024 là vì làn sóng airdrop mới nhất đã bắt đầu. Trong dòng chảy lớn của sự quan tâm và hoạt động này, các dự án LRT trở thành cơ hội "đánh hai mục tiêu bằng một mũi tên", hay nói cách khác là "mua một tặng một" trong săn airdrop. Ví dụ, Swell hiện đang cung cấp "Pearls" của họ, thứ mà tôi cho là biểu tượng tạm thời cho token Swell tương lai, xếp chồng lên trên điểm EigenLayer — thứ mà tôi cũng tin là một biểu tượng tạm thời.
Thẳng thắn mà nói, tôi cho rằng EigenLayer đang trở thành một trong những đợt airdrop lớn nhất từ trước đến nay. Cuộc đua để trở thành token LRT hàng đầu trên Ethereum sẽ khốc liệt không kém gì cuộc đua giành vị trí dẫn đầu trong danh sách LST.
Tôi thừa nhận rằng tôi không nắm rõ tất cả các chiến lược LRT của mọi đội ngũ hiện nay. Vì vậy, tôi để bạn tự thực hiện kiểm tra kỹ lưỡng. Tuy nhiên, có hai dự án mà tôi đang theo dõi sát sao vì tôi có mối liên hệ gần gũi với các đội ngũ này thông qua đầu tư thiên thần hoặc qua Bankless Ventures, đó là Puffer và Swell mà tôi đã đề cập trước đó.
Đáng chú ý, Puffer có lợi thế độc đáo nhờ hợp tác với SGX, mang lại lớp bảo vệ cắt giảm bổ sung, đóng vai trò như một hàng rào phòng thủ bổ sung chống lại tổn thất vốn. Cơ chế này, cùng với sự hợp tác của Puffer với Justin Drake trong cam kết mượt mà và với Andrew Miller từ Flashbots trong xác thực từ xa, giúp dự án giải phóng hiệu quả và cơ hội mà các LRT khác có thể phải chạy đuổi theo.
Về phía Swell, đây là một dự án LST, nhưng khi nhìn thấy dấu hiệu bất lợi, họ đã chuyển hướng sang thanh khoản tái thế chấp. Khi EigenLayer mở cửa nhận tiền gửi, Swell đã chiếm lợi thế dẫn đầu trong cuộc đua. Hiện tại, Swell đứng đầu trong các dự án LRT nhận tiền gửi trên EigenLayer, và đứng thứ hai trong các dự án nhận tiền gửi LST, chỉ sau Lido.
Tuy nhiên, hiện tại có một vài dự án đáng chú ý khác cần theo dõi, bao gồm Rio Network, EtherFi, Renzo Protocol, và Kelp DAO.
Solana
Liệu chủ đề hiện tại đã trở thành "Bitcoin, Ethereum... và Solana"?
Hiện tại, Solana đang được quảng bá mạnh mẽ. Điều này xảy ra khi một đồng tiền tăng 900% trong vòng một năm. Nó thu hút lại nguồn vốn và sự chú ý từ các nhà đầu tư mạo hiểm, đồng thời củng cố tinh thần cho cộng đồng từng tin tưởng vào nó.
Có thể khẳng định chắc chắn rằng sự ra mắt của Jito vừa kích hoạt phiên bản "Mùa hè DeFi 2020 của Ethereum" ngay trên Solana, và giờ đây rõ ràng rằng tầng ứng dụng của mạng này đã trỗi dậy từ tro tàn của thị trường gấu 2022-2023.
Khi SOL của Solana vừa lọt vào top 5 tài sản mã hóa hàng đầu, mọi ánh mắt đều đổ dồn xem liệu Solana có thể đạt được điều mà tất cả những người ủng hộ lớn nhất cho rằng nó có thể làm: trở thành nơi khả thi nhất để lưu trữ các ứng dụng mã hóa tiêu dùng đột phá trong chu kỳ tăng giá sắp tới.
Giả sử Solana sẽ phát huy hết tiềm năng tại đây. Trong trường hợp đó, nó sẽ cần thu hút thêm nhiều nhà sáng lập mới lạ, những người xây dựng nhiều ứng dụng sáng tạo hơn chứ không chỉ là phiên bản bóng bẩy hơn của những gì Ethereum đã có. Solana sẽ cần phát triển các loại ứng dụng hoàn toàn mới mà trước đây mã hóa chưa từng thấy, được bật sáng nhờ các đặc tính riêng biệt mà mạng lưới cung cấp.
DePIN dường như là ứng cử viên nổi bật ban đầu ở đây. Tuy nhiên, tôi nghĩ rằng vẫn chưa thể khẳng định liệu có nội dung thực chất nào đằng sau nó hay không. Dù sao thì, chúng ta sẽ sớm thấy — và dù kết quả ra sao, ngành này đều đáng được theo dõi sát sao.
Trong khi đó, lượng lớn các giao thức Solana chưa phát hành token vẫn cần tung ra token vào năm 2024, điều này có nghĩa là ít nhất cho đến khi họ làm vậy, cơn sốt và sự chú ý dành cho Solana sẽ tiếp tục kéo dài. Liệu sau khi "Mùa hè DeFi" kiểu Solana kết thúc, liệu sự chú ý có duy trì được hay không vẫn còn là một dấu hỏi.
Bên trong nội bộ, sự chú ý của Solana đã chuyển sang nền kinh tế của nó. Khi một số vấn đề nan giải nhất của Solana đã qua rồi, đã đến lúc chuyển sang mục tiêu tiếp theo dễ đạt được hơn: thị trường phí nội địa và cấu trúc kinh tế tổng thể. Liệu Solana có thể giải quyết được các vấn đề kinh tế của mình hay không? Chỉ thời gian mới trả lời được, nhưng cộng đồng của nó hiện tại đang cảm thấy cơ hội thuận lợi hơn bao giờ hết.
Trò chơi (Game)
Trò chơi dường như là hạng mục đáng tin cậy nhất để xuất hiện các ứng dụng mã hóa đột phá trong tương lai gần. Chủ yếu là bởi vì chúng ta biết rằng nhiều trò chơi được mong đợi đang trong quá trình phát triển, và một số trong số đó sẽ ra mắt vào năm 2024.
Nếu trò chơi thú vị, người chơi sẽ chơi. Nếu nhà phát triển trò chơi biết mình đang làm gì, họ sẽ khéo léo đưa các yếu tố mã hóa vào đúng lúc, thay vì biến chúng thành yếu tố áp đảo trong trò chơi. Bản thân nội dung trò chơi đã là một ngành khổng lồ, và quy mô phân phối mà mã hóa có thể đạt được thông qua lĩnh vực này cũng cực kỳ lớn.
Điều tuyệt vời nhất ở ngành công nghiệp trò chơi mã hóa đương đại là nó đang thoát khỏi sự tập trung rõ ràng vào người chơi bản địa mã hóa. Nhiều trò chơi mới đang được phát triển cho những người dùng trung lập về mã hóa.
Sự chuyển đổi này đưa không gian của chúng ta lại gần hơn với một trong những quốc gia đông dân nhất trên Trái đất, vì hiện tại toàn cầu có khoảng 3,2 tỷ game thủ. Nếu chúng ta có thể xây dựng một trò chơi hấp dẫn những người trung lập về mã hóa, thì đó sẽ là ví dụ đột phá đầu tiên của mã hóa, cung cấp thứ gì đó cho những người không quan tâm đến mã hóa.
Trong khi đó, hãy xem xét các hệ sinh thái trò chơi như Immutable và token IMX của nó như một đại diện đầy hứng khởi. Immutable đang phát triển chuỗi zkEVM chuyên dụng cho trò chơi dựa trên Polygon, hiện tại có định giá cao hơn Arbitrum!
Cuộc chiến DA
Cuộc chiến về tính sẵn có dữ liệu (DA) cũng đã bắt đầu, và khởi điểm của cuộc chiến này có thể truy ngược về đợt airdrop TIA, khởi động với định giá 20 tỷ USD, sau đó đồ thị tăng vọt, FDV leo lên tận 14 tỷ USD.
Vậy tại sao hiện tại ai cũng mê mẩn tính sẵn có dữ liệu (DA)?
Có thể coi DA giống như tầng băng thông của Web3. Một lớp DA rẻ tiền sẽ biến mã hóa từ chậm chạp và đắt đỏ thành nhanh chóng, rẻ và dồi dào, mà không phải hy sinh tính phi tập trung trong quá trình này. Thực tế, DA là nút thắt cổ chai chính ngăn các chuỗi bị giới hạn về chi phí tài nguyên và mức độ thông lượng. Do đó, bất kỳ chuỗi DA nào đáp ứng được nhu cầu này đều có thể thấy dòng giá trị bền vững dài hạn trong nền kinh tế mã hóa.
Tôi đang chú ý đến EigenDA sắp ra mắt — AVS đầu tiên của EigenLayer — sẽ là nguồn lợi nhuận bổ sung đầu tiên cho các token LRT mà tôi đã đề cập trước đó.
EigenDA được xây dựng khác với Celestia và có một số đặc tính mạng lưới độc đáo. Vì EigenDA được bảo vệ bởi ETH đã thế chấp thay vì một L1 thay thế, điều này khiến thuộc tính DA của EigenDA gần gũi hơn với Ethereum, giảm bớt một số giả định an ninh, và có thể khiến nó trở thành lựa chọn dễ dàng hơn cho các Rollup vẫn cần nhiều DA hơn mức mà L1 Ethereum có thể cung cấp.
Celestia và EigenDA hiện là hai đối thủ chính, nhưng những cái tên khác cũng đã gia nhập cuộc chiến DA. Ví dụ, NEAR đã thêm chức năng DA vào chuỗi của mình, và nhờ nghiên cứu phân mảnh trong vài năm qua, chức năng này cũng có một số đặc tính độc đáo. Tôi chắc chắn rằng còn nhiều dự án nữa mà tôi chưa nghe tới, hoặc đang bí mật phát triển, sẽ ra mắt vào năm 2024, vì phần thưởng từ cuộc đua DA hiện tại quá lớn.
EVM song song
Solana đã làm dấy lên tính cấp thiết trong việc xây dựng máy ảo được tối ưu hóa cho Web3. Trong một tập gần đây, tôi đã hỏi Anatoly Yakovenko, người sáng lập Solana: "Thành phần then chốt nhất của Solana là gì?", và ông trả lời: "Khả năng song song hóa SVM." Thuộc tính độc đáo mà Solana đưa ra thị trường là khả năng xử lý nhiều giao dịch đồng thời, miễn là các giao dịch đó không chạm vào cùng một trạng thái.
Đây là một lợi thế lớn của SVM và cũng là điểm yếu lớn của EVM. Hiện tại, cuộc chiến về máy ảo song song đang diễn ra trên các L2 Ethereum và các L1 mới. Ví dụ, dự án Eclipse đang lấy SVM và xây dựng một rollup dựa trên Ethereum (sử dụng Celestia cho DA), và nó không phải là dự án duy nhất làm như vậy.
Monad là một dự án khác đã dành thời gian dài để phát triển EVM song song. Việc xây dựng lại EVM từ đơn luồng thành đa luồng không hề dễ dàng, nhưng phần thưởng nếu thực hiện thành công là cực kỳ lớn. Hãy tưởng tượng quy mô, tốc độ và chi phí rẻ như Solana, nhưng với hệ sinh thái của Ethereum. Monad hướng tới sự tương đương byte code với EVM, có nghĩa là bất kỳ mã nào được viết trong môi trường EVM đều có thể di chuyển ngay lập tức sang Monad mà không mất chi phí nào.
Chiến lược "tốc độ của Solana và sự phân phối của Ethereum" không chỉ được Monad và Eclipse theo đuổi. Sei cũng đã chấp nhận chiến lược này, như được chứng minh qua việc họ mới đây tuyên bố trở thành chuỗi EVM song song.
Lưu ý rằng khi tôi bắt đầu viết bài này từ tháng 12, kể từ đó giá SEI đã tăng vọt mạnh, vì tốc độ mọi người chú ý đến câu chuyện này nhanh hơn tôi dự đoán. Vì Monad vẫn chưa ra mắt, SEI là con đường dễ tiếp cận duy nhất để tham gia vào câu chuyện EVM song song, do đó token của nó cũng tăng giá tương ứng.
Mặc dù Monad dường như có ý định giữ vai trò là một L1 độc lập, tôi dự đoán rằng EVM của Monad sẽ trở thành mục tiêu thay thế EVM trên các L2 Ethereum. Nếu Monad mã nguồn mở EVM của mình, nó sẽ trở thành một phần mềm cực kỳ hot trong Web3. Đối với Monad, việc đồng thời theo đuổi cả L2 trên ETH và L1 độc lập cũng có thể là một chiến lược khả thi để đảm bảo nó lấp đầy càng nhiều khoảng trống cạnh tranh càng tốt.
Vào tháng 11 năm ngoái, tôi đã có một cuộc trao đổi với Ansgar, người bày tỏ sự quan tâm đến việc tìm ra một tiêu chuẩn VM mới để thiết kế L2, một tiêu chuẩn được tối ưu hóa cho việc thực thi tốt hơn so với việc đơn giản sao chép EVM L1 thành L2. Quá trình suy nghĩ của chúng tôi là, nếu chúng ta có thể tìm được một máy ảo tối ưu hóa thực thi tốt hơn cho L2, thì chúng ta có thể tập hợp các L2 sử dụng nó làm tiêu chuẩn, thay vì EVM truyền thống (và chậm chạp). Sự thay đổi này đòi hỏi sự phối hợp, nhưng sẽ cải thiện đáng kể không gian L2 Ethereum.
Airdrop
Dự đoán an toàn mà tôi đưa ra cho năm 2024 là: 2 tỷ USD sẽ được airdrop vào tay người dùng. Riêng EigenLayer thậm chí có thể tự thực hiện điều này.
Airdrop không còn mới mẻ vào năm 2021, nhưng đợt airdrop Uniswap mang tính hồi tố thực sự đã khởi xướng một khuôn mẫu mới về ý nghĩa của airdrop và cách các ứng dụng có thể tận dụng chúng. Nhảy nhanh đến hôm nay, một số dự án lớn nhất trong lĩnh vực này đã nhiều năm tinh chỉnh kế hoạch phát hành token của họ.
Vì vậy, đã đến lúc hành động. Ví dụ, StarkNet và LayerZero gần đây đều đã xác nhận việc ra mắt token sắp tới, và tôi dự đoán cả hai sẽ xảy ra vào quý đầu tiên năm 2024.
Những đợt airdrop này cũng sẽ buộc những người khác phải đẩy nhanh tiến độ phát hành token của họ. Một khi đà toàn diện của mùa airdrop mới bắt đầu, sẽ rất khó để dừng lại. Sau khi tất cả các ông lớn tung ra token và trao hàng tỷ USD vào tay người dùng, bạn sẽ thấy các đối thủ nhanh chóng phát triển "ứng dụng" của họ và phát hành "token" để theo kịp xu hướng.
Khi điều đó xảy ra, bạn sẽ biết rằng chúng ta đang tiến gần đến đỉnh điểm của bong bóng, và đã đến lúc bắt đầu bán ra thay vì mua vào. Hãy cẩn thận bên ngoài kia, các bẫy đào airdrop có thể thu hút phần lớn vốn của bạn để tối đa hóa lợi nhuận, nhưng điều đó sẽ xảy ra vào lúc bạn có lý do để rút tiền ra.
Ví dụ, Alameda bắt đầu bằng việc kinh doanh chênh lệch giá Bitcoin không rủi ro trên các sàn giao dịch, và khi thị trường tăng giá tiến triển, họ cuối cùng đã tận dụng hoàn toàn các đồng coin rác không thanh khoản. Bạn muốn làm điều ngược lại. Bạn muốn bắt đầu tận dụng các đồng coin rác kém thanh khoản, rồi khi thị trường tăng giá tiến triển, hãy bán ra USD, BTC, ETH và các vị thế trú ẩn an toàn khác.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
Bankless
