7 triển vọng về RWA trong cuộc cách mạng tài chính năm 2024
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
7 triển vọng về RWA trong cuộc cách mạng tài chính năm 2024
Ổn định tiền, trái phiếu kho bạc được mã hóa, tín dụng tư nhân phi tập trung, NFT được hỗ trợ bằng tài sản thực tế, tài chính khí hậu và phục hồi DeFi – những xu hướng này chỉ là một phần sẽ định hình lại thị trường vốn trong năm tới.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Sanjay, Phó Chủ tịch Roofstock onChain
Biên dịch: Qin Jin, Carbon Chain Value
Trong bối cảnh tài chính luôn biến động, hai năm qua đã mang đến cho chúng ta một loạt thách thức đặc biệt. Trong đó nổi bật là lạm phát tại Hoa Kỳ – đạt mức đáng kinh ngạc 9,1% vào tháng 6 năm 2022, buộc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) phải thực hiện hàng loạt biện pháp tăng lãi suất mạnh mẽ (hiện vẫn đang tiếp diễn).
Đồng thời, ngành công nghiệp tiền mã hóa cũng trải qua cơn bão riêng khi các dự án lớn như Terra/Luna, Celsius, Voyager và FTX cùng với các ngân hàng như Silvergate, Signature và Ngân hàng Thung lũng Silicon (Silicon Valley Bank) lần lượt sụp đổ.
Giữa những biến động này, các nhà xây dựng blockchain vẫn kiên trì tiến bước, trong đó lĩnh vực tài sản thế giới thực (RWA) nổi lên như ngọn hải đăng của đổi mới và khả năng phục hồi. Về bản chất, cốt lõi của việc token hóa tài sản thực tế là tạo ra một công cụ đầu tư trên blockchain liên kết với các tài sản hữu hình như bất động sản hoặc ô tô, hay bất kỳ thứ gì khác tồn tại dưới dạng vật lý. Khi quyền sở hữu được ghi nhận trên blockchain, tài sản có thể được giao dịch, chia nhỏ hoặc nắm giữ một cách an toàn.
Bước sang năm 2024, bảy triển vọng RWA dưới đây sẽ định hình lại bức tranh tài chính:
1. Stablecoin: Nền tảng của tiền tệ lập trình được
Khi quy định liên bang đang đến gần, stablecoin – biểu tượng của tiền tệ lập trình được – đang ở ngưỡng cửa tăng trưởng mang tính chuyển đổi, thay đổi căn bản cách chúng ta nhìn nhận về tiền tệ. Tại Hoa Kỳ, hai nhà phát hành đang dẫn đầu lĩnh vực này là Circle (phát hành USDC trên nhiều chuỗi) và Paxos (cung cấp các giải pháp gắn thẻ như PYUSD của Paypal). Trên phạm vi toàn cầu, vốn hóa thị trường stablecoin đạt khoảng 125 tỷ USD, đang hình thành nên lớp hạ tầng cơ sở thúc đẩy Internet giá trị. Với sự ổn định và linh hoạt, stablecoin sẽ cách mạng hóa các lĩnh vực như thanh toán toàn cầu, kiều hối, thương mại điện tử và tài chính thương mại.
2. Trái phiếu kho bạc được token hóa: Cầu nối giữa tài chính truyền thống và tài chính phi tập trung
Trái phiếu kho bạc được token hóa thể hiện sự hòa hợp thực sự giữa tài chính truyền thống và tài chính phi tập trung. Khi lợi suất trái phiếu kho bạc ngắn hạn không rủi ro tăng từ mức gần bằng 0 vào đầu năm 2022 lên khoảng 5,4% vào tháng 10 năm 2023, các công ty như Franklin Templeton, Ondo, Backed, Maple, Open Eden và Superstate đã đi đầu trong việc token hóa trái phiếu kho bạc Mỹ ngắn hạn và tiền gửi ngân hàng. Theo dữ liệu từ nền tảng phân tích và token hóa RWA.xyz, hạng mục tài sản mới này hiện có vốn hóa thị trường khoảng 700 triệu USD. Các trái phiếu kho bạc được token hóa đang phá vỡ rào cản, mở ra con đường mới cho đầu tư và tiếp cận tài chính.
3. Tín dụng tư nhân: Trao quyền cho doanh nghiệp vừa và nhỏ thông qua DeFi
Thị trường tín dụng tư nhân tại Mỹ trị giá 1 nghìn tỷ USD, còn trên toàn cầu là 1,7 nghìn tỷ USD, nhưng trong suốt thời gian dài, các doanh nghiệp vừa và nhỏ (SMEs) vẫn bị loại trừ khỏi thị trường này. Các giao thức cho vay DeFi như Centrifuge, Goldfinch, Credit, Maple và Huma đang thay đổi cục diện, mở cánh cổng tiếp cận nguồn vốn nợ từ thị trường công cộng, hệ thống ngân hàng và các tổ chức phát hành tín dụng tư nhân truyền thống.
Các đơn vị phát hành tín dụng tư nhân. RWA.xyz chuyên về các ngành hoặc khu vực cụ thể, hiện ước tính thị trường này có khoảng 550 triệu USD dư nợ đang lưu hành và sẽ tiếp tục duy trì đà tăng trưởng trong vài tháng tới.
4. NFT: Cách mạng hóa mô hình tài trợ cho bộ sưu tập
Doanh số nghệ thuật toàn cầu vượt quá 65 tỷ USD mỗi năm (riêng tại Mỹ là 30 tỷ USD), rõ ràng cho thấy tiềm năng kinh doanh khổng lồ trong lĩnh vực này. Tuy nhiên, thị trường nghệ thuật và sưu tầm truyền thống thiếu tính thanh khoản và chi phí cao (các nhà đấu giá thường thu phí 15-20% đối với hàng hóa nhỏ). Ước tính thị trường sưu tầm toàn cầu (tiền xu, tem, sách, truyện tranh, tác phẩm nghệ thuật, đồ chơi...) có quy mô khoảng 400 tỷ USD, cũng gặp tình trạng thiếu thanh khoản tương tự. Các nền tảng như eBay và một số thị trường chuyên biệt quy mô nhỏ đáp ứng nhu cầu này, trong khi hình thức vay mượn thường chỉ giới hạn ở các tiệm cầm đồ với lãi suất cao.
May mắn thay, các giao thức phi tập trung như 4K và arcade.xyz đang thay đổi mô hình này. Bằng cách đưa các bộ sưu tập vật lý lên blockchain, việc cho vay dựa trên các tài sản như áo phông Supreme hay truyện tranh đã trở thành hiện thực. Những nỗ lực này đang dân chủ hóa hoạt động cho vay, giúp các nhà sưu tầm khắp nơi tiếp cận được nguồn vốn vay.
5. NFT thương hiệu tiêu dùng: Nâng cao mức độ tương tác khách hàng
Các thương hiệu tiêu dùng hàng đầu như Nike, Adidas, Louis Vuitton và Coca-Cola đều đang hướng tới NFT. Từ Starbucks trên Polygon đến nỗ lực đồn đoán về blockchain riêng của Amazon, các thương hiệu lớn đang tận dụng blockchain để tăng cường dấu ấn kỹ thuật số, tương tác và trải nghiệm giải trí với khách hàng. Dù trên blockchain công khai (Starbucks trên Polygon) hay blockchain riêng (liên quan đến tin đồn Amazon), thông qua việc tích hợp yếu tố trò chơi và metaverse, các thương hiệu này đang định hình tương lai của sự tương tác người tiêu dùng.
6. DeFi trong lĩnh vực tài chính khí hậu và phục hồi sinh thái
Trong bối cảnh các vấn đề ESG (Môi trường, Xã hội và Quản trị) ngày càng được chú trọng, công nghệ blockchain đang thúc đẩy những thay đổi tích cực trong thị trường carbon trị giá 2 tỷ USD và đang tăng trưởng. Các công ty như Flowcarbon đang khai thác tiềm năng của blockchain nhằm nâng cao tính minh bạch trong thị trường quan trọng này, cần phải mở rộng gấp 15 lần vào năm 2030 để đạt được mục tiêu của Thỏa thuận Paris. Độ chính xác và minh bạch của blockchain trong từng giai đoạn vòng đời carbon là yếu tố không thể thiếu để thúc đẩy một tương lai bền vững.
7. Tiền gửi và thanh toán bán buôn được token hóa: Cách mạng hóa giao dịch xuyên biên giới
Công nghệ blockchain đang định hình lại cách các ngân hàng xử lý tiền gửi được token hóa và thanh toán bán buôn. Mặc dù tại Mỹ, tiền tệ kỹ thuật số ngân hàng trung ương (CBDC) có thể chưa phải vấn đề cấp thiết, đặc biệt nếu các nhà phát hành tư nhân có thể được quản lý ở cấp liên bang hoặc tiểu bang, nhưng một số ngân hàng đang thử nghiệm công nghệ blockchain cho tiền gửi được token hóa và thanh toán bán buôn nội bộ hoặc liên ngân hàng. Các dự án thí điểm của các ông lớn như Citibank và JPMorgan Chase chứng minh tiềm năng của giao dịch xuyên biên giới tức thì. Trong vài tháng tới, lĩnh vực này sẽ tiếp tục mở rộng, từ đó nâng cao hiệu quả của hệ thống tài chính toàn cầu.
Những xu hướng RWA này báo hiệu sự khởi đầu của một kỷ nguyên tài chính mới, mang đến giải pháp cho những thách thức kéo dài. Dù quy mô vốn hóa của chúng hiện tại có vẻ chưa lớn, nhưng tiềm năng chuyển đổi là vô giá. Stablecoin, kho bạc được token hóa, tín dụng tư nhân phi tập trung, tài sản vô hình được hỗ trợ bởi tài sản thực, tài sản vô hình thương hiệu tiêu dùng, DeFi trong lĩnh vực tài chính khí hậu và phục hồi sinh thái, cũng như tiền gửi/thanh toán bán buôn được token hóa không chỉ đơn thuần là xu hướng; chúng là nền tảng cho một tương lai tài chính bao trùm hơn, hiệu quả hơn và bền vững hơn. Trong năm 2024, những đổi mới này chắc chắn sẽ dẫn dắt xu thế, mở ra cơ hội chưa từng có cho cả doanh nghiệp lẫn cá nhân.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
