Nửa chặng đường tiếp theo của sàn giao dịch, vì sao chúng ta nên hướng về Hồng Kông?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Nửa chặng đường tiếp theo của sàn giao dịch, vì sao chúng ta nên hướng về Hồng Kông?
Các sàn giao dịch tài sản ảo mới nổi đang nảy mầm trên nền tảng tuân thủ quy định tại Hồng Kông.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: kayle
Sau khi cơ quan quản lý Mỹ phạt Binance khoản tiền khổng lồ 4,3 tỷ USD, phiên tòa dài hơi này tạm thời khép lại. Trong những năm qua, các biện pháp kiểm soát của cơ quan quản lý đối với ngành tiền mã hóa đã gia tăng đáng kể. Trước Binance, các gã khổng lồ như Bitfinex, BitMex, Bittrex, Ripple và FTX lần lượt đối đầu với cơ quan quản lý, đánh dấu sự chấm dứt của thời kỳ tự do phát triển trong ngành tiền mã hóa.
Thời đại kiểm soát mạnh tay đã đến, trật tự cũ trong ngành tiền mã hóa bị phá vỡ, môi trường tuân thủ pháp luật sẽ tạo nên thế hệ doanh nghiệp khổng lồ mới. Trong bối cảnh biến động và cơ hội, ánh mắt mọi người tự nhiên đổ dồn về Hồng Kông – trung tâm tài chính quốc tế có lịch sử lâu đời này đã mở ra một sân khấu cho ngành tiền mã hóa phát triển, kể từ khi công bố "Tuyên bố chính sách về phát triển tài sản ảo tại Hồng Kông" vào tháng 10 năm ngoái.
Trong hơn một năm qua, hai sàn giao dịch tài sản ảo hợp pháp là OSL và HashKey đã đi vào hoạt động; bên cạnh đó, các nền tảng như VDX, PantherTrade cũng xuất hiện trong danh sách xin cấp phép, phía sau họ là những công ty chứng khoán lâu năm như Victory Securities và Futu Holdings. Sự xuất hiện của lực lượng chính quy không chỉ gây áp lực lên các gã khổng lồ bản địa mà còn thúc đẩy cuộc đại cải tổ chưa từng có tiền lệ trong ngành sàn giao dịch. Thời đại lớn dành cho các sàn giao dịch tài sản ảo hợp pháp tại Hồng Kông đã bắt đầu.
Xét xử Binance
"Hồi đầu thiếu sót về tuân thủ, phạm sai lầm thì phải chịu hình phạt", sau khi Bộ Tư pháp Mỹ đưa ra phán quyết đối với Binance, Hà Nhất - đồng sáng lập Binance đã xuất hiện trên cộng đồng và thẳng thắn thừa nhận lỗi lầm.
Theo hồ sơ nhận tội, Binance bị xác định phạm nhiều tội danh, bao gồm nghi ngờ rửa tiền, chuyển tiền không giấy phép và vi phạm quy định trừng phạt của Mỹ. Để đạt được thỏa thuận dàn xếp, Binance sẽ bị tịch thu 2,5 tỷ USD và nộp phạt hành chính 1,8 tỷ USD. Cựu CEO Triệu Trường Bằng (CZ) cũng buộc phải từ chức theo yêu cầu của cơ quan quản lý.
Triệu Trường Bằng từ chức CEO Binance như một phần của thỏa thuận nhận tội
Phiên xét xử Binance đã vén bức màn về “tội nguyên thủy” liên quan đến việc tuân thủ pháp luật của các sàn giao dịch tiền mã hóa thời kỳ đầu, đồng thời chính thức tuyên bố chấm dứt thời kỳ tự do phát triển.
Nhìn lại lịch sử phát triển của Binance, công ty này ra đời vào năm 2017 tại thị trường Trung Quốc nơi chưa hoàn thiện quy định pháp lý, sau đó rời khỏi Trung Quốc vì lệnh cấm ICO. Phong cách hoạt động ban đầu của Binance nổi tiếng táo bạo và quyết liệt, để nhanh chóng thu hút người dùng, họ niêm yết hàng loạt AltToken (tiền điện tử nhỏ) rủi ro cao, từ đó nhanh chóng trưởng thành thành gã khổng lồ trong lĩnh vực sàn giao dịch tài sản mã hóa.
Trong suốt 6 năm hoạt động ở nước ngoài, Binance nhiều lần nhấn mạnh tầm quan trọng của phát triển hợp pháp, bao gồm việc nhận được giấy phép liên quan đến tài sản ảo tại nhiều quốc gia và khu vực, tích hợp dịch vụ nạp/rút tiền bằng tiền pháp định tại nhiều quốc gia. Dù đã nỗ lực rất nhiều về mặt tuân thủ, nhưng thành công ban đầu của Binance chủ yếu dựa vào môi trường thị trường chưa bị kiểm soát, sự thiếu hoàn thiện trong tuân thủ pháp luật hay thậm chí chống lại việc giám sát, đã âm thầm trở thành một phần trong gen của họ.
Binance còn như vậy, các nền tảng trung bình và nhỏ khác càng khó thoát khỏi loại "tội nguyên thủy" này. Trước đó, các sàn giao dịch tiền mã hóa như BitMEX, Bittrex, FTX đều bị cơ quan quản lý xử phạt do vấn đề tuân thủ pháp luật, cùng vô số sàn giao dịch nhỏ lừa đảo, bỏ trốn. Những sàn giao dịch phát triển hoang dã thời kỳ đầu này bộc lộ mặt tối của ngành tiền mã hóa, khiến nhiều tổ chức tài chính truyền thống và nhà đầu tư quan tâm đến tài sản ảo phải e ngại.
Cơ hội tại Hồng Kông
May mắn thay, cùng với việc Binance nhận tội và chấp nhận hình phạt, việc giám sát đang dần được thiết lập và thúc đẩy sự thay đổi trong ngành.
Người kế nhiệm Triệu Trường Bằng, CEO mới của Binance Richard Teng ngay ngày đầu nhậm chức đã đặt tuân thủ pháp luật lên hàng đầu, nhấn mạnh sẽ hợp tác với cơ quan quản lý để bảo vệ người dùng một cách hiệu quả.
Tuy nhiên, mặc dù các cơ quan quản lý Mỹ đã đưa ra nhiều khoản phạt đối với các sàn giao dịch tiền kỹ thuật số, SEC vẫn chậm trễ trong việc làm rõ cách các sàn giao dịch nên vận hành trong khuôn khổ và quy chuẩn cụ thể. Ngay cả Coinbase - sàn giao dịch tiền mã hóa đầu tiên tại Mỹ niêm yết công khai - cũng cảm thấy khá mơ hồ về điều này.
Năm ngoái, Coinbase từng gửi đơn kiến nghị tới SEC, yêu cầu cơ quan quản lý soạn thảo quy tắc mới dành riêng cho tài sản kỹ thuật số, nhưng không nhận được hồi đáp. Vì thế, vào tháng 4 năm nay, Coinbase đã kiện SEC; hai tháng sau, SEC mới trả lời rằng "cần khoảng bốn tháng để phản hồi yêu cầu", nhưng cuối cùng cũng không thực hiện. Tháng trước, Coinbase từng công khai cáo buộc SEC tiếp tục áp dụng chiến lược trì hoãn.
Trên mạng xã hội, CEO Coinbase Brian Armstrong không chỉ một lần chỉ trích gay gắt SEC, nói rằng họ từ chối giao tiếp, từ chối họp mặt, thi hành chính sách đe dọa, và từ chối cung cấp ý kiến bằng văn bản cho giới công nghiệp về việc "được phép cái gì" và "vì sao".
So với sự mập mờ của cơ quan quản lý Mỹ, Hồng Kông lại rộng cửa chào đón sự hình thành của các sàn giao dịch hợp pháp. Ngày 1 tháng 6 năm nay, Ủy ban Chứng khoán và Hợp đồng Tương lai Hồng Kông (SFC) đã công bố "Hướng dẫn dành cho người vận hành sàn giao dịch tài sản ảo", quy định chi tiết và rõ ràng về tài chính, đạo đức kinh doanh, năng lực, hoạt động, phòng ngừa thao túng thị trường, bảo quản tài sản khách hàng, kiểm soát nội bộ, an ninh mạng và nhiều khía cạnh khác đối với các nền tảng được cấp phép.
Trong bối cảnh SEC Mỹ duy trì thái độ khép kín, chính sách và hướng dẫn minh bạch, cởi mở của Hồng Kông đã tạo ra môi trường pháp lý quan trọng cho ngành sàn giao dịch, hứa hẹn sẽ ươm mầm những kỳ lân mới.
Sự trỗi dậy của những gương mặt mới
Kể từ khi "Tuyên bố chính sách về phát triển tài sản ảo tại Hồng Kông" được công bố hơn một năm trước, ngành công nghiệp tiền mã hóa tại Hồng Kông phát triển mạnh mẽ, nhiều sàn giao dịch tài sản ảo mới nổi bật tiến vào trung tâm sân khấu.
Theo danh sách mới nhất của SFC Hồng Kông về các sàn giao dịch tài sản ảo, hiện đã có hai sàn OSL và HashKey được cấp phép, có thể cung cấp dịch vụ giao dịch tài sản ảo. Ngoài ra, còn có 9 sàn khác như BGE, VDX, OKX đang trong quá trình xin cấp phép.
Danh sách các sàn giao dịch đang xin cấp phép do SFC công bố trên website chính thức
Xem xét kỹ lưỡng nguồn gốc của 11 nền tảng được cấp phép hoặc đang xin cấp phép nêu trên, ta có thể cảm nhận rõ ràng rằng sức mạnh tài chính truyền thống đang bắt đầu thâm nhập vào ngành tài sản mã hóa.
Loại trừ OKX và VAEX do Kucoin hỗ trợ công nghệ, 9 nền tảng còn lại đều có nền tảng nhất định từ ngành tài chính truyền thống. Ví dụ, người sáng lập HashKey, ông Tiêu Phong, từng làm việc tại Chi nhánh Đặc khu Kinh tế Thâm Quyến của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc và Văn phòng Quản lý Chứng khoán Thâm Quyến; CFO Hồ Chấn Bang của BC Technology - công ty mẹ của OSL - từng làm việc tại các công ty công nghệ niêm yết tại Hồng Kông, ngân hàng đầu tư và các công ty kiểm toán Big Four; ông Ngô Vĩ Lương, đồng sáng lập HKVAX, từng là Tổng Giám đốc Bộ phận Quốc tế của CITIC Futures.
VDX và PantherTrade, do có sự góp vốn từ các công ty chứng khoán truyền thống, càng thể hiện rõ "danh tính quân chính quy". Theo thông tin công khai, VDX có sự tham gia góp vốn từ Victory Securities - một công ty chứng khoán lâu đời tại Hồng Kông, còn PantherTrade là công ty con toàn quyền sở hữu của Futu Holdings. Gần đây, Victory Securities vừa được phê duyệt trở thành công ty chứng khoán đầu tiên tại Hồng Kông có thể cung cấp dịch vụ giao dịch tài sản ảo cho cả nhà đầu tư tổ chức và bán lẻ.
Việc nhân tài từ ngành tài chính truyền thống và các công ty chứng khoán lần lượt tham gia vào ngành tài sản ảo đã mở màn cho sự hội tụ giữa tài chính cổ điển và ngành mã hóa mới nổi. Trong thời đại tuân thủ pháp luật, các quy tắc chơi trong ngành mã hóa cũng sẽ tiến gần hơn đến các tiêu chuẩn của thị trường chứng khoán trưởng thành.
Trước đây, một sàn giao dịch gần như nắm giữ toàn bộ các khâu: thu hút khách hàng, lưu trữ tài sản người dùng, khớp lệnh, nạp/rút tiền... Nhưng trong thị trường chứng khoán truyền thống, sàn giao dịch chủ yếu đảm nhận vai trò khớp lệnh, khách hàng đến từ các công ty chứng khoán khác nhau, tài sản được phân bổ tại các tổ chức quản lý và lưu ký, việc nạp/rút tiền có sự tham gia của ngân hàng, ngoài ra còn có các tổ chức kiểm toán thực hiện kiểm tra định kỳ.
Việc quản lý ngành tài sản ảo tại Hồng Kông phần nào kế thừa mô hình trưởng thành này, thúc đẩy sự xuất hiện của nhiều vai trò chuyên biệt hơn, dẫn đến việc các sàn giao dịch nêu trên có trọng tâm kinh doanh khác nhau. Một mặt, có những nền tảng như OSL, HashKey đồng thời triển khai cả mảng doanh nghiệp (To B) và cá nhân (To C); mặt khác, cũng xuất hiện các nền tảng như VDX tập trung hoàn toàn vào mảng doanh nghiệp, không tham gia thị trường bán lẻ, mà đóng vai trò là "cầu nối" giúp các tổ chức tài chính truyền thống bước vào ngành mã hóa.
Sự khác biệt về định vị thể hiện sự khác biệt trong nhận thức. Người phụ trách sàn giao dịch cho biết, sau khi ngành tiền mã hóa tại Hồng Kông được hợp pháp hóa, ngày càng nhiều công ty chứng khoán và tổ chức tài chính truyền thống muốn tham gia, họ cũng là nguồn vốn và người dùng tăng thêm chính. Thị trường cần những vai trò To B chuyên nghiệp và thuần túy.
Theo báo cáo "Quản lý tài sản tư nhân Hồng Kông 2022" do KPMG công bố, 53% khách hàng được khảo sát dự định phân bổ hơn 1% tài sản vào tài sản ảo, 17% các tổ chức quản lý tài sản tư nhân quan tâm đến dịch vụ tài sản ảo. Ngoài ra, nhiều công ty chứng khoán như Tiger Brokers, Nam Hoa Securities, Changqiao Securities cũng bày tỏ ý định tham gia lĩnh vực tài sản ảo.
Khi các chính sách quản lý ngày càng được triển khai sâu rộng, quy mô thị trường tài sản ảo tại Hồng Kông dự kiến sẽ tiếp tục mở rộng, dòng vốn sẽ liên tục chảy từ lĩnh vực tài sản ảo sang Sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông với quy mô thị trường vượt quá 5.000 tỷ USD. Những sàn giao dịch tài sản ảo mới nổi đang nảy mầm trên mảnh đất hợp pháp của Hồng Kông.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
