Người sáng lập DeFiance Capital: Tại sao tôi lại lạc quan về Osmosis?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Người sáng lập DeFiance Capital: Tại sao tôi lại lạc quan về Osmosis?
Osmosis là một trong những cơ hội thú vị nhất của Cosmos.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Arthur, Người sáng lập và CEO của DeFiance Capital
Dịch: 0xjs, Jinse Finance
Sau khi trở về từ sự kiện Cosmosverse tại Istanbul, tôi ngày càng lạc quan về hệ sinh thái Cosmos và bắt đầu nghiêm túc suy nghĩ về cách tốt nhất để nắm giữ vị thế trong hệ sinh thái này.
Sau nghiên cứu kỹ lưỡng, chúng tôi nhận thấy Osmosis là một trong những cơ hội hấp dẫn nhất trong hệ sinh thái Cosmos.
Lý do như sau (các tiêu đề nhỏ do người dịch thêm vào):
Tóm tắt ngắn gọn
Osmosis là một chuỗi ứng dụng (appchain) trên nền tảng Cosmos tập trung vào DEX, đồng thời cũng là trung tâm thanh khoản thực tế trong hệ sinh thái Cosmos thông qua giao thức liên kết chuỗi (IBC).
Tiến triển mới nhất của các dự án trên Cosmos
Circle
Gần đây Circle đã phát hành USDC bản địa trên Noble thuộc hệ sinh thái Cosmos. Việc có phiên bản gốc của stablecoin hàng đầu là điều thiết yếu đối với mọi mạng blockchain nghiêm túc, và đây là một bước tiến lớn giúp tăng tính thanh khoản cho Cosmos thông qua IBC. Trong tổng số 15 triệu USD USDC bản địa Cosmos đã được phát hành, có đến 10 triệu USD đang nằm trên chuỗi Osmosis.
dYdX Chain
dYdX Chain vừa ra mắt tuần trước và sẽ sớm kích hoạt chức năng giao dịch, biến hệ sinh thái Cosmos thành nơi đặt chân của sàn DEX phái sinh lớn nhất thế giới, với khối lượng giao dịch hàng tháng vượt quá 23 tỷ USD.
Các dự án hàng đầu khác (Celestia, Berachain, XDEFI, Akash, v.v.)
Chúng ta cũng chứng kiến sự ra mắt hoặc sắp ra mắt của nhiều dự án hàng đầu khác như Celestia và Berachain. Lido Finance cũng đã tung ra wstETH.
Các ví tập trung vào hệ sinh thái Cosmos như XDEFI gần đây cũng ghi nhận mức tăng trưởng đáng kể về số lượng người dùng hoạt động hàng tuần.
Akash, mạng lưới điện toán đám mây phi tập trung đầu tiên cung cấp chip GPU NVIDIA H100/A100 ở cấp độ doanh nghiệp, cũng là một appchain xây dựng trên nền tảng Cosmos.
Osmosis là trung tâm thanh khoản thực tế của Cosmos
Khi ngày càng nhiều dự án, token và người dùng gia nhập hệ sinh thái, khối lượng giao dịch các token appchain trên Cosmos sẽ tăng lên, tạo đà phát triển mạnh mẽ đáng kể cho OSMO.
Hiện tại, chuỗi ứng dụng Osmosis là trung tâm thanh khoản lớn nhất trên chuỗi dành cho các tài sản dựa trên Cosmos, với TVL đạt 122 triệu USD, khiến nó trở thành trung tâm thanh khoản thực tế của toàn bộ hệ sinh thái Cosmos.
Khoảng 70% nội dung trên Osmosis được thực hiện thông qua các cặp thanh khoản (LP) của OSMO, điều này mang lại nhiều ý nghĩa. Một là, làm tăng tính hữu ích của OSMO; hai là, vì người dùng thường phải đi qua các nhóm OSMO để lấy được tài sản họ cần, nên điều này tạo ra hiệu ứng nhân bội đối với khối lượng giao dịch trên các nhóm OSMO.
Hiệu ứng nhân bội này dự kiến sẽ thể hiện rõ ràng nhất khi thanh khoản quay trở lại trong thị trường tăng giá. Mặc dù hiện tại khối lượng giao dịch hàng ngày của Osmosis vào khoảng 20 triệu USD, nhưng so với mức hơn 200 triệu USD mỗi ngày trong thời kỳ thị trường tăng giá thì vẫn còn khá khiêm tốn.
Cơ cấu kinh tế học token OSMO được cải thiện
Gần đây cộng đồng cũng đã bỏ phiếu thông qua một loạt đề xuất giúp cải thiện đáng kể cơ cấu kinh tế học token OSMO. Vào quý II năm 2023, lượng phát hành token hàng năm đã giảm 50%, xuống còn khoảng 10%. Kể từ năm 2025, tốc độ phát hành này sẽ tiếp tục giảm thêm một phần ba mỗi năm.
Chỉ vài tuần trước, Osmosis đã bắt đầu thu phí 0,1% trên tất cả các giao dịch swap. Với mức hiện tại, khoản thu này sẽ mang về hơn 4 triệu USD mỗi năm, phần lớn trong đó sẽ được chuyển tới những người stake OSMO.
Nguồn thu mới này dự kiến sẽ cao gấp khoảng 10 lần so với con số thu hiện tại, vốn chủ yếu bao gồm phí giao dịch và phần thu từ việc khai thác MEV bên trong giao thức Osmosis.
Điều thú vị là phần phí swap thu bằng tài sản không phải OSMO sẽ được định kỳ chuyển đổi sang OSMO. Theo mức hiện tại, chúng tôi ước tính điều này sẽ tạo ra áp lực mua OSMO trị giá hơn 600.000 USD mỗi năm.
Osmosis còn sở hữu tính năng stake siêu lưu động (superfluid staking), cho phép người dùng cung cấp thanh khoản trong một số nhóm (pool) đồng thời cũng có thể stake để bảo vệ mạng lưới, cùng lúc tận dụng các lợi ích như thu nhập từ MEV, thanh khoản tập trung, v.v. Về cơ bản, điều này giúp người dùng đồng thời nhận thưởng từ việc stake và phí LP.
Osmosis đang bị định giá thấp nghiêm trọng – Sẵn sàng hưởng lợi từ giá trị gia tăng của hệ sinh thái Cosmos
Do đó, chúng tôi cho rằng Osmosis đã sẵn sàng để thu hút giá trị từ hệ sinh thái Cosmos đang không ngừng phát triển. Sau khi TIA ra mắt, khối lượng giao dịch hàng ngày đã tăng thêm 50-100%. Chúng tôi dự đoán việc ra mắt các token khác như DYDX, cùng với sự tăng trưởng của USDC và WBTC trên Noble, sẽ tiếp tục là những chất xúc tác thúc đẩy tăng trưởng.
Mặc dù Solana là một trong những token tăng giá nổi bật trong năm nay, nhưng nhiều người thường bỏ qua thực tế rằng một số token appchain trên Cosmos như INJ và RUNE thậm chí còn tăng trưởng mạnh hơn SOL trong cùng kỳ.
So sánh với các token khác, OSMO đang bị định giá thấp nghiêm trọng. Thorchain, với mức TVL tương đương, đang được giao dịch ở mức FDV 1,5 tỷ USD, trong khi vốn hóa lưu hành của Osmosis chỉ 300 triệu USD và FDV là 600 triệu USD – một con số thấp hơn nhiều so với mức định giá vòng Series B do Paradigm dẫn dắt (mức giá tương ứng là 1,60 USD, đã hoàn toàn được giải phóng).
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@Arthur_0x
