OKX Ventures: Nghĩ lại về oracles, những điều nhìn thấy và chưa được nhìn thấy
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
OKX Ventures: Nghĩ lại về oracles, những điều nhìn thấy và chưa được nhìn thấy
Bài viết này lần lượt giải thích về khái niệm, phân loại, các trường hợp ứng dụng và cơ hội đầu tư của oracle.
Chuyên sâu báo cáo Web3Lời nói đầu
Gần đây, sau khi Vitalik đề cập đến vấn đề "oracles tối thượng" trong bài viết của mình, khái niệm “oracle” một lần nữa thu hút sự chú ý của cộng đồng tiền mã hóa. Hiện tại, oracle đã và đang phát huy vai trò không thể thay thế trong nhiều lĩnh vực như bảo hiểm, tài chính, dự đoán ngẫu nhiên, Internet vạn vật (IoT)... Quan điểm cốt lõi của OKX Ventures là, miễn là dữ liệu ngoài chuỗi vẫn còn giá trị, thì các oracle - với tư cách là lớp middleware - sẽ tiếp tục đóng vai trò then chốt trong toàn bộ hệ sinh thái Web3. Cụ thể ở những khía cạnh sau:
-
Trong bối cảnh hệ sinh thái Web3 không ngừng phát triển, có thể dự đoán rằng sự gia tăng số lượng dApp và nền tảng sẽ thúc đẩy nhu cầu về việc gọi dữ liệu và API thông qua oracle ngày càng mở rộng. Trong tương lai, đặc biệt là các sàn giao dịch DeFi, rất có thể sẽ tích hợp từ một oracle trở lên (thường dùng một oracle làm nguồn dữ liệu chính, kèm theo 1-2 oracle khác để kiểm chứng chéo) nhằm lấy dữ liệu off-chain, từ đó tránh được tổn thất nghiêm trọng do trễ hoặc bị tấn công từ một oracle đơn lẻ (tương tự các sự cố như giao thức Venus).
-
Về cơ hội đầu tư, mặc dù hướng oracle truyền thống tập trung vào chức năng cung cấp giá dữ liệu cho DeFi hiện tại khó có đối thủ nào phá vỡ được vị thế độc quyền của Chainlink trong ngắn hạn, nhưng trên thị trường còn khoảng 10% dư địa vẫn có thể tồn tại cơ hội cho nhà cạnh tranh đứng thứ hai. Ngoài ra, trong các lĩnh vực chuyên biệt như L2, tín dụng, NFT, DID... cũng đang xuất hiện những giao thức đổi mới và câu chuyện đầu tư đáng chú ý.
-
Dựa trên kinh nghiệm từ DEX và L1, xét theo nhu cầu thị trường gia tăng và các kịch bản mới nổi như L2/ZK, tiềm năng phát triển lâu dài của mảng oracle chắc chắn sẽ không chỉ dành cho một người chiến thắng duy nhất. Những tiềm năng phát triển và không gian thị trường lớn hơn vẫn còn để khám phá, ví dụ như các kịch bản tính toán ngoài chuỗi, định giá tài sản phi tiêu chuẩn trên chuỗi như NFT, hay tích hợp sâu với AI/ML.
Trong phần dưới đây, chúng tôi sẽ phân tích sâu về khái niệm, phân loại, ứng dụng thực tiễn và cơ hội đầu tư liên quan đến oracle.
Bối cảnh sự kiện
Theo bài viết gần đây của Vitalik, ông cho rằng trong tương lai nhất định sẽ xuất hiện một giao thức oracle hiệu quả hơn về mặt cơ chế tin cậy. Trong bài viết, ông nêu ra hai giải pháp:
-
Oracle giá cả: Một là oracle phi tập trung không hoàn toàn mang tính kinh tế mật mã, một loại oracle dựa trên bỏ phiếu của các validator.
-
Loại thứ hai chủ yếu phục hồi thông qua chiến lược phục hồi khẩn cấp thay vì dựa vào sự đồng thuận L1. Ví dụ, oracle dự đoán giá phụ thuộc vào giả định tin cậy rằng người tham gia bỏ phiếu có thể bị hối lộ; người dùng có thể nhận cảnh báo sớm trước khi bị tấn công, rút khỏi mọi hệ thống phụ thuộc vào oracle này. Loại oracle này có thể cố tình trì hoãn việc thưởng trong thời gian dài, do đó nếu giao thức thất bại, người tham gia sẽ không nhận được phần thưởng.
-
Đề xuất về oracle giá cả chủ yếu dựa trên cơ chế schellingcoin/cơ chế điểm từng được đề xuất trước đó, hình dung một dạng lý thuyết trò chơi kiểu nghịch lý tù nhân ngược lại.
-
Ý tưởng cốt lõi vẫn là giữ cho chuỗi đơn giản, tránh việc một oracle đơn lẻ sập gây ra hard fork trực tiếp cho toàn bộ chuỗi.
-
Oracle sự thật phức tạp hơn: dùng để báo cáo các sự thật mang tính chủ quan hơn giá cả.
-
Tương tự như một hệ thống tòa án phi tập trung xây dựng trên DAO không hoàn toàn mang tính kinh tế mật mã.
-
Ý tưởng của Rocket Pool Oracle DAO, nơi các node tạo thành một DAO, cũng phù hợp với kỳ vọng của Ethereum về sự phát triển của oracle.
-
Tuy nhiên, theo quan điểm của Vitalik, ông dường như nghiêng về phương án đầu tiên – sử dụng validator bỏ phiếu dựa trên lý thuyết trò chơi phức tạp.
Số liệu ngành
Quan sát tổng quan số liệu ngành oracle, Chainlink vẫn đang dẫn đầu tuyệt đối trên thị trường. Trong phân khúc DeFi, oracle với tư cách là middleware cốt lõi lại chưa nhận được nhiều sự chú ý. Một phần nguyên nhân là do token của đa số giao thức thiếu trường hợp sử dụng thực tế, mặt khác là do người dùng phổ thông thiếu nhận thức và động lực học hỏi.
-
Tuy nhiên, cần lưu ý rằng, tham khảo giá token của những cái tên xếp sau như Band, UMA, lịch sử chúng cũng từng có biểu hiện khá tốt.
-
Ngoài ra, các giao thức như Gelato cung cấp dịch vụ automation, đa chuỗi và tính toán ngoài chuỗi… nhờ cơ sở cơ bản vững chắc, cùng với việc đội ngũ dần bổ sung tiện ích (utility) cho token, cũng được kỳ vọng có không gian phát triển lớn.
-
Cùng với chu kỳ tiếp theo, khi ngày càng nhiều nhà phát triển và dApp gia nhập, nhu cầu gọi dữ liệu và API thông qua oracle sẽ không thể giảm xuống. Lượng thị trường tiềm năng khổng lồ chưa được khai thác có thể thúc đẩy toàn bộ phân khúc bứt phá.
Tóm lại, chúng tôi cho rằng oracle, đặc biệt là các loại oracle chuyên biệt theo phân khúc nhỏ, vẫn có thể được xem là một hướng đầu tư đáng chú ý trong trung và dài hạn.
Giải mã Oracle
1.1 Khái niệm
Oracle thường được coi là cầu nối giữa dữ liệu trong chuỗi và ngoài chuỗi. Nói một cách đơn giản, oracle là một middleware cung cấp dịch vụ dữ liệu ngoài chuỗi đáng tin cậy cho các dự án blockchain.
Lý do lớn nhất khiến chúng ta cần oracle là vì mức độ tin cậy mà blockchain hiện tại tạo ra vẫn chưa đủ để đáp ứng mọi nhu cầu của các ứng dụng cấp cao, do đó cần oracle để bổ sung thêm niềm tin:
-
Hiện tại, lượng dữ liệu ngoài chuỗi và trong chuỗi vẫn bất cân xứng. So với thế giới thực bên ngoài với dữ liệu phong phú và khối lượng lớn, dữ liệu trong chuỗi còn quá ít để có thể phát triển độc lập hoàn toàn mà không cần dữ liệu ngoài chuỗi. Đa số giao thức hiện nay nếu không kết nối với oracle sẽ khó lòng tồn tại.
-
Đây cũng là lý do vì sao nhiều người nói rằng oracle đối với blockchain là “cái ác cần thiết (necessary evil)”. Cho đến một ngày nào đó, dữ liệu trong chuỗi trở nên phong phú hơn dữ liệu ngoài chuỗi, dày đặc đến mức chúng ta thực sự không còn cần phải dựa vào oracle hay các đại lý trung gian tương tự nữa – đây cũng là động lực cốt lõi khiến nhiều giao thức DEX và DeFi kiên trì theo đuổi thiết kế gốc trên chuỗi không cần oracle (oracleless).
Blockchain là một hệ thống khép kín không thể kết nối trực tiếp internet, hợp đồng thông minh không thể trực tiếp truy xuất các thông tin chắc chắn từ internet và thế giới thực như giá cổ phiếu, tỷ giá hối đoái, kết quả cuối cùng của cuộc bầu cử tổng thống... Đồng thời, do cơ chế đồng thuận, nó cũng cần bên thứ ba đáng tin cậy để xác minh dữ liệu. Vì vậy, oracle đóng vai trò như một môi giới (broker) kết nối niềm tin giữa trong và ngoài chuỗi.
Điều đáng nhấn mạnh là vấn đề cốt lõi mà oracle giải quyết: không phải là làm thế nào để lấy thông tin từ thế giới thực (thực tế bất kỳ ai, bạn hay tôi đều có thể tải dữ liệu ngoài chuỗi lên chuỗi), mà là cách giúp blockchain tin tưởng vào thông tin đến từ thế giới thực (dù bạn hay tôi đưa dữ liệu lên chuỗi cũng vô dụng nếu không ai tin tưởng, do đó cũng chẳng ai sử dụng – tất nhiên điều này còn liên quan đến vấn đề nút trung thực).
Tin cậy được tạo ra bởi sự giao tiếp, chứ không chỉ là kết nối. Do đó, giá trị nội tại của oracle nằm ở khả năng mở kênh giao tiếp giữa trong và ngoài chuỗi – tức là chức năng chuyển tiếp, xác minh và sàng lọc thông tin nhằm mang lại niềm tin cho dữ liệu từ thế giới thực bên ngoài chuỗi. Vì vậy, chìa khóa để đánh giá một oracle tốt hay xấu nằm ở việc hiểu rõ mức độ đáng tin cậy của nó đến đâu.
1.2 Phân loại
Theo hình thức, chúng ta có thể chia oracle thành oracle phần mềm và oracle phần cứng:
-
Oracle phần mềm: Cung cấp dịch vụ API/SDK hỗ trợ giao thức truy cập và truyền dữ liệu máy chủ bên thứ ba, ví dụ như giá hàng hóa, chỉ số thời tiết, số chuyến bay...
-
Oracle phần cứng: Được sử dụng rộng rãi trong IoT, ví dụ như cảm biến điện tử và thiết bị thu thập dữ liệu.
Theo nguồn dữ liệu, có thể chia thành oracle tập trung và oracle phi tập trung:
-
Oracle tập trung: Thường chỉ tích hợp dữ liệu từ một bên thứ ba đáng tin cậy duy nhất như chính phủ, cơ quan chức năng, công ty uy tín... Ưu điểm là có thể tách dữ liệu khỏi hệ điều hành không đáng tin cậy của thiết bị cục bộ, ngăn chặn việc sửa đổi và mất dữ liệu. Nhược điểm là rủi ro điểm lỗi đơn lẻ do nguồn dữ liệu tập trung.
-
Oracle phi tập trung: Là oracle có cơ chế đồng thuận phân tán, còn gọi là oracle đồng thuận. Nó lấy dữ liệu từ nhiều nguồn bên ngoài thay vì một nguồn duy nhất, do đó đáng tin cậy hơn và không cần tin tưởng.
Tập trung vs Phi tập trung
Oracle tập trung có ưu điểm là hiệu quả cao và khả thi lớn. Trong khi oracle phi tập trung nhờ có nhiều nút phân tán và quá trình tham chiếu chéo nên đáng tin cậy và an toàn hơn.
Khi hiệu suất không phải mục đích chính, giải pháp tập trung không còn là lựa chọn tối ưu. Rõ ràng, thông tin do một nút đơn cung cấp rất có thể thiên vị và专 chế, trong trường hợp này, quyền lực đến từ chuyên chế chứ không phải độ tin cậy.
Do lo ngại và yêu cầu kiểm soát rủi ro tin cậy, phần lớn ứng dụng DeFi cơ bản đều trực tiếp sử dụng oracle phi tập trung bên thứ ba như Chainlink thay vì tự xây dựng một oracle tập trung đơn giản hoặc tự vận hành nút để chuyển dữ liệu ngoài chuỗi lên chuỗi (nhấn mạnh lại: dù dự án hay cá nhân tự đưa dữ liệu lên chuỗi cũng không thể giành được niềm tin từ cộng đồng).
1.3 Ứng dụng thực tiễn
Năm 2021, bản whitepaper Chainlink 2.0 lần đầu tiên giới thiệu khái niệm DON (Mạng oracle phi tập trung). DON là mạng lưới được duy trì bởi một nhóm nút Chainlink, cho phép Chainlink cung cấp dữ liệu bên ngoài cho blockchain thông qua tính toán ngoài chuỗi đáng tin cậy. Để hiện thực hóa tầm nhìn này, Chainlink đã ra mắt loạt sản phẩm và dịch vụ như VRF, Keepers, CCIP, từ đó mở rộng thêm nhiều kịch bản ứng dụng cho oracle trong Web3. Trong hình dưới đây, chúng tôi liệt kê các ví dụ ứng dụng của oracle trong các lĩnh vực khác nhau như DeFi, NFT, GameFi, Mạng xã hội, DAO, đa chuỗi để tham khảo:
1.4 Bản đồ ngành
Chúng tôi cho rằng có thể phân loại oracle theo ba chiều:
Theo chức năng cụ thể, nguồn dữ liệu, và phương thức xử lý dữ liệu.
-
Theo chức năng cụ thể, ngoài oracle DeFi phổ biến, ở đây liệt kê ba loại phổ biến: oracle tín dụng, oracle NFT và oracle danh tính (DID).
-
Theo nguồn dữ liệu, có thể chia thành ba loại: oracle bên thứ nhất, oracle bên thứ ba và oracle đa phương.
-
Theo phương thức xử lý dữ liệu, có thể chia thành năm loại: oracle dựa trên lý thuyết trò chơi, oracle dựa trên uy tín, oracle dựa trên ký quỹ, oracle dựa trên mật mã học và oracle dựa trên tổng hợp.
Triển vọng cơ hội đầu tư
2.1 Quan điểm
A. Hướng oracle truyền thống tập trung vào chức năng cung cấp giá dữ liệu cho DeFi khó có đối thủ nào phá vỡ được vị thế độc quyền của Chainlink trong ngắn hạn (chiếm 80-90% thị phần). Tuy nhiên, trên thị trường còn khoảng 10% dư địa vẫn có thể tồn tại cơ hội cho nhà cạnh tranh đứng thứ hai:
Thứ nhất là dự án có đổi mới cơ chế đồng thuận – Vitalik đã đưa ra hai phương án, trong tương lai có thể xuất hiện các dự án hiện thực hóa lý thuyết này
-
Dựa trên lý thuyết trò chơi (game-theory), kết hợp PoS/PoW
-
Dưới dạng ủy ban DAO/hệ thống tòa án phi tập trung
Thứ hai là cải thiện vượt bậc về hiệu quả chi phí, cung cấp giá hoặc tạo số ngẫu nhiên rẻ hơn Chainlink, ví dụ như Redstone, Ontropy tuyên bố giá dữ liệu rẻ hơn 80-100 lần so với Chainlink. Bởi vì thông thường, chỉ khi giảm đáng kể chi phí gọi dữ liệu, các dự án DeFi hoặc game mới có thể cân nhắc thay thế Chainlink bằng giải pháp mới vì lợi ích kinh tế.
B. Các oracle chuyên biệt như L2, tín dụng, NFT, DID... đều tiềm ẩn cơ hội:
Oracle L2 chủ yếu là giải pháp gốc cho hệ sinh thái op/zk, độ trễ thấp và độ an toàn nên là yếu tố then chốt, giá rẻ tương đối thứ yếu.
-
Cần xem xét tiến độ mở rộng của Chainlink trên các chuỗi non-EVM; nếu giá dữ liệu trên một chuỗi nào đó đã bị Chainlink chiếm lĩnh gần như hoàn toàn thì độ khó cạnh tranh sẽ tăng mạnh.
-
Oracle L2 phần lớn nhằm đáp ứng nhu cầu giao dịch tần suất cao của các sàn phái sinh (L2 cung cấp TPS cao hơn, hỗ trợ giao dịch phái sinh phi tập trung trên chuỗi), giống như Pyth, Empiric – các giao thức oracle cung cấp giá chi tiết hơn hoặc quy trình tích hợp dữ liệu ổn định hơn (ví dụ tích hợp dữ liệu bên thứ nhất on-chain + xác minh, không cần nút ngoài chuỗi).
-
Nếu tokenomics được thiết kế hợp lý và bổ sung nhiều tiện ích (utility) (thiết kế tokenomics của Chainlink từng bị chỉ trích vì thiếu utility, nhưng sau này xuất hiện các giao thức như LinkPool – staking thanh khoản + sinh lời – phần nào kích hoạt thanh khoản), chúng tôi cho rằng giá token của các giao thức oracle thường có thể kỳ vọng biểu hiện ổn định.
Oracle tín dụng kết hợp lý thuyết mở rộng tín dụng trên chuỗi có thể bùng nổ trong chu kỳ tới.
-
Việc hoàn thiện hệ thống xếp hạng tín dụng trên chuỗi là tiền đề để xây dựng cơ chế bảo hiểm và truy đòi trên chuỗi, do đó đóng vai trò quan trọng trong sự phát triển và tiến hóa của toàn bộ DeFi. Trong bản đồ ngành ở trên, chúng tôi đã nêu một vài ví dụ về oracle tín dụng: CreDA\Cred Protocol\LedgerScore\Spectral\Credora: Infrastructure for Institutional Credit, v.v.
-
Với hướng chuyên biệt cụ thể này, chúng tôi cho rằng cần chú ý nhiều hơn đến sự khác biệt giữa các sản phẩm cùng loại trong việc xác minh và tích hợp dữ liệu trên chuỗi (độ bao phủ dữ liệu, khả năng làm sạch dữ liệu và độ chính xác của xếp hạng tín dụng). Ngoài ra, nếu đội ngũ có nền tảng kỹ thuật tài chính mạnh hoặc năng lực tính toán bảo hiểm sẽ là điểm cộng tốt.
-
Đồng thời, chúng tôi cũng nhận thấy việc đưa toàn bộ hệ thống tín dụng ngoài chuỗi lên chuỗi sẽ phức tạp hơn dự kiến:
-
Một mặt, một dự án đơn lẻ khó có thể trực tiếp liên kết với hệ thống tín dụng xã hội của một quốc gia; một câu hỏi then chốt là: các hoạt động kinh tế ngoài chuỗi thực sự có thể làm cơ sở cho năng lực tín dụng trên chuỗi hay không? Tuy nhiên, những dự án như Spectral Finance có năng lực BD mạnh, hợp tác trực tiếp với các tổ chức xếp hạng tín dụng lớn tại Mỹ có thể là giải pháp tốt.
-
Mặt khác, việc tích hợp dữ liệu tín dụng công khai ngoài chuỗi lên chuỗi bản thân không có rào cản cao (về lý thuyết, các đội ngũ đám mây Internet truyền thống đều có khả năng nghiên cứu và triển khai chức năng liên quan).
Oracle NFT chủ yếu theo hai hướng:
Một là trung bình gia quyền theo thời gian (twap), đôi khi cũng dùng trung bình di động.
-
Hiện tại chưa thể thực hiện VWAP do khối lượng giao dịch chưa đủ, xét đến đặc tính phi thanh khoản và phi đồng nhất của NFT, trong ngắn hạn chúng tôi cũng không kỳ vọng có thể thấy NFT VWAP.
-
Một số oracle DeFi truyền thống như Chainlink, DIA hiện đã cung cấp dịch vụ cung cấp giá TWAP cho NFT, nhiều dự án trực tiếp sử dụng giải pháp TWAP của Chainlink.
-
Sau khi trao đổi với các đội ngũ kỹ thuật liên quan, chúng tôi cho rằng phần lớn chức năng cung cấp giá TWAP cho NFT hiện vẫn ở giai đoạn sơ khai, phương pháp tích hợp còn không gian tối ưu, nhưng nhìn chung triển vọng phát triển của hướng này không lớn.
Hướng thứ hai là áp dụng giải pháp định giá dựa trên tính toán ngoài chuỗi kết hợp AI/ML, chúng tôi cho rằng triển vọng tương đối sáng sủa hơn.
-
Sau này có thể thực hiện tích hợp ngang, chuyển đổi thành ứng dụng toàn diện: phân tích dữ liệu NFT + mua + đánh giá (lối vào lưu lượng giao dịch NFT và giải pháp kích hoạt thanh khoản) là một kịch bản tiềm năng tốt.
-
Tuy nhiên, các giải pháp dạng này do thuật toán không mã nguồn mở, hầu hết là hộp đen, khó giành được niềm tin trong hợp tác (ví dụ Upshot, Banksea, mặc dù đạt thành tích tốt trong gọi vốn, nhưng do dự án khó tạo nguồn thu trong ngắn hạn hoặc phát hành token, lợi nhuận chủ yếu đến từ nghiệp vụ phái sinh như phân tích dữ liệu ví và thu phí dịch vụ tích hợp thị trường).
-
Nabu – mô hình ML mã nguồn mở tương tự – có thể là giải pháp minh bạch tốt, nhưng khả năng sinh lời trong tương lai vẫn khó dự đoán. Tuy nhiên, nếu các giao thức tương tự có thể chuyển đổi thành DAO mô hình ML mã nguồn mở + phát hành token, tham khảo mô hình thương mại hóa như Forta/Go+ trong lĩnh vực an ninh, về mặt lý thuyết cũng có không gian phát triển đáng kỳ vọng.
Oracle danh tính DID tập hợp dữ liệu ngoài chuỗi của người dùng lên chuỗi, phục vụ các giao thức cần xác minh danh tính và vẽ bản đồ xã hội. Lĩnh vực chuyên biệt này về dài hạn có giá trị rất cao.
-
Đội CanDID (DECO) thuộc Chainlink dựa vào công nghệ tính toán đa phương và chứng minh không kiến thức (zero-knowledge proof) được tối ưu cao, cố gắng xây dựng hạ tầng danh tính trên chuỗi phi tập trung. Các dự án zkDID như LegalDAO, Intuition cũng đang cung cấp giải pháp tương tự thông qua thiết kế dịch vụ xác minh danh tính dạng ủy ban DAO.
-
Tuy nhiên, hiện tại phần lớn oracle danh tính được thấy đều là tập trung, rào cản thấp (mặc dù phần lớn có kế hoạch chuyển sang dạng phi tập trung trong tương lai, nhưng chưa triển khai thực tế nên khó kiểm chứng tính khả thi).
-
Cũng cần chú ý đến quá trình xác minh (ví dụ chất lượng nút ra sao, xác minh có đáng tin không) và cách thức lưu trữ được thực hiện như thế nào.
2.2 Ví dụ điển hình
Theo quan điểm đầu tư nêu trên, chúng tôi chọn một ví dụ điển hình ở mỗi hướng chuyên biệt để phân tích sơ bộ làm tư liệu tham khảo.
Tóm lại, OKX Ventures cho rằng cùng với sự phát triển không ngừng của công nghệ blockchain, oracle trong chu kỳ tới vẫn sẽ tiếp tục đóng vai trò thiết yếu không thể thay thế trong lĩnh vực tiền mã hóa, những tiềm năng phát triển và không gian thị trường lớn hơn vẫn đáng để khám phá, ví dụ như các kịch bản tính toán ngoài chuỗi, định giá tài sản phi tiêu chuẩn trên chuỗi như NFT, hay tích hợp sâu với AI/ML. Chúng tôi cũng sẽ tiếp tục theo dõi sát sao các giao thức đổi mới và cơ hội đầu tư trong ngành oracle.
*Ghi chú: Nội dung bài viết do nhà nghiên cứu Sally Gu của OKX Ventures cung cấp, không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào. Trích dẫn vui lòng ghi rõ nguồn, xin phép tái bản liên hệ đội ngũ OKX Ventures.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
OKX Ventures
