TechFlow 소식에 따르면, 5월 14일 HTX 리서치 연구원인 Chloe(@ChloeTalk1)는 최신 HTX 딥싱크(DeepThink) 칼럼에서 5월 13일 발표된 미국 4월 CPI 지수가 예상보다 낮게 나와 올해 연준(Fed)의 금리 인하 가능성이 강화됐다고 분석했다. 또한 연준의 양적긴축(QT) 속도 둔화, 세금 신고 시즌에 따른 재정 자금의 유입, 머니마켓펀드(MMF) 자금의 RRP에서 유출되는 등의 요인이 복합적으로 작용하면서 거시 유동성이 일시적으로 확대되었고, 암호화폐 시장으로의 자금 유입이 두드러지게 나타나며 BTC, ETH, SOL 등 주요 암호자산이 5월 들어 크게 반등했다. 기관 자금은 계속 유입되고 있으며, BTC 선물 미결제약정(OI)은 고위치를 유지하고 있고 현물 유통량 대비 비중은 3.4%에 달한다. ETH 및 SOL 파생상품 시장 역시 동반 회복세를 보이고 있다.
그러나 단기적으로 보면 BTC와 ETH의 단기 보유자들의 실현이익 비율이 높으며, 파생상품 시장에서 레버리지 포지션이 밀집해 있어 가격이 중요한 기술적 저항선 또는 지지선을 돌파하거나 이탈할 경우 집중적인 익절 매물과 강제청산의 연쇄 반응이 촉발되어 시장 변동성 확대 위험이 커질 수 있다.
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