JP 모건: KOSPI 40% 급락 후 디레버리징 막바지 접근, 밸류에이션 회복 창구 진입
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JP 모건: KOSPI 40% 급락 후 디레버리징 막바지 접근, 밸류에이션 회복 창구 진입
TechFlow 연구에 따르면, 제이피 모건은 7 월 29 일 리포트에서 한국 KOSPI 지수가 6 월 22 일 고점 이후 약 40% 하락했으며, 레버리지 ETF 규모는 500 억 달러에서 170 억 달러로 축소되었고, 헤지펀드 롱숏 비율은 5.7 배에서 3.2 배로 감소하여 디레버리징 진행률이 90% 를 초과했다고 지적했습니다. KOSPI 선행 PER 은 5 배까지 하락하여 위기 수준에 도달했습니다. 외국인 자금 누적 순매도는 1100 억 달러를 초과했으나, 그중 90% 는 두 개의 메모리 칩 대기업에 집중되었습니다. 이들의 MSCI 신흥시장 지수 내 비중이 9.5% 및 8.3% 에서 6.5% 및 4.5% 로 감소함에 따라 패시브 매도 압력은 크게 완화되었습니다. 제이피 모건은 포지션 정리와 저평가 가 맞물려 한국 주식시장이 밸류에이션 회복 창에 진입했다고 판단하며, 부의 효과 관련 섹터, 바이오 제약, 우선주 및 은행주를 선호합니다.
Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰TechFlow 소식, TechFlow 연구에 따르면, 제이피모건 7 월 29 일 연구보고서에서 한국 KOSPI 지수가 6 월 22 일 고점 이후 거의 40% 하락했고, 레버리지 ETF 규모는 500 억 달러에서 170 억 달러로 위축되었으며, 헤지펀드 롱숏 비율은 5.7 배에서 3.2 배로 내려가 디레버리징 진행률은 90% 를 초과했다고 지적했습니다. KOSPI 선행 PER 은 5 배까지 떨어져 위기 수준에 있습니다. 외국 자본 누적 순매도액은 1,100 억 달러를 초과했지만 90% 는 두 곳의 메모리 반도체 대기업에 집중되었습니다. 이들이 MSCI 신흥시장 지수 내 비중이 9.5% 및 8.3% 에서 6.5% 및 4.5% 로 감소함에 따라 패시브 매도 압력은 크게 완화되었습니다. 제이피모건은 포지션 정리와 저렴한 밸류에이션이 겹쳐 한국 증시가 밸류에이션 회복 창구에 진입했으며, 부자 효과 관련 섹터, 바이오 제약, 우선주 및 은행주를 긍정적으로 전망한다고 밝혔습니다.
