TechFlow 소식에 따르면, 3월 21일 Decrypt 보도에 따르지, 2025년 10월 이후 알트코인 현물 거래량이 급격히 위축되었다. CryptoQuant 자료에 따르면, 바이낸스의 알트코인 거래량은 당시 400억~500억 달러에서 77억 달러로 80%~85% 급감했으며, 타 거래소의 알트코인 거래량 역시 630억~910억 달러에서 188억 달러로 감소했다. 한편 Google 트렌드 자료에 따르면, 비트코인이 2025년 8월 여러 차례 사상 최고치를 기록한 이후 ‘알트코인’ 및 ‘암호화폐’ 관련 검색량이 지속적으로 하락하고 있다.
암호화폐 연구 기관 Arctic Digital의 연구 책임자 저스틴 다네탄(Justin d'Anethan)은 현재 통화 정책 환경이 과거 사이클보다 훨씬 긴축적일 뿐 아니라, 부진한 고용 지표, 중동 분쟁으로 인한 유가 상승, 그리고 경기 침체와 인플레이션 동시 발생(스태그플레이션)에 대한 우려가 커지면서, 투자자들이 관망하거나 가장 명확한 스토리텔링과 유동성을 갖춘 자산—즉 비트코인—에 집중해 보유하려는 경향을 보이고 있다고 분석했다.
여러 애널리스트는 2020~2021년과 같은 전면적인 알트코인 시즌이 구조적으로 재현되기 어려워졌으며, 이번 자금 순환이 훨씬 짧게 이어질 것이라고 전망했다. 또한 이 순환은 인프라, RWA(Real World Assets), 신규 소비 시나리오 등 특정 스토리텔링을 뒷받침하는 세부 분야에만 집중될 것이라고 예측했다. 0G Labs의 최고 성장 책임자 아이툰츠 일딜리(Aytunc Yildizli)는 비트코인이 12만~13만 달러 구간을 돌파해야 비로소 ‘부의 효과(wealth effect)’가 촉발되어 보유자들이 일부 수익을 고베타(Beta) 자산으로 재배분할 가능성이 높아질 것이라고 지적했다.
