TechFlow 소식에 따르면, 3월 13일 The Block 보도에 따르지 CryptoQuant 분석 결과, 이더리움이 ‘채택 역설(Adoption Paradox)’을 겪고 있다. 즉, 네트워크 활동 수준은 사상 최고치를 지속적으로 갱신하고 있으나, ETH 가격은 급락하며 두 지표 사이에 명백한 괴리가 발생하고 있다. CryptoQuant의 연구 책임자 후리오 모레노(Julio Moreno)는 불황이 계속될 경우, 올해 3분기 말부터 4분기 초까지 ETH 가격이 약 1,500달러 수준으로 하락할 가능성이 있다고 밝혔다.
CryptoQuant 자료에 따르면, 이더리움의 일일 활성 주소 수는 지난달 이미 2021년 호황기 정점을 넘어섰으며, 스마트 계약 내부 호출 건수 역시 사상 최고치를 기록했다. 탈중앙화 금융(DeFi), 스테이블코인, 레이어 2(L2) 네트워크의 확장이 주요 동인이다. 그러나 ETH 가격은 현재 사이클 고점 대비 누적 하락폭이 50%를 넘었고, 역사적으로 관찰된 ‘네트워크 활동 증가 ↔ 가격 상승’의 양의 상관관계가 명백히 무력화되었다. 후리오 모레노는 이더리움이 불황에서 벗어나기 위해서는 두 가지 조건이 충족되어야 한다고 설명했다. 첫째는 자본 순유입이 양(+)으로 전환되는 것이고, 둘째는 거래소 유입량이 감소하는 것이다.
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