TechFlow 보도에 따르면, 3월 11일 QCP Capital 분석에 따르면 이란 분쟁으로 촉발된 지정학적 충격 속에서 BTC는 일시적으로 63,000달러를 하회했으나 이후 70,000달러 근처로 반등하며 비교적 탄력적인 모습을 보였다. 옵션 시장 변동성은 50 중반 수준으로 하락했으며, 리스크 리버설(risk reversal)은 여전히 음의 값을 유지하고 있어 하방 헤지 수요가 지속되고 있다. 거观적 측면에서는 주식시장이 압박을 받고, 미국 국채 수익률이 상승하며 금리 인하 기대가 연기되는 등 ‘스태그플레이션(stagflation)’ 특성이 나타나고 있다. 석유 가격의 경우 브렌트 원유가 일시적으로 120달러까지 급등했다가 다시 하락했으며, 국제에너지기구(IEA)는 3~4억 배럴 규모의 전략비축유를 조정 방출할 계획이다. 현재 BTC는 고베타 위험 자산보다는 유동성에 민감한 거시경제적 도구로서의 성격이 더 두드러지고 있다. 시장은 오늘 발표될 미국 소비자물가지수(CPI) 데이터에 주목하고 있으며, 이 데이터가 금리 인하 기대 재개 여부를 좌우할 전망이다.
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