TechFlow 보도에 따르면, 1월 24일 CoinDesk는 전략적 투자사인 Strategy가 지난해 11월 유럽에서 미국 이외 최초의 영구 우선주(Perpetual Preferred Stock) ‘Stream(STRE)’를 출시했음을 보도했다. 이 상품은 미국 시장에서 성공적으로 운영 중인 고수익 우선주 모델을 유럽에 복제하려는 시도로, 액면가 100유로, 연간 배당률 10%를 제시했으나 결국 80유로 할인 가격으로 발행되어 총 약 7.15억 달러를 조달했다. 그러나 상장 후 시장 반응은 지속적으로 부진했다.
분석가들은 STRE의 실패 원인을 구조적 요인 몇 가지에서 찾고 있다. 첫째, STRE는 룩셈부르크의 유로 MTF(Euro MTF)에 상장되었으나, 인터랙티브 브로커스(Interactive Brokers) 등 주요 브로커 플랫폼과 다수의 소매 투자자 대상 플랫폼에서 거래를 지원하지 않아 소매 및 기관 투자자 모두 접근이 어려웠다. 둘째, 해당 상품은 투명한 과거 가격 정보와 신뢰할 수 있는 시장 데이터가 부족하다는 점이다. 현재 Strategy는 STRE 관련 후속 계획에 대한 추가 정보를 공개하지 않았으며, 시장은 이 회사가 유럽 시장 진출을 계속 확대할지, 아니면 이미 4종의 영구 우선주 상품을 출시한 미국 시장에 집중할지를 주목하고 있다.
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