TechFlow 소식에 따르면, 1월 19일 매트릭스포트(Matrixport)는 오늘의 차트를 발표하며 "트럼프가 다시금 관세 위협을 언급했음에도 불구하고 비트코인과 이더리움의 내재변동성은 소폭 상승에 그쳤다. 11월 중순 이후 전체적으로 내재변동성은오히려 뚜렷하게 하락하였으며, 지난 두 달간 약 18~25bp 가량 감소하여 하락 폭이 상당한 수준"이라고 밝혔다. 옵션 시장의 움직임을 보면, 상승 추세에 동참하려는 의지가 약하고, 하방 헤지 수요도 크게 증가하지 않았다.
이러한 변동성 환경 속에서 포지션과 옵션 포트폴리오 구성은 보다 '수익 증대' 전략에 초점을 맞추고 있다. 구체적으로 이더리움의 경우 일부 숙련된 투자자들은 현물을 매수하는 동시에 계속해서 콜옵션을 매도하며 프리미엄을 수취하고 있다. 이러한 전략은 상승 잠재력을 일정 부분 제한하지만, 레버리지 수준이 낮고 가격이 주로 박스권에서 움직이는 시장 상황에서는 변동성을 수익으로 전환해 포트폴리오 수익률을 안정화하고 높이는 데 유리하며, 현재 시장 환경과 비교적 부합된다.
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