TechFlow 소식, 1월 5일, HTX DeepThink 칼럼니스트이자 HTX Research 연구원인 Chloe(@ChloeTalk1)는 분석을 통해 미국의 고용 및 경제 데이터가 시장 관심의 핵심으로 다시 부상하고 있으며, 이들이 연방준비은행(연준)의 다음 금리 인하 시기를 직접적으로 좌우할 것이라고 지적했습니다. 12월 연준 회의록은 일부 관료들이 계속된 빠른 금리 인하에 대해 신중한 태도를 보이고 있음을 나타냈습니다. 동시에, 미국 3분기 GDP가 예상을 크게 상회하여 시장이 1월 금리 인하 가능성을 사실상 배제하게 만들었습니다. 현재 금리 선물 시장은 3월에 25bp 금리 인하가 발생할 확률이 약 50%에 근접하며, 올해 전체적으로는 여전히 적어도 두 차례의 금리 인하가 예상되고 있습니다.
그러나 이러한 판단의 전제는 고용 시장이 현저히 악화되지 않는 것입니다. 향후 몇 주 동안 고용 데이터가 계속 약세를 보인다면, 금리 인하 기대는 앞당겨질 수 있습니다. 시장의 초점은 이번 금요일에 발표될 12월 비농업 고용 데이터, 특히 11월 데이터가 현저히 하향 조정되었는지 여부에 집중될 것입니다. 이전 조사 표본 부족으로 인해 11월 데이터는 크게 수정될 가능성이 있으며, 이 점은 시장 판단에 특히 중요합니다. 비농업 고용 데이터 발표 전, ISM 제조업 및 서비스업 PMI도 경제 추세와 인플레이션 압력에 대한 중요한 참고 자료를 제공할 것입니다.
암호화폐 시장에 있어서, 현재는 '방향성을 잡는' 단계가 아닙니다. 비트코인이 고점에서 등락을 반복하며, 뚜렷한 약세 전환도 없고 상승 돌파 동력도 부족한 것은 연말 유동성 감소와 자금의 관망 선택을 더 많이 반영하고 있습니다. 파생상품 시장을 살펴보면, 옵션 내재 변동성이 지속적으로 하락하여 시장이 단기 변동성이 크지 않을 것으로 예상하고 있음을 보여줍니다. 동시에, 풋 옵션에는 여전히 일정한 프리미엄이 존재하여 자금이 여전히 잠재적 하락 리스크에 대비하여 방어하고 있을 뿐, 적극적으로 상승을 베팅하고 있지 않음을 나타냅니다. 이는 시장이 일치된 예상을 형성하지 못하고 거시적 신호 확인을 기다리고 있음을 설명합니다. 만약 비농업 고용 데이터가 현저히 약세를 보인다면, 금리 하락 기대가 강화되어 비트코인의 상승 논리를 재활성화할 수 있습니다. 반대로, 데이터가 강세를 보인다면, 시세는 대체로 계속해서 등락을 반복할 가능성이 높습니다.
향후 일주일을 전망해보면, 포지션을 통제하고 레버리지를 낮추는 전략이 더 합리적일 것입니다. 변동성이 낮은 환경에서 시장은 거시적 정보를 중립적이거나 방어적인 성향의 옵션 구조를 통해 소화할 가능성이 높으며, 신속하게 일치된 방향성 예상을 형성하기보다는 그럴 것입니다. 가격 구조 측면에서 보면, 8만 달러 부근은 여전히 비트코인의 중요한 지지 구역이지만, 추세적 의미를 갖는 시세로 발전할 수 있는지는 여전히 고용 데이터와 정책 기대가 더 명확한 방향성 신호를 제공할 수 있는지에 달려 있습니다.
