견해: XRP는 시장에서 저평가되고 있다
작성자:Bayberry Capital
번역: TechFlow
시장은 XRP를 지속적으로 오해하고 있으며, 그 이유는 스스로 평가하고 있는 대상조차 제대로 이해하지 못하고 있기 때문이다. 시장이 보는 것은 단지 하나의 토큰일 뿐이며, 그 토큰의 이면에 존재하는 시스템은 간과되고 있다.
오랜 기간 동안 시장은 XRP를 잘못된 지표로 측정해왔다.트레이더들은 변동성에 주목하고, 애널리스트들은 뉴스 헤드라인을 쫓지만, 누구도 그 인프라 구조를 깊이 있게 분석하려 하지 않는다. XRP는 오락 도구가 아니다. XRP는 정밀성, 확정성, 중립성을 갖춰 글로벌 시스템 내에서 가치를 전달하기 위한 금융 도구이다. 현재 가격은 여전히 기능을 반영하지 못하고 있으며, 이는 세계가 아직 이러한 기능 자체에 적절한 가치를 부여하지 않았기 때문이다.
시장은 여전히 인프라를 평가하는 방법을 익히지 못했다
초기 단계의 인프라는 항상 오해받기 쉽다. 투자자들은 눈에 보이는 성장을 추격하지만, 그러한 성장을 떠받치는 기반은 무시한다. 인터넷 초기에도 같은 양상이 나타났었다. 당시 라우터와 네트워크, 데이터센터를 구축하는 기업들의 주가는 저조했고, 실질적 생산 없이도 투기 자본은 무분별한 인터넷 회사들로 몰렸다.
이러한 인프라가 필수불가결해졌을 때야 비로소 자본은 진정한 건설자들에게 다시 흘러갔다. 오늘날 XRP는 바로 그런 상황에 놓여 있다. XRP는 미래 금융 시대의 하부 파이프라인이다. 시장은 잔잔한 가격 차트를 보고 이를 중요하지 않다고 판단하지만, 실제로는 전 세계 유동성의 핵심 축이 될 보이지 않는 네트워크가 조용히 형성되고 있다는 사실을 목격하고 있는 것이다.
XRP의 진정한 기능은 거의 이해되지 않고 있다
XRP는 처음부터 투기를 위한 자산으로 설계된 것이 아니라,고립된 금융 시스템을 연결하는 교량 자산이 되기 위해 고안되었다. XRP는 서로 다른 통화, 결제 네트워크, 토큰화된 가치 사이에서 유동성이 자유롭게 흐르도록 만든다. 이를 실현하기 위해서는 기관의 광범위한 채택, 명확한 규제 프레임워크, 심층적인 기술 통합이 필요하다. 그리고 이러한 과정은 몇 주가 아닌 수년 단위로 진행되어야 한다.
시장은 자신이 이해하지 못하는 것에 대한 가격을 책정할 수 없다. 시장은 여전히 XRP를 스토리 사이클에 의존하는 투기성 자산과 비교하지만, 사실 XRP의 전체 아키텍처는 홍보 중심이 아니라 통화 중심이다. 오해가 오래 지속될수록, 실용성이 주목받기 시작할 때 재평가의 폭도 그만큼 커질 것이다.
유동성 실용성은 시장 감정과 근본적으로 다르다
실용성 채택의 경로는 시장 감정과 전혀 다르다.유동성 인프라의 성장은 잔잔하고 지속적이며, 시스템적으로 필수 불가결한 임계점을 닿을 때까지 조용히 진행된다. 이 단계에 들어서면 기존 공급량은 수요를 따라잡지 못하게 되고, 가격은 새로운 실용 가치를 반영하며 급격히 조정된다.
대부분의 트레이더들은 이런 현상을 본 적이 없다. 왜냐하면 이는 소매 시장의 동력과 정반대이기 때문이다. 진정한 채택 과정은 느리고, 조용하며, 마침내 확정된다. 금융기관이 분산형 시스템을 통해 실제 거래량을 정산할 때, 이러한 유동성은 사라지지 않고 오히려 시간이 지남에 따라 더욱 깊어진다. XRP의 안정성은 약점이 아니라 현재 단계의 진정한 반영이다.
공급량 논쟁은 핵심 문제를 간과한다
비판자들은 종종 XRP의 총 공급량을 잠재력을 평가하는 유일한 기준으로 삼지만, 현실은 그렇지 않다. 진짜 중요한 것은 실용성 수요에 비례한 유효 유통 공급량이다. 많은 XRP는 호스팅 계좌나 장기 보관 상태에 묶여 있으며, 글로벌 결제에 실제로 사용되는 유통량은 겉보기 수치보다 훨씬 낮다.
거래량이 확대되면서 유통 속도가 빨라지고, 이용 가능한 유동성이 타이트해진다. 이러한 유통량 압축과 수요 증가가 함께 작용하여 비로소 진정한 가격 발견이 이루어진다. 이것은 투기가 아니라 메커니즘의 작동 결과이다.
규제는 실용성을 위한 프레임워크를 마련한다
전통 금융시장은 일반적으로 규제가 등장하기 전에 이미 그 요소를 가격에 반영한다. 그러나 디지털 자산 분야에서는 규제가 종종 후행적인 보완 조치로 여겨진다. 하지만 XRP의 법적 지위가 명확해짐에 따라, 이러한 규제 명확성은 이정표적인 의미를 갖는다. 이는 XRP를 법적 리스크에서 벗어나 은행과 기관이 실제로 사용할 수 있는 규정 준수형 교량 메커니즘으로 전환시킨다.
시장은 아직 이러한 변화에 적응하지 못하고 있으며, 여전히 XRP를 주변부 도구처럼 거래하고 있지, 인정된 금융 통로처럼 행동하지는 않는다. 이러한 괴리는 현재 디지털 자산 분야에서 가장 두드러진 비대칭성 중 하나이다.
다가오는 토큰화 가치의 물결
세계는 완전히 새로운 금융 구조의 문턱에 서 있으며, 현실 세계의 자산들이 원장에 기록될 준비를 하고 있다. 채권, 국채, 통화, 상품 모두 토큰화되어 디지털 방식으로 교환될 것이다. 그리고 이러한 시스템들이 상호 운용 가능해지기 위해서는 네트워크를 넘나들며 결제할 수 있는 중립적인 교량 자산이 반드시 필요하다. XRP는 바로 이러한 기능을 위해 설계된 것이다.
토큰화 거래량이 확대됨에 따라 교량 유동성은 글로벌 금융의 새로운 '석유'가 될 것이다. 체인에 올라오는 모든 자산의 흐름은 중립적인 결제 매개체에 대한 수요를 계속해서 촉진할 것이다. 이러한 수요는 구조적인 것이며, 투기에 의해 결정되는 것이 아니라 실질적인 필요에 의해 결정된다.
기관 통합의 조용한 특성
진정한 채택은 대부분 조용히 이루어진다. Ripple과 그 파트너사는 규제된 환경에서 운영되며, 공개성보다 신뢰성을 우선시한다. 시범 채널, 기업 솔루션, 유동성 파트너십은 일반적으로 비공개 환경에서 개발되고 조용히 테스트되며, 완벽한 기능이 입증된 후에야 확장된다.
소매 시장은 공개된 열기를 추구하지만, 기관은 확정성을 중시한다. 지금 구축되고 있는 인프라는 그것이 운영의 핵심 요소가 되었을 때 비로소 가격에 반영될 것이다. 그때 시장은 지난 수년간의 침묵이 바로 건설의 과정이었다는 것을 깨닫게 될 것이다.
시각이 인식을 결정한다
투기자와 투자자의 차이는 현재를 넘어 미래를 볼 수 있느냐에 달려 있다. XRP의 현재 시가총액은 다른 디지털 자산과 비교했을 때 크지만, 글로벌 결제량, 외환 흐름, 토큰화 자산의 예측 규모 속에서 살펴보면 터무니없이 작다.
이러한 잘못된 가격 책정은 시장이 여전히 XRP를 일종의 거래 사건으로 보고, 혁신적인 시스템으로 보기 때문이며, XRP에 부여된 가치는 다른 암호화폐와 유사하게 평가되고 있지, 수조 달러 규모의 글로벌 자금 흐름을 이끌 수 있는 통화 인프라로서 평가받지는 못하고 있다. 시각이 가격 차트에서 유동성 메커니즘으로 전환될 때, 가치 평가 모델은 완전히 바뀔 것이다.
XRP가 저평가된 이유는 시장이 여전히 XRP를 하나의 사건으로 보고, 하나의 시스템으로 보지 않기 때문이다. 시장은 금융 인프라 내에서의 가치 축적이 느리지만, 일단 성숙되면 급격히 폭발한다는 사실을 아직 인식하지 못하고 있다.
분산형 시스템 정산이 실험이 아닌 표준이 되는 순간, XRP는 더 이상 홍보나 변론이 필요 없으며, 그 실용성은 스스로 말해줄 것이다.
그때 시장은 새로운 자산을 발견하는 것이 아니라, 이미 오랫동안 존재했던 자산을 인정하게 될 것이다—침묵 속에서 다음 세대의 가치 전송 기반을 구축해온 자산을.
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