트럼프의 관세가 곧 공식적으로 발효되며, 글로벌 경제의 시험은 이제 막 시작되었다
글: 용웨이, 월스트리트 저널
미국 트럼프 정부의 전 세계 무역 구도를 재편하려는 급진적 조치는 미국을 불확실성이 큰 보호무역주의의 새로운 단계로 밀어넣고 있으며, 세계 경제에도 중대한 시험을 안기고 있다. 이 정책이 예상대로 미국 제조업을 부활시킬 수 있을지는 아직 미지수지만, 인플레이션 촉발 및 금융시장 충격이라는 잠재적 위험은 점점 더 뚜렷해지고 있다.
목요일 언론 보도에 따르면, 미국의 포괄적 관세 정책이 뉴욕 시간 목요일 새벽 이후 시행되었다. 그 전까지 미국 세관 및 국경보안국(CBP)은 필요한 조정을 위해 일주일간의 유예 기간을 가졌다. 수개월 간의 혼란스러운 위협과 반복된 유예 끝에 미국의 거의 모든 무역 상대국들이 더 높은 관세 장벽에 직면하게 되었다.
추산에 따르면, 신규 관세는 미국의 평균 관세율을 작년 2.3%에서 놀라운 15.2% 수준으로 끌어올릴 것으로 보인다. 중국중앙텔레비전(CCTV) 뉴스에 따르면, 현지시간 7월 31일 백악관은 일부 국가에 대해 '상호 관세'율 기준을 재설정하는 행정명령을 발표했다. 명령서 첨부자료 1에 명시된 국가는 개별적인 관세율을 적용받으며, 명시되지 않은 국가는 통일적으로 10%의 관세율을 적용받는다. 제3국을 통해 환적하는 방식으로 관세를 회피하는 국가나 지역의 경우 해당 상품에 대해 40%의 환적세가 부과된다. 백악관 공고에 따르면, 신규 관세는 8월 7일부터 발효된다.
이러한 조치는 이미 금융시장에서 경계심을 불러일으키고 있다. 월스트리트 주요 기관의 애널리스트들은 투자자들이 시장 조정에 대비해야 한다고 경고하고 있다. 모건스탠리, 도이치방크, Evercore ISI는 모두 이번 주 월요일 보고서에서 S&P 500 지수가 향후 수주 또는 수개월 내 단기 하락을 겪을 가능성이 있다고 지적했다.
관세 세부사항 미결정, 글로벌 공급망 계속된 부담
트럼프가 올해 4월 처음으로 관세를 발표하고 이후 이를 일시 중단한 이래로, 세계 경제는 동요 속에 있었다. 각국은 미국과 수개월간 긴박한 협상을 벌였으며, 이러한 불확실성은 기업들로 하여금 공급망 차질과 비용 증가에 대한 광범위한 우려를 안겨주었다.
현재 새로운 관세의 대략적 골격은 확정되었으며, 대부분의 경제권은 고관세가 장기간 존재할 현실을 받아들이고 있다. 많은 국가들이 낮은 관세율을 얻기 위해 미국에 수천억 달러의 투자를 약속했다.
그러나 트럼프 계획의 핵심적인 세부사항은 여전히 결정되지 않아 글로벌 공급망에 지속적인 불확실성을 초래하고 있다.
예를 들어, EU·일본·한국에 대한 자동차 관세 우대 조치는 아직 입법화되지 않았으며, 이전까지 자동차는 여전히 높은 비용에 직면한다. 트럼프와 합의를 마친 EU·일본·한국 등의 국가들도 여전히 뒷배에서 미국 당국과 주요 수출 산업에 대한 추가 면제를 두고 협상 중이다. 또한 투자 약속과 시장 진입 정책 조정의 구체적인 내용도 아직 공개되지 않았다.
한편, 일부 국가의 유리한 조건을 얻기 위한 마지막 노력은 실패로 돌아갔다. 스위스 대통령은 수요일 워싱턴을 떠났으나, 자국이 직면한 39% 관세를 낮추는 데 성공하지 못했다. CCTV 뉴스에 따르면, 트럼프는 수요일 행정명령에 서명하여 인도로부터 수입되는 상품에 25%의 추가 관세를 부과하며, 이는 인도가 여전히 '직접 또는 간접적으로 러시아 석유를 수입'하고 있기 때문이라고 밝혔다.
한편, 미국 최대 무역 상대국인 멕시코와 캐나다와의 관세 협상은 별도의 궤도에서 독립적으로 진행되고 있다. 트럼프는 또한 제약 등 핵심 산업에 대한 관세 계획을 곧 발표하겠다고 다짐했다. CCTV에 따르면, 트럼프는 칩과 반도체에 약 100%의 관세를 부과하겠다고 선언했다.
경제 경보: 어려운 시기 도래
트럼프는 고관세가 무역적자를 크게 줄이고 기업들을 미국으로 제조업 귀환을 강제할 것이라고 주장한다. 그러나 비판자들은 이 조치가 인플레이션을 통제불능 상태로 몰고가거나 매장 진열대의 상품 부족을 초래할 수 있다고 말한다.
전반적인 경제 영향은 아직 나타나지 않았지만, 최근의 경제 지표는 이미 경고등을 켰다. 보도에 따르면, 7월 고용지표는 코로나 팬데믹 이후 가장 급격한 하향 수정을 기록했다. 동시에 소비지출 둔화와 기업들의 무역정책 변화 적응으로 미국 올해 상반기 경제성장률은 둔화되었다.
현재 실업률은 여전히 낮은 수준이며 물가도 급등하지 않았는데, 이는 기업들이 지금까지 증가된 비용 대부분을 자체 소화했기 때문이다. 그러나 전문가들은 이런 상황이 오래가기 어렵다고 경고한다. 아시아협회 정책연구소 부소장이자 전 미국 무역교섭대표인 웬디 커틀러(Wendy Cutler)는 "더 어려운 시기가 다가오고 있다는 징후가 있다"며, "많은 기업들이 관세 발효 전 재고를 확보했다"고 말했다. 그녀는 기업들이 장기간 낮은 수익률을 감당하기 어려울 것이므로 "물가 상승은 거의 피할 수 없다"고 본다.
관세 수입 증가와 제조업 번영, 둘은 상충된다
막대한 도전에도 불구하고 트럼프는 자신의 조치가 새로운 경제 황금기를 열 것이라며 자신의 논리와 맞지 않는 경제지표를 일축하고 있다. 그는 증가하는 관세 수입을 찬양하며, 일부 미국인들에게 환급 수표를 지급할 가능성까지 시사했다. 미국 재무부 자료에 따르면, 6월 말까지 9개월 동안 관세 수입은 사상 최고치인 1130억 달러로 급증했다.
그러나 이 계획의 또 다른 명확한 목표인 '생산 미국 회귀'가 어느 정도 진전되었는지는 불분명하다. 조지타운대학교 맥도노 경영대학 교수 브래드 젠슨(Brad Jensen)은 이 정책 목표 사이에 내재된 모순을 지적했다. 그는 관세 수입 증가와 제조업 고용 확대를 동시에 달성하는 것은 어렵다고 말한다.
"둘 다 동시에 성립될 수는 없습니다." 그는 이렇게 설명했다. "국내 제조업이 회복되면 우리는 더 이상 그렇게 많은 관세 수입을 거둘 수 없을 것입니다." 왜냐하면 수입 상품이 줄어들기 때문이다. 이러한 근본적인 모순은 트럼프의 무역 의제가 장기적으로 얼마나 실행 가능한지를 크게 의심하게 만든다.
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